消費金融風口下的創業創新機會分析

韓梅

摘 要：消費金融廣闊的市場蘊涵著巨大的創業創新機會，吸引了眾多創業者加入其中。消費金融領域將成為未來5—10年中國互聯網金融領域最大的機會，是最大的創業創新風口之一。對消費金融的主要產品、業務模式和發展現狀進行分析，指出在消費金融領域存在的各類創業創新機會。

關鍵詞：消費金融；風口；創業；創新；分析

中圖分類號：F832.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）17-0117-03

消費金融對刺激居民消費、促進消費需求增長、促進經濟發展有重要作用。李克強總理在兩會上提到：要在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構創新消費信貸產品。消費金融成為下一個風口，眾多企業紛紛向消費金融轉型。消費金融市場變得異常火熱，各類互聯網消費金融公司應運而生，如美利金融、騰訊微粒貸、京東白條這樣互聯網消費金融平臺的迅速興起。消費金融廣闊的市場蘊涵著巨大的創業創新機會，吸引了眾多創業者加入其中。消費金融領域將成為未來5—10年中國互聯網金融領域最大的機會，是最大的創業創新風口之一。

消費金融是指為消費者提供消費貸款的現代金融服務方式，消費貸款一般是指消費金融公司向借款人發放的以消費（不包括購買房屋和汽車）為目的的貸款。消費金融公司是“經銀監會批準，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構”。 與商業銀行相比，消費金融公司專注于提供無抵押、無擔保的小額消費貸款，具有小、快、靈和更低的獲客成本與更高的風控效率的特點。 與傳統P2P模式的網貸平臺相比，消費金融則是互聯網金融領域的新藍海，消費貸款正成為大部分人的主要消費方式，由于消費金融是依托消費場景，給借款客戶實際提供的是“商品”（車、手機等）而非現金，風險要比傳統P2P低得多。傳統P2P借款動輒幾十萬、幾百萬，金額數量注定了其是一種風險較大的信貸產品，而個人消費金融單筆借款額更低、更分散。無論是對于企業，還是投資者來說，消費金融更安全。

基于消費者購買行為，消費金融包括住房消費金融、汽車消費金融、信用卡以及其他消費品消費金融；根據貸款期限不同，又分為短期消費貸款以及中長期消費貸款等形式；按接受貸款對象的不同，消費信貸又分為買方信貸和賣方信貸。其中，買方信貸是對購買消費品的消費者發放的貸款，如個人旅游貸款、個人綜合消費貸款、個人短期信用貸款等；賣方信貸是以分期付款單證作抵押，對銷售消費品的企業發放的貸款，如POS貸款等，按擔保的不同，又可分為抵押貸款、質押貸款、保證貸款和信用貸款等，見表1。

（一）消費金融的主要產品

商業銀行的個人消費貸款和信用卡是消費金融行業的核心業務類型，而消費金融公司和互聯網生態的信貸消費場景也成為新的增長點，因其產品服務創新性強、目標客戶更具普惠性。大數據顯示，國內整體消費金融市場主流利率在6%—30%，略高于商業銀行有抵押貸款；行業的壞賬率在1%—10%，相比發達國家2.5%—7%波動更大，見表2。

（二）我國消費金融業務模式及格局

消費服務商是中國消費金融產業鏈的核心。中國消費金融服務商的主要參與機構包括銀行、消費金融公司、電商和其他分期平臺，見圖1。

長期以來，我國的消費金融行業以銀行消費信貸為主，商業銀行通過信用卡和消費貸款（含抵押消費貸款及信用消費貸款）兩大產品為消費者提供消費金融服務。

（一）消費信貸業務的發展

1981—1983年初，中國人民銀行已經在6個省市的行、處、所開辦了消費信貸業務，但業務量總體較小。1997年亞洲金融危機爆發后，我國經濟出現了經濟下滑和通貨緊縮的勢頭，為了解決通貨緊縮問題，政府鼓勵發展消費信貸。1999年2月，中國人民銀行發布了《關于開展個人消費信貸的指導意見》，正式要求以國有商業銀行為主的金融機構面向廣大城市居民開展消費信貸業務，以個人住房消費貸款、汽車消費貸款和助學貸款為主題的個人消費信貸業務在國內商業銀行逐步開展起來。

（二）非銀行機構的消費信貸起步較晚

相比銀行機構，非銀行機構的消費貸款在我國的起步較晚。2004年，HC（捷信）在北京設立代表處，正式進入中國市場。從2007年12月起，捷信啟動在中國廣州/佛山消費信貸業務。

（三）消費金融試點范圍擴大

2008年美國金融危機效應迅速蔓延，對中國經濟產生沖擊。為擴大總需求，維持經濟增長勢頭，2009年銀監會下發《消費金融公司試點管理辦法》，我國正式啟動消費金融試點，北京、天津、上海、成都4個城市成為首批消費金融公司試點城市。到2010年，我國首批4家消費金融公司獲批成立。

2013年9月，銀監會發布新版《消費金融公司試點管理辦法》，擴大消費金融公司試點城市范圍名單，包括重慶、武漢、西安、杭州、合肥在內的12個城市獲得試點資格，但是仍堅持“一地一家”原則。2013年11月，銀監會發布修訂版《消費金融試點管理辦法》，取消消費金融公司營業地域限制，增加吸收股東存款業務，以進一步拓寬資金來源。

2015年，國務院及各部委出臺了一系列政策，這持續利好消費金融行業發展，行業春天已至。我國在前期穩步試點、逐步放開的基礎上，2015年6月10日，國務院常務會議決定，放開消費金融市場準入，消費金融公司試點從16個城市擴大至全國。審批權下放到省級部門，并鼓勵符合條件的民間資本、國內外銀行業機構和互聯網企業發起設立消費金融公司；鼓勵消費金融公司通過發行金融債、資產證券化等方式拓寬融資渠道。在得到官方政策力挺后，消費金融的行業熱度持續升溫。各大銀行、電商平臺、互聯網金融公司等紛紛進入消費金融市場。

（四）業務規模持續增長，未來5年復合增長率（CAGR）將保持20%

消費金融自2007年在廣東地區試點開始，至2016年已近9年。據銀監會數據顯示，2014年末，消費金融行業資產總計224.23億元，貸款余額208.8億元，實現凈利潤4.66億元，累計為135萬名客戶提供消費金融服務。

而消費貸款增長更為迅猛。中國人民銀行數據顯示，2012年，我國消費性貸款規模為10.44萬億元（統計口徑不包含房貸，但包含裝修、購車、耐用品消費等），2013年為12.98萬億元，2014年則達到15.38萬億元，消費貸款正以平均每年20%以上的速度遞增。從同比增長幅度來看，消費類信貸規模保持快速增長趨勢。2014—2019年中國消費信貸規模依然將維持19.5%的復合增長率，預計2019年將達到37.4萬億元，是2010年的5倍。

（五）銀行是消費金融發展的主力軍

從消費金融余額的角度看，我國商業銀行依然是消費金融的核心參與主體，與此同時，商業銀行的消費金融業務的發展是當前擴大我國國內需求與促進經濟增長、調整經濟結構的重要途徑之一。我國商業銀行消費金融業務的核心結構包括個人住房貸款、信用卡和其他消費性貸款等產品。

（六）信用卡市場活躍

近年來，我國房地產市場快速發展，較大程度上刺激了我國住房消費金融市場的快速發展。而對刺激消費、推動我國消費金融市場高速發展具有實際意義的則是信用卡市場的活躍。截至2013年底，我國商業銀行信用卡發卡量達到3.9億張，人均信用卡持卡量已經增長至0.29張，是2007年4倍。與此同時，伴隨著發卡量數據的迅速提升，2013年信用卡授信額度和期末應償金額也呈現雙升態勢，分別達到4.6萬億和1.8萬億，信用卡使用率達到40.3%。

經濟新常態下，消費金融市場變得異常火熱，將成為未來5—10年中國互聯網金融領域最大的機會，消費金融領域是最大的創業風口之一。各類互聯網消費金融公司應運而生，如美利金融、騰訊微粒貸、京東白條這樣互聯網消費金融平臺的迅速興起。金融平臺紛紛推出各自消費貸款產品。較早涉足消費金融的是以京東、阿里為首的電商系企業。2014年9月，京東搶先推出了行業內第一款信用支付產品“京東白條”，正式開啟了其進軍消費金融之路。

（一）對“美利金融”創業經營模式的分析

作為創新型互聯網消費金融平臺的典型代表——“美利金融”，于2015年9月21日正式成立。“美利金融”是一個面向個人提供安全、可靠借款的平臺。與電商系金融平臺截然不同的是，“美利金融”在理財端和借款端都有涉足，因為這樣能為用戶提供安全、穩定、可靠的服務。同時，“美利金融”便捷、透明、快速的理財產品，更令傳統P2P望塵莫及。“美利金融”在11月5日更是宣布獲得近一年來國內最大規模的A輪融資。

分析“美利金融”創業經營模式，我們可以看到，對廣大創業者來說，要在消費金融領域創業，不僅要有安全、可靠的產品，更要有先進的經營模式。“美利金融”一家平臺擁有兩個子公司，在理財端和借款端都涉足。要想控制好風險，企業必須對借款客戶的開發、征信、審批、催收全流程介入，“美利金融”在這點上做得非常出色。

“美利金融”為創業者樹立了良好的榜樣，快速借貸、便捷還款、透明服務正成為其新的標簽，“美利金融”正代表著未來互聯網消費金融的新方向。

（二）消費金融極大釋放了居民的消費欲望，存在創業創新機會

從消費升級角度看， 消費金融極大釋放了居民的消費欲望。 據波士頓咨詢公司（BCG）數據顯示，截至2014年，我國個人消費貸款余額大約是7.7萬億元人民幣，預計中國個人消費貸款余額將于2018年增長至17.5萬億元。國內消費信貸份額只占人民幣貸款余額的20%，而發達國家超過60%，增長空間非常大；另外，“出口-投資”的經濟增長方式隨著出口紅利的減弱而漸顯疲態，政府也希望通過消費的方式帶動消費升級。互聯網消費金融行業有很多創業創新機會，前景廣闊。

（三）政策紅利為互聯網消費金融領域提供的創業創新機會

央行和銀監會聯合發布了《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》；李克強總理也在政府工作報告中將“互聯網+金融”上升為國家戰略。2015年后，我國出臺多項政策支持消費金融發展，如圖2。

2016年3月，人民銀行、銀監會聯合印發了《關于加大對新消費領域金融支持的指導意見》（銀發〔2016〕92號），從積極培育發展消費金融組織體系、加快推進消費信貸管理模式和產品創新、加大對新消費重點領域金融支持、改善優化消費金融發展環境等方面提出了一系列金融支持新消費領域的細化政策措施。以上政策的出臺，為消費金融領域提供了巨大創業機會。

1. 推動了專業化消費金融組織發展。鼓勵有條件的銀行業金融機構圍繞新消費領域設立特色專營機構、完善配套機制，推進消費金融公司設立常態化，鼓勵消費金融公司針對細分市場提供特色服務，鼓勵銀行業金融機構優化網點布局，在各類消費集中場所通過新設或改造分支機構作為服務消費為主的特色網點。

2.加快推進消費信貸管理模式和產品創新。鼓勵銀行業金融機構探索運用互聯網等技術手段開展遠程客戶授權，實現消費貸款線上申請、審批和放貸。合理確定消費貸款利率水平，優化績效考核機制，突出整體考核，推行盡職免責制度。創新消費信貸抵質押模式，開發不同首付比例、期限和還款方式的信貸產品，推動消費信貸與互聯網技術相結合。加大對養老家政健康消費、信息和網絡消費、綠色消費等新消費重點領域的金融支持。

3.經銀監會批準經營個人汽車貸款業務的金融機構辦理新能源汽車和二手車貸款，可分別在15%和30%最低要求基礎上，按照審慎和風險可控原則，自主決定首付款比例。允許汽車金融公司在向消費者提供購車貸款（或融資租賃）的同時，根據消費者意愿提供附屬于所購車輛的附加產品融資。

4.改善優化消費金融發展環境，通過金融債券發行、同業拆借、信貸資產證券化等方式，拓寬消費金融機構多元化融資渠道。改進支付服務，優化信用環境，維護金融消費者權益，建立消費領域新產品、新業態、新模式的信貸風險識別、預警和防范機制，提升風險防控能力。

（四）對消費金融的垂直細分領域存在的創業創新機會的分析

目前，整個國內的經濟正處于國內拉動內需為主的消費型經濟轉型，而金融將會成為拉動消費的一個火車頭，隨著互聯網的不斷深化，80后、90后以及將來的消費主力軍00后都將習慣于貸款型的消費，但國內的消費金融還處于起步階段，在某些細分領域消費金融市場甚至還都沒有打開，消費金融的各個垂直細分領域對很多金融創業者來說存在一定的機會。

金融創業者只需要打造一個擁有強用戶黏性的垂直消費場景，就可以在該場景之上很快建立起自己的垂直消費金融。例如，在數據公司、風控模型、風控信息化系統、反欺詐、資產處置、貸款業務、資產證券化的各個方向都存在創業的可能性和市場空間。消費者、消費場景與風控體系的結合是需要創業者重點關注的。

互聯網消費金融不再是泡沫，而是一個真正的機會，未來在消費金融領域將呈現一派全新的業態。創業者更要把握好機會，努力在消費金融領域大放光彩。

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