從全面風(fēng)險(xiǎn)管理角度看國(guó)美電器

摘 要：本文以上市公司國(guó)美電器為研究對(duì)象，從全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）角度出發(fā)，結(jié)合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》將國(guó)美電器實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理所遇到的問題通過八要素展開分析。不僅把全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度落到實(shí)處，而且有利于提高我國(guó)家電企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞：全面風(fēng)險(xiǎn)管理；國(guó)美電器；八要素

風(fēng)險(xiǎn)就是指未來的不確定性因素，風(fēng)險(xiǎn)管理則是指掌握未來不確定因素的一種管理過程。馬里蘭大學(xué)的Courtney教授[1]提出四級(jí)框架幫助管理人員確定戰(zhàn)略決策中所涉及的不確定水平第一級(jí)：未來的前景明確單一；第二級(jí)：未來可能出現(xiàn)有限的一組的結(jié)果，其中之一將會(huì)發(fā)生；第三級(jí)：未來可能出現(xiàn)定向的多種結(jié)果；第四級(jí)：未來可能出現(xiàn)不計(jì)其數(shù)的無定向結(jié)果。

而在日常的企業(yè)管理決策中，存在種種的不確定性，人們?cè)敢獬玫姆矫嫒ハ耄J(rèn)為問題大多存在于第一級(jí)和第二級(jí)。但現(xiàn)實(shí)的情況是，對(duì)于各個(gè)行業(yè)中大多數(shù)的重要決策是處于不確定的高端水平——第三級(jí)和第四級(jí)。所以，通過對(duì)不確定水平四級(jí)框架的介紹可以看出企業(yè)進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，企業(yè)運(yùn)用事前的風(fēng)險(xiǎn)管理，可將第三級(jí)第四級(jí)的不確定因素降低到第一季第二級(jí)，從而有利于企業(yè)管理者做出正確決策。

本文以《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》為基礎(chǔ)，結(jié)合國(guó)美電器披露的近三年年報(bào)，提出了該企業(yè)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。結(jié)合COSO的《全面風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》，全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系包含八要素：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通及監(jiān)控。

一、內(nèi)部環(huán)境與目標(biāo)設(shè)定

（一）董事會(huì)結(jié)構(gòu)。由該公司披露的2012-2014年年報(bào)[2]可知，該公司的董事會(huì)由一名執(zhí)行董事、三名非執(zhí)行董事和五名獨(dú)立非執(zhí)行董事組成，達(dá)到了香港有關(guān)獨(dú)立董事至少要占三分之一董事會(huì)席位的要求。公司自2004年起設(shè)立審核委員會(huì)，檢討公司財(cái)務(wù)監(jiān)控、內(nèi)部監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)管理制度使其主要職責(zé)之一。本文認(rèn)為國(guó)美電器可以再建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，與審核委員會(huì)的職責(zé)區(qū)分開來，主要管理風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過程進(jìn)行具體規(guī)劃，充分做到獨(dú)立性原則。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理文化。Maister[3]（2001）提出，文化能影響員工工作態(tài)度，進(jìn)而會(huì)顯著影響公司財(cái)務(wù)績(jī)效。國(guó)美作為一家家電零售企業(yè)，主要圍繞“開放式全渠道零售商”的戰(zhàn)略目標(biāo)，在復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中尋求機(jī)會(huì)，積極主動(dòng)推進(jìn)內(nèi)部變革以對(duì)應(yīng)瞬息萬變的外部環(huán)境。

二、事項(xiàng)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

（一）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。（1）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國(guó)美是中國(guó)領(lǐng)先的家用電器連鎖零售商，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況及中國(guó)消費(fèi)者信心的轉(zhuǎn)變對(duì)公司營(yíng)業(yè)額的影響尤其敏感。影響消費(fèi)者信心的因素包括整體的營(yíng)商環(huán)境、股市及樓市狀況、現(xiàn)時(shí)及預(yù)期未來全球地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。（2）與其他家電零售企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。眾所周知家電企業(yè)中蘇寧是國(guó)美強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為獲得更高的市場(chǎng)占有率，以舊換新、家電下鄉(xiāng)、店慶讓利等等各種營(yíng)銷手段已耳熟能詳。對(duì)于消費(fèi)者來講，兩家的良性競(jìng)爭(zhēng)給消費(fèi)者帶來的是產(chǎn)品價(jià)格的實(shí)惠與服務(wù)的提升。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的日益繁榮，家電行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式已不僅僅是之前的門店經(jīng)營(yíng)，而是引入了國(guó)美在線和蘇寧易購，添加了線上線下的采購體系、物流體系和售后體系。

（二）內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。（1）對(duì)主要管理人員的依賴。企業(yè)在擴(kuò)大業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及維持盈利增長(zhǎng)方面的成功，依賴主要管理人員的策略及其在中國(guó)電器及消費(fèi)電子產(chǎn)品零售市場(chǎng)的豐富經(jīng)驗(yàn)。然而管理人員的辭職或離任無法預(yù)料，也均可能對(duì)國(guó)美的營(yíng)運(yùn)造成不利影響。（2）ERP管理信息系統(tǒng)的運(yùn)行。國(guó)美的庫存管理、配送和其他業(yè)務(wù)模塊高度依賴ERP信息管理系統(tǒng)。ERP信息管理系統(tǒng)是國(guó)美有效運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，企業(yè)依賴該系統(tǒng)去管理訂單錄入、訂單執(zhí)行、定價(jià)及維持合理存貨水平等程序。如果該系統(tǒng)無法滿足業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的需求或在運(yùn)行中出現(xiàn)中斷情況，企業(yè)的業(yè)務(wù)與運(yùn)營(yíng)可能會(huì)受到重大影響。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于人民幣仍不能自由兌換為其他外幣，匯率的波動(dòng)是國(guó)美現(xiàn)存的一大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。于2013年12月31日，國(guó)美集團(tuán)以外幣計(jì)值的現(xiàn)金及銀行存款和計(jì)息銀行借款分別為人民幣721，693，000元和人民幣2，683，171，000元。若人民幣兌美元貶值（或升值）1%，國(guó)美的稅前利潤(rùn)將會(huì)減少（或增加）2010萬人民幣。若人民幣兌港幣貶值（或升值）1%，國(guó)美的稅前利潤(rùn)將會(huì)減少（或增加）48.8萬人民幣。（2）信用風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)美依賴與供應(yīng)商供貨協(xié)議所訂立的信用期及與銀行訂立的授信額及信用期。根據(jù)以上供貨協(xié)議，大部分供應(yīng)商會(huì)按照合同給與償付期貨款的優(yōu)惠信用期，以換取由集團(tuán)的銀行為發(fā)票結(jié)算而發(fā)出的承兌匯票。開證銀行目前要求以本集團(tuán)在該銀行的賬戶款項(xiàng)作部分抵押，其余款額將于該銀行的承兌匯票屆滿時(shí)支付。而若供應(yīng)商或開證銀行不能或不愿給與集團(tuán)此等優(yōu)惠信用期，則公司的業(yè)務(wù)及盈利能力可能會(huì)受到不利影響。

三、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

（一）應(yīng)對(duì)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。由于外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是企業(yè)難以掌控的，但可以事前做好有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素及活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識(shí)、分析和預(yù)測(cè)，削弱風(fēng)險(xiǎn)損害程度。

（二）應(yīng)對(duì)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)。（1）購買DO保險(xiǎn)，也稱董監(jiān)事及高級(jí)管理人員責(zé)任保險(xiǎn)。是用來保障公司董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員在履行他們的管理職責(zé)時(shí)，而面臨的潛在的個(gè)人責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。2009年至2011年出現(xiàn)的“陳黃之爭(zhēng)”就是由于國(guó)美創(chuàng)始人黃光裕入獄，職業(yè)經(jīng)理人陳曉代任國(guó)美總裁從而引發(fā)的國(guó)美控制權(quán)之爭(zhēng)。若事先購買DO保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可作為獨(dú)立的第三方來監(jiān)督公司董事、監(jiān)事與高級(jí)管理人員是否履行他們的管理職責(zé)，可以有效化解家族企業(yè)委托職業(yè)經(jīng)理人管理公司，職業(yè)經(jīng)理人存在的潛在道德風(fēng)險(xiǎn)。（2）強(qiáng)化ERP管理信息系統(tǒng)的建設(shè)。ERP系統(tǒng)首先可以使訂單、庫存，對(duì)賬及結(jié)算等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)充分的信息共享，定期將ERP系統(tǒng)維護(hù)升級(jí)可以使公司各個(gè)部門之間溝通無障礙，提高員工工作效率。其次可以有效地保護(hù)信息，防止商業(yè)機(jī)密的泄露。

（三）應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）聘用專業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所。應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一方面需要加強(qiáng)內(nèi)控，提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，另一方面，可以聘用專業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，將一部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。國(guó)美與國(guó)際四大之一安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作，由事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師來評(píng)估判斷由于欺詐或錯(cuò)誤而導(dǎo)致綜合財(cái)務(wù)報(bào)表存有重大錯(cuò)誤陳述的風(fēng)險(xiǎn)。（2）明確供貨協(xié)議條款。國(guó)美集團(tuán)依賴由供應(yīng)商及開證銀行給與的優(yōu)惠信用期以維持其營(yíng)運(yùn)資金，而若供應(yīng)商或開證銀行不能或不愿給與集團(tuán)優(yōu)惠信用期，則會(huì)影響到集團(tuán)的業(yè)務(wù)及盈利能力。因此，明確供貨協(xié)議條款，尤其是明確信用期的相關(guān)條款再此尤為重要。

四、控制活動(dòng)以及信息與溝通

（1）控制活動(dòng)。控制活動(dòng)實(shí)施包括制定《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》、建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告制度、建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告流程、建立風(fēng)險(xiǎn)控制文檔、建立完善的內(nèi)部控制制度、不斷完善控制制度及文件。（2）信息與溝通。國(guó)美股東透過各種渠道包括股東周年大會(huì)、股東特別大會(huì)以及公司官方網(wǎng)站閱覽新聞或其他通訊工具與公司溝通。國(guó)美的投資者通過投資會(huì)議、新聞發(fā)布會(huì)及公司官方網(wǎng)站披露的新聞及回答記者問與公司溝通。

五、監(jiān)控

在激勵(lì)政策方面，國(guó)美通過持續(xù)不斷的優(yōu)化和改善，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的工作環(huán)境和氛圍，提升公司整體績(jī)效水平。目前，國(guó)美主要激勵(lì)政策除例行的定期考核并發(fā)放獎(jiǎng)金之外，另有活力曲線計(jì)劃及團(tuán)隊(duì)排名獎(jiǎng)勵(lì)等激勵(lì)模式。

參考文獻(xiàn)：

[1] Hugh Courtney.應(yīng)對(duì)不確定性的戰(zhàn)略新探——慧眼預(yù)測(cè)[M]，麥肯錫季，2001.

[2] 國(guó)美電器2012-2014年年度報(bào)告