互聯網金融監管的必要性與核心原則

徐菲　興業銀行北京分行

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互聯網金融監管的必要性與核心原則

徐菲興業銀行北京分行

摘要：互聯網監管對我國互聯網金融的健康發展有著重大意義。我國當前互聯網金融尚處在其發展期，其市場監管及發展理念沒有足夠完善，金融消費者的合法權益得不到應有的保障，市場秩序難以得到有效維護，必須加強對互聯網金融的協調監管，才能保證互聯網金融的穩定發展與創新。本文結合互聯網金融的意義及發展現狀，深入分析探討互聯網金融監管的必要性及核心原則，以供參考。

關鍵詞：互聯網金融監管核心原則

隨著時代的腳步不斷向前邁進，互聯網也逐漸融入人們的生活中，電子商務、網絡營銷、網絡經濟的飛速發展推動互聯網金融的問世。為保證互聯網金額的安全性、穩定性、應針對互聯網金融現狀對其進行合理有效地監管工作，使互聯網金融為人們提供高效優質的服務。

一、互聯網金融意義

互聯網金融（ITFIN）是指傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式[1]。依靠網絡計算的大數據對網絡金融市場龐大的信息數據進行分析匹配，降低信息的不對稱性，做到網絡金融交易的雙方都能在低成本的基礎上取得各自需要的利益。互聯網金融ITFIN不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，在被用戶熟悉使用后，順其自然為適應新的需求而產生的新模式及新業務，是傳統金融行業與互聯網技術相結合的新興領域。

二、我國互聯網金融發展現狀

互聯網金融的問世及近年來的飛速發展，互聯網金融已經逐漸融入人們的日常生活?；ヂ摼W金融在支付領域目前呈現出以財付通、支付寶、微信支付、銀聯支付等為主體的第三方支付手段[2]。貨幣融通領域、互聯網貨幣及阿里巴巴基于大數據的征信網絡貸款種類，這幾種類型的金融業務構成我國目前互聯網金融現狀。然而用戶信息泄露、網貸公司攜款潛逃、網絡金融詐騙等諸多問題也在互聯網金融業務如雨后春筍般爆發的同時頻頻發生，不但對消費者及企業造成巨大損失，也體現我國網絡金融秩序監管不足等諸多問題，加強監督管理互聯網金融行業對其健康發展有著重大意義。

三、互聯網金融監管的必要性

（一）互聯網金融風險管控分析

風險隱患問題一直是互聯網金融行業備受關注也是最重要的問題，對互聯網金融風險管理是加強監管工作的首要目標。技術風險、信用風險、市場風險及互聯網企業保證資金風險是目前對風險監管工作的重點[3]。第一，互聯網金融和移動通信技術是互聯網金融發展的基礎，但其存在的技術風險不容忽視，如黑客攻擊及網絡病毒入侵都會致使數據信息丟失、系統癱瘓，加之互聯網金融涉及人群寬泛、不集中，如沒有相應監管措施或對風險因素控制不足都會給網絡金融交易的安全性帶來巨大隱患。第二，應加強監管征信體系。由于征信體系不完善，部分互聯網金融企業在無保障資金的情況下開展相關業務，甚至將客戶資金擅自挪用，在出現壞賬等問題等情況下，企業無法賠償客戶資金，往往倒閉潛逃，不僅對消費者的利益產生巨大侵害，也對互聯網金融行業的信譽產生影響。

（二）互聯網金融經濟發展分析

互聯網金融是金融行業的新興發展模式，不僅展現出傳統金融模式無法超越的優勢，為金融市場注入新鮮血液，更加的推動資本融通的渠道、打破傳統金融市場的壟斷格局[4]。既能推動中小企業的發展，也對我國社會經濟的發展有著極大的推動。但在互聯網金融飛速發展的同時，其所出現的投資者遭遇網絡詐騙蒙受損失，極大的損害互聯網金融行業的聲譽及秩序。

（三）個體行為存在著非理性的可能因素

在互聯網金融貸款中，企業投資者實際是對針對借款個人信用貸款做出購買行為，雖然網絡貸款機構可以對借貸者的信用風險等因素向投資者表現出來、做到將資金進行有效的分散處理，但是高風險投資仍然歸于個人信用貸款的主要性質，投資者無法對投資失敗對個人的影響作出充分的了解及判斷。另外，個體的理性不等同于集體的理性。如投資者在使用余額寶等網絡軟件對貨幣的市場作出購買行為時，投資者隨時可以將自己的資金進行贖回，但是因為貨幣市場基金具有較長期限頭寸的共有性，因此普遍出現投資者需要付出一定的折扣才可將其在二級市場出售掉[5]。所以貨幣市場常出現流動性轉換問題及期限錯配問題。當貨幣市場近大規模用戶的贖回受到擠兌，進而出現非理性的集體行為。如果互聯網金融機構在擁有一定的資金規模及龐大的用戶數量時，其在出現問題時候則無法有效通過市場出清的方式進行處理?；ヂ摼W金融機構如果擁有一定的資金規模，亦或是擁有龐大的用戶數量，在其出現問題時就無法通過市場出清來解決，如果該金融機構還涉及這基礎業務如清算、支付等，其機構的破產可能損害金融系統的基礎設施、達成系統性風險。例如支付寶、微信支付涉及用戶數量極其龐大和其規模巨大，其已經在經濟系統中占據一定比重。

四、互聯網金融管理的核心原則

（一）互聯網金融的行為監管

行為監管是對金融參與者行為、互聯網金融基礎設施及互聯網金融機構的監管行為，也是對互聯網金融行業運營的優化過程，主要目的是保證金融交易在進行過程中做到公平、安全和有效性。所謂上梁不正下梁歪，首先，要對互聯網金融機構的股東、管理者進行監管。在對其進行準入審查的時候要排除其中具有不良記錄、不誠實、能力不足及不審慎的管理者和股東。其次，對互聯網金融有關資金及證券的托管、交易和清算系統的監管[6]。既做到互聯網金融交易效率、操作風險的降低，又做到將平臺型互聯網金融機構基金與客戶資金之間的有效隔離，防止挪用客戶資金及卷款潛逃的情況。還要在持續運營階段嚴格控制管理者股東與互聯網金融機構之間存在的各種關聯交易，避免其利用占用資產等方式侵害客戶及互聯網金融機構的合法權益。最后，互聯網金融機構必須擁有科學完善的風險管理措施、內控制度及健全的組織結構等，并有符合標準的營業場所、IT基礎設施及相應的人員安全保障設施。

（二）監管信用風險外部性

對互聯網金融的外部性進行科學有效地控制，審慎監管重點是有效控制互聯網金融的外部性、對公眾的利益進行保護，審慎監管的基本方法是，在風險識別的基礎上，通過加入一系列的風險管理手段（主要表現為監管限額），控制互聯網金融機構的風險承擔行為及負外部性，進而使外部性行為達到社會最高水準?，F在互聯網金融的主要外部性體現在信用風險的外部性及流動性風險的外部性，想要對這兩類外部性做到有效控制及監管，需要充分借鑒銀行監管中的相關做法，以內容高于形式的原則為依據積極做出高效的措施對其進行有效地監管。對信用風險的外部性監管可采取銀行業的監管方法，如BaselII及BaselIII中，銀行為保證在信用風險的沖擊下仍然擁有繼續運營能力，需要計提資產損失準備金及資本（其中資產損失準備金用來彌補預期損失，資本用來彌補非預期損失），體現為不良資產撥備覆蓋率、資本充足率等監管指標，具體監管標準根據風險計量擬定。例如，8%的資本充足率，相當于保障在99.9%的情況下，銀行的資產損失不會超過銀行自身的資本。

（三）互聯網的金融消費者保護

金融消費者保護，即是金融消費者在其進行互聯網金融交易過程中的合法權益的到保障。由于信息的不對稱以及消費者主權理論的關系，消費者的合法權益遭受到互聯網金融機構的侵害，是展開對金融消費者合法權益保護的前提。在現實環境中，因各個消費者對互聯網金融的專業知識的理解不同，金融消費者對金融產品的成本、收益、風險的認知與互聯網金融機構存在根本性的差異，可能出現互聯網金融機構掌握金融產品的內部信息及產品定價的主導權，往往會會利用金融消費者的信息劣勢開展業務，使金融消費者的合法權益在互聯網金融機構的健康發展過程中得不到應有的保障。

綜上所述，在當前互聯網金融市場的情況下，互聯網金融無法依靠自身達到健康運行，所以需要對其進行相應的監管措施以確保其健康發展。在對互聯網金融的監管中要實行對互聯網金融的監管，且在一定的監管紅線基礎上實施對互聯網金融創新進行積極鼓舞。監管的一般性對互聯網金融、金融風險及外部性概念依然適用，依然存在著侵犯金融消費者合法權益的問題。因此，互聯網金融監管的基礎理論與傳統金融監管在理論上并無明顯差異，可以采用審慎監管、行為監管、消費者保護等傳統方式。認清互聯網金融監管的必要性及互聯網金融的健康發展，進而使互聯網金融的運行更加的科學合理，使其更好的服務社會大眾。

參考文獻：

[1]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].國際金融研究，2014，08（31）：13.

[2]王莉莉.互聯網金融監管的必要性與核心原則探討[J].現代商業，2015，33（05）:75.

[3]丁瑩.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].商場現代化，2015，12（08）:163.

[4]李愷明.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].經營管理者，2015，22（12）:23.

[5]王曉麗.探討互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].現代經濟信息，2015，16 （13）:292.

[6]馬強偉，呼雪梅.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].現代經濟信息，2015，23 （15）:271.

作者簡介：徐菲，興業銀行北京分行，碩士學位、金融學（投資方向）。