小微企業(yè)融資問題研究

◇刁子格

小微企業(yè)融資問題研究

◇刁子格

我國改革開放以來，小微企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，對社會主義市場的建設(shè)、國家財政的收入以及緩解社會就業(yè)、穩(wěn)定社會等具有十分重要的作用。但是，我國的小微企業(yè)由于自身的規(guī)模小，在融資方面的難度非常大，我們應(yīng)該根據(jù)小微企業(yè)融資方面遇到的問題進(jìn)行分析，進(jìn)而提出相關(guān)處理舉措，有助于這些小微企業(yè)能夠長期穩(wěn)定發(fā)展，有助于經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展。

小微企業(yè)；融資難度；解決措施

一、小微企業(yè)的融資特點

（一）目前的融資渠道比較狹窄

我國的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營過程中都會需要大量的資金，他們既可以向銀行借貸，也能夠利用公司發(fā)售股票模式展開一定融資，不過我們國家這些小微企業(yè)因為其本身因素，自身資金實力處于薄弱水平，融資方式比較少，非常容易遭受各個層面的不利影響。例如，我國的一些金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放資金的時候，側(cè)重于一些大型的國有企業(yè)，對小微企業(yè)的貸款比較少。我們國家的這些小微企業(yè)，因為其本身因素，無法向這些商業(yè)銀行展開借貸活動。現(xiàn)階段，我們國家的這些小微企業(yè)的相關(guān)融資途徑包括本身資金融資方式、民間借貸融資方式和銀行借貸融資方式。

（二）小微企業(yè)的融資總量較少、融資頻率較高，融資時間緊張

目前，我國的大多數(shù)小微企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模比較小，具有很強(qiáng)的靈活性，因此導(dǎo)致小微企業(yè)的融資的時間和精力方面都具有不確定性，其運用的次數(shù)較多，會造成這些小微企業(yè)出現(xiàn)融資困難問題。

（三）這些小微企業(yè)的所需要花費的融資成本較高

這些小微企業(yè)所需要投入的融資成本處于較高水平，通常由下面幾個層面呈現(xiàn)。第一就是，我們國家的這些小微企業(yè)獲取相關(guān)貸款的過程中必須上交一些資金，我們國家的這些銀行在對于小微公司放貸的過程中，一般需要有不動產(chǎn)作為抵押，并且需要小微企業(yè)向中介機(jī)構(gòu)繳納一定的費用；二是，小微企業(yè)和其他企業(yè)相比，貸款利率比較高，我國的金融機(jī)構(gòu)在向企業(yè)貸款的時候，銀行的貸款比率方面具有一定的浮動，沒有上限的規(guī)定。銀行給小微企業(yè)提供貸款的時候，制定的貸款利率比較高；第三就是，我們國家的這些小微企業(yè)非常容易遭受銀行的“潛規(guī)則”不利影響，會使得這些小微企業(yè)所需要耗費的融資成本提升。

（四）小微企業(yè)一般以商業(yè)融資為主

據(jù)我國目前的形勢來看，我國除了四大銀行的信貸以外，有很大部分的小微企業(yè)主要是依賴一些地方性的商業(yè)銀行的貸款，其地方性銀行的相關(guān)管理機(jī)關(guān)是比較簡單的，能夠在一定程度上為這些小微企業(yè)提供服務(wù)。但是，這些銀行也會有自己的考慮問題的角度，他們不可能把小微企業(yè)的利益放在第一位，這些也在一定的程度上導(dǎo)致了小微企業(yè)的融資難。

二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

在現(xiàn)在擁有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)當(dāng)中，國有企業(yè)和其實際規(guī)模在五百萬以上的公司，根據(jù)生產(chǎn)總量體現(xiàn)的實際生產(chǎn)水平和固定資產(chǎn)原來價值展開大型公司、中型公司、小型公司的劃分類別。據(jù)調(diào)查，目前我國81%的小微企業(yè)認(rèn)為“流動資金不能滿足需要”，60.5%的覺得“沒有進(jìn)行長期貸款的方式”，在已經(jīng)停止生產(chǎn)的這些小微企業(yè)當(dāng)中將近47%是由于出現(xiàn)資金困難問題。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，小微企業(yè)主要還是依賴傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)，特別是銀行資金，很難通過發(fā)行股票、債券來獲得資金，融資渠道較為狹窄；第二個層面，這些小微企業(yè)采取銀行貸款方式是比較艱難的。按照相關(guān)統(tǒng)計結(jié)果，我們國家僅僅有百分之一點四的小微企業(yè)可以取得銀行的相關(guān)貸款，總共生產(chǎn)規(guī)模占據(jù)信用貸款總共金額的百分之八；第三，已經(jīng)獲取的貸款利率大都在5%至8%。因為其時間是在半年到一年的短時間貸款方式，所需要耗費的成本是比較高的，對于這些小微企業(yè)的回報時間漫長、實際收益高的相關(guān)項目產(chǎn)生不利影響。

三、我們國家這些小微企業(yè)融資困難因素剖析

我們國家這些小微企業(yè)在融資層面有著一定的困難，導(dǎo)致其主要問題的因素是多個層面的。

（一）小微企業(yè)自身的原因

這些小微企業(yè)本身信用級別比較低，這種現(xiàn)象是比較常見的。這些小微企業(yè)本身規(guī)模有所限制、缺少資金成本、信用等級低下、沒有完善的公司計劃。這些小微企業(yè)通常是由擁有血緣關(guān)系的人聯(lián)合設(shè)立，絕大多數(shù)實施家族管理模式，產(chǎn)權(quán)架構(gòu)不清晰，公司經(jīng)營效益沒有那么高，開拓新的市場難，不能有效地避免市場風(fēng)險，影響了小微企業(yè)的償債能力，造成了其履約能力的下降。這些銀行最為重要的指標(biāo)就是其安全性特征、收益性特征，這些小微企業(yè)比較高的倒閉率和比較高的違約概率讓其銀行不想發(fā)放貸款。

（二）為這些小微企業(yè)發(fā)展的相關(guān)服務(wù)機(jī)關(guān)不完善

因為其信用水平比較低下，其財務(wù)報表能夠信賴的程度沒有那么高，這些銀行針對小微公司的相關(guān)貸款，通常要實施辦理抵押手續(xù)與相關(guān)擔(dān)保手續(xù)，不過這些小微企業(yè)通常很難尋找比較大的公司為其進(jìn)行一定擔(dān)保，在一定程度上導(dǎo)致公司抵押艱難的相關(guān)問題。最近幾年以來，即使創(chuàng)建了相關(guān)擔(dān)保機(jī)關(guān)，但我們國家現(xiàn)階段擔(dān)保企業(yè)的實際擔(dān)保水平和需求有著一定的差距。

（三）銀行信用貸款管理制度約束了這些小微企業(yè)的相關(guān)貸款

一些小微企業(yè)為了能夠落實融資的主要目的，通常會不擇手段。不只是會對于銀行名譽(yù)產(chǎn)生不利影響，還會對于這些投資人員實際利益產(chǎn)生道德層面的風(fēng)險，也會對于公司本身的公信度產(chǎn)生不利影響。所以，這些銀行給予一定貸款，必須增加在人力資源層面的實際投入，這是為了提升數(shù)據(jù)信息的采集品質(zhì)和剖析品質(zhì)，不然其銀行的貸款違約概率會提升。與此同時，因為這些小微企業(yè)對于相關(guān)資本和債務(wù)需要的實際規(guī)模是比較小的，有些金融機(jī)關(guān)為了避免本身經(jīng)營的實際風(fēng)險與減少實際經(jīng)營成本投入，選擇不向這些小微企業(yè)進(jìn)行貸款。

（四）這些小微企業(yè)展開融資缺少社會的信用系統(tǒng)

目前，我國的信用貸款機(jī)制不健全，受到一定程度上的破壞，誠信已經(jīng)成為了一種特別稀缺的資源。現(xiàn)階段，我們國家絕大部分的小微企業(yè)在實際經(jīng)營中，因為其本身信用觀念處于薄弱狀態(tài)，特別容易出現(xiàn)一些不守信用的事情，導(dǎo)致越來越多的小微企業(yè)出現(xiàn)逃離銀行的信貸追究，因此導(dǎo)致小微企業(yè)的信用級別非常低，甚至一些小微企業(yè)出現(xiàn)在了銀行的黑名單上面。另外，由于我國的小微企業(yè)大多數(shù)的家族企業(yè)，企業(yè)的管理機(jī)制比較寬松，在管理過程中出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不透明的情況，一般的銀行機(jī)構(gòu)很難去深入到小微企業(yè)的內(nèi)部進(jìn)行調(diào)查，因此導(dǎo)致銀行掌握的信息與企業(yè)的真實情況不相符，會造成這些金融機(jī)關(guān)為了更好的避免相關(guān)風(fēng)險，不對這些小微企業(yè)發(fā)放貸款。

四、小微企業(yè)融資的渠道及策略

為了能夠處理這些小微企業(yè)融資困難的相關(guān)問題，企業(yè)不只是必須提升其本身水平，還必須持續(xù)適應(yīng)銀行的信用貸款制度，創(chuàng)建規(guī)范化的交流，創(chuàng)建規(guī)范化的融資系統(tǒng)，能夠有助于這些小微企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。另外，社會應(yīng)該多提供征對小微企業(yè)的貸款機(jī)構(gòu)，例如，我們可以增加以下幾種融資渠道。

（一）信貸融資

公司進(jìn)行融資的重要途徑就是向金融機(jī)關(guān)申請貸款的方式。所謂信用貸款融資指的就是公司為了達(dá)到本身經(jīng)營需求，與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)簽署有關(guān)協(xié)議，借入固定金額的資金，在合同規(guī)定的時間當(dāng)中歸還本金支付利息的相關(guān)融資模式。它是最傳統(tǒng)的融資渠道，有嚴(yán)格的條件規(guī)定，企業(yè)必須有一定的自有資金，它屬于直接融資。在進(jìn)行直接融資過程中，資金部門在市場環(huán)境當(dāng)中進(jìn)行融資活動，借款和貸款之間有著一定關(guān)聯(lián)。一般來說，銀行不愿提供巨額的長期貸款，銀行融資以中短期資金為主，而且在國外，當(dāng)企業(yè)財務(wù)狀況不佳、負(fù)債比率過高時，貸款比率較高，根本得不到貨款。

（二）金融租賃

金融租賃方式在處理這些小微企業(yè)融資困難層面擁有別的融資途徑?jīng)]有的優(yōu)勢之處，是處理現(xiàn)階段我們國家這些小微企業(yè)融資困難的重要方式。所謂金融租賃指的就是集中信用貸款方式、貿(mào)易方式、租賃方式為一體，主要是以租賃相關(guān)物件的所有權(quán)和使用權(quán)脫離為特點的全新融資模式。這些出租人按照承租人選擇的相關(guān)租賃設(shè)施和相關(guān)供應(yīng)商，主要是以對于這些承租人員給予融資作為目的，進(jìn)而采購其相關(guān)設(shè)備，雙方簽署相關(guān)租賃協(xié)議，主要是以制度租金作為相關(guān)代價，而獲得其相關(guān)設(shè)備的長期使用權(quán)力。

對于這些承租人來說，運用金融租賃模式，利用融物的模式在一定程度上落實了融資的主要目的，解決了固定投資所帶來的實際壓力。除此之外，利用售后回租模式能夠讓這些流動資金缺少的相關(guān)問題獲得處理。所謂售后回租方式，指的就是公司把現(xiàn)在擁有的固定資產(chǎn)出售給相關(guān)租賃企業(yè)，與此同時這些租賃企業(yè)用回租模式把相關(guān)資產(chǎn)給公司，公司取得了相關(guān)資金，對于其正常運作沒有產(chǎn)生不利影響。

在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，主要是由商業(yè)銀行對于這些小微企業(yè)進(jìn)行相關(guān)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，這是比較符合實際情況，還能夠體現(xiàn)其人才優(yōu)勢之處的融資途徑。

（三）信用擔(dān)保貸款

所謂信用擔(dān)保指的就是存在于銀行和公司的中介性服務(wù)方式。因為擔(dān)保的參與，在一定程度上緩解了銀行進(jìn)行貸款所面臨的風(fēng)險大小，這些銀行資產(chǎn)的安全性獲得了一定保障，公司的貸款途徑逐漸順利。

現(xiàn)階段，在我們國家三十一個省市當(dāng)中，已經(jīng)有一百多個地區(qū)創(chuàng)建了小微企業(yè)擔(dān)保機(jī)關(guān)，其絕大多數(shù)實施會員制管理模式。這些會員公司向銀行借貸的過程中，由擔(dān)保機(jī)關(guān)進(jìn)行一定擔(dān)保。除此之外，這些小微企業(yè)能夠向相關(guān)擔(dān)保企業(yè)尋找相關(guān)擔(dān)保服務(wù)。在國家政策和有關(guān)部門的大力扶植下。這些信用擔(dān)保貸款會逐漸變成小微企業(yè)進(jìn)行融資的高效方式。

（四）風(fēng)險投資

風(fēng)險投資源于40年代的美國硅谷。是在不存在財產(chǎn)抵押的狀況之下，主要是以資金和企業(yè)股權(quán)進(jìn)行一定交換。所謂風(fēng)險投資在我們國家有著比較漫長的發(fā)展時期，在政策機(jī)制和實際操作層面，是最為成熟的融資模式。

所謂風(fēng)險投資方式，是適宜商品或者是項目科學(xué)技術(shù)含量比較高，擁有長期發(fā)展空間的這些中小公司，比如通訊公司、半導(dǎo)體公司、生物公司。在公司開始創(chuàng)業(yè)的階段，在商品研究開發(fā)時期或者是缺少資金的時期，這是比較不錯的融資途徑。運用風(fēng)險投資方式，這些中小型公司能夠獲得一定發(fā)展。

現(xiàn)階段風(fēng)險投資在我們國家獲得了快速發(fā)展，相關(guān)機(jī)關(guān)已經(jīng)有兩百多家，規(guī)模最大的就是由國家財政出具資金，科技部門進(jìn)行直接管理的十億元資金的科技創(chuàng)業(yè)基金。

（五）自然人擔(dān)保貸款

我們國家工商銀行首先退出了擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)服務(wù)，進(jìn)行擔(dān)保能夠運用抵押方式、權(quán)利質(zhì)押方式、抵押方式加上保證方式。能夠進(jìn)行抵押的這些資產(chǎn)主要有全部的房產(chǎn)和土地的使用權(quán)力等。

伴隨著和國際的接軌，逐漸產(chǎn)生了大量創(chuàng)建融資模式，能夠運用國際市場融資環(huán)境，運用外來資金展開公司并購，從而滿足雙贏制度。

（六）典當(dāng)小微企業(yè)融資

典當(dāng)或許是最為傳統(tǒng)的行業(yè)，在絕大多數(shù)眼睛當(dāng)中有著不那么光彩的發(fā)展歷史。不過在最近幾年的這些小微企業(yè)融資過程中，典當(dāng)主要是以其優(yōu)勢之處再次占據(jù)市場份額。我們國家現(xiàn)在擁有的典當(dāng)行總共有一千多家，某些最新增加的典當(dāng)行處于審批過程中。所謂典當(dāng)指的就是以實物作為一定抵押，主要是以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)變方式獲得貸款的融資模式。對于絕大多數(shù)小微企業(yè)而言，有著產(chǎn)品滯銷的狀況，這些典當(dāng)行能夠幫助小微企業(yè)運用閑置資產(chǎn)籌集資金，能夠在商品流通層面體現(xiàn)出促進(jìn)作用。

和銀行貸款進(jìn)行一定比較，除去貸款利息之外，進(jìn)行典當(dāng)貸款方式必須上交昂貴的費用，主要有保管費用、保險費用，所以進(jìn)行典當(dāng)貸款方式所需要耗費的資金比較高，除此之外，這些典當(dāng)貸款的實際規(guī)模比較小，不過其有著別的貸款不能夠?qū)Ρ鹊膬?yōu)勢之處。第一，其十分便利，可以以最快的速度處理資金需要問題；第二，經(jīng)營產(chǎn)品靈活機(jī)動；第三，期限短，周轉(zhuǎn)快；第四，因為其是實物質(zhì)押方式、抵押方式，所以和信用問題沒有關(guān)聯(lián)。這幾個層面和這些小微企業(yè)的資金特點是非常符合的。

五、結(jié)語

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，這些小微企業(yè)所面臨的就是長期發(fā)展機(jī)會。這些小微企業(yè)融資困難問題讓全球各個國家逐漸重視，還提出了大量的解決方式。不過，導(dǎo)致這些小微企業(yè)融資困難問題的因素是多個層面的，所以要想處理其問題要從多個層面作為出發(fā)點。必須要利用政府來對法規(guī)進(jìn)行一定調(diào)整，進(jìn)而使得這些小微企業(yè)所面臨的環(huán)境能夠更加良好，還需要利用銀行來對于貸款措施進(jìn)行一定調(diào)整，在一定程度上放松對于這些小微企業(yè)的約束條件，最為重要的就是其必須提升其本身信用級別，樹立優(yōu)良的公司外在形象，很好的體現(xiàn)其優(yōu)勢之處，依托本身實際，和金融機(jī)關(guān)創(chuàng)建長時間的合作關(guān)系，這些小微企業(yè)所面臨的融資困難問題會獲得一定解決。

［1］楊銳.我國小微企業(yè)信貸研究［D］.河南大學(xué).2013.

［2］張陳燕.我國小微企業(yè)融資問題研究［J］.商場現(xiàn)代化.2014.

（作者單位：遼寧錦州渤海大學(xué)銀行學(xué)院）

10.13999/j.cnki.scyj.2016.10.019