首都機場可現價買入

《關于促進通用航空業的指導意見》指出，到2020年，通用航空器達到5，000架以上，年飛行量200萬小時以上，培育一批具有市場競爭力的通用航空企業。通航概念包括首都機場（00694.HK）維持高位整固，在8港元至8.5港元有資金承接，若突破此橫行區間，有上移至9港元的趨勢。

北京首都機場（00694.HK）今年6月份的飛機起降架次及旅客吞吐量分別約為4.8208萬架次及752萬人次，比去年同期分別下降約0.4%和上升約2.7%。

其中，國內航線飛機起降架次下降約1.7%，國際及港澳臺航線飛機起降架次增長約4.2%，其中由國外航空公司承運的航線飛機起降架次增長約3.7%。通航點共269個，其中國內通航點140個，國際通航點129個。

港澳臺旅客量增

非航空性業務還包括自營航站樓內物業出租、提供停車服務、以及為地面服務代理公司提供地面服務設施。國內航線旅客吞吐量增長約0.6%，國際及港澳臺航線旅客吞吐量增長約8.7%，其中由國外航空公司承運的航線旅客吞吐量上漲約6.8%。至今年首六個月，首都機場累計飛機升降架次、旅客吞吐量分別約為29.7718萬架次及4，559.6萬人次，比去年同期分別增長約2.2%及3.5%。

穩健增長之選

中國經濟放緩，但航空交通依然穩步增長，除了商務飛行外，中產和年輕人士收入增加刺激旅游需求。早前國際航空運輸協會（IATA）理事長兼首席執行官湯彥麟表示，2030年中國有望取代美國，成為全球最大客運市場。到了2034年，約五分之一的旅客或來自中國、或將前往或者途經中國旅游，首都機場必然是受惠穩健增長之選。

首都機場去年業績穩步增長，純利增長4.7%至13.91億元人民幣，每股盈利0.32元人民幣，期內收入上升6%至76.56億元人民幣。

非航空業務同步增長

除了飛機升降架次及旅客吞吐量穩步增長，首都機場的非航空業務包括廣告、零售及餐廳更有可能提速增長，與母公司旗下北京首都機場餐飲發展、北京首都機場廣告及北京首都機場商貿的十年合約于去年底完結，今年起這些合作伙伴將提供管理服務，相關業務將由北京首都機場直接營運，首都機場向其支付管理費，營運模式改變后，有助加快非航空業務收入。總括而言，首都機場股價偏好，可考慮現價買入。