互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響

摘要：在當(dāng)前第三方支付業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的背景下，相對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行，互聯(lián)網(wǎng)金融具有交易成本低、支付方便快捷、數(shù)據(jù)資源廣的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)也對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成了一定沖擊，對(duì)商業(yè)銀行的盈利性造成了一定的影響。本文重點(diǎn)采用實(shí)證分析來(lái)反映互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行盈利性之間的關(guān)聯(lián)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；面板數(shù)據(jù)模型

互聯(lián)網(wǎng)金融依托其大數(shù)據(jù)平臺(tái)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，大大降低交易成本，提高交易效率，同時(shí)，也擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有傳統(tǒng)商業(yè)銀行無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)銀行造成了一定的沖擊，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響本文將進(jìn)行詳細(xì)的實(shí)證分析。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的沖擊

目前，支付寶、理財(cái)通等第三方支付機(jī)構(gòu)均開(kāi)通了支付寶錢(qián)包、微信錢(qián)包等中間賬戶(hù)，客戶(hù)的資金可脫離銀行卡直接在第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶(hù)間進(jìn)行交易，資金的流動(dòng)脫離了銀行體系。原來(lái)分布在各家銀行的個(gè)人客戶(hù)資金迅速匯集到第三方支付機(jī)構(gòu)的賬戶(hù)，進(jìn)而脫離銀行系統(tǒng)形成海量的沉淀資金。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如支付寶這樣的第三方支付平臺(tái)和各種P2P平臺(tái)積累了大量的用戶(hù)數(shù)據(jù)，獲取了大量本應(yīng)由銀行掌握的客戶(hù)身份、賬戶(hù)和交易信息，造成大量的信息脫媒?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)雖然起步時(shí)間晚，但卻形成后發(fā)優(yōu)勢(shì)，率先完成了數(shù)據(jù)處理中心和數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)的建設(shè)，全面收集客戶(hù)的各類(lèi)信息，確定客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而進(jìn)行智能匹配與產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)。

除支付渠道和存款業(yè)務(wù)外，銀行作為主要的金融產(chǎn)品代銷(xiāo)渠道的地位也受到巨大沖擊。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利性影響的實(shí)證分析

以上分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行造成了一定程度的沖擊，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與商業(yè)銀行的盈利性之間存在的具體關(guān)系下文會(huì)進(jìn)行實(shí)證分析。

2.1 數(shù)據(jù)的選取與模型的建立

商業(yè)銀行盈利能力指標(biāo)選取。本模型中選取資產(chǎn)收益率來(lái)測(cè)度銀行的盈利能力，模型中用ROA表示，ROA越高商業(yè)銀行的盈利能力越強(qiáng)。選取10家商業(yè)銀行2003年到2014年的ROA數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于各銀行年報(bào)，10家商業(yè)銀行分別是工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行、華夏銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行。對(duì)其取對(duì)數(shù)記做lnROA。

互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)選取。我們把代表互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模作為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模變化的數(shù)據(jù)，并對(duì)其取對(duì)數(shù)記做lnhj。選取2003年到2014年第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模，如下圖所示：

本文使用面板數(shù)據(jù)模型（Panel data），模型形式選取混合模型，使用Eviews6。

2.2序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為防止偽回歸，首先對(duì)各序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。單位根檢驗(yàn)結(jié)果如下圖所示：

從上圖可以看出，各變量p值分別在99%和95%的置信水平下拒絕原假設(shè)，即各系列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。各序列滿(mǎn)足協(xié)整檢驗(yàn)的條件。

2.3協(xié)整檢驗(yàn)

由于時(shí)間跨度較小，本文用Kao檢驗(yàn)檢驗(yàn)序列間的協(xié)整關(guān)系，結(jié)果如圖3所示：

Kao檢驗(yàn)結(jié)果均在99%的置信水平下拒絕原假設(shè)，即序列之間存在協(xié)整關(guān)系，可以進(jìn)一步進(jìn)行回歸分析。

2.4 回歸結(jié)果

序列間選取混合隨機(jī)效應(yīng)模型，回歸結(jié)果如下表：

資產(chǎn)收益率和互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)?；貧w系數(shù)都在99%的置信水平通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。回歸系數(shù)為正，說(shuō)明銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系。從上可以看出回歸方程lnhj每變動(dòng)一個(gè)單位，lnROA變動(dòng)0.127個(gè)單位，回歸結(jié)果可得出互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的盈利影響比較顯著。

3.實(shí)證分析結(jié)果總結(jié)

結(jié)果表明互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的盈利性有一定的促進(jìn)作用，與預(yù)期的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的盈利性有一定的沖擊相反。

雖然從短期看，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在小微企業(yè)貸款和個(gè)人客戶(hù)等傳統(tǒng)金融服務(wù)之外的市場(chǎng)上有著較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，商業(yè)銀行在資產(chǎn)，政策結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面有著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不可比擬的優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)在大多數(shù)商業(yè)銀行的存貸款和清算業(yè)務(wù)等已經(jīng)有了互聯(lián)網(wǎng)作為支撐，如果銀行在這些優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)之上，進(jìn)一步發(fā)展電商業(yè)務(wù)，那么其在金融市場(chǎng)的主流地位還是顯而易見(jiàn)的。另外就風(fēng)險(xiǎn)控制而言，商業(yè)銀行有確定的風(fēng)控條例，相對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。

商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的影響下不斷推出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，獲取盈利，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展在最初雖然對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)造成了沖擊但是也刺激了其發(fā)展，帶動(dòng)了商業(yè)銀行的盈利。

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作者簡(jiǎn)介：

袁孟雪（1992.12- ），女，漢族，河北邯鄲，金融學(xué)碩士，河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)專(zhuān)業(yè)。