新常態下中國經濟增長潛力研究

王興芬　張　榮

1(遼寧大學，沈陽　110036)　2(河南職業技術學院，鄭州　450046)

?

新常態下中國經濟增長潛力研究

王興芬1張榮2

1(遼寧大學，沈陽110036)2(河南職業技術學院，鄭州450046)

〔摘要〕中國過去30多年的高速增長屬于斯密式增長，未來這種不可持續的增長方式會逐漸被熊彼特式或奧爾森式替代。中國在新常態背景下，經濟增長速度放緩。根據中國經濟增長在1978～2013年間呈現的周期性規律，本輪經濟低迷期會持續到2019年左右。本文利用CD函數和Lucas人力資本增長模型實證分析出1978～2013年固定資本存量和人力資本存量對中國經濟增長的貢獻率分別為0.68和0.32，在此基礎上計算出各年扣除人力資本和固定資本存量的全要素生產率增長率。結合發達國家經濟新常態的特征，預測出“十三五”期間，中國經濟增長速度在5.48%～9.12%之間。

〔關鍵詞〕新常態經濟增長Lucas人力資本增長模型預測經濟周期

引言

1978年改革開放以來，中國實際GDP增速連續36年保持在年均9.83%，自2008年中國的經濟增長速度下滑，至今已持續8年，據目前形勢看來，中國的經濟增長仍將持續低迷。2014年5月習近平總書記指出中國經濟進入了一個跟過去不同的新常態。新常態下中國的自然資源、人口、技術、資本這些要素稟賦均發生了不同程度的變化，造成原有的比較優勢和增長紅利逐漸消失，加之外部總量需求增長緩慢，“支撐中國經濟高速增長的外部環境已大不如從前”[1]，中國經濟增長速度面臨從高速到中高速的換擋。“經濟新常態對于發達國家的特征呈現為：在一段時間里經濟增長會很慢”[2]。中國的經濟增長是否會出現“斷崖式”下滑？有無平穩增長的可能性？增長的潛力有多大？這些話題成為近年來經濟學界熱烈探討的問題。

1研究方法及數據來源

盧卡斯的人力資本模型，“把技術進步內生化，擴展了索洛模型，更加貼近實際”[3]。故本文采用盧卡斯(Lucas)的人力資本模型對中國1978

～2013年的經濟增長進行核算。盧卡斯(1988)在其著名的內生增長模型中，定義了包括人力資本貢獻的生產函數[4]。

1.1模型的基本框架

模型采用柯布——道格拉斯生產函數( Cobb-Douglas Production Function，簡稱CD函數)，并假設規模報酬不變。基本形式為：

(1)

Ht=EtLt

(2)

其中，Y是總產出，也即GDP；K是固定資本存量，均以1978年不變價格計算；L是就業人數，E是勞動者平均受教育年限，H是人力資本存量；A度量除了固定資本存量、人力資本存量以外所有對總產出有影響的因素，即TFP；α和β分別是固定資本存量和人力資本存量的產出彈性；t是年份。

本文的計量模型采用時間序列分析，式(1)取自然對數得：

lnYt=lnAt+alnKt+blnHt

(3)

在滿足規模報酬不變即a+b=1的假設條件下，有：

(4)

對(3)式求導，可得到：

gY=agK+bgH+gA

(5)

式(4)中εt為殘差項，式(5)中的g代表增長率，即gY、gK、gH、gA分別代表產出增長率、固定資本存量增長率、人力資本存量增長率、TFP增長率。

1.2數據來源及核算

(1)Y采用1978年價GDP，數據來自于國家統計局網站公布的1978年GDP以及GDP指數(1978=100)，數據見表4。計算方法為：各年實際GDP(1978年價)=1978年的名義GDP(即3650.2億元)×各年GDP定基1978年指數÷1978年的GDP指數(即100)，其計算公式為：

Y=GDP(1978)，t=GDP(1978)×GDP指數(1978=100)÷100

若用φt代表GDP指數(1978=100)，則有：

Y=3650.2×φt÷100

(6)

(2)K是固定資本存量，以1978年資本存量為基點，按照永續盤存法[6，9]的計算公式(7)計算出1979～2013年的不變價資本存量數據，具體數據見表4。

(7)

式(7)中，It是t期名義投資，用統計年鑒里各年的全社會固定資產投資來解釋，1978年的名義投資直接來自郭慶旺(2004)的3837億元[5]。Pt是t期的固定資產投資價格指數，1978～1989年的數據直接使用郭慶旺的研究[5]，1990～2013年使用國家統計局網站公布的固定資產投資價格指數，并將其折算為以1978年為基年的指數。δ是資本折舊率，因為改革開放以后資本折舊平滑加速，故采用王小魯(2009)的8%[4]。以1978年為基期，即有K0=K1978=3837億元。所以，Kt=It/Pt+(1-δ)×Kt-1=It/Pt+(1-0.08)×Kt-1=It/Pt+0.92×Kt-1。

(3)L是勞動力存量，使用國家統計局網站公布的我國歷年就業人員數。

(4)E表示勞動力人均受教育年限[7]，其計算公式為：

(8)

式中，ω為系數，i是組別，t為年份。1978～2007年的E根據王小魯(2009)附表中的人力資本存量和就業人數計算得出[4]；2008～2013年數據則根據歷年中國勞動統計年鑒計算而來，具體計算方法如下：將16歲以上的人口按照受教育程度將其劃分為不識字、小學、初中、高中、大專、本科、研究生7組，并根據接受教育的年限，對該7組設定系數分別為1、6、9、12、15、16、20，根據勞動力人均受教育年限的統計方法計算即可。

(5)H為人力資本存量，假定工人接受的教育質量是同質的，每個工人的人力資本存量僅取決于其所接受的教育年數，根據公式(2)計算而來，具體數據見表4。

2模型估計

2.1Wald檢驗規模報酬不變假設

根據已經核算出來的1978～2013年的GDP、固定資本存量與人力資本存量數據，利用無約束回歸方程(3)的OLS回歸結果，對lnKt和lnHt的系數進行Wald線性約束檢驗，結果如表1：

表1　Wald系數約束的假設檢驗

P>0.05表明在5%的顯著水平上，接受原假設，即我國1978～2013年經濟增長滿足規模報酬不變假設。

2.2模型回歸和α、β值的確定

在滿足規模報酬不變假設條件下，得到約束回歸方程(4)的OLS回歸結果：

Ln(Yt/Ht)=1.52+0.68ln(Kt/Ht)+[AR(1)=1.56，AR(2)=-0.65]

(9)

(5.19)(15.99)(10.59)(-4.18)

R2=0.999D.W.=1.79S.E.=0.023F=8326.22

括號中的數字表示參數估計值對應的t統計量。由回歸結果可知，模型的擬合效果良好。由回歸結果(9)得α=0.68，β=1-α=0.32。

2.3計算GDP以及各要素的年增長率

將已經求解出的α、β值代入式(5)中，即可求出全要素生產率的增長率gA。GDP及各要素增長率見圖1。

圖1　GDP、人力資本存量、固定資本存量與FTP增長率

3經濟新常態下預測情景與預測結果分析

3.1經濟新常態下預測情景分析

根據各年的增長率可知，1978～2013年這35年間，中國GDP年均增長9.83%，固定資本存量年均增長13.90%，人力資本存量年均增長3.8%，全要素生產率在這里由于作為扣除人力資本和物質資本存量之后的殘值而存在，波動較大，年均增長率為-0.81%，具體數值參見表2。

表2　分段增長率　%

根據GDP及各要素在過去35年的增長趨勢(見圖1)，可以看到，GDP與固定資本存量的走勢是一致的，同增同減，由此可以判斷出中國經濟在改革開放以來的這30多年間的高速增長屬于以投資為核心的斯密式增長。這種不可持續的經濟增長方式在當下的中國面臨轉型，而未來選擇以技術創新為核心的熊彼特式經濟增長或以制度創新為核心的奧爾森式[13]經濟增長是經濟發展的必然趨勢。因此在做情景分析的時候，樂觀情景和悲觀情景下皆假設固定資本存量的增長率有逐漸放緩的趨勢。盡管中國勞動人口的增長率已接近零，但由于九年義務教育的強制實施、教育理念的加強，人口紅利消失了，但知識帶來的人力資本紅利卻在逐漸凸顯出來，故新常態下人力資本存量不會有太大的變化，具體預測情景見表3。

表3　預測情景假設　%

3.2經濟新常態下預測結果分析

2016～2020年期間，分為基準、樂觀、悲觀3種情景。基準情景是指各要素遵循近5年的發展趨勢，這種情景下GDP增長率可以達到8.55%左右。樂觀情景與其他兩種情景最大不同在于FTP的增長率上，在該種情景下假設我國能夠很好的利用市場調配資源，制度也能夠發揮良好的作用，在一系列改革中將社會對經濟發展的阻力降低以致正負力量相抵，此種情景下我國的GDP依然可以達到9.12%左右的中高速增長。悲觀情景下，這種阻力并未消失，但沒有基準情況下大，與之伴隨的是固定資本投資大幅減少而人力資本優勢由于其自身的滯后性還未充分發揮作用，因此在這種情景下，GDP增長率在5.48%左右。因此，“十三五”期間，中國經濟增速在5.48%～9.12%之間。

4結論

本文利用1978～2013年固定資本存量、人力資本存量以及實際GDP的數據，使用盧卡斯人力資本增長模型測算出中國物質資本投資貢獻率0.68%和人力資本投資貢獻率0.32%，在此基礎上計算出各年扣除人力資本和固定資本存量的全要素生產率增長率。在得知GDP以及各要素增長率之后，結合發達國家經濟新常態的特征，預測出“十三五”期間，中國經濟增長速度在5.48%～9.12%之間。總結起來得出以下結論：

(1)中國過去30多年的高速增長屬于以投資為核心的斯密式增長。這種增長方式是不可持續的，未來將難以為繼。在當下的中國面臨轉型，而未來選擇以技術創新為核心的熊彼特式經濟增長和以制度創新為核心的奧爾森式經濟增長是經濟發展的必然趨勢。

(2)改革開放以來，中國的經濟呈現出周期性波動，出現了3個短周期，每個周期的時間約為10年，其中繁榮期持續3～5年，具體是1983～1988年、1992～1995年與2003～2007年，低迷期持續4～8年。2008年經濟衰退后，2010年有復蘇的跡象，可2011年的增長率打破了這個可能性，2011年開始，經濟增長下行趨勢明顯，經濟進入了衰退期，按照之前的規律，我國經濟低迷期將持續4～8年，至2019年左右。

(3)未來5年，投資對經濟增長的貢獻將減弱，人口紅利消失，教育紅利、改革紅利、制度創新紅利逐漸突顯，人力資本優勢顯現足以彌補勞動力數量的變化對經濟增長的負面影響。

(4)中國在新常態背景下，經濟增長速度放緩，未來5年經濟增長速度在5.48%～9.12%之間。根本原因在于傳統投資型的增長動力模式難以為繼。在經濟新常態下，應擺脫傳統思維，以創新驅動經濟增長，重視GDP但不唯GDP，充分發揮中國經濟增長的潛力。

表4　資本存量、人力資本存量、實際GDP　億元、萬人

續　　表

參考文獻

[1]吳國培,王偉斌,張習寧.新常態下的中國經濟增長潛力分析[J].金融研究,2015,(8)：46～63

[2]林毅夫,潘衛艷,林毅夫.中國經濟仍具備增長潛力[J].中國房地產業,2015,(Z1)：18～21

[3]易綱,樊綱,李巖.關于中國經濟增長與全要素生產率的理論思考[J].經濟研究,2003,(8):13～20，90

[4]王小魯,樊綱,劉鵬.中國經濟增長方式轉換和增長可持續性[J].經濟研究,2009,(1):4～16

[5]郭慶旺,賈俊雪.中國潛在產出與產出缺口的估算[J].經濟研究,2004,(5):31～39

[6]張軍,章元.對中國資本存量K的再估計[J].經濟研究,2003,(7):35～43，90

[7]紀良.基于優化CD模型的人均受教育年限與經濟增長關系研究[J].統計與決策,2014,(1):107～109

[8]郭慶旺,賈俊雪.中國全要素生產率的估算:1979～2004[J].經濟研究,2005,(6):51～60

[9]李賓,曾志雄.中國全要素生產率變動的再測算:1978～2007年[J].數量經濟技術經濟研究,2009,(3):3～15

[11]劉明．中國經濟增長影響因素的變遷：2004～2011[J]．工業技術經濟，2013，(11)：149～154

[12]張延群,婁峰.中國經濟中長期增長潛力分析與預測:2008～2020年[J].數量經濟技術經濟研究,2009,(12):137～145

[13]沈利生.我國潛在經濟增長率變動趨勢估計[J].數量經濟技術經濟研究,1999,(12):3～6

[14]任保平.新常態要素稟賦結構變化背景下中國經濟增長潛力開發的動力轉換[J].經濟學家,2015,(5):13～19

(責任編輯：王平)

收稿日期：2016—03—06

基金項目：國家社會科學基金重大招標項目“制度變遷視角下的中國二元經濟轉型研究”(項目編號：11&ZD146)；遼寧省教育廳哲學社會科學重大基礎理論項目“二元經濟轉型中收入分配的動態演變”(項目編號：Zw2013003)。

作者簡介：王興芬，遼寧大學經濟學院博士研究生。研究方向，政治經濟學。張榮，河南職業技術學院人事處，講師，經濟師，博士研究生。研究方向為：政治經濟，勞動經濟學。

DOI：10．3969/j．issn．1004-910X．2016．07．017

〔中圖分類號〕F12；F201

〔文獻標識碼〕A

Research on China’s Economic Growth Potential under the New Normal

Wang Xingfen1Zhang Rong2

(1．Liaoning University，Shenyang 110036，China；2．Henan Polytechnic，Zhengzhou 450046，China)

〔Abstract〕Over the past 30 years,China’s rapid economic growth belongs to Smith type,which is a kind of unsustainable growth pattern.It will be gradually replaced by Schumpeter type or Olsen type.Economic growth slower under the background of the new normal.According to the periodic law of China’s economic growth from 1978 to 2013,the economic downturn will continue to around 2019.Using Cobb-Douglas Production Function and Lucas’ Human Capital Growth Model,this paper makes an empirical analysis ranging from 1978 to 2013.The contribution rate of fixed capital stock and human capital stock are 0.68 and 0.32 respectively.We calculate the annual growth of total factor productivity which is deducted human capital and fixed capital stock.Combining with characteristics of the economic new normal in developed countries,it also predictes China’s economic growth rate is between 5.48% and 9.12% over the period of the 13th Five Year.

〔Key words〕the new normal;economic growth;Lucas’ human capital growth model;predict;the economic cycle