企業(yè)“跨界”生死劫

互聯網熱潮之下，企業(yè)跨界特別時髦。較早的湘鄂情跳進多元化迷局轉型互聯網，如今的希努爾同樣轉型互聯網，但病急亂投醫(yī)式的跨界卻不被業(yè)內看好。有經濟學者評價稱，燒了不少錢，博取一段時間的眼球就銷聲匿跡了，甚至“變成帶有互聯網基因的僵尸企業(yè)，為互聯網泡沫做了注腳，也為風口理論提供了反例”。

無論怎么說，當今是一個多元化時代，中國社會進入新的轉型期，許多事情都可能發(fā)生革命性變化。從經濟角度看，舊發(fā)展模式已明顯進入窮途末路，新經濟模式正在崛起。

□本刊記者 解永敏

蠟燭巨頭的擴張沖動

“跨界”代表一種新銳生活態(tài)度與審美方式的融合，似已成為當下的“時尚”。而跨界對于品牌，其最大益處是讓原本毫不相干的元素相互滲透相互融合，從而給品牌一種立體感和縱深感。可以建立“跨界”關系的品牌，一定是互補性而非競爭性品牌。

即便如此，相比于湘鄂情和希努爾轉型互聯網，蠟燭巨頭青島金王的跨界依然受到業(yè)界注目。日前，有消息稱2013年9月收購化妝品電商代運營企業(yè)“杭州悠可”后，蠟燭巨頭青島金王又相繼控股上海月灃、廣州韓亞、廣州棟方等化妝品企業(yè)。隨后，青島金王正式宣布控股杭州化妝品運營企業(yè)“浙江金莊”。至此，青島金王收入囊中的化妝品企業(yè)已達5家，其中廣州韓亞是以彩妝為主、護膚為輔的品牌企業(yè)，旗下有“藍秀”與“LC”兩大品牌；廣州棟方主要業(yè)務包括OEM、ODM等；上海月灃、浙江金莊均為化妝品線下渠道運營商，覆蓋購物中心、CS渠道、KA渠道、百貨等多種渠道。

而唯一一家以電商代運營業(yè)務為主的杭州悠可，是最早被青島金王收購的化妝品企業(yè)。據了解，杭州悠可目前服務的化妝品牌包括雅詩蘭黛、嬌韻詩、倩碧、薇姿、理膚泉等國際品牌。此前，青島金王相關負責人透露，公司與化妝品電商的接觸最早是從樂蜂網開始，未來會重點投資有銷售渠道資源的公司，通過嫁接方式發(fā)展化妝品業(yè)務。

從業(yè)績看，幾家被收購的化妝品企業(yè)年營收大多在1億元以上，凈利潤3000萬元以內。

據悉，有蠟燭大王之稱的A股上市公司青島金王，是一家不斷致力于創(chuàng)新前沿，引導世界時尚消費潮流的企業(yè)，但其主營業(yè)務是蠟燭時尚禮品和家居用品、洗浴用品等。頂著蠟燭大王的帽子，為何又進入化妝品行業(yè)？這樣的跨界是否有些激進？

作為蠟燭大王，青島金王實至名歸，但在化妝品行業(yè)中，金王的征程才剛剛起步，其去年三季報披露，公司上半年經營數據顯示，并表的上海月灃（金王持股60%）貢獻了0.86 億收入。值得一提的是，身為亞洲地區(qū)唯一蠟燭上市公司，其蠟燭業(yè)已觸及天花板，增長空間已極為有限；其二是普通日化行業(yè)天然對于化妝品行業(yè)的龐大市場和成長性有著強烈覬覦，一如178年前寶潔創(chuàng)始人由蠟燭制造業(yè)進入肥皂產業(yè)的初衷。雖然蠟燭業(yè)和日化行業(yè)同源，但嚴格意義上說，青島金王仍屬化妝品產業(yè)初來者。

易居研究院企業(yè)研究中心總經理周建成稱，跨界多元化經營的企業(yè)，目前以進駐商業(yè)經營、產業(yè)基金等領域為主，并多為大中型領先型企業(yè)，其多元化混業(yè)經營路徑普遍以現有業(yè)務為基礎，進入與現有業(yè)務在價值鏈上擁有“戰(zhàn)略匹配關系”的新業(yè)務，進行多元化經營。

事實上，青島金王最核心優(yōu)勢在于其上市公司身份，可利用資本市場規(guī)則和手段，小魚吃大魚甚至蛇吞象，這種做法資本市場上屢見不鮮。但并購并不是萬能藥，雖如寶潔100多年來進行了不下百次的跨國并購方成就King of kings，但通過并購擴張風險也不小，寶潔就曾有百分之六七十甚至更多并購失敗。青島金王進軍化妝品，有業(yè)內人士稱靜觀“他們如何造一場王的盛宴”。

多元化與專業(yè)化的平衡

圍繞智能家居，打造智能生態(tài)圈，是過去一年家電制造企業(yè)打造跨界朋友圈的一大中心。在這方面，海爾、魅族、阿里三方結盟，美的、小米合推智能空調，都是非常典型的例子。

去年1月，魅族入駐海爾U+智慧生活平臺，雙方宣布聯手建設智能生態(tài)圈。僅僅9天之后，這一智能家居陣營又迎來阿里加盟。去年6月底，小米在其發(fā)布會上推出首款與美的共同研發(fā)的產品——i青春智能空調。

當然，海爾在智能家居方面的異界盟友遠不止魅族、阿里，在海爾的U+智慧生活平臺生態(tài)鏈中，包括移動終端企業(yè)、互聯網企業(yè)、服務內容提供商等多家明星企業(yè)，如微軟、蘋果、華為、百度、騰訊，與小米深度合作之外，美的M-Smart智慧家居系統(tǒng)去年分別與AllSeen、Thread、WIFI、ZIGBEE聯盟等國際主流IOT協(xié)議建立對接，并攜手科大訊飛，深究語音交互、人工智能相關技術在家電領域的交互應用。此外，格蘭仕聯合中科院計算機所推出G+智慧家居平臺，奧克斯聯手小米推極客空調。如此看，其跨界合作推智能家電，搭建智能家居平臺已成業(yè)內常態(tài)。

隨著“互聯網+”的風起云涌，跨界創(chuàng)新者以前所未有的迅猛，從一個領域進入另一個領域，更便利、更關聯、更全面的商業(yè)系統(tǒng)正在逐一形成。因此，有人說世界開始先分后合，分的是大佬們的家業(yè)，整合的是新商業(yè)模式。

大多數時候，企業(yè)跨界投資是在主營業(yè)務行業(yè)增長放緩，手中又有部分現金情況下尋找新的方向，特別是會關注到一些熱點新型行業(yè)增長迅速，或主營業(yè)務競爭比較激烈，經營又存在困難狀況下，尋找新的高利潤行業(yè)突破口。

男裝品牌希努爾日前發(fā)布公告稱，擬以每股14.08元價格收購互聯網創(chuàng)業(yè)平臺公司星河互聯100%股權，交易總額高達11億。值得注意的是，希努爾公告表示，本次交易并不構成借殼上市，與此同時，星河互聯承諾2016至2018年凈利潤分別不低于10.5億元、14億元和17億元。

對此，有市場人士分析認為，希努爾此舉意味著通過收購進入全新業(yè)務，拉開了公司轉型大幕。但也有投資者認為，為公司轉型，希努爾所付出的代價未免太大，目前創(chuàng)投市場有進入“寒冬”跡象，星河互聯能否在未來順利兌現業(yè)績承諾還是未知數。一旦業(yè)績承諾落空，很有可能造成公司股價下跌，最終致使投資者權益受損。亦有投行人士稱，此前多數投資者將此次收購看成借殼上市，但希努爾公告明確表示此次交易并不構成借殼上市。因此，希努爾高額收購星河互聯具有很大風險，特別是星河互聯所處風投行業(yè)，本身風險巨大，能否給希努爾帶來應有收益還不得而知。

無論怎么說，當今是一個多元化時代，中國社會進入新的轉型期，許多事情都可能發(fā)生革命性變化。從經濟角度看，舊發(fā)展模式已明顯進入窮途末路，新經濟模式正在崛起。代表舊模式的人和事，必將被代表新模式的人和事所代替。這是必然規(guī)律，任何擔心都屬多余，因為事情一定會發(fā)生，原有平衡一定會打破，新的平衡一定會產生。

“X產業(yè)”：房企的成功與成仁

2014年下半年以來，全國品牌房企開始集中嘗試“跨界”轉型，以期實現華麗轉身。因此，“地產+X產業(yè)”模式吸引整個房地產市場及相關產業(yè)。“X產業(yè)”形式、方向均是多樣化，如城鎮(zhèn)化、養(yǎng)老、商業(yè)服務、房企積極與互聯網公司合作等。但遭遇房產行業(yè)低迷期、樓市“分化”階段后，房企試圖轉型的愿望與實際布局收益看還相差甚遠，甚至還面臨轉型過程中的“生死劫”。

據Wind資訊數據顯示，一年前，滬深兩市27家上市房企業(yè)績預告，其中5家凈利潤虧損。剔除數據公布不全的房企，按照預告凈利潤同比增長下限看，凈利潤同比上升企業(yè)為9家，下滑企業(yè)8家。雖然27家房企不能代表140多家房企的整體表現，但近兩成企業(yè)預虧一定程度上反映出房企的經營現狀。

近兩年，房地產行業(yè)遭遇低迷期，房企面臨經營虧損，轉型之路勢必會受到影響。此時，房企試圖再轉型也會力不從心，如果房企沒有及時調整布局策略，沒有利用好多元化融資渠道支持公司轉型，極有可能在轉型道路上面臨“生死劫”。

記者注意到，盡管大多數房企高調“跨界”商業(yè)地產、養(yǎng)老地產、產業(yè)地產、旅游地產等，但不少房企通過“地產+X產業(yè)”概念拿地后仍延續(xù)原住宅市場開發(fā)邏輯，將大部分開發(fā)的物業(yè)進行出售，扮演的角色仍是開發(fā)商，而不是進行持有經營，并非真正轉型。

由此看，不少房企尤其是以住宅為主的房企，轉型更多的是停留在戰(zhàn)略層面，“地產+X產業(yè)”概念化嚴重，轉型過程中缺乏經營管理經驗，開發(fā)商也在轉型運營商過程中力不從心。目前，由于政府規(guī)劃、開發(fā)商戰(zhàn)略轉型等多種因素，房企“地產+X產業(yè)”轉型的一些領域已面臨市場供應過剩，如商業(yè)地產、旅游地產往往會導致項目建成后短期內無法投入營運或經營不善，只是流入“圈地”的舊模式。因此，房企決策者也應充分考慮如何以住宅業(yè)務板塊與“X產業(yè)”板塊并駕齊驅，“兩條腿”走路規(guī)避不同板塊業(yè)務的投資風險。