中國對外投資基礎設施項目的機遇與挑戰

文/劉潔

“一帶一路”倡議的提出和實施為我國與周邊國家的互聯互通注入了新的活力。因此，推進“一帶一路”倡議的實施，這不僅是中國的機遇，同時也是世界的機遇，是我們共同的機遇！

2013年9月和10月，中國國家主席習近平在出訪中亞和東南亞國家期間，先后提出共建“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的倡議，得到國際社會高度關注和有關國家積極響應。2015年3月，國家發改委、外交部、商務部共同發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，標志“一帶一路”建設進入新階段。那么，在“一帶一路”背景下，中國對外投資基礎設施項目面臨著哪些機遇和挑戰？

2015年中國對外直接投資的特點

2015年，世界工業生產低速增長，貿易持續低迷，大宗商品價格大幅下跌，世界經濟整體復蘇乏力。但全球外國直接投資逆勢上揚，流出流量創2011年以來的新高，中國對外直接投資也創下了1456.7億美元的歷史最高值，占全球流量的份額由2002年的0.4%提升到2015年的9.9%。

2015年中國對外直接投資主要有以下特點：

一是投資流量躍居全球第二，超過同期吸引外資規模，實現資本凈輸出。2015年，中國對外直接投資邁向新的臺階，實現連續13年快速增長，創下了1456.7億美元的歷史新高，占到全球流量份額的9.9%，同比增長18.3%，金額僅次于美國（2999.6億美元），首次位列世界第二，并超過同期中國實際使用外資（1356億美元），實現了資本項下凈輸出。

最新數據

對外承包工程方面：截至2016年9月，我國對外承包工程業務完成額6587億人民幣（折合1001.5億美元，同比下降0.7%），新簽合同額9723億人民幣（折合1478.3億美元，同比增長7.4%）。

非金融類對外直接投資方面：截至2016年9月，我國境內共對全球160個國家和地區的6535家境外企業進行了非金融類直接投資，累積實現投資8827.8億人民幣（折合1342.2億美元，同比增長53.7%）。

安永會計師事務所發布的第四期《中國走出去——“一帶一路”之信息通四海、云端筑通途》指出，2016年中國對外直接投資將再創歷史新高，未來數年內海外投資年增速將仍保持兩位數增長。

二是存量全球排位居第八，境外企業資產總額超過4萬億美元。截至2015年底，中國2.02萬家境內投資者在國（境）外設立3.08萬家對外直接投資企業，分布在全球188個國家（地區）；中國對外直接投資存量10978.6億美元，占全球外國直接投資流出存量的份額由2002年的0.4%提升至4.4%，排名由第25位上升至第八位。2015年末中國境外企業資產總額達4.37萬億美元。

三是對外直接投資并購活躍，領域不斷拓展。2015年，中國企業共實施對外投資并購579起，涉及62個國家和地區，實際交易金額544.4億美元，其中直接投資372.8億美元，占68.5%；境外融資171.6億美元，占31.5%，并購領域涉及制造業、信息傳輸/軟件和信息技術服務業、采礦業、文化/體育和娛樂業等18個行業大類。中國化工橡膠有限公司52.9億美元收購意大利倍耐力集團公司（近60%股份），是2015年中國企業實施的最大海外并購項目。

四是“一帶一路”扎實推進，對相關國家投資快速增長。2015年，中國對“一帶一路”相關國家投資占當年流量總額的13%，達189.3億美元，同比增長38.6%，是全球投資增幅的2倍。2015年末中國對外直接投資存量的八成以上（83.9%）分布在發展中經濟體，在發達經濟體的存量占比為14%，另有2.1%存量在轉型經濟體。

五是投資涉及領域廣泛，國際產能和裝備制造合作步伐加快。截至2015年底，中國對外直接投資覆蓋了國民經濟所有行業類別，制造業、金融業、信息傳輸/軟件和信息技術服務業同比分別增長了108.5%、52.3%、115.2%。流向裝備制造業的投資100.5億美元，同比增長158.4%，占制造業投資的50.3%，帶動裝備、技術、標準和服務走出去。

六是境外企業對東道國稅收和就業的貢獻增大，對外投資雙贏效果顯著。2015年中國境外企業向投資所在國家（地區）繳納的各種稅金達311.9億美元，較2014年增長62.9%，雇傭外方員工122.5萬人，較2014年年末增加39.2萬人。

這些與“一帶一路”倡議息息相關的數據，讓中國企業看到了走出去之后，迎接他們的廣闊市場和良好發展機遇。

中國對外投資基礎設施項目面臨的機遇

“一帶一路”倡議是我國當前構筑全方位對外開放新局面的重要途徑，對沿線經濟體加強合作、實現共同發展具有重要意義。中國與“一帶一路”沿線經濟體的互聯互通體系建設是其中的核心內容。互聯互通涵蓋政策溝通、設施聯通、貿易暢通、資金融通、民心相通五大領域，其中基礎設施聯通是互聯互通的支撐。中國政府視基礎設施建設為對外投資合作的重點領域，支持和鼓勵中國企業與世界各國和地區開展基礎設施領域的互利合作。這些基礎設施的聯通是基礎，基礎設施的落后，是制約“一帶一路”沿線欠發達地區經濟發展的一個重要瓶頸，將嚴重影響“一帶一路”沿線各經濟體的經貿往來和價值鏈在域內的優化布局。

對此，中國經過30多年的發展，擁有了強大的基礎設施工程能力，以及在地域廣闊、地質復雜的地區建設大型基礎設施項目的成功經驗，能夠提供其所需要的鐵路、電力等經濟適用裝備制造能力，可以利用自身在基礎設施建設方面的能力和經驗，幫助“一帶一路”沿線經濟體在公路、鐵路（高鐵）、航空、港口、電力（核電）、管道、通信等領域實現跨越式發展。這是中國企業走出去面臨的機遇，也是世界其他國家和地區發展的一個機遇，是中國和世界共同的機遇。從中國面臨的發展機遇來看，現在世界各大洲都對中國的資金有需求，以非洲和南太平洋地區為例。

非洲的發展需求

根據非洲進出口銀行的數據顯示，整個非洲目前只有33%的人口能夠享受交通運輸服務，每年的基建需求缺口達1000億美元。據世界銀行數據顯示，撒哈拉以南非洲地區每千平方公里的公路密度僅為204公里，其中只有25%為鋪面道路，遠遠低于世界平均的944公里。整個非洲農村地區只有約1/3的人口可以接入公路。可見，交通基礎設施落后的狀況使非洲面臨著比其他發展中國家更高的運輸成本。據統計，非洲的公路運輸費用是其他國家的4倍。

對此，中國企業在非洲的投資非常踴躍，投資增長的速度也較快，中非投資合作的潛力十分巨大。但是，基礎設施薄弱是非洲經濟發展中遇到的重大挑戰，目前中非之間已經簽訂協議完善高速鐵路網、高速公路網和區域航空網“三大交通網絡”，促進非洲實現工業化。

南太平洋地區的發展需求

中國同太平洋島國的友好關系源遠流長，歷史上就有很多交往。太平洋島國論壇首席代表大衛·莫里斯認為，“一帶一路”倡議正在成為南太平洋地區發展的新機遇。縱觀南太平洋地區的基礎設施現狀:一是受地理位置所限，能源類基礎設施比較匱乏，集中體現在電力、天然氣等領域。二是受人口數量及陸域面積限制，交通基本上以小型公路和航空為主。三是通信基礎設施水平不高，移動通信覆蓋率基本能夠過半，但互聯網普及率較低。

對此，中國加大對南太平洋國家的援助。在建立了外交關系的8個南太平洋國家，中國的贈款和貸款正在幫助南太平洋國家建造公路、學校和其他基礎設施。中國正逐漸成為南太平洋地區重要的貿易合作伙伴。

中國對外投資基礎設施項目面臨的風險和挑戰

我國與周邊國家的互聯互通取得了可喜的進展，“一帶一路”倡議的提出和實施又為其注入了新的活力。但與周邊國家互聯互通的深入推進還面臨著巨大的風險和嚴峻的挑戰，既有來自周邊國家、域內外大國的挑戰，也有來自于我國內部的各種挑戰。我們可以把它歸結為兩類:一是外在風險，二是內在風險。

外在風險是指項目外在因素造成的，超出項目工作組控制能力和影響力之外的風險，是我們所不能控制的。外在風險主要包括政治風險、安全風險、法律風險、經濟風險等。比如安全風險中，中巴經濟走廊的建設，正是由于當地的安全風險使我國的一些企業在投資時產生了很大的顧慮，國內輿論對中巴經濟走廊建設也存在一些復雜議論，再加上一些西方媒體在報道中有意無意體現出來的悲觀論調，曾讓中巴經濟走廊被懷疑是“海市蜃樓”、“中國納稅人的無底洞”。再如法律風險中，由于我們不了解當地的法律制度，甚至在認識上存在一定誤區，一些走向周邊國家的中資企業沒有很好地遵循所在國的法律法規和民俗，引起當地民眾和政府的不滿，使我國企業的整體形象受損。

內在風險，就是由于我們自身原因而導致的風險。主要表現在以下三方面:

第一，應意識到對外投資的“雙刃劍”效應，以及國家利益與企業利益的協調統一。對外投資是把“雙刃劍”，一方面它可以給企業帶來效益，另一方面，如果投資失敗，可能導致國家利益和企業利益的不匹配。

第二，在操作上存在急功近利的心態，盲目簽約；過于強調中國標準或不顧及當地實際。如前不久媒體報道的委內瑞拉高鐵的停建，一方面是該工程缺少必要的客貨流的支撐。委內瑞拉60%以上的人口都集中在北部沿海地區，中部和南部的經濟較為落后，當地人口也較為稀少。中國企業承建的蒂納科——阿納科鐵路是委內瑞拉規劃鐵路網的重要組成部分。它恰恰橫貫該國中部地區，兩個終端城市的人口規模都非常小。而且這條鐵路沿線距離石油和礦區較遠，無法建設相關的配套產業。另一方面是我們自身原因而導致的內在風險。由于中國企業的急功近利心態，為了搶占先機、盡快實現盈利，竭力爭取每一個工程承包項目。這種短期利益為主導的經營模式意味著不會充分地考慮項目的現實合理性如何，項目是否具有長遠的前景。中委鐵路項目的風險在相當程度上源于這一項目自身合理性的欠缺。另外，我們建議委內瑞拉修一條全長約472公里，最高時速達220公里的高標準鐵路，這過于強調我們自己的標準而沒有顧及委內瑞拉當時的財政實際。這種情況下造成的結果將對企業和國家影響巨大。

第三，缺乏海外投資法律法規與評估機制。中國企業在走向海外初期，國家缺乏頂層設計。現在，頂層設計正在不斷完善，但仍缺乏一個評估機制，同時也缺少一個中國企業海外投資規范的法律和法規體系。換言之，也就是習總書記提到的“立規矩”。沒有規矩，不成方圓。治理一個國家、一個社會，關鍵是要立規矩、講規矩、守規矩。

綜上所述，隨著我國對外投資的力度不斷加快，范圍不斷擴展，中國對外投資基礎設施項目將會遇到越來越多的風險。所以，我們要學會識別風險，制定出切實可行的應急預案，采用積極有效的措施，將風險控制在最低。

21世紀是共贏主義的世紀，“一帶一路”的根本屬性是共同發展，不是所謂中國版的“馬歇爾計劃”。國際間的產能合作必將催生對基礎設施的大量需求，因此，推進“一帶一路”倡議的實施，這不僅是中國的機遇，同時也是世界的機遇，是我們共同的機遇！