股市暢旺利交投以小博大選品質國際

美國7月非農就業數據遠勝預期，美股上周五晚顯著向上，當中標普500指數創歷史新高。受惠美股表現強勁，港股本周一承接升勢，全日升348點或1.6%，收報22，494點，創2015年11月以來收市新高。大市暢旺，不妨留意品質國際（00243.HK）。 文：陳嘉欣

港股8月開局造好，后市關鍵為占恒指權重18.9%的7只藍籌本周公布的業績。外界雖普遍對藍籌股盈利增長不寄厚望，但若派息穩定的股份宣布增派股息，將成為港股突破23，000點的動力。若國際油價顯著回升，可重新刺激交投氣氛。

自英國脫歐后，歐洲成全球風險最大地區，美國加息預期急速降溫，資金風險胃納提高，遂流向香港及亞洲尋寶，造就港股上揚。上周五，美國公布7月份非農新增職位達25.5萬個，遠勝市場預期，而5月及6月份合計新增職位亦向上修訂共1.8萬個，顯示勞工市場表現強勁，帶動當晚標普500指數創2182點的歷史新高。

港股是次升浪，源于市場憧憬環球央行加碼放水，資金涌入可穩定提供較高息率的股票，但這只是短期現象。在正常的情況下，當經濟踏入上升周期，企業盈利穩步增長，股市才會出現真正的牛市。英國脫歐程序尚未正式啟動，亦暫未見到連鎖反應，故市場認為風險暫時可控。

英國于6月24日宣布脫歐后，環球資金從歐洲流走轉投美國，美股兩大指數道指及標指于過去一個月破位而上，屢創歷史高位。作為比較，恒指上周五收報22146點，較2007年10月歷史高位31958點及2015年4月大時代高位28588點分別低30.7%及22.5%，表現遠較美股遜色。

需提防風險隨時爆發

兩大美資的國際信貸評級機構穆迪及標準普爾2016年先后下調中國及香港地區主權信貸評級展望至負面，影響環球資金流入港股，是恒指表現落后的其中一個關鍵因素。資金于英國脫歐后從歐洲流出，在全球尋找投資機會，恒生國企指數市盈率不足10倍，在全球主要股市中僅高于俄羅斯，估值不高可吸引資金大舉流入。

早前人民幣持續貶值，內地個別投資機構需要把部分資金調撥到海外投資分散風險，加上內銀H股估值較A股低，而且內地科網龍頭股騰訊控股（00700.HK）亦只在港股上市，均吸引資金以滬港通南下掃貨，把握階段性的賺錢機會。G20峰會將于9月在杭州召開，人民幣亦于10月正式納入成為國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR）貨幣，2016年余下時間人民幣再次大幅貶值機會不高。

為股權易手鋪路

市場憧憬深港通將于2016年余下時間開通，投資者不妨留意品質國際（00243.HK）。品質國際為投資控股公司，其附屬公司之主要業務為制造及銷售集成電路引線框、散熱器與加強桿及投資控股，集團年初先合股再供股然后再批股，似是為股權易手而鋪路。

品質國際1月份宣布「四合一」再「一供五」，供股價0.32元，完成供股后再向不少于六名承配人批股，每股作價同樣0.32港元。供股只獲28.7%股份接納，包銷商將承包余下股份，相當于擴大后已發行股本（連同批股）約36.4%，承配人則占38.8%，兩者已合共持股75%。

至于品質國際原先大股東李同樂，其持股量則被攤薄至2.6%，變相易主。品質國際于4月底授出2300萬股股權，相當于已發行股份約1.02%，行使價0.62港元，當中李同樂獲授1650萬股，其余則為董事所有。由此看來，品質國際已埋下股權轉手前期動作，相信新主實力非小，投資者不妨趁低吸納，實屬以小博大之選。