淺析我國影子銀行對金融穩定性的影響

林志華

摘 要 本文將根據當前影子銀行對金融體系產生的各種影響，合理地提出了一些措施來完善我國對影子銀行體系的監管。同時在監管影子銀行體系的過程中要正確認識金融創新與金融管制兩者之間的關系，為金融自由化構建出一個良好的環境，從而使我國的金融市場得以穩健發展，這將為我國經濟的繁榮昌盛做出巨大的貢獻。

關鍵詞 影子銀行 金融穩定性 商業銀行 系統性風險

一、前言

我國的金融穩定不但與經濟的穩定相關，更與我國社會的安定和諧密不可分。影子銀行在近幾年突然崛起，這對我國的金融穩定性有著重大而且深遠的影響。如何在發揮影子銀行優勢的同時又能很好地維護金融穩定已成為全球亟待解決的問題。我們必須深入地了解我國影子銀行現狀及其面臨的問題，從而找到解決影子銀行雙面性的對策或方案，促使我國的影子銀行健康發展，為我國經濟的繁榮作出貢獻。

二、我國影子銀行的現狀分析

我國影子銀行的構成大致由銀行外表業務和民間借貸這兩大方面構成，具體而言又分為以下幾類：

（一）以銀信合作為主的理財產品

我國銀行的理財產品通常分為兩類，一種是保本型，到期時銀行承諾會還本付息，理財產品的規模被納入銀行資產負債表內；另一種是不保本型：需要投資者自負虧盈。一直以來人們對銀行理財產品是否隸屬于影子銀行都持有不同的意見，就目前而言，銀監會認為銀行自主開發管理的理財產品并不屬于影子銀行體系，可是在理財產品中占很大比重的銀信合作卻屬于影子銀行的范疇。

（二）委托貸款

委托貸款是由企業事業單位、政府部門、個人等委托人提供合法資金，商業銀行作為受委托人代理委托人確定的貸款對象、金額、用途、利率、期限等代為發放并且監督使用和協助收回的貸款。本質上委托貸款即是企業間的資金拆借，是企業對企業的對點貸款，而商業銀行作為受托人并不對這部分業務擔負信貸風險，只是收取服務費行使貸款的職能。此外，我國的中小企業、房地產企業和礦產都是委托貸款資金的主要流向范圍，而其盈利能力和調控政策等原因導致了此領域內的委托貸款的風險性增加。雖然如此，我國的委托貸款的資金規模依舊表現為迅速增長的形勢。

（三）民間借貸

民間借貸一般是指公民間、公民與法人間和公民與其他組織間的借貸，只要借貸雙方認同即可有效。民間借貸與銀行借貸最大的區別就在于民間借貸局限于自然人間或是自然人與企業間，而公司與公司之間的借貸是被禁止的。在我國，民間借貸市場異常火爆，其包括民間集資、典當行、P2P網絡貸款、擔保公司、小額貸款公司等形式，通常他們都是直接向社會發放信貸資金，發揮商業銀行的放貸職能。民間借貸由于其特殊的融資性質相對自由，而我國對民間融資這塊也一直缺乏規范的引導。同時也沒有專門的法律文件，長期處于社會融資的灰色地帶，不受相關部門的監管。

三、我國影子銀行對金融穩定性的影響分析

（一）我國影子銀行對金融穩定性的積極影響

我國影子銀行是金融創新對金融管制的一種突破，其發展歷程也很好地體現了管理與創新的博弈過程。我國影子銀行的出現與金融體系密不可分，在某種程度上它的存在和發展對金融體系具有積極的作用。隨著中國民間資本持續進入金融體系中來，為當前金融制度下的有序競爭提供了前提條件。與此同時，隨著區域性、地方性的金融市場的持續出現，完善了我國非銀行類金融機構的發展平臺，促使我國的金融穩定性得到整體提升。

我國商業銀行依靠存貸利差得到的利潤之所以會大幅度減少主要是由于影子銀行在傳統業務上與商業銀行有較為激烈的競爭。商業銀行為了維護其穩定性，只好通過金融創新來不停地擴展新的業務，并踴躍地建立多元化的盈利模式，以此來獲得未來的穩定發展。因此，影子銀行本身具有的強大競爭力是銀行體系進行金融創新的動力，同時影子銀行的創新能力和遇到風險時的于應變也為商業銀行提供了拓展新業務的可能。

（二）我國影子銀行對金融穩定性的消極影響

盡管我國影子銀行對完善金融體系有重大的貢獻，但是由于其本身具有的特征和不確定性，因此會導致其對金融體系的穩定性造成安全隱患。其一，影子銀行削弱了我國宏觀調控政策的有效性。影子銀行的發展在某種程度上是市場為了應對我國宏觀調控政策的結果，通常以影子銀行系統來實行信用投放，基本上都違背了信貸政策的目的。它不僅避開了政府對信貸流向和投放量的掌控，也導致我國的宏觀調控政策的效果的削弱。其二，影子銀行會放大投機行為的作用。由于監管不到位，投機行為才會發生。因此導致投機者有漏洞可鉆。影子銀行的出現恰好滿足了投機主義者的需求，他們在監管之外或監管不全面的情況下，資金進入的門檻和受測程度低，投機者恰好能夠通過此疏漏和監管的空白來實行他們非法的暴利行為。

四、完善我國影子銀行體系的措施

（一）規范監管體系、建立有效制度

雖然我國的影子銀行已經存在了好些年，但其監管措施還不十分健全。因此，我們要從國際金融監管改革中汲取經驗，以此來構建一個規范化的監管框架和風險評估系統。影子銀行的風險在很大的程度上是由其信息不公開造成的，因此，對影子銀行的監管重點是要規劃出一套規范化并且完善的信息披露機制。央行作為重要的金融監管的主體要按期將影子銀行的有關數據匯總并發布出來，建立一個完善的高效的信息交流平臺，以此來提高影子銀行的信息透明度。主動地探究相應的信息披露制度。

（二）加強合作，推進市場化

影子銀行作為經濟全球化和金融國際化背景下的產物，其產生和發展通常是離不開國際資本等因素。因此，對我國的影子銀行的監管自認而然也離不開國際合作。要想加強國際監管合作，我國就得與多國以及國際組織簽署雙邊或多邊協定，將各國不同的監管準則和慣例逐步的同一，構建一個一體化的國際監管體制。影子銀行的迅速發展在一定程度上是由我國的利率市場化受到嚴格管制導致的。我國實行利率管制政策，使民間利率和市場利率背道而馳，導致信貸市場的利率水平混亂。針對這種情況，推進利率市場化改革顯得尤為重要，利率市場化可以更好地促進資源的優化配置，使銀行政策向中小企業傾斜，這對改變目前的狀況有非常重要的影響。隨著利率市場化的不斷深入，影子銀行的利率優勢也會逐漸消失，這對降低影子銀行的風險起著至關重要的作用。

五、結語

本文主要淺析了我國影子銀行對金融穩定性的影響，首先對影子銀行的定義、產生背景和原因進行了說明，全方介紹了影子銀行，并聯系我國自身的狀況，闡述我國影子銀行的特點及其構成。然后從理論上探討了我國影子銀行如何影響了我國金融的穩定性，并且進一步探討了我國影子銀行對商業銀行的影響。

（作者單位為武昌理工學院）

參考文獻

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