P2P網(wǎng)貸綜合收益率再創(chuàng)新低 47家平臺(tái)主動(dòng)停業(yè)值得警惕

王宇

今年3月，P2P綜合收益率同比下降4.18%，僅為11.6%，且有47家P2P平臺(tái)主動(dòng)選擇停業(yè)退出。投資人在平臺(tái)清盤的過程中是要付出一定的時(shí)間及金錢成本的，事前做好功課至關(guān)重要

“現(xiàn)在有沒有收益稍微高點(diǎn)的、安全性比較好的P2P平臺(tái)或者項(xiàng)目推薦啊？”《投資者報(bào)》記者瀏覽各類網(wǎng)貸論壇，時(shí)常可以見到這樣的提問。這一提問反映出網(wǎng)貸行業(yè)兩大現(xiàn)狀：一是網(wǎng)貸行業(yè)收益率不再“高”了，二是網(wǎng)貸平臺(tái)的安全一直是投資者無法把握的“難點(diǎn)”。

實(shí)際上，根據(jù)網(wǎng)貸之家最新數(shù)據(jù)顯示，從2015年1月份的15.81%，到2016年3月份的11.63%，P2P綜合收益率下降了418個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，3月有47家平臺(tái)主動(dòng)停業(yè)，退出網(wǎng)貸領(lǐng)域。

這兩種現(xiàn)象引起了投資者的擔(dān)憂，這樣的現(xiàn)象是否會(huì)持續(xù)？網(wǎng)貸產(chǎn)品還有沒有投資的必要？本報(bào)記者采訪的多位行業(yè)人士認(rèn)為，目前一些看似非常“負(fù)面”的信息影響著投資者對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的信心，但另一方面這也是網(wǎng)貸行業(yè)逐漸“去粗存精”的過程。而其中最重要的是投資者的教育以及投資者利益的保護(hù)，只有做到這點(diǎn)，網(wǎng)貸行業(yè)才能成為投資者資產(chǎn)配置的必選之一。

P2P網(wǎng)貸綜合收益率再創(chuàng)新低

自去年起，網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率一直處于下降的狀態(tài)中。根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年3月月報(bào)》顯示，今年3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.63%，環(huán)比下降了0.23%。而從去年1月的15.81%收益率，到今年3月的11.63%，P2P綜合收益率下降了418個(gè)基點(diǎn)（4.18%）。

網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿認(rèn)為，收益率下降主要有兩個(gè)原因，一是全國互金風(fēng)險(xiǎn)排查繼續(xù)，P2P 網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展步入規(guī)范化發(fā)展快車道，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償下降，形成了綜合收益率下行的大環(huán)境；二是央行普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，流動(dòng)性增加或?qū)⒔档蜕鐣?huì)整體融資成本。

多位P2P平臺(tái)運(yùn)營者也表示，為保持合理的利率水平，降低投資者投資風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收益率進(jìn)一步下降。

另一方面，網(wǎng)貸之家分析師表示，在網(wǎng)貸行業(yè)理性發(fā)展的過程中，高綜合收益率的平臺(tái)數(shù)量相對(duì)較少，占比自然較小；一些知名網(wǎng)貸平臺(tái)綜合收益率往往較低，但這些平臺(tái)已形成一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以更能在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中生存下來。

因此，多位業(yè)內(nèi)人士建議投資者在選擇網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，不必將收益率高低作為唯一考慮的標(biāo)準(zhǔn)，更應(yīng)綜合考慮P2P平臺(tái)的多方面信息，尤其是平臺(tái)的安全性，否則萬一平臺(tái)出事，投資者本息無收也是有可能。

47家平臺(tái)主動(dòng)停業(yè)值得警惕

說起安全，什么樣的網(wǎng)貸平臺(tái)是安全的，投資者一直無法得到確切的答案，但問題平臺(tái)卻層出不窮。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量為2461家，環(huán)比下降2.30%。此外，3月問題平臺(tái)數(shù)量為98家，相比2016年2月的74家又出現(xiàn)了上升的情況。

從問題平臺(tái)發(fā)生類型上看，其中停業(yè)類型占比最大，達(dá)47.96%，而提現(xiàn)困難比例進(jìn)一步下降。也就是說，今年3月有47家P2P平臺(tái)主動(dòng)選擇停業(yè)退出。

對(duì)此，馬駿認(rèn)為，“監(jiān)管征求意見稿”出臺(tái)后，部分中小平臺(tái)自認(rèn)無法完全滿足監(jiān)管條例，在權(quán)衡營業(yè)狀況后，選擇了主動(dòng)清盤停止?fàn)I業(yè)，這是停業(yè)類型占比最大的主要原因。“由于這部分平臺(tái)待收較小，容易完成清算，而主動(dòng)停業(yè)或許是平臺(tái)退出的不錯(cuò)選擇。”

一些主動(dòng)停業(yè)返還投資者資金的P2P平臺(tái)被稱為“良心平臺(tái)”。但融360分析師認(rèn)為，事實(shí)上并非如此。P2P平臺(tái)要用已有的資產(chǎn)去償還債務(wù)，但是一般選擇清盤的平臺(tái)很多都已經(jīng)出現(xiàn)虧損或資不抵債，風(fēng)險(xiǎn)備付金也用完。如果平臺(tái)的項(xiàng)目中已經(jīng)有20%出現(xiàn)了壞賬，相當(dāng)于平臺(tái)的資產(chǎn)已經(jīng)萎縮了20%，投資人只能拿回80%的本金，就更別提收益了。

該分析師指出，如果走法律程序，平臺(tái)要先對(duì)債權(quán)或是固定資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，然后才能償還債務(wù)，但變現(xiàn)需要一定的時(shí)間，尤其是那些長期債權(quán)項(xiàng)目，投資人可能需要等待較長的時(shí)間才能拿回自己的投資款項(xiàng)，而且有可能不是全款。“總之，投資人在平臺(tái)清盤的過程中是要付出一定的時(shí)間及金錢成本的，不是說平臺(tái)不違法違規(guī)就沒事了。”

投資者教育尤其重要

不管是網(wǎng)貸行業(yè)收益率的降低，還是P2P問題平臺(tái)的主動(dòng)停業(yè)退出，其中有著最切身體會(huì)的還是投資者。一路走來，許多投資者歡喜與憂愁并存，但是絕大部分的投資者對(duì)網(wǎng)貸產(chǎn)品了解甚少，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)能力亟待提高。

開鑫貸總經(jīng)理周治翰告訴《投資者報(bào)》記者，網(wǎng)貸行業(yè)在經(jīng)歷了2014年的爆發(fā)、2015年的風(fēng)雨后，今年是正宗P2P的規(guī)范年，做好投資者教育尤為重要。

投資人如何識(shí)別P2P投資風(fēng)險(xiǎn)，周治翰建議，首先對(duì)平臺(tái)的基本信息要進(jìn)行核實(shí)，比如平臺(tái)宣傳的股東背景、實(shí)繳資本等。正規(guī)的平臺(tái)都要有ICP經(jīng)營許可證或ICP備案，前者更具有權(quán)威性。

他指出，投資人對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的異常現(xiàn)象要重點(diǎn)關(guān)注。比如有時(shí)平臺(tái)突然投資項(xiàng)目驟增，但有時(shí)候并不是開拓了新業(yè)務(wù)，而是運(yùn)營當(dāng)中參與了資金池，項(xiàng)目出現(xiàn)不良，同時(shí)平臺(tái)面臨大規(guī)模提現(xiàn)，所以想在此時(shí)大規(guī)模融資用以填補(bǔ)，這種現(xiàn)象需要擦亮眼睛。當(dāng)然也不是說項(xiàng)目越少越好，太少了平臺(tái)持續(xù)運(yùn)營會(huì)缺少利潤支撐。

此外，他還建議，參照去年底的《網(wǎng)貸監(jiān)管征求意見稿》中的“硬杠杠”，比如正規(guī)的平臺(tái)應(yīng)該和銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂資金存管協(xié)議，設(shè)立監(jiān)管賬戶等。