淺談海外項目如何做好融資基礎工作

[摘 要]2015年12月，中國政府在中非合作論壇約翰內斯堡峰會上宣布，將向非洲國家提供350億美元的優惠性質貸款及出口信貸額度。隨后不久，作為我國對外承包工程境外投資政策性融資主渠道，中國進出口銀行對外公布中國對非洲“兩優貸款”十大項目。雖然公司協助完成的赤幾巴塔電網二期工程并不在其中，但其性質屬于優惠出口買方信貸，由中國進出口銀行（以下簡稱口行）對赤幾政府提供政策性金融支持，因此同樣具有“兩優”貸款的五大特點。但同時也正因為該項目不屬于口行所列十大“兩優”貸款項目，且赤幾經濟形勢從2014年以來急劇惡化，又恰逢2016年政府換屆，口行對赤幾巴塔電網二期工程的經濟效益指標更加關注、要求更加量化、審核更加細致，中國商務部對口行的要求也更加嚴格，導致該項目融資難度大、過程曲折、時間漫長。

[關鍵詞]赤幾區域；海外項目；融資

赤幾區域經理部作為巴塔電網二期工程的總承包方，從2014年初開始協助集團公司進行融資工作，經過兩年的艱苦過程，充分意識到，海外項目雖然不是融資主體，但要在特殊條件下取得融資成功，需要在以下六個方面做好嚴謹、細致的工作。

1 確保融資項目的獨立完整性

融資項目的獨立和完整，在一般情況下是沒有問題的，但巴塔電網二期工程，是在原巴塔電網一期工程基礎上來施工的。2015年初，巴塔電網一期由于其他國家承包商的影響，部分項目無法完工移交。

按照口行的要求，巴塔電網一期工程必須在一期貸款（巴塔電網一期貸款由集團完成）寬限期內完工，如果不能在寬限期結束之前獲得業主頒發的接收證書，就不能啟動巴塔電網二期的融資程序。從2010年3月22日赤幾政府與中國口行就一期項目簽訂貸款協議算起，電網一期項目貸款寬限期截止日期是2015年3月22日。這是一個較為特殊的情況。為解決這個難題，赤幾區域經理部曾先后在2014、2015年多次與口行境外代表處溝通，尋求政策上的指導。

為徹底解決影響一期完工和二期融資這兩個關鍵工作的根本問題，赤幾區域經理部通過與赤幾政府、監理反復溝通，說明情況，實現上述尾工與巴塔電網一期項目成功切割，為口行提供了赤幾政府頒發的巴塔電網一期工程臨時接收證書，為二期融資奠定了基礎。

2 主動協助中國駐項目所在國經商處完成項目調研

啟動“優買”貸款融資，除需提交對外承包工程項目投（議）標核準證、總承包商資質、文件合法性情況匯報、項目經濟效益分析等資料外，還需提供中國駐項目所在國經商處出具的支持函。該支持函包括兩部分：口行優惠買方信貸支持單和經商處出具的支持意見函。

如果經商處對申請項目情況不了解，則需要在啟動之前進行深入細致的調研。赤幾區域經理部的實際做法是，一方面在合同簽署之初就及時向經商處匯報，便于經商處了解合同內容。一方面在吉布洛上調水庫施工過程中，多次邀請經商處官員視察中國水電項目群，視察過程中，匯報項目在建情況、遇到的困難、解決的辦法以及下步打算等，增加經商處官員對承建項目的了解，同時也得到了對方的指導。因此，在巴塔二期融資過程中，經理部能夠準確地按照規定的格式填好中國進出口銀行優惠買方信貸支持單，并在支持意見書中，準確地列明支持書中應體現的內容，加快了經商處調研核實速度。

3 積極推動貸款方提交申貸函

優惠買方貸款，貸款申請是政府行為，申貸方是項目所在國政府。一般情況下，項目承建方更急于申貸函早日提交給中國口行。為此，需了解口行對申貸函的要求，提前為申貸方準備好多語種的申貸文件。巴塔電網二期申貸函是英文和西語兩個版本，赤幾區域經理部為推動提交速度，按照申貸函模版將所需的合同總價、貸款金額、還款期、寬限期等方面內容全部填寫清楚，作為申貸函附件遞交赤幾政府。與此同時通過與口行溝通，希望口行催辦赤幾政府及時簽發申貸函。

在向申貸方遞交申貸函模版時，需做好對方關于內容的無理由糾纏的應對，如在貸款金額、還款期限、貸款利息等方面的無端指責或異議，做好解釋、說明工作。

同時要充分考慮到國內外空間上的距離和安全因素，確保申貸函快速安全地提交給我國相關部門和人員。并做好重要文件轉交、報送登記手續。

4 準備好高質量支持性文件

如前所述，“優買”貸款，項目經濟收益是融資成敗的關鍵，申請貸款項目的環境評價報告、可行性研究報告、項目經濟效益分析、允許項目議標的法律文件等是口行簽署融資貸款協議的支持性文件。

赤幾區域經理部是巴塔電網二期工程的推動方，向赤幾政府早已提交了環境評價報告和可行性報告，按照融資要求，赤幾政府給予了批復。但由于批復中沒有提及中國水電編制的環評報告而導致提交失敗，重新上報并將上述報告作為批復的附件一并上報。由于赤幾經濟形勢嚴峻，在上述文件之外，赤幾區域經理部遞交了項目建設用地轉讓證明、業主職能說明文件、商務合同構成表中“一般項目”及“業主及設計費”具體指什么內容、赤道幾內亞對本項目所屬行業的政策、本項目技術標準和要求、項目建設用地及征地拆遷補償預算落實否、監理資質、供貨廠家資質文件、赤幾SEGESA關于巴塔電網收費率報告等40份支持性文件，同時加強前后方直接對話溝通，巴塔電網一期項目班子成員都就上述相關問題直接向口行及上級單位專家進行過說明和解釋，從而順利通過了口行專家評審。

在上述40份支持性文件中，赤幾電力公司SEGESA 的收費率的計算，因為該公司沒有市場化運作，無法提供詳細的數據，但它恰恰是影響巴塔電網二期經濟效益的決定因素。面對這種情況，赤幾區域經理部通過電力公司向赤幾政府申請，確定巴塔和馬拉博兩個城市的收費率，為核算該項目經濟效益提供了強有力的依據。

5 持續跟進重要性文件遞交

申貸進展速度，申貸方的態度很重要。為推動融資進程，赤幾區域經理部采取持續跟進重要性文件遞交的方法，克服權限限制、所在國政府官員更換等困難，推動融資進展。

由財政部部長作為優買貸款方的代表直接與中國商務部部長溝通，闡明巴塔電網二期建設對赤道幾內亞社會經濟發展和人民生活改善的重要作用，是復審階段融資獲得商務部批準的必要條件之一。

巴塔電網二期工程業主主要代表是能礦部，按照職責權限，赤幾能礦部部長無權與中國商務部部長溝通，所以不得不由能礦部向財政部提出申請。而當時財政部主要官員剛剛履職，對前期溝通情況不了解，更多受政治因素影響不愿意主動作為。對此，只能通過坦誠、反復的溝通來尋求支持。經過能源司、自治銀行、中國駐赤幾政府機構等多方努力，促成重要性文件遞交。從而在2015年12月中非論壇舉行前完成相關手續。

6 了解申貸方國家形勢并做好應對準備

巴塔電網二期融資歷經兩年，期間赤幾官員不定期休假，經歷兩個圣誕節，和一次中非合作論壇以及一次赤幾總統訪問中國等事件，都或多或少地影響了融資工作的接續性。

一方面，赤幾區域經理部根據流程，將每項工作都計劃到天，安排具體人員負責不同內容，一方面利用各種途徑搜集相關政府官員的行蹤，下功夫“蹲守”，爭取見面的機會，或說明解釋或提交材料。

由于經濟形勢復雜，口行對項目經濟收益部分及項目實施規范標準關注度很高。赤幾區域經理部通過多渠道搜集材料，深刻剖析項目合同，聘用專業項目融資評審公司進行赤幾電力調查和經濟效益分析，并向赤幾政府反復強調使用中國技術標準，實現巴塔電網一期、二期的無縫兼容的優越性。基本回答了口行要求的應對經濟下滑的措施、兼容性質疑等問題。

7 結束語

這些工作使我們意識到，了解項目駐在國國內外經濟形勢、安全情況、發展趨勢、優勢及不足等是應對嚴格審查的基本功，同時也有助于提升項目風險意識和預判。通過巴塔電網二期融資的具體工作，我們也得到了寶貴的經驗，一是了解了“優買”貸款的融資程序，二是拓寬了我們解決問題的思路、途徑。雖然全球經濟形勢復雜化程度不斷加深，但非洲始終是中國重要的合作伙伴，項目推動以及投融資將成為企業“走出去”一種主要經濟形式，作為海外項目，優質履約及高效完成融資的基礎工作，是項目職責所在，也是實現融資成功的必要條件。