山東省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系

[摘 要]本文利用2003到2014年的山東省時間序列數(shù)據(jù)，建立模型進(jìn)行關(guān)于山東省雙向投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果表明，對外直接投資與外商直接投資均能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。通過雙向投資的角度出發(fā)，探討對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，并相應(yīng)的提出對策和建議。

[關(guān)鍵詞]對外直接投資；外商直接投資；山東省經(jīng)濟(jì)

近年來，隨著對外開放政策的不斷推進(jìn)和\"走出去\"戰(zhàn)略的實(shí)施，山東省境外投資獲得了蓬勃發(fā)展。截至2014年，山東省國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)10.99億美元。對外直接投資總額12.8億美元。其中2014年，新批準(zhǔn)設(shè)立境外企業(yè)（機(jī)構(gòu)）524家，比去年增長18.3%。中方投資62.9億美元，增長39.4%。實(shí)際對外投資44.1億美元，增長14.6%。由以上數(shù)據(jù)分析，山東省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)的增長有密切的關(guān)系。

1引言

對外直接投資作為影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，受到越來越多學(xué)者的關(guān)注，許多學(xué)者從實(shí)證的角度對其進(jìn)行了定量分析。如：江小涓通過對發(fā)展中國家對外投資特征的分析，驗(yàn)證了對外投資對我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展及對外開放的重要影響。肖黎明對中國1980年～2007年的數(shù)據(jù)分析表明，中國的對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間有一定的協(xié)整關(guān)系。

Herzer（2008）認(rèn)為若母國資源稀缺，對外直接投資可能引發(fā)母國產(chǎn)出下降，進(jìn)而影響母國經(jīng)濟(jì)的增長。但若母國的對外直接投資企業(yè)能適應(yīng)市場的需求，能以較低的成本在東道國生產(chǎn)并進(jìn)口產(chǎn)品，那么就可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)上的增長。在此之前，國內(nèi)也有對我國對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系﹑國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整投資區(qū)位選取的研究。王詠梅，王兆帥通過對1982年～2005年年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的研究，利用經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)理論分析得出：我國出口、GDP、OFDI間有長期的、均衡的關(guān)系，其中OFDI受到出口的積極的影響。范歡歡，王相寧研究對外直接投資對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，證實(shí)對外直接投資與第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)占比呈正相關(guān)關(guān)系。劉建光，丁衛(wèi)國通過研究對外直接投資與投資區(qū)位選擇的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同對對外直接投資區(qū)位選擇的影響因素是不一樣的。

對外直接投資主要是通過跨國經(jīng)營，初期表現(xiàn)為資本的流出，而當(dāng)跨國公司正常經(jīng)營時，公司獲取利潤將會轉(zhuǎn)移回母國，因此，對外直接投資對經(jīng)濟(jì)的影響效果取決于兩者之間的強(qiáng)弱對比。目前，對地方對外直接投資的定量研究不多且多集中在東南沿海及一些比較發(fā)達(dá)的省市。但不同地區(qū)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不同，與對外直接投資的關(guān)系也就存在一定的差異。本文通過格蘭杰因果關(guān)系的檢驗(yàn)檢驗(yàn)山東省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。

2實(shí)證分析

2.1模型建立及數(shù)據(jù)來源

通過上述對實(shí)證的分析，建立模型來分析上東省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。選取的變量包括山東省對外直接投資、外商直接投資額、就業(yè)人數(shù)與經(jīng)濟(jì)增長。為了消除可能存在的共線性和異方差而獲得較為平穩(wěn)性的時間序列，對所有的變量取對數(shù)。在模型（ 1） 中，用公式：LNGDP = C + aLNODI + bLNIFDI + cLNEmploy+ε+a0（1）

其中，LNGDP 表示國民生產(chǎn)總值 GDP 的對數(shù)，用LNODI 表示對外直接投資 ODI 的對數(shù)，LNFDI 表示外商直接投資額 IFDI 的對數(shù)，LNEmploy 表示就業(yè)人數(shù)Employ的對數(shù)，ε為殘差，a0為常數(shù)項。本文本選取樣本區(qū)間為2004～2014，其年間外商直接投資額、對外直接投產(chǎn)總值的數(shù)據(jù)來自《對外直接投資公報》和《山東省統(tǒng)計年鑒》。

2.2實(shí)證結(jié)果

2.2.1回歸結(jié)果

模型（1）為多元線性模型，使用 Eviews8.0 軟件運(yùn)用最小二乘估計（ OLS） 對模型各參數(shù)進(jìn)行估計，可知，各變量中只有山東省對外直接投資額的 t 值顯著，，常量和其余變量的 t 值均不顯著，為 0.9806 接近于 1，F(xiàn)值很大，各變量之間存在嚴(yán)重的多重共線性該模型無法明確說明山東省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。為了消除或降低模型的嚴(yán)重的共線性，進(jìn)一步探討山東省經(jīng)濟(jì)增長和對外直接投資之間的關(guān)系，采用逐步回歸的方法，并選取山東省對外直接投資、對新疆經(jīng)濟(jì)增長的影響進(jìn)一步分析山東省對外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。

2.2.2協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

通過 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)來分析各變量之間是否存在長期和短期的均衡關(guān)系。本文已經(jīng)確定無約束 VAR 模型的最優(yōu)滯后期是 1，因此Johansen協(xié)整檢驗(yàn)的滯后期為0。通過 Johansen 檢驗(yàn)的結(jié)果如表2所示，可以看出協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果顯示至少存在 1 個協(xié)整關(guān)系。可見，山東經(jīng)濟(jì)增長和對外直接投資 在長期的均衡關(guān)系，協(xié)整方程如（2）所示。從協(xié)整 方程可以看出，對外直接投資、外商直接投資的t 值均顯著。可見，山東省經(jīng)濟(jì)增長與對外直接投資、外商直接投資之間存在著長期的均衡關(guān)系，各變量的 系數(shù)表示各自對經(jīng)濟(jì)增長的彈性，對外直接投資每提高1%，經(jīng)濟(jì)增長0.087093%，外商直接投資每提高1%，經(jīng)濟(jì)增長1.111381%。

2.2.3格蘭杰因果關(guān)系

山東省經(jīng)濟(jì)增長、對外直接投資和外商直接投資存在長期的協(xié)整關(guān)系，可以對其進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，進(jìn)一步分析各變量之間的因果關(guān)系（表2），結(jié)果表明拒絕零假設(shè)“GDP不是ODI的 Granger 原因”、“GDP不是EMPLOY的Granger 的原因”即對外直接投資和就業(yè)人數(shù)是山東經(jīng)濟(jì)增長的原因。這與上文的協(xié)整方程得出的結(jié)果相一致。

3主要結(jié)論與對策建議

本文利用Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)進(jìn)一步分析，可知對外直接投資的外商直接投資對山東省經(jīng)濟(jì)的增長較為明顯。從長期來看，山東對外直接投資與外商直接投資之間存在較強(qiáng)的替代作用，對外直接投資，使得本國資金流出；外商直接投資，使資金流入國內(nèi)。本國的流入大于資本的流出，在整體上表現(xiàn)為山東省對外直接投資能夠促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長。

鑒于對外直接投資與GDP增長速度之間存在替代關(guān)系，山東省的對外直接投資應(yīng)與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。山東省要繼續(xù)推動國家“一帶一路”建設(shè)，“走出去”戰(zhàn)略，推動對外直接投資增長帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。此外，積極引進(jìn)外資，促進(jìn)外商直接投資，以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。鼓勵從發(fā)達(dá)國家獲得先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)，進(jìn)一步帶動產(chǎn)業(yè)升級。同時，利用外資與對外直接投資并重，積極主動的融入經(jīng)濟(jì)全球化的潮流中，提高國際競爭力。

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作者簡介：

趙紫薇，1999.5.5，女，漢族，籍貫山東省，就讀于沂南縣第二中學(xué)，研究方向是經(jīng)濟(jì)類。