中小企業(yè)融資難研究

摘要 中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)重要地位，但其發(fā)展一直受到融資難問題的制約，如何解決中小企業(yè)的融資問題一直是我們探討的話題。

關(guān)鍵詞 融資；中小企業(yè)；資產(chǎn)擔保

一、 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）資金流動性差

首先，中小企業(yè)對資金的管理本身就存在缺陷，企業(yè)的貨幣資金周轉(zhuǎn)不暢，在市場壓力的競爭下賒銷的營銷方式成為首選，“銷售收入”成了“應(yīng)收賬款”，資金運作時缺乏監(jiān)督，企業(yè)管理水平低，致使存貨積壓，銷路不暢，企業(yè)存量的資金由于用來填補項目投資的資金缺口，而使資金流動性差。其次企業(yè)的財務(wù)制度致使資金緊張，對于銷售收入與壞賬的處理缺乏管理，致使銷售商品收回的資金減少。最后，企業(yè)的外部環(huán)境使資金緊張，企業(yè)之間拖欠嚴重，無法把握投資機會，政府“抓大放小”的政策，企業(yè)自身的金融服務(wù)條件差，使得貸款渠道少，無法及時獲得資金。

（二）融資的能力差

首先，中小企業(yè)的固定資產(chǎn)不足，在企業(yè)融資的基礎(chǔ)上有兩種，一是以信用為前提，二是以資產(chǎn)為前提。可是以信用來說，中小企業(yè)中的大部分很難在銀行等大型金融機構(gòu)貸到大額資金，而以固定資產(chǎn)來說，中小企業(yè)的固定資產(chǎn)又比不上大企業(yè)。其次流動比率低于大企業(yè)， 流動比率由短期融資能力決定，中小企業(yè)的流動比率低于大型企業(yè)，所以，中小企業(yè)面臨很大的資金運轉(zhuǎn)不靈的風險。最后，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要是用應(yīng)收賬款與存貨比來反映。根據(jù)調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)的存貨與應(yīng)收賬款之比比大型企業(yè)高，由此可知，短期融資能力在中小企業(yè)較弱。

（三） 融資的渠道單一

融資渠道單一作為主要現(xiàn)狀之一，首先，在間接融資方面，有國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、地方金融機構(gòu)三種金融機構(gòu)。盡管股份制商業(yè)銀行、地方金融機構(gòu)對中小企業(yè)的放貸寬松了不少，但是占我國信貸3/2的大型國有商業(yè)銀行的針對中小企業(yè)的放貸力度卻降低了不少。其次，在直接融資方面，（1）在資本市場上，我國中小企業(yè)的融資被股市的上市規(guī)模影響，政府雖然已經(jīng)不限制民營企業(yè)，但是仍然偏向大型企業(yè)；（2）資本市場的形式單一，在直接融資和間接融資極度不成比例的情況下，身為主板市場的大型企業(yè)受證券市場歡迎，而面對中小企業(yè)的低門檻遲遲不放開。最后，對于我國風險投資基金還屬于起步階段，只有高成長性和回報豐厚的才能吸引風險投資，獲得風險投資基金對企業(yè)的發(fā)展來說是非常有利的，可是風險投資基金在我國只屬于初步階段，只有我國的少數(shù)地區(qū)才有風險投資基金。

（四）融資的意識薄弱

對于中小企業(yè)來說，大部分企業(yè)還處在用自有資金促進企業(yè)發(fā)展，沒有融資的意識，也缺乏對融資的理解，缺乏基礎(chǔ)的融資意識，不了解融資在企業(yè)未來的發(fā)展中所起的意義，所以融資對他們來說是困難的，所以中小企業(yè)的老板通常不愿意在這方面花費大量的人力、物力等，進而導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展停滯不前。

二、我國中小企業(yè)融資問題原因分析

（一）企業(yè)抗風險能力差

高風險業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)初期的經(jīng)營理念已經(jīng)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，存在產(chǎn)業(yè)鏈是單一的，低水平的技術(shù)，創(chuàng)新能力差、抗風險能力差等一系列問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力。但一般中小企業(yè)負債，償債能力差，因此，金融機構(gòu)的信貸風險不能被確定。如果在一般的中小企業(yè)缺乏短期，中期目標存在的經(jīng)營行為，大大增加了企業(yè)破產(chǎn)的可能性，中小企業(yè)生命周期短、操作的不確定性模式，在一定程度上，抑制了金融機構(gòu)的貸款會。

（二）企業(yè)規(guī)模和信用水平低下

融資能力被制約，一般來說，“5C”是企業(yè)融資的標準配備，“5C”即為銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)的評價。我國中小企業(yè)的規(guī)模一般較小，資產(chǎn)的擔保價值也較低，等這些都制約著中小企業(yè)所需資金的資本、品德、擔保、能力、經(jīng)營環(huán)境。在我國業(yè)主制、合伙制的中小企業(yè)居多。企業(yè)的信用水平不高，內(nèi)部管理制度不健全，而通常又以財務(wù)管理制度為最，逃稅漏稅或騙取銀行貸款的現(xiàn)象普遍，通常這些企業(yè)都存在多套帳。

（三）可用于擔保的財產(chǎn)較少

中小企業(yè)銀行擔保，傾向于固定資產(chǎn)擔保，而不愿意接受流動性擔保。通常中小企業(yè)的固定資產(chǎn)又比大企業(yè)少的多，尤其是高科技的中小企業(yè)，又多是無形資產(chǎn)。而擔保機構(gòu)通常針對的流動資產(chǎn)貸款都是短期貸款，而向擔保公司貸款有限制企業(yè)的資金流通。在以上三種融資方式下，無疑只會增加融資成本，降低融資效率。

三、解決我國中小企業(yè)融資問題的對策

（一）政府給予一定的扶持

1.稅收優(yōu)惠。在我國許多中小企業(yè)屬于勞動密集型企業(yè)，少數(shù)高新技術(shù)型企業(yè)，企業(yè)所得稅可以按15%來算，小型微利企業(yè)所得稅按20%算，可是這樣的稅率對有些更小一些的企業(yè)還是不太合適，在美國，對企業(yè)人員在25人以下的企業(yè)按個人所得稅的稅率來繳納公司所得稅。我國可以根據(jù)我國的國情，來更細一步的制定不同類型、不同規(guī)模的企業(yè)的所得稅，減少一部分附加稅，減少中小企業(yè)的稅收負擔。

2.財政補貼。就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等形式對中小企業(yè)進行支持。對于政府的各項補貼希望企業(yè)能夠針對不同規(guī)模、不同類型的中小企業(yè)來切實的解決問題，能夠有專門的機構(gòu)來管理對于中小企業(yè)的各項補貼，如果沒有專門的部門來管理，可以委托上級監(jiān)督下級來發(fā)放補貼，以防發(fā)生貪污腐敗的現(xiàn)象。

3.建立貸款風險準備金、辦互助會等形式，建立風險資本貸款擔保基金。在我國，還未像美國等發(fā)達國家，擁有成熟的風險投資機制，小企業(yè)剛開始發(fā)展總是有風險的，在我國，中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的90%，在我國市場經(jīng)濟的發(fā)展貢獻巨大，風險投資基金的發(fā)展是必要的，美國可以為企業(yè)提供擔保風險90%，而我國可以為風險投資提供不同的渠道，擴大中小企業(yè)融資的空間。

（二）提高企業(yè)管理者融資意識，重視融資風險

加強對融資的中小企業(yè)管理意識，提高管理水平，人才和先進技術(shù)的引進。只有提高了自身的管理水平和經(jīng)營能力，才能在資本市場上成功地進行融資活動。一是在企業(yè)管理者缺乏融資意識：可以通過論壇會議、學術(shù)會議、管理者培訓等途徑引起經(jīng)營管理者的重視。二是融資風險高：企業(yè)管理者可以聘請專業(yè)人才制定企業(yè)融資方案，對融資的風險進行控制，設(shè)立專門的監(jiān)督小組，對融資資金進行監(jiān)管，降低融資風險。

（三）樹立良好的信譽形象

在企業(yè)規(guī)模與信用水平低下，融資能力被制約的情況下，企業(yè)的信用水平該如何提高？一是了解融資，融資是一個長期策略，可是中小企業(yè)通常由于不了解四處借貸，債臺高筑，導(dǎo)致企業(yè)的信譽形象滑落千尺。二是企業(yè)要言而有信，只有做實事，不做假才能將企業(yè)的品牌打出去，并獲得一個良好的信譽形象。中小企業(yè)只有改善信譽形象，注重自身信用建設(shè)，大力提高自身信用水平，提高信用意識，才能以良好的信譽挽回銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的不良印象。

（四）與第三方合作，提高融資擔保資本

一是與證券機構(gòu)、信托機構(gòu)形成共識，將企業(yè)的資產(chǎn)與機構(gòu)成為一體，來增加擔保資本，銀行就算因為企業(yè)的資產(chǎn)少為理由不提供貸款，但是如果有這些機構(gòu)做背景，由機構(gòu)出面向銀行貸款，銀行的貸款的取得就容易的多。二是向別家企業(yè)提出聯(lián)貸聯(lián)保。也許就一家小企業(yè)無法說服銀行放貸，可是如果多家中小企業(yè)聯(lián)合起來，只要有一家企業(yè)拒絕還貸款，別家企業(yè)承擔聯(lián)貸責任，通常企業(yè)都不想在同行中失去信譽，這樣就算企業(yè)的可供擔保的財產(chǎn)少也可以獲得銀行的貸款。

參考文獻：

[1]張雪梅.《中國中小企業(yè)融資難的制度性缺陷研究》[D] .遼寧大學 ， 2014.

[2]潘峰.《我國中小企業(yè)融資難問題研究》[D] .華中師范大學，2014.