企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平與績效管理相關(guān)性實證研究*
——以80家重污染行業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)為例

河南財政稅務(wù)高等專科學(xué)校　鐘懷振

?

企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平與績效管理相關(guān)性實證研究*
——以80家重污染行業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)為例

河南財政稅務(wù)高等專科學(xué)校鐘懷振

摘要：本文選取2010-2014滬深兩市重污染行業(yè)上市公司為樣本，分析了企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平與績效管理相關(guān)性。研究表明：公司規(guī)模與環(huán)境會計信息披露水平之間具有正向相關(guān)性；企業(yè)不同的營業(yè)收入與環(huán)境會計信息的披露程度之間具有正向相關(guān)性；同時，行業(yè)性質(zhì)也會影響到環(huán)境會計信息披露程度，有的行業(yè)屬于國家強制必須采取環(huán)境保護措施，要求企業(yè)披露環(huán)境信息，但這種強制要求下的環(huán)境信息披露與企業(yè)績效缺乏關(guān)聯(lián)性。

關(guān)鍵詞：環(huán)境信息披露環(huán)境會計生態(tài)保護績效管理

一、引言

為了保護我國的自然資源和環(huán)境，政府立法規(guī)范企業(yè)的行為越來越嚴(yán)謹(jǐn)。同時由于保護消費者運動的利益和生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟增長平衡的雙重壓力，日益成熟的市場經(jīng)濟體制也促使政府對環(huán)境保護的宏觀調(diào)控手段更加成熟，政府加大環(huán)境污染的處罰力度。改革開放以來中國經(jīng)濟迅速發(fā)展，不同類型的企業(yè)都成為促進我國經(jīng)濟增長的生力軍。與此同時，我國的環(huán)境問題更加嚴(yán)重，政府相關(guān)部門對環(huán)境控制系統(tǒng)也逐步完善，各行各業(yè)也逐漸加強對環(huán)境的保護意識，自愿披露環(huán)境信息的意識逐漸增強，規(guī)范的環(huán)境會計信息披露的在某種程度上能夠?qū)ζ髽I(yè)隨意排放污染物具有一定的監(jiān)督與制約作用，同時也加大了企業(yè)對外披露環(huán)境治理方面的信息成本，降低企業(yè)的經(jīng)營績效，所以企業(yè)的環(huán)境會計信息披露與提高企業(yè)的績效管理涉及生產(chǎn)經(jīng)營過程中的系列利益相關(guān)者的相互博弈，在這種背景下，本文選取變量對環(huán)境會計信息披露與企業(yè)績效管理之間的相關(guān)性進行實證研究，主要為了證明提高環(huán)境會計信息披露對企業(yè)績效管理的影響，并在企業(yè)環(huán)境會計信息披露制度設(shè)計、有機協(xié)調(diào)環(huán)境會計信息披露和企業(yè)績效管理的提高兩者之間提供可參考性政策建議。

二、理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)是否自愿披露環(huán)境會計和環(huán)境治理信息受到資本市場上不同資金來源的影響，雖然在商品市場上，消費者可以直接用貨幣表達(dá)對喜愛的企業(yè)產(chǎn)品進行直接投資，但在復(fù)雜的資本市場上，企業(yè)信息與股價波動之間并不存在透明的正向?qū)?yīng)關(guān)系，即股價的波動并沒有及時反映企業(yè)是否承擔(dān)社會責(zé)任，有時候搭便車的企業(yè)反而在資本市場形象更加良好，這樣就會在資本市場上出現(xiàn)企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的偏好存在遞減的現(xiàn)象。但這種現(xiàn)象不會維持很久，可以從以下兩個角度進行分析：一個是企業(yè)資金來源中股東投入資金與債權(quán)人投入資金的比例；另一個是制度對企業(yè)環(huán)境信息披露的監(jiān)管制度。就第一個因素而言，構(gòu)成企業(yè)主要資金來源的債務(wù)資本與權(quán)益資本，債務(wù)資本是銀行等金融機構(gòu)為追求利潤最大化而向企業(yè)投入的資金，他們希望得到比同期銀行存款更高的利息收入，隨著政府制定和頒布環(huán)境保護法律和相關(guān)政策越來越多，銀行也將企業(yè)披露的環(huán)境管理水平程度作為貸款審批的重要參考標(biāo)準(zhǔn)之一。所以隨著企業(yè)負(fù)債程度的提高和企業(yè)披露環(huán)境污染和環(huán)境治理問題的壓力增大，債權(quán)人出于資金安全的考慮，需要更多的信息以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和可持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)資金來源中負(fù)債所占比例越大，債權(quán)人如期收回本息的壓力增加，加上企業(yè)環(huán)境問題的不確定性不僅增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，還會增加企業(yè)的再融資難度和再融資成本。所以企業(yè)只有通過披露更多的經(jīng)營信息和環(huán)境信息，增強債權(quán)人的信心才能降低財務(wù)風(fēng)險，達(dá)到融資渠道通暢。而企業(yè)環(huán)境披露信息水平越透明，環(huán)境治理成本越高，如期償付債權(quán)人本金和利息的壓力越大，給企業(yè)融資帶來負(fù)面影響的同時必須要求要企業(yè)績效管理的提升，所以環(huán)境會計信息披露水平與企業(yè)績效管理提高成正向?qū)?yīng)關(guān)系。這種關(guān)系同時也適用于權(quán)益資金在整個資金鏈中所占的比例，環(huán)境會計信息披露水平越高，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展呈現(xiàn)良性循環(huán)關(guān)系，績效管理提高的越快，投資者也能獲得更多的資本保值增值，企業(yè)也就越有能力承擔(dān)更多的披露企業(yè)環(huán)境會計和環(huán)境治理方面的成本；另外需要制定有效的環(huán)境會計信息的監(jiān)管披露制度，制度越健全、執(zhí)行越有效，企業(yè)越能披露環(huán)境會計信息和環(huán)境治理信息，企業(yè)籌資資金的資本成本就越低，企業(yè)的經(jīng)濟績效提高的越快。所以雖然權(quán)益資金與杠桿資金創(chuàng)造價值的效率不同，但二者都能夠創(chuàng)造增值，進而導(dǎo)致資本的逐利性并不能為企業(yè)的社會責(zé)任提供金融支持。披露環(huán)境會計信息，有助于提升企業(yè)的社會責(zé)任價值，價值的提升引導(dǎo)資本成本下降，從而使得利益相關(guān)者更關(guān)注以上信息披露的程度，披露的越充分，信息越對稱，企業(yè)績效管理提升的越快。通過以上的分析，在資本市場中，披露環(huán)境信息的程度越高，利益相關(guān)者越認(rèn)為企業(yè)價值更高，就愿意更多涉入企業(yè)，關(guān)注企業(yè)，管理績效得到有效提升。因此提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：環(huán)境會計信息披露對企業(yè)績效管理提高存在正向效應(yīng)，兩者正相關(guān)

重污染行業(yè)上市公司成立時間越長，與之相關(guān)的利益相關(guān)者越多，環(huán)境污染和環(huán)境治理問題的社會關(guān)注度越高，經(jīng)營活動對社會和環(huán)境產(chǎn)生的影響比成立時間短的上市公司來說更大，相關(guān)環(huán)境保護啊法律法規(guī)、當(dāng)?shù)卣葘@類上市公司的環(huán)境信息披露工作也會提出更高的要求。為了滿足利益相關(guān)者的環(huán)境信息披露的知情權(quán)，增強自身的競爭優(yōu)勢，成立時間長的上市公司更傾向于披露更多、更加詳盡的環(huán)境信息向社會公眾公布環(huán)境資源受托責(zé)任的履行狀況和效果；而且一般來說成立時間長、規(guī)模大的污染類上市公司更加注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，除了法律法規(guī)強制要求的環(huán)境信息披露外，更愿意選擇通過定期財務(wù)報告、網(wǎng)站、社交媒體等渠道主動披露企業(yè)的環(huán)境保護和治理方面的信息，增加自身良好的社會形象來獲得更多利益相關(guān)者對其的認(rèn)同，斷然不會選擇以污染環(huán)境和破壞自身聲譽為代價的長遠(yuǎn)利益來換取短期利益。除此之外，對于重污染行業(yè)上市公司，成立時間越長，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模越大，為了維護社會公眾對自身環(huán)境保護的利益訴求和良好的企業(yè)形象，必須不斷提高環(huán)境會計信息披露水平和加大環(huán)境治理成本，而要維持這些與環(huán)境相關(guān)的日益增加的保護及治理成本，需要自身高速增長的營業(yè)收入，為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的資金來滿足社會公眾對企業(yè)保護環(huán)境和治理環(huán)境的需求。同時隨著利益相關(guān)者環(huán)保意識的增強，環(huán)境會計信息披露越多的企業(yè)和其他企業(yè)相比，更具有廣闊的發(fā)展前景和社會影響力，更愿意披露更多的環(huán)境保護和環(huán)境治理方面的信息，增加良好的社會形象來吸引潛在的投資者、合作伙伴和一些準(zhǔn)客戶等來擴張企業(yè)的發(fā)展版圖，而在環(huán)保日益受到大眾關(guān)注的今天，企業(yè)環(huán)境會計信息的披露無疑成為企業(yè)對外宣傳自己的最佳手段。通過以上分析，可以得出本文的如下假設(shè)：

假設(shè)2：污染類行業(yè)上市公司成立時間越長，規(guī)模越大，營業(yè)收入增加的越快，環(huán)境會計信息披露水平越高

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文選取2010-2014滬深兩市重污染行業(yè)上市公司為樣本，刪掉在此期間沒有持續(xù)經(jīng)營的公司、缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)披露的和數(shù)據(jù)指標(biāo)異常的公司，在對原始數(shù)據(jù)刪減后，形成400家重污染行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，文章所指的重污染行業(yè)包括火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、化工、石化、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)，具體按照《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》（環(huán)辦函〔2008〕373號）認(rèn)定，將上述的16類重污染行業(yè)上市公司分為8類，分別為：石化化工類、建材類、采礦類、煤炭火電類、釀造與發(fā)酵、鋼股份、紡織與制革、制藥類，從這400甲重污染行業(yè)的上市公司中選取有80家面板數(shù)據(jù)作為研究對象，從八類重污染上市公司中每類選取10家上市公司，樣本公司年的年報和獨立報告從上交所網(wǎng)站、巨潮資訊網(wǎng)以及公司官網(wǎng)收集取得，其他披露信息從國泰安數(shù)據(jù)庫獲得。原始數(shù)據(jù)利用EXCEL進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，回歸模型利用了SPSS件進行處理。

（二）變量定義

（1）被解釋變量。目前，測量企業(yè)管理績效的普遍方法是使用托賓Q值（Tobin's Q）。該值可以用來估值企業(yè)價值是否適當(dāng)，采用的是企業(yè)資產(chǎn)在資本市場表現(xiàn)的市值與企業(yè)資產(chǎn)的重新購置所花費的成本的比率。由于上市公司未提供重置成本，因此用替代期末總資產(chǎn)的賬面價值代替重置成本，公司資產(chǎn)的市場價值，等于股權(quán)市值與債務(wù)市值之和，其中，債務(wù)市值包括短期債和長期債市值之和。依據(jù)以上考慮，推導(dǎo)出：Tobin's Q=（股權(quán)市值+債務(wù)市值）/總資產(chǎn)的賬面價值=（流通股股數(shù)×年末收盤價+受限股×每股凈資產(chǎn)+債務(wù)市值）/總資產(chǎn)的賬面價值。理論上企業(yè)的價值用托賓Q值代替，本文為了計算簡化，用凈資產(chǎn)收益率代表企業(yè)的價值，凈資產(chǎn)收益率越大，企業(yè)價值越大，相應(yīng)的企業(yè)的托賓Q值越大。

（2）實驗變量。結(jié)合研究目的，在實證分析時要探討理論假設(shè)中環(huán)境會計信息披露程度，很多企業(yè)采用定性的披露環(huán)境會計信息，定量環(huán)境治理投資方面的信息不多，為了有效研究環(huán)境會計信息的披露水平，將重污染行業(yè)上市公司的換將會計信息披露水平以分?jǐn)?shù)的方式賦值，分值越高，越能有效披露環(huán)境會計信息水平，相反則越不透明。根據(jù)上市公司環(huán)境信息披露指南（征求意見稿）指出重污染行業(yè)上市公司應(yīng)該及時發(fā)布環(huán)境信息披露內(nèi)容，包括披露重大環(huán)境的發(fā)生情況（披露1分，不披露0分）；污染物達(dá)標(biāo)排放情況（定量說明2分，定性披露1分，不披露0分），一般工業(yè)固體廢物和危險廢物依法處理處置情況（披露為1分，不披露0分）；定量闡述減排總量任務(wù)完成情況（量化為2分，定性為1分。沒有說明為0分）；依法繳納排污費數(shù)量（定量說明2分，定性說明1分，不披露0分）；清潔生產(chǎn)信息（定量為2分，定性1分，不披露0分）。將定性的對象定量化，起到更好的研究環(huán)境會計信息披露水平與企業(yè)績效之間的相關(guān)性的作用。

（3）控制變量。通過梳理國內(nèi)外文獻(xiàn)，本文將公司規(guī)模、成立時間（年月表示）、營業(yè)收入、行業(yè)相關(guān)虛擬變量（如公司股權(quán)性質(zhì)、獨立董事比例扥反映行業(yè)環(huán)境會計信息披露的指標(biāo)）作為與該行業(yè)相關(guān)的虛擬變量，用industryi表示。本文被解釋變量、實驗變量、控制變量的具體表示表1所示。

表1　被解釋變量、實驗變量與控制變量

（三）模型構(gòu)建確定了解釋變量、實驗變量和控制變量后，分兩個階段進行相關(guān)性研究，設(shè)計如下研究路徑：

（1）將研究對象的環(huán)境信息披露情況進行描述性統(tǒng)計，說明目前我國代表性的重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露現(xiàn)狀，在描述性分析基礎(chǔ)上，建立多元回歸模型來檢驗環(huán)境信息披露水平與企業(yè)績效之間之間的相關(guān)性關(guān)系，對回歸的結(jié)果進行分析。

（2）多元回歸模型

CFP=β0+β1efd+β2size+β3age+β4reve+ε

其中CFP為衡量企業(yè)績效提高的指標(biāo)，用凈資產(chǎn)收益率來表示。

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計根據(jù)80個樣本資料，對五個變量進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表2所示。重污染行業(yè)上市公司在注重環(huán)境會計信息的披露水平上得分并不高，環(huán)境會計信息得分平均值為接近2.9114分，最高分為11分，說明我國自從頒布上市公司環(huán)境信息披露指南以來，并沒有引起重污染行業(yè)上市公司的足夠重視，雖有有很多企業(yè)都從強制披露轉(zhuǎn)向?qū)ｉT的環(huán)境會計披露，但是環(huán)境會計自愿信息披露程度并不強。

表2　描述性統(tǒng)計表

（二）相關(guān)性分析與回歸分析本文的相關(guān)性分析結(jié)果如表3所示，回歸結(jié)果如表4、表5、表6所示。

（1）在披露環(huán)境會計信息時，不同規(guī)模的企業(yè)偏好程度不一樣。公司規(guī)模和環(huán)境會計信息披露水平之間的相關(guān)性系數(shù)為0.833，具有正向相關(guān)性，說明目前體量大、聲譽好、社會影響力大的企業(yè)更愿意披露環(huán)境投入和環(huán)境治理方面的信息，體量小的企業(yè)不愿意披露過多的以上信息，這可能因為很多體量小的企業(yè)為了降低融資成本、拓寬融資渠道，往往會隱藏環(huán)境風(fēng)險，從而導(dǎo)致此類企業(yè)環(huán)境會計信息披露水平較低，社會公眾對這些企業(yè)的投資欲望不強，導(dǎo)致這些的績效管理提升的不快，因此自愿披露更多的環(huán)境會計信息對這些企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展是非常重要的。

（2）在披露環(huán)境會計信息時，企業(yè)不同的營業(yè)收入，也會影響了環(huán)境會計信息的披露程度。因為營業(yè)收入越高，企業(yè)的盈利水平越強，這些都影響到融資能力。營業(yè)收入高的企業(yè)融資壓力越小，越傾向于披露企業(yè)的環(huán)境會計方面的信息，營業(yè)收入水平和公司環(huán)境會計信息披露水平為0.634，也同樣屬于正相關(guān)符合前面的假設(shè)。所以當(dāng)重污染行業(yè)上市公司盈利水平很高時候，利益相關(guān)者期望盈利能力強的企業(yè)承擔(dān)更多的社會責(zé)任，從而披露更多的環(huán)境信息，同時也為盈利能力差的企業(yè)樹立榜樣的力量，使得社會形成一種重視環(huán)境會計信息披露的文化，提升環(huán)境意識，控制企業(yè)隨意排放污染物的風(fēng)險，強化企業(yè)的環(huán)境保護環(huán)境投入、環(huán)境治理意識，有助于社會投資者更好的做出合理的環(huán)境決策。

（3）在披露環(huán)境信息時，行業(yè)性質(zhì)也影響到了以上信息的披露程度。有的行業(yè)屬于國家強制必須采取環(huán)境保護措施，要求企業(yè)披露環(huán)境信息，比如重污染行業(yè)。但這種強制要求下的環(huán)境信息披露與企業(yè)績效缺乏關(guān)聯(lián)性，從而環(huán)境信息披露的程度不能成為投資者判斷企業(yè)績效水平高低的標(biāo)準(zhǔn)，還有很多企業(yè)，當(dāng)績效管理的提升遇到瓶頸的時候，披露更多的環(huán)境會計信息可能導(dǎo)致企業(yè)績效管理提升的速度更加變慢，企業(yè)環(huán)境會計信息對企業(yè)績效管理的提升具有階段性的經(jīng)濟和社會效應(yīng)，當(dāng)環(huán)境經(jīng)濟披露水平真正能夠提升企業(yè)的績效管理時候，企業(yè)才有很強的動力通過披露環(huán)境會計信息來獲得更好的績效提升績效。

表3　相關(guān)性分析系數(shù)

表4　方差分析ANOVAc

表5　系數(shù)Coefficientsa

五、結(jié)論與建議

（一）加強環(huán)境會計理論研究規(guī)范環(huán)境會計信息披露體系我國的環(huán)境會計理論發(fā)展雖然很快，但與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國環(huán)境會計理論還比較滯后，與發(fā)展很快的環(huán)境治理實踐相脫節(jié)，更何況目前環(huán)境污染的手段千奇百怪，在這種背景下，由于缺乏環(huán)境理論指導(dǎo)環(huán)境發(fā)展的實踐，導(dǎo)致我國目前很多企業(yè)的環(huán)境信息披露形式不統(tǒng)一、內(nèi)容不具有可比性，還有很多企業(yè)存在僥幸心理，“搭便車“觀念依然存在，對環(huán)境信息的披露非常隨意，甚至是為了應(yīng)付上級檢查而做的面子工程，沒有充分考慮環(huán)境發(fā)展的現(xiàn)實，更沒有意識到環(huán)境信息自愿披露對企業(yè)經(jīng)濟效益、社會效應(yīng)提升的正向效應(yīng)。所以要構(gòu)建堅實的環(huán)境會計理論基礎(chǔ)，完善企業(yè)承擔(dān)環(huán)境治理的責(zé)任法規(guī)。政府要對企業(yè)排污情況進行嚴(yán)格管控，制定具有強制約束力的行為規(guī)范，對企業(yè)環(huán)境法律遵守情況作為向企業(yè)發(fā)放貸款的主要標(biāo)準(zhǔn)，從法律威懾的角度要求企業(yè)必須遵守遵循環(huán)境治理法律法規(guī)。

（二）量化環(huán)境信息披露的指標(biāo)明確環(huán)境信息披露的激勵獎懲制度不同類型的企業(yè)排污標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，加上企業(yè)與社會公眾之間關(guān)于環(huán)境會計信息披露之間的信息不對稱，很多投資者很難對企業(yè)的排污情況做具體的了解，這也就給很多企業(yè)在環(huán)境投入和環(huán)境治理上留下很多的尋租空間，所以一定要針對不同行業(yè)的企業(yè)量化環(huán)境信息披露的指標(biāo)，有了這些明確的標(biāo)準(zhǔn)，制約企業(yè)排放量一定要達(dá)到行業(yè)性規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)自身也要日益完善環(huán)境會計自信息披露體系，同時明確環(huán)境會計信息自愿披露的激勵獎罰制度，對于那些主動披露質(zhì)量高的企業(yè)給予獎勵，而對于消極披露且披露不健全的企業(yè)視問題的嚴(yán)重程度給予處罰，聲譽就會受到影響，資本市場上籌集資金的成本就會升高，從切身利益出發(fā)促使企業(yè)自愿形成環(huán)境會計信息披露體系。

（三）積極探索環(huán)境信息傳遞共享機制深入環(huán)境會計信息披露制度建設(shè)企業(yè)排污標(biāo)準(zhǔn)不合格，損害的是廣大社會公眾的利益，所以要發(fā)揮各界聯(lián)動力量，積極探索環(huán)境信息傳遞共享機制，形成各方對污染環(huán)境企業(yè)的制約合力，環(huán)境會計信息披露與企業(yè)績效管理的提升，需要全面考慮各利益集團之間的訴求，協(xié)調(diào)并改革好各種環(huán)境會計信息制度，達(dá)到經(jīng)濟效益的提高不以損害環(huán)境為代價。所以除了企業(yè)自身要重視環(huán)境會計信息披露的制度建設(shè)意外，更要積極探索環(huán)境信息傳遞的共享機制，使得污染環(huán)境的企業(yè)無處藏身，通過法律、道德制衡污染企業(yè)，對出現(xiàn)治理責(zé)任承擔(dān)不力的企業(yè)進行統(tǒng)籌并查找原因，環(huán)境會計信息必須和企業(yè)提高績效管理有機結(jié)合起來，提高對受污染企業(yè)的威懾力，在全社會范圍內(nèi)形成治污好、排污差的氛圍，企業(yè)要定期將環(huán)境治理情況向廣大社會公眾披露，同時企業(yè)要建立好應(yīng)對重大環(huán)境事件制度，履行好環(huán)境披露的社會責(zé)任。

環(huán)境會計信息的自主披露與企業(yè)績效管理的提高有機結(jié)合在一起，發(fā)揮環(huán)境會計履行社會責(zé)任的功能，革新環(huán)境信息披露方式、整合利益協(xié)調(diào)機制、轉(zhuǎn)變價值行為取向，提升環(huán)境治理的社會效益和生態(tài)效益，發(fā)揮環(huán)境信息披露的開放性、建設(shè)性、宏觀性、服務(wù)性特點，向社會公眾披露企業(yè)的良好形象。推動了環(huán)境會計工作格局的新構(gòu)成，增強社會公眾對企業(yè)的認(rèn)同感，維護經(jīng)濟效益和環(huán)境治理的有機融合。

表6　排除的變量Excluded Variablesb

參考文獻(xiàn)：

［1］畢茜、彭玨、左永顏：《環(huán)境信息披露制度、公司治理和環(huán)境信息披露》，《會計研究》2012年第7期。

［2］張兆國、靳小翠、李庚秦：《低碳經(jīng)濟與制度環(huán)境實證研究——來自我國高能耗行業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》，中國會計學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會。

［3］周一虹、牛成喆、楊肅昌：《公司環(huán)境報告：壓力、鑒定和雙重影響》，《生態(tài)經(jīng)濟》2006年第10期。

［4］肖華、張國清：《公共壓力與公司環(huán)境信息披露——基于“基于松花江”的經(jīng)驗研究》，《會計研究》2008年第5期。

［5］何本芳、蔣婕：《重污染行業(yè)上市公司環(huán)境信息披露研究》，《財會月刊》2008年第7期。

［6］盧馨、李建明：《中國上市公司環(huán)境信息披露的現(xiàn)狀研究——以07年和08年滬市A股制造業(yè)上市公司為例》，《審計與經(jīng)濟研究》2010年第3期。

［7］袁廣達(dá)：《基于環(huán)境會計信息視角下的企業(yè)環(huán)境風(fēng)險評價與控制研究》，《會計研究》2010年第4期。

［8］Me Guire J M，Llena F. Environmental Disclosures in the Annual Reports of Large Companies in Spam. European Accounting Review，2000.

［9］Al-Tuwaijri，Christensen，Hughes，Anderson A，Golden S. Corporate Environmental Disclosures：are They Useful in Determining Environmental Performance. Journal of Accounting and Public Policy，2001.

（編輯彭文喜）

*本文系2015年財政廳、科技廳會計領(lǐng)域軟科學(xué)研究基金項目“環(huán)境會計在推進生態(tài)文明建設(shè)的作用”（項目編號：201528）的階段性研究成果。