線上供應鏈金融融資模式及風險分析

吳強

【摘要】隨著互聯網技術不斷發展，產業鏈條中的核心企業紛紛探索依托電子商務平臺，使得供應鏈各節點企業的信息共享、戰略協同，改善供應鏈運行更有效率，降低鏈條交易成本。本文基于B2C的電子商務視角對線上供應鏈金融角度，對電子訂單融資和供應商應收賬款融資模式和風險點進行梳理和分析。試圖對互聯網金融視角下電商平臺發展線上供應鏈金融業務具備一定借鑒意義。

【關鍵詞】供應鏈金融 電子商務平臺 風險管理

一、引言

國內領先的電子商務企業如阿里巴巴、京東商城、蘇寧云商紛紛建立了自己的小額貸款公司，為平臺的中小企業客戶供應鏈融資提供便利。另一方面，商業銀行與電子商務平臺進行跨界合作發展線上供應鏈金融業務，如建設銀行已與阿里巴巴、金銀島、敦煌網等多家第三方電子商務企業合作，提供“網絡聯保貸款”、“網絡/電子倉單融資”、“網絡/電子訂單融資”等服務，且業務模式已趨于成熟。線上供應鏈金融產品的出現大大緩解了中小企業的生存現狀，對于促進經濟復蘇起到一定的積極作用。

二、基于B2C的電子訂單融資業務

（一）模式分析

B2C業務屬于將傳統的實體店零售業搬到線上，整個產業鏈由供應商（制造商或者品牌商）、B2C平臺企業（核心企業）和消費者三個主體構成。B2C平臺大大縮短了產業鏈條，通過互聯網，制造商或者品牌商實現線上展示，直接與消費者進行銷售，省去了中間環節。“賒銷消費”的興起，帶來了消費者訂單融資的需求，B2C電子商務平臺利用這一產品，可以刺激消費者消費，帶來更多的經濟利益，且利用消費者真實的交易數據，完成客戶信用評分，降低信用風險。另一方面，對于商城式的B2C電子商務平臺，平臺上的賣家為了滿足消費者“到貨付款”需求，使得收款時間的滯后，帶來資金壓力，電子訂單融資業務可以解決平臺賣家企業開展經營或者生產活動的資金短缺問題。因此訂單融資實現“上游———貸款生產/經營”、“下游———貸款消費”。

上游：“貸款生產”模式（電子訂單賣方融資）。主要流程包括：①借款企業（賣家企業）在電商平臺簽訂訂單融資協議；②賣家企業與消費者通過電子商務平臺生成電子訂單；③賣家將需要的已發貨未確認付款的電子訂單向電子商務平臺進行提供；④B2C電子商務企業對賣家企業進行實時融資額度計算；⑤賣家企業并發出融資申請；⑥B2C電子商務企業受理融資需求，完成審核并移交給電商平臺下屬的小額貸款公司；⑦小貸公司為借款企業發放貸款給賣方企業；⑧消費者確認收貨，貨款直接扣除完成還款[1]。

下游：“貸款消費”模式（基于電子商務的電子訂單買方/消費者融資）。主要流程包括：①消費者利用“賒銷”的方式與賣家企業通過電子商務平臺生成電子訂單；②B2C電子商務企業與下屬小貸公司對訂單進行審核、確認；③小貸公司替消費者向賣家企業進行付款；④收到貨款，賣家發貨；⑤消費者在貸款到期前向平臺還本付息。

（二）風險分析

基于B2C的電子訂單賣方融資：①借款企業在簽訂訂單融資合同時，借款企業可能通過“粉飾”財務報表數據方式達到提高融資的可能性；平臺進行在線授信工作時，一味追求“快速”，過多重視“電子商務信用授信”而忽視“主體授信”，缺乏真實的實地走訪和資料審核等流程。②生成訂單時，買賣雙方可通過虛假交易向買方企業進行“騙貸”，變相融資。③小貸公司在放貸的時候，缺乏流程規范性、業務人員抗風險能力及網商的操作風險等問題。④消費者還款時可能出現信用風險，不能按時還款影響小貸企業貸款回收。

基于B2C電子商務的電子訂單買方融資：①平臺進行在線授信工作時，一味追求“快速”，過多重視“電子商務信用授信”而忽視“主體授信”，缺乏真實的實地走訪和資料審核等流程。②生成訂單時，買賣雙方可通過虛假交易向買方企業進行“騙貸”，變相融資。③小貸公司在放貸的時候，缺乏流程規范性、業務人員抗風險能力及網商的操作風險等問題。④消費者可能出現無法按期還款的信用風險，影響小貸公司貸款回收。

三、基于B2C的供應商應收賬款融資業務

（一）模式分析

商城式的B2C電子商務企業具有較為穩定的供貨渠道，由于其處于產業鏈的核心地位，一般對其上游的中小企業供應商采取賒銷的方式，這自然會導致中小企業資金壓力變大，供應商可能難以維持生產和經營活動，產生供應商應收賬款融資的需求。對于融資企業而言（供應商），轉讓應收賬款可以獲得銷售回款，加速資金的周轉，且無需提供傳統商業銀行流動資金貸款所需要的抵質押物及其他擔保形式，占用核心企業額度[2]。主要流程包括：①上游的供應商企業向商城式的B2C企業進行商品銷售；②B2C企業向供應商提供應收賬款（發票），并實時核算其融資額度；③供應商向電商平臺提出線上應收賬款融資申請；④電商企業對融資申請進行核對并將信息傳遞給電子商務企業下屬小貸公司；⑤小貸公司確認后，對融資企業（供應商）進行貨款發放；⑥電子商務企業在平臺完成商品銷售，作為自償性的還款來源，自動扣除貸款。

（二）風險分析

包括：①交貨過程中在途運輸、倉儲保管等環節的貨物安全和質量風險。②電子商務企業在審批電子訂單時缺乏正規的審批流程，及電子簽章的技術和法律風險。③借款企業進行融資申請以及銀行放貸時，缺乏流程規范性、業務人員抗風險能力及網商的操作風險等問題。④商品由于季節性、地域等造成商品滯銷的市場風險，造成電子商務企業無法還款。

四、結論

本文以目前比較熱門的“電子商務”視角進行剖析，就目前的文獻和以后的研究對于這一領域的研究過于分散、不成體系。本文把理論和實踐相結合，分析了B2C電子商務企業涉及相關線上供應鏈金融業務進行梳理，試圖對互聯網金融視角下電商平臺發展線上供應鏈金融業務具備一定借鑒意義。總結說來，得到如下的結論：

第一，線上化與跨界搭建的電子商務B2C供應鏈金融平臺，就其業務大體可以分為電子訂單賣方/買方融資、供應商應收賬款融資。線上的業務是通過傳統的業務轉化而來的。電子倉單融資由傳統的倉單質押融資發展而來，供應商應收賬款融資也與傳統的應收賬款融資區別不大，僅僅就B2C電子商務企業自己為融資企業，且提前給供應商的回款為旗下小額貸款公司或者與電子商務企業合作較多的商業銀行。

第二，線上業務存在新的風險點。第一，信用風險方面。在對借款企業在線授信時，借款企業可能通過一定的方式提升網站會員等級提高貸款可能性；銀行或者小貸公司追求便捷、快速，過多關注電子商務平臺積累的“平臺信用授信”忽視“主體授信”。第二，操作風險。線上業務使得“批量”操作變為常態，這對業務人員的能力要求提高，其工作能力與工作內容的不匹配造成業務的操作風險；線上供應鏈金融業務開展是基于電子化操作，黑客攻擊、信息非法竊取、篡改等網絡安全方面將會對平臺造成不可估量的損失。第三、法律風險方面。電子商務處于新興產業，相關法律法規處于空白的階段，其涉及的參與方較多、技術手段復雜，一旦出現操作糾紛，很難通過法律途徑解決。

參考文獻

[1]李衛姣，馬漢武.基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融模式演進與風險管理研究[J].商業經濟與管理，2014（1）：13-22.

[2]史金召，郭菊娥.互聯網視角下的供應鏈金融模式發展與國內實踐研究[J].西安交通大學學報，2015（7）：10-16.