我國利率市場化對商業銀行風險管理的影響、問題以及對策建議

謝鐘毓

摘 要：我國即將進入利率市場化改革啟動的第二十個年頭，在這個過程中銀行改革不斷調整，但仍面臨著一定的問題。從利率市場化對商業銀行資產負債管理的影響入手，分析我國商業銀行在資產負債管理活動中面臨的問題，并以此為基礎向銀行提出提高定價能力、拓展營業收入渠道、加速金融創新等一些建議。

關鍵詞：利率市場化;資產負債管理;風險管理

中圖分類號：F820.3 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）27-0057-04

一、問題的提出

自利率市場化正式啟動以來，我國已經歷了銀行間利率管制放松、貸款利率上限浮動和存款利率上限浮動等改革階段，基本路徑是“先外幣，后本幣;先存款，后貸款;先農村，后城市”。

從長期角度來講，利率市場化是必須且必要的，但短時間內其給商業銀行帶來直接而顯著的沖擊與風險也需要嚴加防范，否則后果不堪設想。尹雷、郝國勝（2013）通過實證研究利率市場化、金融監督與銀行危機間的關系，發現利率市場化與銀行危機呈正相關關系，隨著利率市場化進程深入，銀行發生危機的概率增加。

國內的學者對利率市場化結合中國銀行業現狀提出了思考與觀點。卓峻（2013）、蔡逸仙（2013）等分析了利率市場化對我國商業銀行的沖擊并提出建議;張東輝等（2013）分析了利率市場化過程中我國銀行利率水平、存貸利差、凈息差及凈利差的問題;楊盛昌（2013）探討了利率市場化中存貸利差、利率風險的影響。

資產負債管理是指商業銀行按照既定的經營目標對資金進行整體的配置與組合，進而實現在銀行管理層面追求的流動性、盈利性和安全性目標。研究商業銀行的資產負債管理符合了現階段我國目前利率市場化的需要，對于研究商業銀行未來經營方式及思路十分重要。

本文從利率市場化對商業銀行資產負債管理的影響入手，分析我國商業銀行資產負債管理中存在的問題，并以此為基礎討論利率市場化下我國商業銀行資產負債管理的對策。

二、利率化市場對商業銀行資產負債管理的影響

利率市場化對我國商業銀行資產負債管理活動影響巨大，主要表現在：利率市場化下商業銀行資產負債種類將增加，結構更豐富;銀行資產負債中主動負債的比重將提高，資產負債組合管理的難度也會加大;利率市場化將會推進金融衍生工具向前發展，利率期貨、遠期協議、利率互換等將會加速創新，商業銀行也將更大幅度地利用這些工具進行資產負債的管理;利率市場化對銀行風險的識別、計量、處理、評價系統都提出了更高要求，銀行亟須建設更強大的信息管理系統與之匹配;利率市場化下，商業銀行將面臨著定價的難題，如何科學合理地定價并且不陷入同行業的存貸款爭奪戰，還能走出自己的經營特色。除此之外，銀行在存貸款的爭奪之中的不同側重點將會導致商業銀行經營的進一步分化，中小銀行面臨的生存壓力更大，需要尋找新的業務對象，同時商業銀行也面臨著轉型。

三、我國商業銀行資產負債管理中存在的問題

1.資產負債管理主動性不強。我國商業銀行資產負債管理主要采取比例管理方式，注重總量平衡，相對來說還比較被動，缺乏管理的主動性。銀行的外來資金可以分為存款負債（被動型負債）和非負債型存款（主動型負債）。目前我國商業銀行的主動型負債包括借款負債、發行金融債券和其他應付款等。從下頁圖可以看出，我國四大行僅僅客戶存款就占到了其負債的80%左右。可以說我國商業銀行主動型負債占得比例較小，現在國際商業銀行已將主動型負債作為吸納資金的重要方式。但我國商業銀行還以被動性負債為主，要通過主動型負債擴大吸收資金渠道很有限。

2.過度依賴利息收入。因為我國的負債以被動型負債為主，盡管近年來理財產品獲得了快速增長，分流了部分傳統存款，結構性存款等主動負債所占的比例提高，但商業銀行主動負債在負債中所占的比例仍然較小。人民幣存貸款業務一直是銀行的主要業務品種，利差收入是銀行的主要利潤來源。2013年中國四大國有銀行中，中國銀行利息凈收入占營業收入比最低，為69.59%，其他三家銀行都在70%之上?？梢?，目前銀行對利差收入依賴，以居民定期存款為主的負債業務，具有穩定性，但也給負債業務帶來了被動性，銀行過度地依賴于利息收入不僅不利于銀行分散風險，也不利于資金的調節。

3.資產負債管理方法還有缺陷。我國商業銀行管理的主要方法是資產負債管理。常采用缺口分析、敏感性分析、情景分析及壓力測試，對市場風險進行計量和分析，將風險敞口控制在可承受的范圍內。

缺口分析的缺點是計劃期的不同選擇會使得缺口的絕對值和正負性發生變化，而計劃期的選擇又面臨著一定的困難;其次，準確預測利率、匯率的變動對于任何一家銀行都是十分困難的;最后，即使能合理選擇計劃期并且正確預測利率和匯率，銀行也不可能完全自主地改變風險敞口，因為客戶也有自主選擇的權利。

敏感性分析是靜態方法，在某一時刻對資產與負債的久期進行了匹配，但隨著時間推移，組合的久期又會發生變化;另外，當利率變化越大時，久期對于利率風險的反映就越不準確;而對于那些附帶或隱含期權性質的債券和貸款，久期也很難衡量出其中的利率風險。

情景分析雖然可以使風險管理者充分考慮不利情況的影響，但是其效果很大程度上取決于情景的構造與選擇，有些歷史不會重演而有效的情景設定也不可能包含所有情景。壓力測試是在分析了極端情況下，對銀行承受的最大損失進行模擬，但壓力測試并不關注事件發生的可能性，前提條件也比較特殊，限制了其使用范圍。

總之，目前我國主要使用的幾種資產負債管理辦法都有很大的不足，并不能完全地解決我國資產負債管理中存在的問題，已經跟不上市場的需求，資產負債管理的辦法還有待革新。

4.資金市場定價缺乏科學性。利率管制下，商業銀行沒有自主權定價權，只能被動接受國家統一規定的利率，因此也無須過多關注定價問題。利率市場化下，商業銀行一下子要面臨定價的問題，而利率市場化影響最大的是銀行的存貸款業務，也是銀行主要的利潤來源。endprint

很多商業銀行還沒有制定科學合理的資產定價機制。合理的定價需要建立有效的客戶信息數據庫、有效的成本管理體系、較完善的信用風險評價模型與內部評級制度以及有效的利率預測模型與利率風險應對機制等。利率市場化使得銀行的定價成為了爭奪業務的手段，在此情況下，有的銀行甚至違背了價值規律，用規模目標取代盈利性目標，為了提高競爭力降低價格，結果開展的業務越多，虧損越大。因此，商業銀行要建立真正高效、科學的資金體系，通過靈活地運用定價策略適應市場需求的變化。

四、利率市場化下我國商業銀行資產負債管理的對策

對我國商業銀行來說，要充分考慮金融市場的發展，應著力從提高非利息收入在商業銀行業務中的比重入手。不能因為盈利盲目追求高風險，要提高風險控制能力，在控制風險的基礎上開展新的業務。另外，對于商業銀行而言，一方面要提高自身化解利率市場化風險影響的能力，另一方面要對金融監管部門獻計獻策，改善商業銀行應對利率市場化的環境。主要開展以下幾個方向的工作：

1.拓展商業銀行的多元化營業收入。利率市場化下，我國商業銀行應大力發展中間業務與表外業務，提高其所占比重。當前商業銀行收入的80%左右來源于利息收入，發達國家中間業務收入已占銀行總收益的30%～40%。雖然這幾年中間業務的獲利是增長的，但相對于利息收入還是不可同日而語，這同發達國家的銀行之間存在較大差距，具體表現為：業務規模小，收入水平低;經營范圍窄，品種少;服務手段和技術水平落后。隨著在傳統存貸款業務上獲利空間的減小，中間業務的發展水平將是利率市場化后，決定商業銀行利潤和市場地位的分水嶺。中間業務是不構成銀行表內資產與負債、形成銀行非利息收入的業務，可以為商業銀行提供收益，但不承擔利率風險。另外，發展中間業務還可以完善銀行的功能，提高對于客戶的吸引力。目前我國銀行的中間業務主要有結算業務、代理業務、咨詢業務幾種，不僅種類上還是過少，形式上也不夠豐富。而發達國家銀行的投行業務、財富管理和資金交易都十分先進，在這幾方面的創新也很多。中國投行業務的發展十分有限。我國應該通過資源傾斜和管理政策引導，大力發展中間業務，不斷開發、創新中間業務的品種，對其進行細化，逐步改變銀行大部分的業務仍是傳統的存貸款業務、營業收入主要依賴資產負債的現狀。這也是商業銀行規避利率風險和實現穩健經營的重要手段。

2.推動金融創新。金融創新體現在多個方面：一是業務形式上的，如上文所述的關于中間業務的創新;二是管理體系的創新，建立商業銀行客戶信息數據庫、有效成本管理體系;三是風險防范機制的創新，如建立較完善的信用風險評價模型與內部評級制度、有效的利率預測模型與利率風險應對機制。

3.積極利用各種衍生工具規避風險。在識別利率風險之后，需要根據具體情況調整資產負債結構，由于直接調整資產負債結構比較麻煩，而且容易受到期限的制約，可以通過恰當使用遠期利率協議、利率期權期貨、互換等工具。而不同的工具用處也不同，利率期貨比較適用于規避資產凈值的變化，利率期權可以防止凈利息收入的下降，利率互換比較適合規避由于利率變化所引起的凈收入變化。商業銀行應該通過使用金融衍生工具降低利率風險的同時獲取最大收益，可以靈活使用并可以將這些工具進行搭配組合，進行金融創新。

4.提高銀行的定價能力。利率市場化下，商業銀行自主定價權增大，競爭激烈，涉及到資產、負債、中間業務等方面。所以要建立科學的金融產品定價機制，確保商業銀行提高競爭力的同時還能獲得豐厚的利潤回報。基本原則是根據客戶給銀行帶來的收益、信用風險、期限長短、利率風險大小以及資金籌集成本和運營成本、勞動力等因素，確定金融產品的合理定價，具體包括資產定價和負債定價兩個方面。

另外，還要建立起金融產品內部報價機制。使得分支結構了解金融產品的基本價格，從而為客戶服務提供成本基準，要提供基本金融產品的報價，如存款和流動資金貸款以及全面的收益曲線。

提高定價能力是銀行解決穩定性問題的關鍵，各個銀行要根據自己的特點和長處來規劃，建立能發揮自己優勢的定價管理系統。

5.提高利率風險控制能力并加快建設利率風險管理信息系統。長期的管制制度使我國銀行缺乏關于利率風險的有效數據和信息的積累，無法及時識別利率風險。而無論是利率定價、金融衍生工具的使用，還是利率風險的量化，都需要通過對各項業務交易數據的統計分析來獲得，必須借助計算機的幫助。技術的落后在一定程度上限制了資產負債管理的效率與效果。應當抓住當前利率市場化的前進時期，加快信息系統的建設步伐，在技術上實現進步。

6.中小商業銀行發展中小微企業貸款業務，走差異化路線。利率市場化后，因為商業銀行對優質的大企業的議價能力不強，同時隨著金融市場的健全，越來越多的優質企業傾向選擇直接融資來籌集資金，銀行會因此損失很多的客戶和業務。因此，擴充貸款客戶群體，發展中小企業貸款，提高議價能力，顯得尤為關鍵。今年國家在政策上對于中小企業的鼓勵，可以預測到中小企業將會迎來他們發展的一個重要機遇，這對于中小銀行也是業務新的發展點。中小商業銀行應利用其在地理上優勢，為當地中小微企業和居民提供更親切貼心的服務，走差異化發展道路。

7.加強對銀行的監管。在利率市場化之后，一方面，銀行的存貸業務會受到很大影響，各家銀行會通過利率作為手段去爭奪存貸款，另一方面，會拓展中間業務與表（下轉75頁）（上接59頁）務業務的發展。銀行可能會增大經營風險來獲取高收益，政府在逐步推進利率市場化過程中，應該保證銀行經營的穩定性。每次大的經濟環境或政策的變化都會引起銀行業在業務上以及經營風險上出現一定的調整，而政府應該嚴格跟蹤這種調整，不應該讓這種調整過度，保證對于銀行的監督不會滯后太久。

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[責任編輯 ? 陳丹丹]endprint