互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與研究綜述

吳曉迪

摘要：面對(duì)飛速發(fā)展的電子科技，人們?cè)絹?lái)越追求金融產(chǎn)品的高效便捷和簡(jiǎn)單化，致使傳統(tǒng)的金融業(yè)受到了一定影響，為了適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展需要，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。這種將互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新型金融模式豐富和拓展了支付、投資等金融活動(dòng)的方式和渠道，重新建構(gòu)了金融市場(chǎng)的格局，在一定程度上影響和推動(dòng)了金融業(yè)發(fā)展，對(duì)金融業(yè)來(lái)說(shuō)是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；發(fā)展

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2016）02-0101-02

人們開始正式注意到互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念是源于阿里巴巴“余額寶”的出現(xiàn)，其僅上線18天就成為擁有最大用戶數(shù)量的貨幣基金，天弘基金也因?yàn)橛囝~寶一躍成為國(guó)內(nèi)貨幣基金管理公司中的龍頭老大。這里的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)主要是指云計(jì)算、移動(dòng)云支付、社交網(wǎng)絡(luò)等，當(dāng)前主要有眾籌融資、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸以及像阿里“余額寶”一樣的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等幾種新興的金融產(chǎn)品和服務(wù)。從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)隨著各種理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)愈發(fā)激烈，但在金融市場(chǎng)火熱發(fā)展的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管上的問(wèn)題也隨之而來(lái)。因此，為保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，十分有必要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行深入研究和探討。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的意義

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的起源與發(fā)展

1.起源階段

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)開始實(shí)現(xiàn)在網(wǎng)上進(jìn)行開戶、交易、資金結(jié)算等工作，主要有三種模式，一是以1992年成立的E-Trade網(wǎng)絡(luò)證券公司為代表的創(chuàng)立門戶網(wǎng)站的模式，E-Trade公司創(chuàng)設(shè)了圍繞金融證券業(yè)的門戶網(wǎng)站營(yíng)銷體系，通過(guò)門戶網(wǎng)站可以在證券、銀行、保險(xiǎn)和稅務(wù)等方面為客戶提供信息，界面清晰，操作簡(jiǎn)單快捷，且交易傭金不高。是on line to off line這種將互聯(lián)網(wǎng)變?yōu)榫€下交易前臺(tái)的離線商務(wù)模式，即將線下商店的活動(dòng)信息通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)推送到互聯(lián)網(wǎng)用戶手中，進(jìn)而帶動(dòng)線下的消費(fèi)，比如，嘉信理財(cái)。三是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下轉(zhuǎn)型后的傳統(tǒng)證券公司。比如，將客戶定位在高端群體的美林證券，因?yàn)橐獮檫@些客戶提供面對(duì)面的咨詢和服務(wù)，所以不能夠完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)。大約在20世紀(jì)90年代的后期，國(guó)內(nèi)才逐漸有證券公司在網(wǎng)上開展行情顯示、交易等業(yè)務(wù)。目前，客戶既可以直接到營(yíng)業(yè)部門辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，又可以利用PC端或手機(jī)在網(wǎng)上進(jìn)行交易業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開始向網(wǎng)絡(luò)化方向邁進(jìn)也是在20世紀(jì)90年代的中期。日本在1997年出現(xiàn)了第一家完全在互聯(lián)網(wǎng)上開展直銷業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，此公司是由日本電信和美國(guó)一家保險(xiǎn)公司共同投資創(chuàng)立，且共同管理的。與此同時(shí)，我國(guó)也逐漸有保險(xiǎn)公司在網(wǎng)上通過(guò)網(wǎng)站開展保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇和購(gòu)買等相關(guān)服務(wù)和業(yè)務(wù)，此時(shí)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有代理和網(wǎng)上直銷兩種模式，前者是通過(guò)銷售代理機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上銷售保險(xiǎn)，此種模式既可以獲得大批量的潛在客戶群，產(chǎn)生規(guī)模化的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，又衍生出了多家保險(xiǎn)公司在同一個(gè)網(wǎng)站上開展業(yè)務(wù)和提供服務(wù)的類似網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)超市的新模式。網(wǎng)上直銷則是各保險(xiǎn)公司自己通過(guò)網(wǎng)站直接開展保險(xiǎn)銷售業(yè)務(wù)。

進(jìn)入21世紀(jì)之后，人們逐漸開始意識(shí)到原有商業(yè)模式已經(jīng)因?yàn)殡娮咏鹑跇I(yè)務(wù)的出現(xiàn)被打破。雖然在國(guó)外還沒有互聯(lián)網(wǎng)金融這樣的說(shuō)法，但實(shí)質(zhì)上，電子金融與互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)是一樣的，所以我們還是可以認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融起源于20世紀(jì)90年代的后期。

2.發(fā)展階段

互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期是在21世紀(jì)左右，此時(shí)期內(nèi)銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)一直在加大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造金融業(yè)務(wù)的力度，很多金融機(jī)構(gòu)在線上開展的服務(wù)已經(jīng)逐步從單一的網(wǎng)絡(luò)銀行拓展到手機(jī)銀行、手機(jī)證券、移動(dòng)銀行等多種形式。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)模式也同樣受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響，阿里巴巴和中國(guó)平安、騰訊三家企業(yè)在2013年聯(lián)合創(chuàng)立了第一家沒有實(shí)體分支機(jī)構(gòu)，只在網(wǎng)上開展業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司——眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。另外，伴隨著電子商務(wù)的快速崛起，第三方支付也迎來(lái)了高速發(fā)展時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)務(wù)結(jié)合得越來(lái)越緊密，延伸到金融行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域當(dāng)中，創(chuàng)新了支付、投資、融資的方式和渠道，即互聯(lián)網(wǎng)金融，包括眾籌融資、peer to peer的P2P以及第三方支付等新模式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是指在云計(jì)算、移動(dòng)技術(shù)和社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具的支撐下進(jìn)行資金融通、信息中介和移動(dòng)支付等活動(dòng)的新型金融模式，其主要基于互聯(lián)網(wǎng)平等開放、協(xié)作共享的核心理念，深入挖掘有關(guān)數(shù)據(jù)信息，在金融領(lǐng)域拓展自身業(yè)務(wù)，使金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的支持下開展移動(dòng)支付等相關(guān)金融業(yè)務(wù)，拓寬了金融活動(dòng)開展方式和渠道的同時(shí)，增加了金融業(yè)務(wù)的透明度和可操作性，且降低了中間成本，除了眾籌、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣以及網(wǎng)絡(luò)理財(cái)和網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等多種模式之外，正逐漸向資金融通、供需信息匹配等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)核心進(jìn)擊。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融一改傳統(tǒng)金融模式需要耗費(fèi)大量時(shí)間、精力和成本獲得與擬投資企業(yè)相關(guān)必要信息的過(guò)程，交易雙方只需要在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行搜索即可獲得自己想要了解的關(guān)于對(duì)方財(cái)力、信用等所有信息資源，避免交易雙方信息獲取的不對(duì)稱。另外當(dāng)貸款對(duì)象出現(xiàn)違約情況時(shí)，企業(yè)還可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公開其違約問(wèn)題或降低評(píng)級(jí)信息等手段來(lái)在一定程度上對(duì)貸款對(duì)象起到制約的作用。

第二，傳統(tǒng)的金融模式下，很多需要資金的個(gè)人或企業(yè)往往會(huì)因?yàn)闊o(wú)法通過(guò)銀行的資格審核而得不到銀行的資金支持，銀行也更偏向于那些老舊固化，收益率低，但規(guī)模大或有國(guó)家保障的國(guó)企，亦或是經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)繁榮態(tài)勢(shì)的行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融則通過(guò)眾籌或收集社會(huì)上閑散資金的方式改變了這種狀況，讓金融更貼近民眾。

第三，移動(dòng)智能手機(jī)等新型移動(dòng)設(shè)備的出現(xiàn)使互聯(lián)網(wǎng)邁入了移動(dòng)化時(shí)代，創(chuàng)新了互聯(lián)網(wǎng)金融模式——只要在手機(jī)終端上安裝金融客戶端的應(yīng)用，就可以通過(guò)簡(jiǎn)單的拇指操作實(shí)現(xiàn)第三方支付。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)研究

（一）P2P借貸平臺(tái)的相關(guān)研究

P2P借貸是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信貸公司在個(gè)人與個(gè)人之間進(jìn)行的借貸行為，即網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，將有多余資金的個(gè)人與有資金需求的個(gè)人聯(lián)系到一起，各取所需，然后網(wǎng)絡(luò)信貸公司從中收取一定的服務(wù)費(fèi)用，其最大的優(yōu)勢(shì)就是快捷高效。

P2P借貸行為研究。2005年出現(xiàn)的Zopa是世界上首個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，文獻(xiàn)針對(duì)在Zopa上開展的借貸行為進(jìn)行了相關(guān)研究。文獻(xiàn)探討了微小融資交易成本是否會(huì)在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下有所降低，文中所持觀點(diǎn)是基于Web2.0的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)對(duì)降低交易成本并不會(huì)起到多大作用，認(rèn)為P2P借貸交易實(shí)際上是離不開網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)的提供方——運(yùn)營(yíng)商，即中介方的。文獻(xiàn)認(rèn)為融資項(xiàng)目的特性、群體因素和地理因素是能夠影響P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上能否成功融資的決定性因素。

（二）眾籌融資的相關(guān)研究

眾籌融資機(jī)制的分析和研究主要分成以下幾種類型，分別是獎(jiǎng)勵(lì)類型、借貸類型以及捐助類型。捐助型眾籌融資模式在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)被很多非政府組織加以運(yùn)用，此種模式下的捐助者對(duì)資助并沒有更大的期望。通過(guò)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，一些非贏利性的產(chǎn)品項(xiàng)目比較容易獲得融資；一些生產(chǎn)性產(chǎn)品的眾籌項(xiàng)目相對(duì)于社會(huì)服務(wù)性的眾籌融資項(xiàng)目更加容易成功融資；非贏利性產(chǎn)品項(xiàng)目能夠獲得融資但是對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行資助的人比較少。在眾籌融資項(xiàng)目中回報(bào)方式是產(chǎn)品還是分紅需要根據(jù)投資的具體情況進(jìn)行分析，若在投資初期，資本需求市場(chǎng)不是特別大，那么投資者一般會(huì)選擇的回報(bào)方式為產(chǎn)品；如果資本需求大，那么投資者選擇的回報(bào)方式是分紅。眾籌融資項(xiàng)目也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，那么對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源可以從發(fā)起人以及投資人的角度來(lái)分析。項(xiàng)目發(fā)起人的投資目的一般歸結(jié)為融資以及吸引市場(chǎng)公眾的注意力，然后從公眾的視角中獲得關(guān)于產(chǎn)品以及相關(guān)服務(wù)信息的反饋等等。在項(xiàng)目投資人方面，他們的目的一般歸結(jié)為獲得投資回報(bào)，并且產(chǎn)品生產(chǎn)志趣相投，能夠與社會(huì)和市場(chǎng)分享自己的專業(yè)產(chǎn)品構(gòu)想。眾籌融資在應(yīng)用過(guò)程中廣泛的應(yīng)用于新藥品的研發(fā)以及娛樂方面音樂唱片的研發(fā)或者是書籍的出版等等。

三、促使互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的原因

（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持

1.云計(jì)算

開展互聯(lián)網(wǎng)金融可以收集眾多網(wǎng)民數(shù)據(jù)，在這一過(guò)程中對(duì)計(jì)算數(shù)據(jù)的速度、存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的能力以及服務(wù)數(shù)據(jù)的功能有了更高的要求，而隨之出現(xiàn)的云計(jì)算正好將此問(wèn)題有效地解決了。云計(jì)算主要就是在個(gè)人電腦上分布各種計(jì)算，這樣當(dāng)?shù)赜脩粼谛枰獢?shù)據(jù)的時(shí)候就可以把資源轉(zhuǎn)換到有關(guān)應(yīng)用之上，然后按照實(shí)際需求對(duì)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的系統(tǒng)進(jìn)行相應(yīng)訪問(wèn)。同時(shí)，此種原理也促使云計(jì)算有了更強(qiáng)的擴(kuò)展性、較高的容錯(cuò)率以及非常好的安全性等，進(jìn)而使互聯(lián)網(wǎng)金融在存儲(chǔ)數(shù)據(jù)以及運(yùn)算方面的要求得到了很好的滿足。

2.移動(dòng)支付

移動(dòng)支付即用戶通過(guò)手機(jī)等移動(dòng)終端對(duì)其消費(fèi)的商品或接受的服務(wù)進(jìn)行資金結(jié)算的一種新型支付方式。據(jù)世界網(wǎng)訊全球技術(shù)研究中心與某咨詢公司一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，我國(guó)智能手機(jī)的用戶數(shù)量截至2013年已超過(guò)10億，并會(huì)保持持續(xù)上漲的趨勢(shì)，而隨著WIFI、4G網(wǎng)絡(luò)的普及和發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合通訊技術(shù)已成為必然趨勢(shì)。我們可以預(yù)測(cè)在可以預(yù)見的將來(lái)，還會(huì)將傳媒網(wǎng)絡(luò)和有線電話融入進(jìn)來(lái)，甚至將移動(dòng)互聯(lián)同其他網(wǎng)絡(luò)整合到一起。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與移動(dòng)支付融合之后可以為金融用戶帶來(lái)更加便捷高效、安全及時(shí)、甚至專門定制的服務(wù)。

3.社交網(wǎng)絡(luò)

社交網(wǎng)絡(luò)也就是社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。社交網(wǎng)絡(luò)的實(shí)際含義就是軟件、服務(wù)、硬件和應(yīng)用。一個(gè)最大的社交網(wǎng)絡(luò)最多能容納一百五十多人，據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)目前的互聯(lián)網(wǎng)資源分布之中，社交網(wǎng)絡(luò)占據(jù)了42%，居第一位。針對(duì)這一點(diǎn)而言，社交網(wǎng)絡(luò)為接近現(xiàn)實(shí)社會(huì)的一主要技術(shù)改革，它將現(xiàn)實(shí)生活之中的社會(huì)關(guān)系附上數(shù)字應(yīng)用到了網(wǎng)上，讓社交網(wǎng)絡(luò)變成了一個(gè)傳遞和發(fā)布信息的共享平臺(tái)。

（二）社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

此外，社會(huì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步也為互聯(lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展奠定了一定物質(zhì)基礎(chǔ)，從而才保障了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的有效融合。

在互聯(lián)網(wǎng)普及和信息技術(shù)日臻成熟的當(dāng)代，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)得到的迅猛發(fā)展，創(chuàng)新支付、投資等金融活動(dòng)方式和渠道的同時(shí)，我們也應(yīng)該注重互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管上的問(wèn)題。