企業財務風險及其控制問題研究

高敬博　宋英慧

[摘要]由于企業財務管理的宏觀環境復雜多變，財務人員風險意識和專業技能欠缺，企業財務決策不科學，內部財務控制機制不健全，資本結構不合理等原因，使企業面臨財務風險。企業應提高對財務管理環境變化的適應能力和科學化財務決策水平，樹立財務風險意識，完善內部財務控制機制，優化資本結構，建立財務風險預警系統，防范財務風險，更好地促進企業的健康穩步發展。

[關鍵詞]企業；財務風險；控制

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]B

在現代市場經濟活動中，財務風險是企業面對市場競爭的必然產物，借鑒國內外經驗，分析財務風險的成因，對風險程度進行精確地評估，確立財務風險的防范對策，降低并化解財務風險，使其控制在一個合理的、可接受的范圍之內，對加強企業財務管理，使企業生產經營各個環節的財務風險降到最低，努力取得較好的經濟效益，具有十分重要意義。樹立財務風險觀念，建立行之有效的財務風險預測系統，控制和處理財務風險機制，加強風險管理，提升企業競爭力已成為各層次管理者密切關注的問題。

一、企業財務風險概念

一般而言，財務風險有廣義和狹義之分，狹義的觀點認為，財務風險是企業在經營活動中與負債有關的風險，特別是指在籌資方式中利用財務杠桿原理可能導致企業股權資本所有者收益下降，甚至可能給企業帶來資不抵債的風險。從廣義上看，是指企業在籌資、投資、資金營運及利潤分配等財務活動中因各種因素而導致的對企業的存在、盈利及發展等方面的重大影響。此觀點更加強調財務風險客觀性和其現實意義，本文所指的財務風險是廣義上的財務風險。

二、企業財務風險形成的原因

（一）企業財務管理的宏觀環境復雜多變

企業財務管理處于復雜多變的宏觀環境中，宏觀環境影響因素主要包括經濟環境、市場環境、法律環境、社會文化環境、資源環境等。這些影響因素存在企業外部，如果企業不能及時洞察宏觀環境有害變化，必然會使企業陷入危機。當前，我國大多數企業財務規章制度不健全，財務管理體系不完整，機構設置不完善，財務人員專業素質較低，財務管理風險預測工作薄弱，必然造成財務風險。

（二）企業財務人員風險意識和專業技能欠缺

一些企業財務管理人員缺乏風險觀念，在實際工作中認為只要妥善管理好資金，認真運用好資金，就不可能存在財務風險。財務人員對財務風險概念的狹隘認識，缺乏完善的管理措施及系統的管理流程，使整個財務管理過程陷于混亂之中，由于事前財務管理不足，事中和事后管理又具有一定的滯后性，對財務風險不能進行準確的評估和預測，不能制定相應的預防和應對措施，進一步增加了企業財務風險。

（三）企業財務決策不科學

目前，企業財務決策失誤是現代企業產生財務風險的主要原因。我國許多企業未能建立科學有效地財務決策體系，使企業在生產經營中遇到重大問題，只能依靠管理者憑借以往經驗進行主觀判斷，沒有科學的決策指導方案，對風險預期收益不能準確評估，管理者不能全面考慮，這樣做出的決策缺乏可行性和科學性。

（四）企業內部財務控制機制不健全

內部財務監控系統在當今企業財務風險管理中發揮非常重要作用。現階段我國有的企業沒能認識到內部監控制度的重要性未能設立內部控制體系，企業沒能明確各部門權限，管理與監管部門職責不清，缺乏有效的約束力，監管執行力度不夠，造成管理層混亂現象。

（五）企業資本結構不合理

我國企業為了實現企業價值最大化的財務管理目標，盲目擴大財務杠桿比率，加大負債籌資比率，高收益伴隨著高風險，過高的負債比率使企業借款的風險溢價不斷提高，增加企業通過發行債券或借款籌資的成本，導致企業定期支出的利息等固定費用增加，但企業投資或經營決策出現問題時用自有資金所創造的正常利潤難以彌補籌資成本時，企業財務危機發生，造成企業經濟損失，甚至加速企業破產。

三、企業財務風險防范措施

（一）提高企業對財務管理環境變化的適應能力

企業應提高自身的應變能力，應該認真分析不斷變化的宏觀環境，尤其是對國家經濟政策、產業結構等經濟環境，國際市場匯率變動、銀行利率浮動等金融環境，進行充分研究，預測變化趨勢，積極采取防范措施，調整產業結構，優化資本比率，規避和降低宏觀環境變化所導致的企業財務風險。

（二）樹立財務風險意識

企業管理者在經營決策中起到核心作用，管理者需要通過定期不同形式的學習，加強管理者自身風險意識，提高運用科學化的財務決策應對財務風險能力，使其能在當前復雜市場經濟環境中及時識別企業所存在的風險，迅速采取合理有效規避措施。企業財務管理人員要增強財務風險意識，將防范財務風險意識貫穿于整個財務管理工作中，不斷豐富財務方面知識，依據外部經濟環境的變化情況，及時地估計和發現各類潛在風險，最大限度地將風險降至最低水平。

（三）提高科學化財務決策水平

企業財務風險管理中至關重要的環節是企業決策，決策方向是否正確、決策方案的優良，直接關系到今后企業發展前景。管理者在制定決策時，應該客觀分析企業外部因素，充分考慮企業內部實際情況，采用定量計算分析、科學決策模型等手段減少決策失誤。企業管理者應該采取穩健的理財決策，強調科學投資、理性投資，適當分散投資風險，優化資金配置，改善投資效益，根據財務人員提供的財務指標，運用現代科學技術預測投資項目風險，對投資市場進行可行性研究，制定最優投資方案，降低投資決策風險。

（四）完善企業內部財務控制機制

企業內部控制是財務風險管理必要組成部分，企業完善內部控制機制的核心目標是防范風險，但并不等于化解風險。企業需根據其自身經營特點和規模大小的不同找出內部控制的關鍵控制點，對不同的經濟業務采用不同的方法，明確不同崗位權責分配，制定內部風險監管程序，強化自我控制的能力，為防范由企業內部引發的風險筑起一道有力防線。

（五）優化企業資本結構

企業需結合外部環境及企業自身的具體情況，最大限度地合理利用財務杠桿，實現企業價值最大化。企業選擇籌資方式、籌資期限以及籌資金額時，應結合自身實際需求，分析成本與收益，分析各種籌資方式利弊，適當降低償債壓力，減少企業經營風險。

（六）建立財務風險預警系統

財務風險預警系統是當今企業經營中一種數據化和信息化管理手段，它需要建立在企業財務報告、投資計劃、銷售金額等信息的基礎上，存在于企業日常生產經營活動的各個方面，不僅通過編制現金流量預算建立短期財務風險預警系統，以此全面反映企業動態現金流量，保證企業日常經營；而且需要建立長期財務風險預警系統，以便反映企業償還能力、總資產報酬率、資產負債比率、經濟效益等財務指標，利用財務杠桿原理提高企業盈利水平，降低財務風險系數，實現企業健康持續發展。