技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值：綜述與展望

郭靜

摘要：技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系，是理論界和企業(yè)界都關(guān)注的熱點(diǎn)問題。文章通過梳理已有研究，將研究分為兩部分：一部分是技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值是否存在相關(guān)性；第二部分是技術(shù)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究。文章在對(duì)已有文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上提出展望：今后研究應(yīng)擴(kuò)大研究樣本范圍，多維度指標(biāo)的衡量技術(shù)創(chuàng)新能力，并隨著企業(yè)社會(huì)責(zé)任問題日益凸顯，未來研究應(yīng)關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新能力、社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：技術(shù)創(chuàng)新能力；企業(yè)價(jià)值；綜述；展望

一、引言

隨著快速發(fā)展的創(chuàng)新科技和信息技術(shù)，如何通過快速的技術(shù)創(chuàng)新和變革使得企業(yè)甚至是整個(gè)國(guó)家在日益激勵(lì)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯得至關(guān)重要。2014年9月李克強(qiáng)在夏季達(dá)沃斯論壇開幕式上提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的概念，并提出努力使中國(guó)成為一個(gè)創(chuàng)新大國(guó)。由此可見，創(chuàng)新已經(jīng)成為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇。技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，是企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的有力武器，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的先決條件。通過培養(yǎng)企業(yè)的核心技術(shù)創(chuàng)新能力，形成企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終提升企業(yè)價(jià)值。因此，技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值的問題廣泛受到學(xué)者、企業(yè)家和政策制定者的關(guān)注。本文通過查閱相關(guān)文獻(xiàn)，主要從技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值是否存在相關(guān)性及技術(shù)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究?jī)煞矫孢M(jìn)行綜述，并在已有研究的基礎(chǔ)上提出未來研究方向。

二、技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值是否存在相關(guān)性研究

國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值是否存在相關(guān)性研究尚未形成一致結(jié)論，主要表現(xiàn)為二者關(guān)系呈正相關(guān)、不相關(guān)和負(fù)相關(guān)。

對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為呈正相關(guān)關(guān)系。國(guó)外學(xué)者Stopford、Baden.（1994）研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)是企業(yè)獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的必要條件，企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新可以有效的提高企業(yè)績(jī)效，保證企業(yè)持續(xù)發(fā)展。Patricia Laurens（2015）認(rèn)為企業(yè)參與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開發(fā)出新的產(chǎn)品，率先搶占新的市場(chǎng)，同時(shí)降低生成本，從而增強(qiáng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。徐欣、唐清泉（2010）研究表明R&D活動(dòng)能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，其中R&D投資能提高企業(yè)價(jià)值和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并且企業(yè)擁有的專利數(shù)越多，對(duì)企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)就越大，但是不同質(zhì)量的專利對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)不同，創(chuàng)新程度高的專利更能提高企業(yè)價(jià)值。陳修德、彭玉蓮、盧春源（2011）實(shí)證研究認(rèn)為中國(guó)上市公司R&D支出、無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值具有顯著的正向作用；同時(shí)還發(fā)現(xiàn)以專利作為技術(shù)創(chuàng)新的替代變量，雖然對(duì)企業(yè)價(jià)值存在影響，但結(jié)果不顯著，存在一定的應(yīng)用約束條件。與此同時(shí)，還有的研究結(jié)果證明技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)，但這種關(guān)系存在滯后性。陳一博（2013）實(shí)證結(jié)果表明：5個(gè)樣本行業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)的銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率均呈正相關(guān)關(guān)系；研發(fā)投入對(duì)提升企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效存在滯后性，研發(fā)投入對(duì)當(dāng)年財(cái)務(wù)績(jī)效的提升不存在顯著的相關(guān)性，但對(duì)未來1～2年財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著的正向影響。楊娟（2014）基于創(chuàng)業(yè)板實(shí)證研究同樣發(fā)現(xiàn)，我國(guó)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度與企業(yè)績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系，并且研發(fā)強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效存在一定的滯后效應(yīng)。

雖然學(xué)者普遍認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值之間呈正相關(guān)關(guān)系，但是有的學(xué)者通過研究得出了不同的結(jié)論。Rouse和Boff（1998）、Mank（2001）以計(jì)算機(jī)行業(yè)為研究對(duì)象，認(rèn)為該行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的投資回報(bào)率較低，甚至有的企業(yè)出現(xiàn)了無法彌補(bǔ)前期研發(fā)費(fèi)用的情況，該行業(yè)創(chuàng)新成果往往很難取得較好的市場(chǎng)反應(yīng)。Oswald D.R（2008）通過實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新投入的多少與企業(yè)價(jià)值之間并無顯著的相關(guān)性。周國(guó)紅（2003）以浙江省1162家科技型中小企業(yè)為研究對(duì)象，檢驗(yàn)了企業(yè)的R&D的績(jī)效，研究表明：研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。梁萊歆、金楊、趙娜（2010）探討研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)不同時(shí)期的企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系不同，對(duì)衰退期的企業(yè)，結(jié)果均不顯著。

與此同時(shí)，有的學(xué)者研究結(jié)果表明技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。Jeanjean、Peter Joos（2011）研究了197家企業(yè)，利用研發(fā)投入額和股票價(jià)格作為技術(shù)創(chuàng)新投入強(qiáng)度和企業(yè)價(jià)值的替代變量，研究結(jié)果表明企業(yè)價(jià)值與技術(shù)創(chuàng)新投入強(qiáng)度之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。郭斌（2006）以杭州軟件企業(yè)為研究樣本，探討了中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)開發(fā)活動(dòng)對(duì)績(jī)效是否存在一致性的正向影響，研究結(jié)果顯示研發(fā)強(qiáng)度對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)率存在顯著的負(fù)向影響。

綜上所述，關(guān)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系并沒有統(tǒng)一的意見。學(xué)者們普遍認(rèn)為二者呈正相關(guān)，還有的學(xué)者認(rèn)為二者之間沒有相關(guān)性，甚至有的延吉發(fā)現(xiàn)二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。究其原因，可能是因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，研發(fā)投入強(qiáng)的并一定能夠獲得市場(chǎng)認(rèn)可，甚至有可能產(chǎn)生損失。

三、技術(shù)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究

關(guān)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的研究中，許多學(xué)者聚焦于企業(yè)社會(huì)責(zé)任、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究。近年來，企業(yè)社會(huì)責(zé)任成為建設(shè)和諧社會(huì)的一部分，廣泛受到人們的關(guān)注。技術(shù)創(chuàng)新可看成是“行動(dòng)中的企業(yè)社會(huì)責(zé)任”，Carpener（2008）等人認(rèn)為企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)會(huì)注重考慮與環(huán)境相關(guān)的問題、無障礙設(shè)計(jì)問題，還會(huì)考慮到老年人和殘疾人的需求等，這些過程實(shí)質(zhì)上就是促進(jìn)了企業(yè)在產(chǎn)品上不斷創(chuàng)新。因此，本文將技術(shù)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值作為單獨(dú)內(nèi)容進(jìn)行綜述。

我國(guó)關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的研究目前尚處于起步階段，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新投入以及注重企業(yè)社會(huì)責(zé)任有助于財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。基于利益相關(guān)者理論，企業(yè)投入內(nèi)部資源到社會(huì)責(zé)任活動(dòng)中，以滿足消費(fèi)者、員工、政府等利益相關(guān)者的需求，進(jìn)而能夠提升企業(yè)的形象最終提升企業(yè)價(jià)值。付強(qiáng)、劉益（2013）以公共事件作為導(dǎo)火線，通過實(shí)證研究結(jié)果表明：基于技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著的積極影響，其中社會(huì)績(jī)效會(huì)影響到企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。姜俊（2009）將企業(yè)社會(huì)責(zé)任分為戰(zhàn)略性社會(huì)責(zé)任與利他性社會(huì)責(zé)任，以深滬兩市農(nóng)業(yè)上市企業(yè)作為研究樣本，研究結(jié)果表明：產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)去財(cái)務(wù)績(jī)效具有顯著的影響，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新能力越強(qiáng)，其企業(yè)就擁有更高的財(cái)務(wù)績(jī)效。因此企業(yè)應(yīng)該從產(chǎn)品創(chuàng)新作為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值。

還有的學(xué)者通過實(shí)證分析認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值存在調(diào)節(jié)作用或中介作用。朱乃平、朱麗等（2014）采用兩階段投資決策模型，探索技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，研究表明：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)短期財(cái)務(wù)績(jī)效和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效都有顯著的正向影響；技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效之間發(fā)揮了顯著的調(diào)節(jié)作用。黃蘇萍（2010）認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)創(chuàng)新都對(duì)企業(yè)績(jī)效具有正向影響，而創(chuàng)新在其中具有調(diào)節(jié)效應(yīng)，在低企業(yè)創(chuàng)新的企業(yè)中，企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的積極影響會(huì)增強(qiáng)。還有的學(xué)者認(rèn)為創(chuàng)新在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值中具有中介作用。黃珺、郭志嬌（2015）以2010～2012年中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板作為研究對(duì)象，研究認(rèn)為積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任有利于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平，進(jìn)而能夠提升企業(yè)價(jià)值，其中技術(shù)創(chuàng)新在社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值中具有中介效應(yīng)。

四、評(píng)價(jià)與展望

縱觀上述研究，隨著經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)日益激勵(lì)的環(huán)境下，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)甚至是國(guó)家的重要戰(zhàn)略。關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的研究，目前學(xué)術(shù)界尚未形成一致的結(jié)論。總體來講，我國(guó)關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的研究還存在一些不足。首先，選用的樣本范圍偏小。大多數(shù)研究主要是集中于高技術(shù)行業(yè)或者是知識(shí)型企業(yè)，其實(shí)很多其他行業(yè)的企業(yè)也加入到創(chuàng)新的隊(duì)伍中來，因此未來研究應(yīng)該適當(dāng)將樣本范圍擴(kuò)大，使得論證結(jié)果更具有說服力。其次，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的替代變量的選擇，多數(shù)研究使用研發(fā)支出作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入的替代變量，但是對(duì)于一些具有無形資產(chǎn)的企業(yè)來說，無形資產(chǎn)和專利更具有代表性，因此未來的研究可以將研發(fā)支出、無形資產(chǎn)以及專利數(shù)量多維度衡量技術(shù)創(chuàng)新能力。

企業(yè)社會(huì)責(zé)任現(xiàn)在已成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問題，然而很多人認(rèn)為慈善事業(yè)就是企業(yè)社會(huì)責(zé)任，其實(shí)這種觀點(diǎn)是不正確的。企業(yè)應(yīng)從利益相關(guān)者角度出發(fā)，樹立正確的創(chuàng)新方向。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)研究，我國(guó)目前研究較少，僅僅停留在技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值之間的作用上，沒有更深入的研究。因此，未來研究應(yīng)當(dāng)以此作為出發(fā)點(diǎn)，探討技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值究竟存在如何的關(guān)系？這對(duì)企業(yè)未來戰(zhàn)略選擇具有重要的意義，企業(yè)要注重整合技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)社會(huì)責(zé)任兩個(gè)方面，促進(jìn)企業(yè)具有更高的價(jià)值和可持續(xù)發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

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*基金項(xiàng)目：揚(yáng)州大學(xué)商學(xué)院研究生創(chuàng)新項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：SXYYJSKC201511。

（作者單位：揚(yáng)州大學(xué)商學(xué)院）