德普科技反彈力強

德普科技（03823.HK）原本市值120億港元，但在沽空機構格勞克斯（Glaucus）帶頭狙擊下，上周四從2港元以上水平插水，累跌逾9成！兩天內市值縮至9.6億港元后，跌勢已見喘定，本周一收報0.147港元，反彈8.8%。

集團主要從事制造及銷售LED照明產品業務，包括鋁電解電容器及貼片型電子電容器，下半年更拓展LED燈市場。集團2015年度營業額增長52.4%至2.2億元（人民幣.下同），虧損收窄11.4%至1.92億元。

沽空機構質疑夸大盈利

年內集團整體毛利增長67.3%至6，618萬元，毛利率增加2.7個百分點至30.1%。LED照明營業額上升28%至1.85億元，分部虧損擴大31.6%至3.01億元。職業足球俱樂部營業額錄得3，519萬元，分部溢利2，267萬元。去年底，現金及現金等值為1.29億元。

在股價急跌前，格勞克斯研究發表報告，建議強力沽售德普科技，目標價「0」港元。報告指，集團主要從事LED電燈產品制造及銷售，認為集團夸大列賬盈利，同時收購項目作價有大量「水分」，相信集團賬目有不實，價值為零。機構認為德普科技應停牌，以保障投資者陷入損失。

刀仔鋸大樹博翻倍

當然，沽空機構大鱷用心叵測，可信度見仁見智，但站在投資或投機立場來看，市場每天都有危機、有風險，近期「英國脫歐」化險為夷正是一例，無「危」何來有「機」？

筆者認為，德普股價極速插水，已跌到「殘曬」，估計要斬倉或追孖展行動亦應已完成，短期沽壓告一段落。當然，股價要重返「家鄉」雖較難實現，但撈底博反彈則應是最佳時刻，投機性小注吸納，刀仔鋸大樹，短線博翻一番絕非不可能也，只要嚴定止虧，技術上贏面頗大，這些機會可以稍為跟進一下。