招商局集團合并中外運長航集團后物流業務整合展望

高紅 李文順

2015年12月29日，國務院國有資產監督管理委員會（以下簡稱國資委）在其官方網站發布消息稱：經報國務院批準，中國外運長航集團有限公司（以下簡稱中外運長航集團）整體并入招商局集團有限公司（以下簡稱招商局集團），成為其全資子企業；中外運長航集團不再作為國資委直接監管企業。招商局集團與中外運長航集團的重組事項終于塵埃落定，一個總資產超過億元（人民幣，下同）的新央企巨頭由此誕生。在對此次重組方案的預測中，外界將目光集中投向招商局集團與中外運長航集團在航運、重工板塊方面的整合，對雙方物流板塊的整合卻語焉不詳。其實，雙方在物流領域的整合才是最精彩的，也是招商局集團合并中外運長航集團的真正目的所在。眾所周知，物流行業是極度需要通過規模效應和網絡效應產生效益的領域，企業在該行業內具有決定性影響力的前提是規模足夠大。筆者認為，此次合并可能促成的兩大集團在物流業務上的整合更令人期待。

1 中外運長航集團和招商局集團概況

中外運長航集團是由航運、物流、重工三大板塊組成的綜合物流產業集合體，集團以物流服務為核心主業，以航運產業為重要支柱業務，以船舶重工為重要配套業務，專注于為全球客戶提供鐵路、水路、公路、航空、倉儲、碼頭等物流專業服務，年營業收入億元左右，凈利潤20多億元。招商局集團是由交通、金融、地產三大板塊組成的投資性央企，其營業收入與中外運長航集團相當，利潤總額330多億元。據知情人士介紹，在整合之前，兩大集團已經在油品運輸和地產開發領域展開合作，為后續業務協作奠定了基礎。整合后，雙方將致力于在綜合物流、能源及散貨運輸、園區開發及港航聯運、裝備制造等多個業務板塊形成規模效應和協同效應。

就航運板塊和重工板塊而言，中外運長航集團與招商局集團的資產規模差距較大，業務重合度不高，具有較強的互補性。例如：在航運領域，中外運長航集團側重于內河運輸，其資產來自于中國長江航運（集團）總公司，而招商局集團則以海運為主；重組后，雙方在樞紐港、支線碼頭和駁運網絡資源等方面有望形成更大的協同效應，中外運長航集團的長江經濟帶和珠三角江海聯運體系也有望與招商局集團的東南亞、歐洲區域港航網絡體系相連。

值得一提的是，雙方在油運板塊的業務重合度較高。早在2014年，招商局集團旗下的招商輪船就與中外運長航集團簽署超大型油船船隊合資協議，組建中國能源運輸有限公司開展油運業務，船隊規模僅次于中遠集團與中海集團重組后的中海發展股份有限公司。

2 中外運長航集團和招商局集團物流業務發展現狀

2.1 中外運長航集團物流業務發展現狀

中外運長航集團的物流業務包括貨運代理、船務代理、供應鏈物流、快遞、倉儲、碼頭服務、汽車運輸等，其控股的中國外運股份有限公司擁有多項物流資質（見表1）。中外運長航集團在國內多個物流領域均位居前列：在倉儲領域，中外運長航集團下屬206家倉儲企業的倉庫、堆場、箱站、碼頭等占地面積共計1 200萬m2，倉庫數量和面積居國內倉儲企業首位；在貨運代理、船務代理和航空貨運領域，中外運長航集團是我國最大的國際貨運代理公司、最大的航空貨運和國際快件代理公司以及第二大船務代理公司。中國物流與采購聯合會2015年12月發布的中國物流企業50強名單顯示，中外運長航集團物流業務營業收入高達783億元。

中外運長航集團多年來存在的最大問題是大而不強，具體表現為其創利能力較弱以及其下屬公司在經營上大多各自為政。產生這種情況的主要原因是中外運長航集團對其下屬公司的投入不足，其下屬公司大部分都是打著中外運長航集團的旗號建立起來的混合所有制公司。

2.2 招商局集團物流業務發展現狀

招商局集團的物流業務包括公路運輸、倉儲運營、冷鏈物流、快運、托盤租賃、貨運代理等，其物流板塊目前以招商局物流集團有限公司（以下簡稱招商物流）為主導。截至2014年底，招商物流總資產達61.22億元，營業收入67.43億元，利潤總額2.86億元；已形成遍布全國的物流網絡實體，在全國72個重要城市建立運作節點，物流配送可及時送達全國700多個城市。目前，招商物流經營的現代化分發中心面積達200多萬m2，其中自建分發中心面積超過110萬m2；已在全國成功運作12條區域間干線和條中長途公路運輸線路，擁有各類可控運輸車輛余輛，年運輸周轉量64億t km。

2014年，招商物流確定了發展現代物流業的“1544戰略”：“1”指努力打造成為全國領先的全供應鏈物流服務商；“5”指實現網絡化、信息化、集約化、標準化、國際化的“五化”發展；“44”指實現商流、物流、資金流、信息流的“四流”融通以及打造公路、鐵路、航空、海運的“四網”合一。“1544戰略”的核心是發展，具體要求是做大規模、做強能力、做優業績。“1544戰略”提出招商物流的發展目標、管理要求和發展方式，為招商物流打開新的發展天地。招商物流強調以集約化保障高效執行力，以網絡化為企業核心競爭力，以信息化為運作核心紐帶，以標準化提升服務能力，以國際化推動企業發展。

目前，從經營數據來看，招商物流的規模與2015年全國物流企業50強中排名第20位左右的企業相當，實力不容小覷；但與我國物流市場的龐大體量相比，招商物流的營業收入又顯得微不足道。此外，雖然招商物流在我國倉儲行業的排名比較靠前，但其公路運輸業務僅初具規模。如果不合并中外運長航集團，招商局集團要實現“1544戰略”的難度不小。中外運長航集團擁有海陸空全方位的物流能力且各種資質齊全，能夠彌補招商局集團物流板塊存在的諸多短板。

3 招商局集團合并中外運長航集團后物流業務整合展望

2015年12月27日，招商局集團在招商物流前海總部召開會議，宣布調整招商物流的經營班子，任命張銳為招商物流總經理。招商局集團總經理李曉鵬蒞臨會議并對招商物流未來一段時間的發展提出總體要求，其講話傳達出以下信息：首先，招商物流要堅定不移地推進 “1544戰略”；其次，招商物流目前仍然以重資產投入為主，需要向商融通（即供應鏈金融）和“互聯網+”的方向轉變；再次，要與中外運長航集團錯位發展、協調發展、整合發展；最后，要把招商物流的品牌打造得更響亮。

3.1 貨運代理、船務代理領域的整合以中外運長航集團為主導

在水路貨運代理方面，中外運長航集團是我國規模最大的海運代理企業和無船承運人；在航空貨運代理方面，中外運長航集團與40多家航空公司、100多家海外貨運代理企業緊密合作；在鐵路貨運代理方面，中外運長航集團提供國際鐵路聯運及大陸橋運輸服務，業務覆蓋俄羅斯、蒙古、越南、中亞、歐洲等國家和地區。中外運長航集團的業務網點遍布全球主要城市，其通過在主要貿易國家設立自有機構以及與海外伙伴合作的方式建設海外網絡，服務范圍通達全球，能夠為客戶提供最優化的“門到門”全程貨運服務和增值物流服務。

3.2 倉儲和運輸領域的整合以招商物流為主導

（1）倉儲業務 從地理位置和經營能力來看，招商物流與中外運長航集團在倉儲資源方面具有高度的互補性。在全球化物流的視角下，目前海外倉是眾多跨境貿易企業和跨境物流企業的痛點，招商物流和中外運長航集團可以借助招商局國際有限公司的海外業務基礎完善海外倉，為跨境貿易服務；在國內倉儲方面，雙方的倉儲資源規模已經較大，下一步將重點解決優化運作的問題。

（2）干線運輸 在干線運輸方面，招商物流具有較強的網絡化公司掌控能力，國內干線運輸可以招商物流為班底進行整合，國際干線運輸則在全球范圍內整體考慮。

（3）公路快運 招商物流于2014年收購在國內具有一定影響力的快運企業深圳市恒路物流股份有限公司（以下簡稱恒路物流）70%的股權，正式將該公司納入麾下。招商局集團合并中外運長航集團后，可以恒路物流為骨架，通過直營或加盟模式整合分布在全國各地打著中外運長航集團旗號的混和所有制小公司，并聯合招商美冷和招商路凱，在某些區域率先開展倉配一體化帶托盤運輸，從而構建完善的配送網絡，增強為高端客戶服務的能力。

3.3 多方合力搭建跨境電商綜合物流服務平臺

中外運長航集團旗下的中外運空運發展股份有限公司從2014年開始在跨境電商物流領域展開布局，先后開通上海、杭州、廣州、鄭州、重慶、義烏等跨境口岸，并與網易、蘇寧、敦煌網等大型跨境電商平臺合作。招商物流也在跨境電商服務平臺領域逐步發力，其在深圳、寧波等地擁有跨境保稅倉， 并于2015年與以貿易流通為主業的世界500強企業浙江省物產集團公司達成戰略合作協議。此外，在跨境電商快遞領域，招商局集團是國內快遞行業第一梯隊成員順豐速運的第二大股東，最近雙方接觸頻繁，據稱將展開更深入的合作。海外倉、干線運力通道、冷鏈、口岸清關和操作、落地配送等綜合資源和能力是搭建跨境電商綜合物流服務平臺的必要條件。中外運長航集團擁有強大的通關能力和配送能力，招商物流擁有一流的倉儲運作能力和冷鏈運輸能力，加上以順豐速運為整合平臺的跨境電商快遞業務，三方合力有望搭建具備全面、高效服務能力的跨境綜合物流服務平臺。完善而強大的物流網絡使貨權風險可控成為可能。在風險可控的前提下，供應鏈金融、貿易、保理等高附加值業務的開展也將水到渠成。

（編輯：張敏 收稿日期：2016-01-23）