“吃飯行情”是如何得來的

不管是“吃飯行情”還是“結構性行情”，順勢而為，才是最關鍵的。

一年一度的中報成績單又到亮相時，進入7月份以來，發布2016年中期業績預告的上市公司密集起來。據Wind數據，僅7月14日、7月15日兩天，披露業績預告的公司就超過500家。截至發稿，發布中報業績預告的公司已達2000多家，超過A股上市公司總數的一半。

將迎來新行情

中報行情是一年中的重要機會。《中國經濟信息》記者從相關資料里來看，布局中報行情有三條線路：一是中報高送轉潛力股，二是披露時間靠前的公司，三是中報業績暴增的公司。

對此，國金證券首席策略分析師李立峰表示，今年的市場環境決定了投資者對所配置行業的“業績確定性”的要求更加苛刻。與2015年的市場不同的是，今年高估值純主題的板塊大多遭到了市場的拋棄，市場重新回歸到“業績為王”的階段，尋找業績確定性的板塊成為下半年配置的方向。

從行業來看，凈利潤增幅較大的公司，多集中在計算機、通信、房地產、零售、傳媒以及醫藥制造等行業。具體來看，在已發布業績預告的公司中，預增、續盈、略增、扭虧等預喜公司占比達63.00%，而預減、首虧、續虧、略減等業績預悲公司占比34.26%。

各自行業景氣度的不同，導致各個行業的中報業績分化較大，從大類行業比較來看：部分與漲價相關的行業，中報業績有所改善，如“農業、有色、與新能源汽車相配套的部分化工品、采掘、鋼鐵、白酒、航空、汽車零部件”等；與經濟景氣度相關的強周期板塊，業績繼續負增長或虧損，如“休閑旅游、建筑建材、機械”等；新興行業中報業績分化進一步加大，符合產業趨勢的相關行業景氣度較高。

在已經公布的業績預告中，預虧王是市場關注的首要重點，而截止到7月15日，兩市已披露中報業績預告的上市公司中，石化油服以預虧45億元暫列預虧榜的榜首位置。石化油服成為兩市的預虧王也并沒有超出市場的意料，雖然其在2015年年報時實現歸屬于上市公司股東凈利潤2448萬元，業績為正，但是扣非后業績為虧損。同時其在2016年一季度時就已經虧損16.85億元。只是沒想到的是，半年報時虧損出現了如此大幅的增加。

在私募機構人士看來，“關注中報業績，機構除了長期價值傾向的投資外，對于高業績背后的高送轉、高分紅等短期機會也提前布局，一般而言，高業績公布后，個股二級市場會有階段性的炒作機會。機構看好公司中長期成長機會外，也希望在市場成長性走勢初現之際，先排兵布陣，那么市場整體向好趨勢或形成，市場資金舍價值而追成長的風頭也會形成。”一位私募機構投研人員認為。

中報業績或大變臉

因近期公布業績修正預告的公司較多，大幅下修業績預告成為近期A股市場不可忽視的“黑天鵝”之一。據Wind數據，截止到7月15日已有120家上市公司對中報業績“打補丁”，其中不乏此前預計盈利，但在修正后卻大幅虧損的公司。比如貝因美，據公司稱，由于報告期內受市場假冒奶粉事件及奶粉新政配方注冊過渡期行業秩序混亂影響，導致貝因美主營業務收入少于原預計，從而使歸屬于上市公司股東的凈利潤出現了虧損。根據公司發布的業績預告，公司預計上半年將虧損21，000萬元～23，000萬元，而公司于4月30日曾預計上半年將同比扭虧為盈，實現凈利7，000萬元～10，000萬元，以最大的相差值計，最新業績預告的凈利較上次預告少了3.3億元。

類似這樣的中報“變臉”股已越來越密集地出現在投資者的視線中。雙成藥業、軟控股份、北玻股份、豐東股份、榮之聯等上市公司業績變臉幅度也較大。一般而言，業績向下修正對公司股價沖擊較大，如貝因美在7月14日晚間發布修正業績預告，7月15日股價出現大跌，盤中一度逼近跌停。

此外，獲政府補貼、財務費用降低、生產合同超預期也是業績向上修正的常見原因。如華英農業預計今年上半年凈利潤為6000萬元至7000萬元。公司稱，子公司江西豐城華英禽業有限公司獲得當地政府特色產業發展扶持資金3588.94萬元的政府補助是業績大增的主因之一。

一位券商策略分析師認為，業績忽然“變臉”的情況各有不同，有些是財務做賬因素，有些屬于季節性因素，有些確實是企業盈利能力發生了轉變，還有很多是由于資產重組。因此對于不同情況，需要分析其持續性盈利能力。

中小板業績或翻倍

不同于主板和中小板的規定，創業板公司應當在7月15日之前披露半年度業績預告。因此，中小板、創業板中報業績預告已基本出爐。《中國經濟信息》記者簡單地梳理如下：中小盤股2016年中報凈利潤同比增長35.02%，中小創中報仍維持較高增速，其中180家中小板預計中報凈利潤或翻倍，115家創業板中報業績或翻倍，17家增虧，49家預減，17家續虧，33家首虧，87家略減，報憂公司合計203家，占比25.7%；192家預增，124家續盈，45家扭虧，205家略增，18家減虧，合計584家業績報喜，占比73.9%；此外有3家公司業績不確定。

海通證券策略分析師荀玉根表示，創業板凈利潤增速依舊保持高速增長，中小板凈利增速有所回升，中小創依舊是市場盈利增長的主要驅動力。根據光大證券統計，按預告凈利潤中值計算，中小板業績（非金融）較2015年增長40.9%，較1季度36%的業績增速進一步提升。根據西南證券統計，中小板增速強勁，業績預告測算同比增速達歷史新高。從已發布的中小板業績預告來看，中小企業板整體增速強勁，實現歸母凈利潤930.1億元，而2015年中報相對應的可以歸母凈利潤合計為664.7億元，同比增長39.9%，創歷史新高。

在預增公司中，其中宜華健康增速最高，達83970.8%。世紀游輪的預計增速僅次于宜華健康，增長35541.03%～46224.79%。