A股“吃飯行情”落空 短期避險(xiǎn)為主

雒招霞

有人把7月份股市的走勢(shì)稱之為“虎頭蛇尾”，雖說(shuō)股指整體實(shí)現(xiàn)了小幅上漲，但股民們普遍期待的“吃飯行情”落了空，更有不少股民表示，不但沒吃著飯，反而為此買了單。周一（8月1日），兩市再次下跌，股指迎來(lái)“開門綠”。那么，這是否意味著8月行情也不容樂(lè)觀呢？

7月股市“吃飯行情”落空

股市里有句俗語(yǔ)叫“五窮六絕七翻身”，因而，不少股民對(duì)7月行情很是期待，希望到了7月股市能夠起死回生。今年7月被許多人看作是今年的“吃飯行情”。回顧過(guò)去的7月份，股市雖然一波三折，但上證綜指全月仍上漲1.7%。從某種意義上來(lái)說(shuō)，7月份確實(shí)實(shí)現(xiàn)了一個(gè)“小翻身”。

事實(shí)上，7月份，由于監(jiān)管層嚴(yán)厲打壓題材股炒作，滬指、中小板、創(chuàng)業(yè)板普遍下跌，有不少個(gè)股更是跌幅很大，其中更是有被強(qiáng)制退市的創(chuàng)業(yè)板股票“欣泰電氣”復(fù)牌后14個(gè)跌停，全月跌幅71.96%。可以說(shuō)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)較差，所以7月份實(shí)在不能算是讓股民滿意的一個(gè)月。

對(duì)于7月27日滬指、創(chuàng)業(yè)板的一度失守。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是市場(chǎng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范管理和資產(chǎn)泡沫的擠壓的短期反應(yīng)。

中信證券投資顧問(wèn)符海問(wèn)指出，市場(chǎng)一旦失去賺錢效應(yīng)，資金自然就回避，直到賺錢效應(yīng)明顯才會(huì)再度回歸。7月27日的大跌，是市場(chǎng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)范管理和資產(chǎn)泡沫的擠壓的短期反應(yīng)。短期偏空氛圍中，杠桿資金因?yàn)榘踩约安槐粡?qiáng)制平倉(cāng)的顧慮會(huì)首先出逃，從而導(dǎo)致恐慌情緒蔓延、指數(shù)短時(shí)內(nèi)跌幅擴(kuò)大，二是場(chǎng)內(nèi)存量資金卻因?yàn)槭袌?chǎng)熱點(diǎn)尚未大面積流行就被扼殺在萌芽狀態(tài)，沒有賺錢效應(yīng)，所以大多以觀望態(tài)度等待轉(zhuǎn)機(jī)。

而周一（8月1日），兩市延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，滬指收盤下挫0.87%，創(chuàng)業(yè)板指也是震蕩收跌1.09%，兩市成交量依然低迷。8月份“開門綠”的行情，讓股市又蒙上一層陰影。

股民回到普遍虧損時(shí)代

7月滬指大盤雖然實(shí)現(xiàn)小幅上漲，但是令人憧憬的“吃飯行情”，卻無(wú)疑是落了空，多數(shù)股民不但沒吃著飯，反而為此買了單。

說(shuō)起近期的股市，股民小王嘆息道，“7月份雖然大盤漲了，但我居然虧了20%！太悲催了！”小王表示，7月初，大盤強(qiáng)勢(shì)大漲，站上3000點(diǎn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為今年的“吃飯行情”要來(lái)了。“我也這樣認(rèn)為，因?yàn)榇_實(shí)今年都在下跌，基本上都沒像樣的反彈，我覺得總該要有一些反彈行情，所以就重倉(cāng)買入了。”但是現(xiàn)實(shí)是殘酷的，由于小王平時(shí)炒股的風(fēng)格比較激進(jìn)，喜歡追擊強(qiáng)勢(shì)股，所以7月份他也是基本圍繞熱點(diǎn)題材股炒作，但讓他沒想到的是，近期題材股相當(dāng)難做。“往往一買進(jìn)去，就開始大幅調(diào)整，很少有連續(xù)上漲的熱點(diǎn)股，就算連續(xù)上漲，也很快被管理層停牌核查，復(fù)牌又是大跌，所以不得不頻繁割肉，最后暴虧。”他告訴記者，直到后來(lái)，他才明白過(guò)來(lái)，原來(lái)管理層正在用史上最嚴(yán)厲的措施，打壓題材股炒作，所以趕緊清倉(cāng)了股票，但此時(shí)為時(shí)已晚。

“我到現(xiàn)在也想不明白，為什么連續(xù)大跌的股沒人管，一大漲就馬上要查？是不是現(xiàn)在就只許跌不許漲了？”小王追問(wèn)。

雖然很多股民都想不明白，但是近期市場(chǎng)賺錢效應(yīng)大降卻是實(shí)實(shí)在在的。調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)股民表示，近期出現(xiàn)連續(xù)虧損，股市賺錢比以前難了。

8月 “搶飯行情”進(jìn)入下半場(chǎng)

經(jīng)過(guò)7月鳳凰涅槃般痛苦和煎熬后，8月行情又開始了。這個(gè)月，股民是否會(huì)好過(guò)一些呢？

業(yè)內(nèi)人士分析，8月“搶飯”行情進(jìn)入下半場(chǎng)，向下調(diào)整空間不會(huì)太大。目前，A股市場(chǎng)的恐慌情緒已經(jīng)煙消云散，各大指數(shù)均開啟了企穩(wěn)反彈模式，創(chuàng)業(yè)板指一馬當(dāng)先，一度沖高到周一開盤價(jià)附近，這顯示出市場(chǎng)已經(jīng)開始得到一定的支撐，盤中出現(xiàn)很明顯的企穩(wěn)動(dòng)作。

國(guó)泰君安證券分析師張華恩指出，近期消耗博弈結(jié)束，避險(xiǎn)為上。隨著相對(duì)收益和絕對(duì)收益投資人都已經(jīng)進(jìn)入高倉(cāng)位區(qū)域，板塊的快速輪動(dòng)正加速存量博弈的消耗戰(zhàn)，并可能帶來(lái)吃飯買單的風(fēng)險(xiǎn)。

“短期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為上，耐心等待時(shí)機(jī)。”張華恩建議擁抱業(yè)績(jī)周期，守候價(jià)值重估。在實(shí)體回報(bào)率下行、負(fù)債端成本擴(kuò)張的背景下，全社會(huì)資產(chǎn)荒局面持續(xù)存在，并不斷加速投資者、金融機(jī)構(gòu)對(duì)于確定性收益資產(chǎn)的擁擠交易。這一特征在股票市場(chǎng)體現(xiàn)為從有色金屬、食品飲料、家電向低估值、高分紅股票的輪動(dòng)補(bǔ)漲，在債券市場(chǎng)則體現(xiàn)為從正常期限國(guó)債、信用債到超長(zhǎng)期國(guó)債收益率的下行。

對(duì)于股票市場(chǎng)，他認(rèn)為資金追逐“有業(yè)績(jī)、低估值、高分紅”的趨勢(shì)仍將持續(xù)，而監(jiān)管趨嚴(yán)將強(qiáng)化這一特征，價(jià)值股正在守候中迎來(lái)重估良機(jī)。

展望8月，新時(shí)代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓認(rèn)為，“搶飯”行情進(jìn)入下半場(chǎng)。“8月份，A股市場(chǎng)總體上是調(diào)整基調(diào)，挖一個(gè)坑，為下一波中秋行情做準(zhǔn)備。但向下調(diào)整的空間不會(huì)太大，2800-2900點(diǎn)的支撐力度較強(qiáng)。”

財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲也認(rèn)為，八月行情向下拓展的空間不大。從技術(shù)面上來(lái)看，2800點(diǎn)將構(gòu)成大盤固若金湯的防線。與此同時(shí)，八月行情可以期待的利好主要有兩條。一是養(yǎng)老金入市，這是市場(chǎng)期待已久的事情。今年7月22日，在人社部舉辦的2016年第二季度新聞發(fā)布會(huì)上，人社部新聞發(fā)言人李忠明確表示，盡快啟動(dòng)養(yǎng)老基金委托投資。而從之前相關(guān)媒體的報(bào)道來(lái)看，養(yǎng)老金入市的法律障礙到今年5月就全部清除，在經(jīng)過(guò)一個(gè)時(shí)期的準(zhǔn)備之后，有望于8月入市。因此，養(yǎng)老金入市有望成為8月行情的一個(gè)重大利好。二是深港通開通的消息。市場(chǎng)預(yù)計(jì)8月份公布深港通的機(jī)會(huì)較大，這對(duì)股市構(gòu)成一個(gè)利好。

總體來(lái)看，目前上綜指放量跌穿3000點(diǎn)支撐，大盤震蕩整理的格局被打破，管理層監(jiān)管趨緊，多數(shù)前期的熱點(diǎn)題材股熄火，市場(chǎng)人氣低迷，此外，關(guān)于銀行理財(cái)資金不能進(jìn)股市的新規(guī)影響還在持續(xù)，所以短期行情預(yù)計(jì)仍不樂(lè)觀，建議股民在企穩(wěn)信號(hào)未出之前還不宜急切補(bǔ)倉(cāng)或抄底。