從金融科技到金融生活

陳龍

金融科技企業利用技術和模式的創新，正在提高金融各個領域和環節的效率和能力。其預示的，是一個技術賦能金融，互聯網+金融的必將到來的未來。

近來，Fintech（金融科技）一詞已成為華爾街投資者和硅谷創業者最時髦的話題，與金融相關的高科技類投資也成為增長最快的領域。

根據畢馬威（KPMG）和澳大利亞金融科技風投機構H2 Ventures發布的榜單，全球排名前五十的Fintech“獨角獸”中，半數以上誕生于2010年以后。地理分布上，美國以25席占據半壁江山，中國以7席居其次，而擬將倫敦打造為世界科技金融之都的英國則位列第三。

什么是金融科技公司？這與互聯網金融到底是什么關系？發達國家越來越熱的金融科技潮流，到底預示著中國互聯網金融的明天，還是走不一樣的差異化路徑？

如果說2013年因為余額寶的崛起是中國互聯網金融元年，那么2016年在P2P平臺跑路事件頻發后正成為互聯網金融規范年。在此時刻，比照中西方模式，看清未來趨勢，對于監管者和從業者而言，都具有重要意義。

金融科技、數字金融和互聯網金融

從定義上看，金融科技強調技術革新對金融的賦能作用，這個定位和互聯網金融完全一致：移動互聯改變了金融的觸達能力和便捷性，大數據改變了信息搜集的成本和處理效率，并進而改變了甄別風險的能力，云計算改變了金融的成本和效率。

西方還有一個相關的概念，叫數字金融（digital finance）。金融科技不但強調科技，而且所舉案例往往也只包括科技企業做的金融創新；數字金融則更為廣泛，不但包括科技企業，也包括金融企業的數字化。

從這個角度看，金融科技和狹義的互聯網金融有較大的重合，數字金融則包括了狹義的互聯網金融和金融互聯網。

從國外金融科技的實際發展看，其無論在廣度還是深度上都明顯落后于中國的互聯網金融。以領軍企業為例比較：

在網絡支付領域，支付寶、微信支付等已經服務數億用戶，數倍于PayPal的全球活躍賬戶；在移動端，PayPal雖連續收購Braintree和Paydiant兩家支付服務提供商，但其25%的支付筆數增長速度遙遙落后于國內銀行和第三方支付的移動支付增速。

在融資領域，Lending Club在2009年至2016年間共發放貸款近160億美元；Sofi累計發放60億美元；Prosper累計發放50億美元；在中國被廣為宣傳的Zestfinance累計發放不到數億美元。相較之下，僅螞蟻小貸在過去五年內累計向小微企業發放貸款超過6000億元人民幣，規模達到Lending Club的六倍多。

在理財領域，美國聲名在外的Wealthfront管理30億美元的資產，Motif吸引了20萬投資者。而東方財富網日均登錄者已超1000萬；有超過2.6億的賬戶投資過天弘基金的互聯網貨幣基金產品余額寶，其資產規模超過1000億美元。

在互聯網保險領域，眾安保險在2015年“雙十一”當日售出3.08億筆退貨險，成為人類歷史上最大筆數的單類保險。

評價金融創新的標準是服務實體和改善民生

金融創新的益處要落到激活實體經濟，并最終改善民生。

正如諾貝爾獎獲得者，英國經濟學家?？怂顾裕骸肮I革命不得不等待金融革命”，英國作為18世紀全球金融中心的地位源自大規模生產對金融創新的需求。信用卡誕生于消費者對消費信貸和支付便利的需求。事實上，歷史上所有有生命力的金融創新的誕生都來源于商業創新對金融的真實需求。

既然金融的目的是為了服務商業和生活，金融成功的標準就不應該只是技術的先進。先進的技術是金融的基石，但金融成功的終局是在多大程度上能夠服務實體、便利消費、發展經濟。從這個維度衡量，當金融科技還在強調技術優勢的時候，中國的互聯網金融行業已經以技術為支點，深深扎根在現實應用中，讓數億老百姓和數百萬的小微企業能夠享受到金融服務，反哺經濟。

植根于生活是中美“龜兔賽跑”的決勝點

美國的金融、科技實力全面超越中國，為什么其金融科技發展反而落后于中國互聯網金融呢？

美國的金融體系較為成熟，民眾在習慣并滿足于傳統金融服務后，接受根植于生活場景的金融創新較慢。以華爾街為代表的金融機構，并沒有動力自我革命，其創新點也往往以金融逐利為導向，不少創新脫離實體經濟而“空轉”，一度引發危機。

中國經濟長期處于投資拉動型的增長模式，與之匹配的金融體系專注于大企業融資服務，這也使得大眾客戶和小微企業在支付、理財、融資、征信等方面都存在巨大發展空間。當經濟從投資拉動向消費拉動轉型時，這些方面變得更加重要。

新金融依托互聯網技術崛起，服務消費，基于新技術，消費和金融的密切結合造就其后發優勢，幫助中國互聯網金融實現“彎道超車”。

技術、金融與生活的三角循環

中國網絡購物和網絡支付的相伴生長，有助于理解技術、金融和生活的正向循環關系。

2010年，中國的網購規模已在四年內翻了近18倍，達到4610億元，淘寶也已經推出“雙十一”網購節。當時支付寶的峰值處理能力只有300筆/秒，面對網購規模的飛速增長有些捉襟見肘。

突破支付瓶頸后的中國網購規模在2015年已達3.8萬億元，占社會零售總額的12.9%。至此，無論總金額還是比例都已經超過了消費大國美國。在新技術的賦能下，新支付與新消費比翼齊飛。

所以，金融科技強調的技術賦能金融其實只是開端，技術讓金融更好地服務和推動商業和生活才是真正發展的方向。中國實體經濟對金融的渴求造就了技術、金融和生活的良性循環，也使得新金融的實際影響遠遠超過了美國金融科技獨角獸。

至于那些跑路的P2P平臺，很多屬于金融欺詐，是偽互聯網金融，與真正服務實體和生活的互聯網金融并沒有關系。實際上，缺乏技術能力和服務真實生活場景的能力，正是很多問題平臺無法持續的原因。我們既要正視問題平臺的存在并加以整治，也要看到互聯網金融真正的貢獻和生命力。

金融科技的啟示是什么？

西方金融科技企業在影響實體經濟和民生的現有局限，并不意味著中國企業不能借鑒其技術優勢和模式創新。

PayPal最早使用互聯網技術探索第三方支付的創新，Lending Club最早配合監管探索出了P2P規范發展的模式。事實上，金融科技企業排行榜所展示的，是一幅新金融生機勃勃的圖景。

金融科技企業利用技術和模式的創新，正在提高金融各個領域和環節的效率和能力。其預示的，是一個技術賦能金融，互聯網+金融的必將到來的未來。這個未來讓投資者和創業者們心跳不已，也促使多國政府積極推動金融創新的發展。

中國金融在很多方面與美英相比，仍有巨大差距。但這既是挑戰也是機遇。借助技術變革，并將金融真正與生活結合，正是實現“彎道超車”的關鍵所在。金融科技（Fintech）固然是一個令人憧憬的起點，金融生活（Finlife）才是其真正有生命力的未來。