“英國退歐”公投倒計時

世人矚目的英國“退歐”公投將于6月23日進行，是“脫歐”還是“留歐”？目前仍撲朔迷離。英國的投資市場尤其是倫敦中心匯集了世界各地的跨境資本。倫敦是全球吸引外資最多的城市。但是倫敦的這種霸主地位、資本流動性以及安全港的地位是否會受到可能出現的“英國退歐”的威脅？

為了解相關各方的反應，我們對全球企業不動產持股6500億美元以上，并且在英國乃至歐洲都非常活躍的歐洲境外投資者進行了調查。所有參與調查的投資方均密切關注即將到來的全民公投。

超過半數的調查對象表示，“英國退歐”使其暫停在英國的投資。另有20%的調查對象表示由于來自其它某些更大市場的影響，他們也暫停了在英國的投資活動。而好消息是，仍有超過四分之一的調查對象仍然準備購入資產。

該調查結果與我們迄今觀察到的市場趨勢是一致的。英國2016年第一季度交易量為107億英鎊，比2015年第一季度交易量下降28%。非歐洲資本投資同比下降36%。倫敦中心尤其是金融城的交易量也有所下降。由于出售方紛紛暫停出售，市場供應成為一個限制性因素。近期亞洲資本和北美資本均完成了價值超過3億英鎊的收購，這表明市場需求仍然堅挺。

如果英國退出歐盟，超出三分之二的投資者表示他們會減少其在英國的投資，而將近三分之一（31%）的投資者認為，他們會加大在英國的投資。倉促退出英國市場是不理智的。僅有12%的投資者表示如果英國退出歐盟，他們將于今年或者明年拋售掉所有資產。另外四分之一的投資者表示可能會觀察一段時間之后再拋售。超過三分之一的投資者表示他們目前并沒有打算拋售資產，同時將近30%的投資者拋售資產的理由并不是“英國退歐”而是其他的原因。

“英國退歐”對整個歐洲的影響尚不明確。僅有剛剛過半數的投資者表示他們會繼續投資，這表明投資者在某種程度上對歐洲市場持不確定性，或者擔憂歐洲進一步的分裂。將近四分之三的絕大多數投資者表示他們將加大在歐洲之外的投資。雖然這對歐洲市場短期發展來看并不是好消息，不過房地產市場仍然是一大亮點。

因為投資者仍熱衷于投資房地產。我們可能看到投資者對英國的投資有所減少。歐洲情況比較均衡，流向世界其他地方的資金比較多。因此盡管英國房地產仍富有吸引力，但我們亦看到資金流向其他地區。在本文介紹的背景下，如果英國退歐，則亞洲和美洲將會從中受益。

因此投資者傳遞的信息是很明確的。調查結果顯示，英國退歐將會導致投資市場低迷，但是市場低迷的背后仍有許多支撐因素。一些投資者尋求增持資產，同時英鎊可能進一步貶值，這些都可能會增加市場上以美元計價的投機資本的流動。然而，重要的是，這并不會造成市場崩盤。投資量將會減少，但絕對不會撤離。

盡管如此，情況也可能有轉機。最近的民意調查顯示，“留歐”陣營目前占據上風，博彩公司認為英國有70%的可能性會繼續留在歐盟。因此市場有可能會出現恢復性反彈，從而帶來今年下半年的投資熱潮。