招商銀行零售貸款占比近五成

招商銀行零售貸款占比在全國性銀行中高居首位，進一步擴大了零售貸款的市場占有率，不斷拉開了與其他銀行的差距。

招商銀行（600036.SH，03968.HK）2016年半年報比往常來得早一些，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營業(yè)收入1129.19億元，同比增長8.44%。實現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤352.31億元，同比增長6.84%。

半年報顯示，招商銀行繼續(xù)向零售銀行大步前進，其領(lǐng)先地位進一步鞏固。

零售業(yè)務(wù)仍然領(lǐng)先

集團期末零售貸款達(dá)到13526.59億元，占貸款總額的44.69%，零售貸款占比在全國性銀行中高居首位，進一步擴大了零售貸款的市場占有率，不斷拉開了與其他銀行的差距。

招商銀行零售貸款仍然以低收益、低風(fēng)險的住房按揭為主，期末余額達(dá)到6148.71億元，占零售貸款的45.5%;同時輔以高風(fēng)險高收益的小微貸和信用卡，期末余額分別達(dá)到2921.91億元、3405.7億元，分別占零售貸款的21.6%、25.2%，但兩者呈現(xiàn)此消彼長的局面。小微貸款在2014年底占零售貸款的比例達(dá)到34.9%之后，目前占比下降了13.8個百分點;個人信用卡繼續(xù)呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升局面，2010年僅占11%，目前比例提高了14.2個百分點。上半年零售貸款平均收益率為6.28%，僅比2015年上半年的7.37%下降了109個基點，降幅非常大，拉動了整體息差的下降。

從招商銀行零售銀行負(fù)債端來看，期末活期存款余額達(dá)到22997.19億元，占存款比例達(dá)到62.3%，其中零售活期存款為8753.4億元，占存款總額的比例進一步提升到23.92%，不僅遙遙領(lǐng)先于其他股份制銀行，而且超過了工行、建行等大型國有銀行，進一步鞏固了在全國性銀行中零售存款領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

不良高暴露止住

資產(chǎn)質(zhì)量也顯示招商銀行的不良暴露拐點可能到來，期末不良率達(dá)到1.83%，不良余額553.9億元，比期初多79.8億元，核銷轉(zhuǎn)出為164.03億元，合計暴露不良243.83億元。比2015年上半年的252.3億元少了8.5億元，比下半年的326.5億元更是少了83億元，不良貸款高暴露有止住跡象。關(guān)注率貸款期末為2.48%，比期初的2.61%下降了13個基點，也從另一個側(cè)面可以印證。

從分類貸款不良率的情況看，公司貸款和小微貸款的不良率繼續(xù)上升，但零售貸款不良率為1.02%，反而比年初的1.07%下降了5個基點;其中信用卡貸款不良率維持在1.21%的歷史較低水平。

從不良貸款的先期指標(biāo)逾期重組貸款來看，招商銀行期末逾期貸款819.32億元，比期初803.68億元增加15.64億元，其中3個月以上貸款517.89億元，比期初449.72億元增加68.17億元，增幅有明顯放緩。逾期+重組+核銷為3.47%，比2015年的4.37%低0.9個百分點，即使加上下半年的核銷和逾期重組率，仍可望維持在2015年的水平。期末3個月以上逾期貸款與不良貸款的比率仍維持在93.7%的低水平，不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)仍非常嚴(yán)格。

招商銀行加速向零售銀行轉(zhuǎn)型的結(jié)果體現(xiàn)在資本充足率上的快速提高，2014年以來，在沒有進行股權(quán)融資的情況下，權(quán)重法核心一級資本充足率由2013年的9.27%提高到10.44%，高級法下的資本充足率提升就更加明顯。一旦不良貸款企穩(wěn)，這部分資本可以成為股東的分紅。