農業上市公司財務造假動因分析及對策研究

孫雷

摘要：近些年來，我國農業上市公司財務造假案件多發，本文通過對典型的農業上市公司造假案件進行梳理，以藍田股份、綠大地、萬福生科財務造假事件為分析對象，研究了該類公司財務造假的動因，并給出了監管建議，以期提高我國證券市場的監管效率，加大投資者保護力度。

關鍵詞：財務造假；農業上市公司

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）013-000-01

據獐子島報告，因北黃海的異常冷水團，2014年前三季業績由上半年盈利4845萬變為虧損約8.12億，這引發了媒體和投資者的持續關注，也將農業上市公司的財務造假積弊推上了風口浪尖。農業類上市公司財務造假的比重較高，那么農業上市公司財務造假的動因是什么？又有何監管治理措施？本文以藍田股份、綠大地、萬福生科的財務造假案為主要的研究對象，試圖對此進行回答。

一、農業上市公司財務造假案件簡介

藍田股份是一家以農業為主的綜合性經營企業，于1996年6月在主板上市。2001年《應立即停止對藍田股份發放貸款》一文揭露了藍田股份造假的內幕，1999-2001期間，公司累計虛增收入363988.8萬元，虛增凈利潤84117.04萬元。“無氧魚”是藍天股份的經營產品之一，根據藍田股份所報出的業績，其魚塘畝產要到達2-3萬元，每畝3萬元也就意味著畝產量要達到3到4千公斤魚，不到一米多深的魚塘里，每平方米下面要有50-60公斤魚在游動，這并無現實基礎。

云南綠大地生物科技股份有限公司主營綠化苗木種植及銷售、綠化工程設計及施工等業務，公司于2007年12月21日在中小板上市。后經調查，綠大地主要通過虛增土地使用權的方式，在IPO前虛增資產7011.4萬元，在IPO后虛增資產2.67億元。

萬福生科湖南農業開發股份有限公司主要從事稻米精深加工的研發、生產和銷售，公司上市不到一年后，即被勒令停牌并接受證監會調查。調查發現，萬福生科通過虛擬合同、虛增應收賬款、在建工程和預付賬款等方式虛增了利潤，僅在2012年上半年就虛增營業收入1.88億，虛增營業成本1.46億，虛增利潤4023.16萬元。

二、農業上市公司財務造假動因分析

（一）上市、增發動機強烈

據事后調查，綠大地在上市前處于連續三年虧損狀態，根本不具備A股上市條件，但出于對資本的渴望，在原董事長何學葵、原財務總監蔣凱西、原外聘財務顧問龐明星等人的策劃下，公司通過“做賬”來達到上市標準。藍田股份從1987年創業到1996年上市，整整9年時間，資產總額僅有2.77億元，凈資產僅1.72億元，而通過首次上市融資，就獲得2.4億元資金，在上市剛滿1年后，藍田股份再次融資的成功，強化了董事長瞿兆玉借助資本市場增發實現超常規發展的意識，加大了藍田股份虛增資產和收入的激勵。

（二）農業企業特征提供財務造假便利

1.不確定性較大。農業上市公司的資產大多為生物資產，此類企業的固定資產或存貨難以核查，如藍田股份的“魚”和獐子島的“扇貝”，上市公司利用資產“不可核”的特點，可虛增資產，進而虛增利潤。另外，生物資產的生產周期較長，受土地、環境等自然因素影響較大，期末存貨的價值具有很大的不確定性，這就降低了上市公司的透明度。

2.造假成本較低。我國農業稅收優惠較多：2006年，我國取消了農業稅；2007年頒布的《中華人民共和國企業所得稅法》明確規定“從事農、林、牧、漁業項目的所得，可減征、免征企業所得稅”；2008年新修訂的《中華人民共和國增值稅暫行條例》中，對農業生產者銷售的自產農產品免征增值稅等。這些稅收優惠，使得公司即使在虛增了較大數額的收入和利潤后，稅額也較低，這在一定程度上降低了上市公司的造假成本。

三、農業上市公司財務造假對策分析

（一）擴展融資渠道

豐富融資形式，可降低上市公司財務造假的動機。2014年11月18日，廣州第四資源熱力電廠首次發行了針對垃圾焚燒發電項目的債券，相比于其他的企業債券，該債券專款專用，設立單獨的銀行賬戶由專門的第三方金融機構監管，與企業風險相隔離。每期從該項目產生的收益提取一定比例資金用于償還借款。除此之外，還設立第二、第三差額還款人，以保障債權人的利益。相比于企業發行股票，此類融資方式不需嚴格的條件限制，只要項目足夠好，就能吸引投資者。這對于那些真正資金缺乏，借債困難，不滿足上市條件而又不想錯失投資良機的公司而言，可降低其通過財務造假達到增發配股融資的動機，從根源上降低公司的財務造假激勵。

（二）完善監管制度

農林牧漁業類上市公司的經營活動具有較大的特殊性，審計機構對農業的專業特點相對陌生，筆者建議，可單獨對會計師事務所從事“農林牧漁業類”審計業務設定準入資格，規定只有具有該資格的會計師事務所，才可從事此類上市公司的審計業務，對此制訂更為詳細的審計準則，如完善現場查驗程序等，以提高針對性。

（三）提高審計獨立性

在藍田股份、綠大地、萬福生科財務造假的過程中，審計機構難辭其咎，事務所雖是獨立于企業的外部第三方，但審計費用直接由上市公司支付，現實中存在著上市公司購買審計意見的情況，這就降低了審計機構的獨立性。在事務所和上市公司之間，加入一個獨立的第三方，比如證監會，上市公司的審計費用不直接交給事務所，而是統一交給證監會，另一方面，證監會根據事務所的審計工作量，審計質量，相應地給予報酬。或建立一個審計業務市場，由證監會報出被審單位及業務，并提出初始報價，由事務所競標。這就大大提高了審計機構的獨立性，加強了其對上市公司的監管力度。

參考文獻：

[1]劉婷.透視綠大地財務違規事件[J].財務與會計（理財版），2011（12）.

[2]宋夏云.藍田失敗案例研究[J].中國內部審計，2005（3）.

作者簡介：孫 雷（1985-），男，遼寧鞍山人，現職稱：中級會計師，學歷：東北財經大學研究生，研究方向：財務管理、管理會計。