大業(yè)信托受困于股東不配合 注冊(cè)資本最低僅3億元

占昕

雖然大業(yè)信托本身對(duì)于增資非常渴求，但是由于兩個(gè)大股東是國(guó)有股東，增資審批流程都非常長(zhǎng)，遲遲沒(méi)有最新進(jìn)展

增資潮下，注冊(cè)資本最低的大業(yè)信托僅3億元，排名墊底，這與注冊(cè)資本128億元的重慶信托相比，首尾相差了近43倍。

2016年年初，大業(yè)信托發(fā)布變更公告，年紀(jì)70歲的老董事長(zhǎng)及法定代表人沈伯年退居二線，任公司董事，原公司董事及董事會(huì)秘書(shū)陳俊標(biāo)升任董事長(zhǎng)，并任法人代表。

對(duì)于市場(chǎng)盛傳的增資事宜，大業(yè)信托向《投資者報(bào)》記者表示暫時(shí)還無(wú)法披露。而據(jù)《投資者報(bào)》記者了解，大業(yè)信托目前正積極推進(jìn)增資事宜，但受歷史客觀因素影響，能否最終落地仍需過(guò)程和努力。

股東影響增資

4月7日，大業(yè)信托在官網(wǎng)發(fā)布了公司2015年的業(yè)績(jī)報(bào)告，這一時(shí)間較以往披露提前了起碼半個(gè)月。

“公司資本規(guī)模偏小。凈資本管理辦法出臺(tái)后，資本實(shí)力的高低將成為制約未來(lái)信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。”近三年的年報(bào)中，對(duì)于自身業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，大業(yè)信托亦毫不避諱。

作為信托公司，大業(yè)信托的歷史并不長(zhǎng)。2011年3月，在重組原廣州科技信托投資公司的基礎(chǔ)上，大業(yè)信托重新登記開(kāi)業(yè)，注冊(cè)地為廣州市，并在北京和上海設(shè)有業(yè)務(wù)管理部。

值得注意的是，自開(kāi)業(yè)以來(lái)，3億元的注冊(cè)資本就沒(méi)有變過(guò)。相似地公司股東除有更名外，亦和重新開(kāi)業(yè)時(shí)的一樣。

不過(guò)，雖然是地方色彩較濃的中小型信托公司，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也簡(jiǎn)單，但是大業(yè)信托股東的來(lái)頭卻不小。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，大業(yè)信托的股東總共有3家，其中，中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司持股41.67%、廣州金融控股集團(tuán)持股38.33%、廣東京信電力集團(tuán)持股20%。

“從很早以前了解，廣東股東不愿意增資，也不愿意稀釋。”在廣東資管人士的眼里，大業(yè)信托對(duì)增資的需求一直比較強(qiáng)烈，但苦于股東結(jié)構(gòu)，審批程序較多且時(shí)間久，不到批復(fù)完畢很難預(yù)計(jì)到位時(shí)間。

據(jù)悉，在大業(yè)信托中占比最高的大股東東方資產(chǎn)管理公司是我國(guó)四大不良資產(chǎn)管理公司之一，原由財(cái)政部全額出資成立，而今年一季度正忙于轉(zhuǎn)型改制的問(wèn)題。

此外的兩家本土股東，一家是廣州金融控股集團(tuán)，為廣州市人民政府整合市屬金融產(chǎn)業(yè)的平臺(tái)；另一家廣東京信電力集團(tuán)，為廣東省五大電力企業(yè)之一。

“股東都是國(guó)企，對(duì)應(yīng)不同的政府管理部門(mén)，需要的審批和流程比較長(zhǎng)，在積極努力中，不到最后都不能確定，不知是否會(huì)有變數(shù)。”一位知情人士向《投資者報(bào)》記者透露。

凈利潤(rùn)三年來(lái)首降

2015 年大業(yè)信托實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.62 億元，這在此前銀行間市場(chǎng)披露的57家未經(jīng)審計(jì)信托公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中排名倒數(shù)第7。

按年報(bào)所述，公司去年的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)實(shí)際已全面超額完成董事會(huì)下達(dá)的經(jīng)營(yíng)任務(wù)。只是從上一年的比較數(shù)據(jù)來(lái)看，這一數(shù)字較2014年同比下滑了10.86%，也是近三年來(lái)公司業(yè)績(jī)的首次下滑。

根據(jù)年報(bào)顯示，2015年公司營(yíng)業(yè)收入5.53億，較2014年的6.03億元同比下降了8.29%；手續(xù)費(fèi)及傭金收入4.91億，較2014年的5.21億元同比下降了5.76%。

不過(guò)，大業(yè)信托的信托業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)88.78%，與其他信托不同的是，公司投資收益一項(xiàng)近三年都是空白。

與此同時(shí)，根據(jù)凈資本管理辦法的要求，結(jié)合凈資本實(shí)際狀況與信托業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的需要，公司對(duì)固有資金運(yùn)用制定了高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)的投資原則。2015年公司的固有業(yè)務(wù)布局也比較簡(jiǎn)單，主要在金融機(jī)構(gòu)和其他，分別占60%和40%。

“一般來(lái)講，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)資金主要來(lái)源自有資本，注冊(cè)資本小，最直接影響到自有業(yè)務(wù)，加之經(jīng)濟(jì)下行，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，信托業(yè)務(wù)收入在轉(zhuǎn)型短期較難實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入在總收入的占比和作用就顯得更為重要，資本實(shí)力不夠，會(huì)錯(cuò)過(guò)很多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。”北京某資深信托研究人士向記者提到。

從大業(yè)信托年報(bào)披露的發(fā)展不利因素來(lái)看，在金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)邊界趨于模糊，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、資本規(guī)模偏小、高端客戶的積蓄等等問(wèn)題之外，去年的全球經(jīng)濟(jì)低迷、信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮、風(fēng)險(xiǎn)暴露釋放等新的問(wèn)題又冒了出來(lái)。

“發(fā)展年限不長(zhǎng)，注冊(cè)資本金不多，這樣的規(guī)模倒也可以。”上述資管人士向記者說(shuō)道，由于金融發(fā)達(dá)，競(jìng)爭(zhēng)激烈，廣東地區(qū)的業(yè)務(wù)活躍度其實(shí)不高，即便背靠大集團(tuán)大公司，實(shí)際業(yè)務(wù)也不好做。

資本影響業(yè)務(wù)

據(jù)悉，由于自身資本實(shí)力及業(yè)務(wù)單一薄弱等問(wèn)題，不少中小信托公司對(duì)正在進(jìn)行的公司評(píng)級(jí)也有一些情緒。注冊(cè)資本過(guò)低，資本金過(guò)少，業(yè)務(wù)發(fā)展受限，直接拖累評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)又將可能影響到的投資感官使得近年來(lái)不少信托公司將增資和引入戰(zhàn)略投資者工作放在了案頭。

“信托公司資本實(shí)力的增強(qiáng)不但可增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，也能為信托業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。” 百瑞信托博士后科研工作站研究員陳進(jìn)告訴《投資者報(bào)》記者，凈資本是凈資產(chǎn)減去各風(fēng)險(xiǎn)扣除項(xiàng)，注冊(cè)資本是凈資產(chǎn)的重要組成部分。

“雖然對(duì)于行業(yè)評(píng)級(jí)指標(biāo)中的資本實(shí)力業(yè)界有不同的看法，不過(guò)各信托公司還是會(huì)積極增加注冊(cè)資本。強(qiáng)調(diào)資本實(shí)力體現(xiàn)了鼓勵(lì)信托公司做大做強(qiáng)的導(dǎo)向，另一方面也是為了提高信托公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，為信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”陳進(jìn)說(shuō)道。