非財務信息披露：現狀、問題與政策

余思蓓

在這個信息爆炸的時代，單純以財務信息為主的會計信息系統已無法適應時代的需要，要想不被其他的信息源取代，就必須根據會計環境的變化，豐富其信息的內容，加強對非財務信息的披露，這是財務會計的未來發展方向所在。目前有關非財務信息披露的基本問題，仍然沒有得到很好地解決，嚴重地影響了非財務信息披露對會計信息使用者的決策。本文在回顧總結中西方非財務信息披露經驗的基礎上，對我國非財務信息披露現狀、問題進行了深入探討，并提出了一些政策建議，希望能使會計信息更具決策相關性，更好地發揮其反映與監督職能，穩固其在各種信息源競爭中的優勢地位。

一、 非財務信息披露的現狀、問題及原因

1.非財務信息披露的現狀。據了解，在歐美市場，對非財務信息披露的分析已經衍生出一個相對完整的小眾市場。在這個市場中，有專業的機構投資者，也有專業的非財務信息分析師，甚至還有專門的市場指數。證券監管部門對待上市公司自愿性信息披露的基本態度是：要審慎對待預測性的信息披露，在公司處于困難或逆境時候，加強與投資者的溝通，同時適時披露公司重大風險及潛在風險。這是對自愿性披露行為的極大支持。從我國上市公司信息披露的實踐情況來看：一方面，企業自愿性披露較少，強制性披露居多，并且多數企業非財務信息披露不符合要求。另一方面，企業年報中又出現了財務信息所占的比例逐漸縮小，非財務信息所占比例逐漸變大的現象。據統計財務信息所占比例僅為1/3，非財務信息所占比例為2/3。

2.非財務信息披露中存在的問題。①非財務信息披露不能滿足信息需求者的需要。證監會的相關要求大多是圍繞財務信息的披露。雖有一些對于非財務信息披露的要求，但是明顯不夠全面。例如投資者比較關心的反映企業人力資源優勢及核心競爭力、環境信息及其社會責任信息的非財務信息等。關系到公司的信譽及其形象和重大事務的履行情況等非財務信息，披露要求比較缺乏。而企業一方面對非財務信息應披露的內容、披露的規范要求知之甚少；另一方面，披露的內容大多為企業的未來發展和核心競爭力等無關的非財務信息。這些信息對投資者來說，不僅毫無意義，而且增加了閱讀的信息量。孫蔓莉（2004）對年報中的語言信息披露進行的實證研究顯示，年報語言的可讀性與多數信息使用者的理解能力不相匹配，從而影響了他們的正確決策。②非財務信息披露質量難以控制。非財務信息的質量可以理解為信息的真實性、披露的充分性、披露的及時性等幾個方面。它涉及到的內容多、范圍廣，大部分為非貨幣性質的，所以并非所有的非財務信息都能夠進行量化和標準化。如人力資源素質、產品質量和顧客滿意度等。因此，這為非財務信息的披露帶來了較大的困難。同時，一些非財務信息指標披露方式具有靈活性和隨機性，對信息的真實性、充分性和及時性存在一定的影響。因此，這類信息的披露也許會導致非財務信息披露質量有更大的不確定性。對非財務信息的披露必然加大了財務人員的工作量，工作量的繁重，也是影響非財務信息披露質量的一個原因。③政府職能發揮不充分，懲罰不力。非財務信息已經作為一種公共產品的屬性使得非財務信息使用者無法對信息質量加強監督，不利于非財務信息質量的提高。在這種情況下政府應當干預上市公司非財務信息披露，充分發揮其應有的經濟監管職能，對上市公司信息披露進行有效地監管。雖然我國針對證券市場制定的相應法律法規體系已初具規模，但實施中仍存在嚴重的問題。每年披露虛假信息而被處罰的公司很少，即使對一些公司進行處罰也主要是以警告和罰款以及公開譴責、內部批評和責令改正，很少追究相關人員和公司的刑事、民事責任。

3.非財務信息披露問題的原因分析。①上市公司非財務信息披露體系不健全。雖然非財務信息有很大作用，但是目前理論界尚未形成對非財務信息的統一認識和完整的評價標準。即使在非財務信息披露的研究中也缺少對非財務信息披露的全方位的研究。對非財務信息及披露研究的滯后，必然會阻礙非財務信息的披露實踐。雖然隨著我國資本市場的發展，證監會等相關機構已提出上市公司披露部分非財務信息的要求或建議，但是，時至今日證監會等相關機構仍沒有提出一些切實可行、可操作的、可以提高非財務信息的披露質量的披露規則。②證監會對非財務信息披露的監管不到位。隨著資本市場的發展，證監會發布了《公開發行股票公司信息披露實施細則》和一系列《公開發行股票公司信息披露的內容和格式準則》，對上市公司的信息披露，包括招股說明書、上市公司公告書、定期報告、重大事件臨時公告等做出了明確的規定。但是，證監會的相關規范中仍然存在著不足。③企業內部管理制度存在缺陷。目前上市公司出現一種情況，監事會無法履行監督責任，董事長和總經理之間的關系很難理順，總經理不向董事會說真話，董事會不對股東大會負責等等。在這種情況下，管理層就會出于各種各樣的目的，粉飾報表，提供虛假的會計信息，非財務信息本就缺乏相關的披露規范與披露制度，這就為管理層提供了很大的操作空間。④企業披露非財務信息的動力不足。首先，非財務信息不局限于會計部門，它涉及到企業的各個部門甚至企業外部，企業對非財務信息進行披露，需要耗費大量的人力、物力、財力進行信息的收集和處理。這勢必會造成企業的披露成本、訴訟成本及競爭成本的增加，違背了企業成本效益原則。其次，非財務信息的披露未必會給企業帶來直接的效益。非財務信息屬于前瞻性、預測性、背景性信息，它的披露與否及披露的好壞，對企業來說是一種潛移默化的影響，未必會給企業帶來直接的利益。同時，對非財務信息的披露，可能會泄露企業的商業秘密，給企業帶來經濟利益損失的風險。

二、 改進非財務信息披露的政策建議

1.宏觀方面的政策建議。①建立非財務信息披露標準體系。目前，理論界還未形成成熟的非財務信息披露的理論體系。這與經濟社會發展中非財務信息越來越重要的地位不相對稱。證監會等有關部門急需出臺一套類似于公認會計準則的標準體系，將非財務信息披露的具體內容、披露的原則及方法等進行詳細規定。同時，還可以采取財務指標與非財務指標相結合的綜合指標體系來全面反映企業信息。這些指標要能清晰地反映企業業績、核心競爭力和未來發展狀況等內容。通過非財務信息與財務信息的互補，來彌補財務報告中信息披露的不足。當然，目前還處于不斷摸索前進的階段，經濟環境復雜多變，想一次性制定一個完整的標準體系還不現實。但可以先根據目前非財務信息披露中存在的問題制定一個試運行的非財務信息披露規范，以后再根據理論界研究的成果和實施的效果不斷修訂和完善。②提高投資者分析信息的能力。在美國資本市場中，投資者已經把非財務信息作為非常重要的決策因素。目前，中國的投資者還無法做到這一點，因為我國的個人投資者素質普遍不高，收集信息和信息甄別的能力也相對較差。所以有關部門要站在投資者的角度，通過宣傳和教育使他們掌握基本的財務知識和分析方法以及相應的維權意識，保護自身的利益。投資者自身要不斷轉變投資理念，切勿盲目跟風。這樣也有利于防止企業披露虛假的沒有利用價值的信息。

2.微觀方面的政策建議。①加強對非財務信息的重視，提高自愿披露的動力。經濟社會中，非財務信息在決策過程中的作用越來越受到投資者的重視，對非財務信息披露的質量要求也越來越高。但是非財務信息的收集、整理和分析的成本較大，很多公司披露非財務信息的動力不足。只有當公司認為披露這些信息會給其帶來一定的利益，公司才會自愿高效地披露非財務信息，即收益大于成本。為此，一方面，我國應在政策法規中加入相應鼓勵上市公司非財務信息披露的條款。另一方面，相關部門要加大宣傳和教育，提高企業管理層對非財務信息的理解和重視，從而使他們從思想上體會到非財務信息在決策和未來發展中的重要作用。②完善公司治理結構，做好非財務信息的披露工作。目前，公司治理結構存在很大問題。董事會中內部董事占絕大多數，獨立董事不獨立，董事會通過聘任符合自己利益的公司經理階層，甚至出現了不少董事長兼任總經理的情況，使得公司治理中的約束機制和激勵機制基本喪失效力，而有效的公司治理結構是公司信息充分披露的根本保障。為此，公司應該積極完善法人治理結構，健全股東大會、董事會和監事會等公司治理的組織體系，嚴格獨立董事的選聘條件；另外，圍繞投資者的信息需求，在符合成本效益原則和重要性的前提下，適當擴大非財務信息的披露范圍。如深入了解投資者對信息的偏好、結構與方式等，盡量滿足投資者對信息的需求。

三、 結論

本文通過對我國上市公司非財務信息的分析，得到以下結論：我國非財務信息的理論體系還未建立，非財務信息披露內容和規范沒有統一，現有的披露規定也未得到有效執行；企業對非財務信息自愿性披露動機不足；科學可行的非財務信息披露體系的建立和上市公司非財務信息披露規范的形成也不是一朝一夕能解決的事情，需要隨著社會經濟的進步和理論界與實務界的共同努力逐漸地完善。[基金項目：本文受到安徽省社會科學基金一般項目（ANSKY2015D83）、安徽省教育廳人文社科重大項目（SK2014ZD008）、安徽大學創新實驗項目經營環境、高管薪酬與會計信息質量（yfc100274）的資助]

（作者單位：安徽大學商學院）