基于互聯網思維的科技金融服務業發展模式與攻略

謝泗薪，張志博

(中國民航大學經濟與管理學院，天津　300300)

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基于互聯網思維的科技金融服務業發展模式與攻略

謝泗薪，張志博

(中國民航大學經濟與管理學院，天津300300)

摘要：運用互聯網思維，從服務經濟的全新視角重新審視科技金融服務業，對互聯網思維和科技金融服務相融合進行可行性和必要性分析。通過對科技金融服務業發展現狀的深入剖析，探討其發展模式與攻略：發展有擔保的股權眾籌，保護投資人利益，完善多層次資本市場；借鑒美國硅谷銀行發展模式，將中國科技銀行做大做強；整合各地區資源，搭建科技金融服務綜合大平臺，實現區域經濟一體化。

關鍵詞：互聯網思維；科技金融服務業；多層次資本市場；科技銀行

1互聯網思維與科技金融服務業融合勢不可擋

1.1互聯網思維的立體層級與戰略內核

互聯網思維是以開放、平等、創新、合作和效率為中心，在(移動)互聯網、大數據、云計算等科技不斷發展的背景下，對大市場、用戶、產品乃至整個商業生態進行重新審視的思考方式[1]。作為一種系統性的商業思維，互聯網思維應用范圍十分廣泛，表1即為互聯網思維涵蓋的幾種內置思維及其詮釋。其中，趙大偉對互聯網思維的內置思維做了設定與劃分，筆者以此為基礎分別對其進行詮釋。

表1　互聯網內置思維詮釋

當前，“互聯網+”在大眾創業萬眾創新的形勢下已成為全民熱詞，更是得到了政府的高度重視。互聯網思維是“互聯網+”戰略的思想基礎，它憑借互聯網企業的迅速崛起得以發展并逐漸滲透到傳統行業。它的運用不僅改變了傳統的營銷方式，還作用于企業運營的各個環節。尤其是作為其根基和內核的用戶思維與企業戰略的各個方面都息息相關，而企業戰略的合理制定、實施又關系到企業的長期發展。為了更清晰地描繪互聯網思維對企業戰略的作用，可以利用圖1將幾種互聯網內置思維貫穿至企業戰略的四個層級中：總體戰略層主要任務是制定戰略、設計商業模式，需要運用用戶思維、跨界思維和平臺思維；組織戰略層要建設組織文化和設計考核機制，需要運用用戶思維、大數據思維、流量思維和社會化思維；業務戰略層主要通過對企業資產的合理運營來實現資本增值最大化，需要運用用戶思維、社會化思維和跨界思維；產品戰略層主要對產品進行設計、研發、營銷，需要運用用戶思維、迭代思維、極致思維和簡約思維。

圖1　互聯網思維立體層級圖

1.2科技金融服務業的理論求索與動態掃描

(1)理論求索。研究科技金融是界定科技金融服務業內涵和外延的基礎。趙昌文、陳春發等認為，科技金融是指促進科技研發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融政策、制度、工具與金融服務的系統性及創新性安排[2]。 何琳玲認為支持高新技術產業發展的金融就可以界定為科技金融[3]。

有些學者研究不同地域下科技金融的發展情況。比如程繼東等對鄂爾多斯市科技金融服務體系現狀進行分析，深入挖掘當前存在的問題并有針對性地提出了優化策略[4]。熊世海對重慶科技金融成長及績效進行了分析[5]。馬曉英等認為科技金融專項的設立為寧夏科技型中小微企業拓寬了融資渠道[6]。

有些學者對科技金融結合的優越性加以研究。如Saint-PauK認為金融市場為具有較高生產率水平創新活動的經濟主體提供支持來促進技術進步和經濟發展[7]。King和Levine認為，通過運用金融系統方式支持科技創新企業和項目的技術創新，在一定程度上可以分散風險[8]。殷興山認為促進科技和金融融合，建立完善的科技金融服務體系推動創建國家自主創新示范區[9]。鄧天佐等認為，科技創新創業離不開金融的滋養，而金融的成長與市場空間的拓展也同樣離不開科技創新創業的支撐[10]。

科技金融服務業是科技服務業的一個重要子系統，也是金融服務業注入科技元素的新業態，主要通過制度創新等手段整合企業和社會資源，運用科技手段，為科技企業提供資金支持和促進金融服務業快速發展的新興產業。科技服務業作用于金融，進行金融資本運作，本質上實現資本擴大；金融服務業作用于科技，為科技提供資金支持，實質上推動科技和社會進步。缺乏金融服務業的支持，科技與社會進步便無從談起，失去科技服務業的輔助，就無法實現資本增值最大化的目標。

(2)中國科技金融服務業發展動態掃描。

第一，政府的支持力度比較大。2007年出臺《科技型中小企業創業投資引導基金管理暫行辦法》，建立針對科技型中小企業的引導基金；2011年出臺《關于促進科技和金融結合加快實施自主創新戰略的若干意見》，鼓勵發展戰略性新興產業；2014年發布《國務院關于加快科技服務業發展的若干意見》，對發展科技金融服務業做出了政策指導。經分析，盡管當前的政策覆蓋面很廣，但卻缺乏系統性，也未考慮企業在不同發展階段的不同融資需求，缺乏針對企業不同發展階段的系統融資政策。

第二，科技金融融資方式多樣化。當前，中國科技金融服務業不僅包括由政府提供的傳統融資服務，還逐漸出現了科技銀行、小額貸款公司等金融機構和股權眾籌等新型融資方式。一方面，科技銀行與股權眾籌在限制中有所發展。截至2013年底，中國以科技支行形式存在的科技銀行已達100余家，但仍處于發展的初級階段，科技支行受到總行的諸多限制遠達不到科技銀行的服務效果；2014 年中國股權眾籌募集資金累計超過9億元，但股權眾籌無擔保機制等問題也給投資人帶來諸多風險。另一方面，創業引導基金與小額貸款公司發展勢頭良好。截至2014年底，國家創業引導基金總規模達400億元，成立小額貸款公司8791家，貸款9420億元。

第三，區域平臺式發展模式逐步走向專業化。通過多年的發展完善，中國科技金融服務逐漸形成兩個類別：政府主導型主要包括科技金融服務中心、科技型中小企業信貸項目評審科技專家資訊平臺和“面向科技型中小企業的科技金融綜合服務平臺及應用示范”項目三類；市場主導型主要包含阿里金融、中心力合、全球網和融資城等項目。目前，區域性的科技金融服務平臺雖然在一、二線城市的發展勢頭良好，但由于其服務范圍相對較窄，使得經濟不發達地區的科技企業發展受限，不利于地區之間的科技企業投融資合作和區域經濟一體化。

第四，多層次資本市場格局基本形成。中國已基本形成了四個層次的資本市場體系：第一層次是主板市場，主要吸納發展規模成熟的企業；第二層次是創業板市場，主要吸納快速成長的科技創新企業；第三層次是全國中小企業股份轉讓市場，主要吸納具有發展潛力的非上市股份公司；第四層次是區域型的產權交易市場。這種多層次的資本市場體系為滿足不同發展階段的企業提供融資等服務，但在滿足科技型中小企業的融資需求上仍存在諸多問題。

1.3互聯網思維與科技金融服務業融合的必要性與可行性

(1)必要性分析。一方面，互聯網思維與科技金融服務業的融合是政府“互聯網+”戰略的發展趨勢，也是科技型和金融服務實體企業互聯網化轉型升級的必然要求。李克強總理在政府工作報告中提出制定“互聯網+”行動計劃，相關部門也在積極推動互聯網與實體經濟的融合。互聯網思維是使“互聯網+”戰略真正落地的關鍵所在，在推動科技型和金融服務型實體企業互聯網化轉型升級的進程中必然需要互聯網思維，只有將互聯網思維融入服務之中，不斷創新商業模式，有效介入實體經濟，才能在新常態下實現中國經濟增長軟著陸。另一方面，互聯網思維與科技金融服務業的融合是形成優秀企業文化的必然要求。企業文化是被員工共同接受的價值觀和信念，互聯網思維的滲入使員工形成以用戶為中心的思維方式，設計并推出簡約、極致的產品，將自媒體和大數據作為企業的競爭優勢。融入互聯網思維而形成的企業文化可以產生持續的超競爭優勢，也只有擁有這種超競爭優勢，才能使科技金融服務企業立于不敗之地。

(2)可行性分析。互聯網思維的運用使科技金融服務業的面貌煥然一新：一方面以用戶思維為內核向極致思維等擴散開來，突破了傳統的商業模式和服務手段；另一方面，平臺思維和社會化思維給信息共享帶來更大的可能，在一定程度上避免了信息不對稱的風險。如圖2，在發展科技金融服務業的過程

圖2　互聯網思維融入科技金融服務業聚集圖

中，運用用戶思維重視用戶體驗，可提供優質服務；簡約思維的運用可使科技金融產品和服務更加簡約，以此提高企業的運營效率；引入流量思維可最大限度地增加用戶量，獲得用戶的滿意度與忠誠度；運用社會化思維利用自媒體進行宣傳，可節省大量資源；極致思維的引入可不斷完善服務產品，給用戶帶來極致的產品體驗；運用平臺思維建立開放、共享的科技金融服務平臺，一可降低成本，二能提供便捷服務；引入跨界思維轉變思維方式，可促進科技與金融共同繁榮；在大數據時代，將大數據思維引入科技金融服務業，可通過分析大數據了解用戶，實施管理決策。這些無不證明，基于互聯網思維發展科技金融服務業是可行的，也是大有裨益的。

2基于互聯網思維的科技金融服務業發展模式設計

2.1構建股權眾籌平臺運作模式，完善多層次資本市場

圖3　股權眾籌平臺運作模式

科技型企業的規模和主體特征不同，對融資的需求也不盡相同，因此必須運用用戶思維，完善多層次的資本市場，為科技型中小企業提供有針對性的服務。降低科技型企業的準入條件，完善區域型產權交易市場，健全資本市場轉板機制，擴大多層次資本市場的外延——股權眾籌。將股權眾籌作為多層次資本市場的第五個層次，運用平臺思維來構建股權眾籌平臺，作為股權眾籌匹配對接的中介機構，形成具有針對性、穩定性和可操作性“三位一體”的股權眾籌平臺運作模式(見圖3)。股權眾籌平臺運作模式主要分為三個階段：

第一階段：身份認證。股權眾籌平臺對公眾投資人和有融資需求的科技企業進行審批，賦予其進入平臺的權利。審核科技企業時要充分考慮其成長階段，對科技型中小企業可適當降低企業財務狀況審查標準，但需嚴審其核心業務和發展前景；利用征信系統對公眾投資人進行身份認證。

第二階段：初步對接。股權眾籌平臺對項目進行首次篩選，再由專業性機構進行二次審核，嚴格把控項目的可行性。通過的項目就會入項目庫，而通過審核的公眾投資人也會入投資人數據庫。項目庫通過宣傳等手段獲得公眾投資人的關注，形成投融資初步對接。

第三階段：投融資精準匹配。由專業性機構針對初步對接的項目，就籌措目標資金數量、進入和退出時間等內容開展進一步評估。通過評估并又獲得第三方擔保的項目可以進入平臺并通過安全的第三方支付平臺，最終實現股權眾籌。

股權眾籌平臺運作模式的創新之處主要表現在：

首先從宏觀層面，股權眾籌平臺基于流量思維和社會化思維，將公眾作為投資一方，推動股權眾籌由私募向公募化發展。公募是指面對公眾進行資金募集，而私募的對象是特定人(金融資產不少于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人)。為擴大投資人的基數和融資數量，平臺面向公眾，小而多的融資特點與互聯網更加契合。但同時，公募帶來的諸多問題需要政府進行監管。

其次從微觀層面，讓擔保機構與平臺對接，發展有擔保的股權眾籌模式。即在進行眾籌的同時，有第三方機構提供相關權益的擔保。這種模式目前尚未被多數平臺接受，原因在于多數平臺認為這種擔保機制會大幅降低融資規模，只好在“保質難保量”的境遇下選擇無擔保模式。然而無擔保的股權眾籌模式會使投資者擔憂其利益受損，從而影響股權眾籌的發展。此外，多數企業擔憂的效率問題也可通過選擇高效的擔保主體和合理成熟的運作模式加以解決，如此便能實現股權眾籌的“保質保量”。

運行有擔保的股權眾籌模式亟待解決的難題是明確擔保體系中的主體與客體。為此，可在眾多備選擔保主體中篩選出兩個擔保主體(見圖4)：一是股權眾籌平臺。平臺將項目入庫時已對項目進行篩選并選擇專業性機構進行二次審查，這使得平臺擔保機制高效運作。二是擔保公司。擔保公司具有很強的靈活性，擔保周期短、擔保金額少，可提高融資成功率。

圖4　有擔保的股權眾籌模式

2.2借鑒“硅谷銀行”模式，做大做強科技銀行

當前，科技支行在科技銀行中所占比例很大，其發展受到總行的限制。在此，可應用互聯網極致思維將科技支行向科技銀行轉型，把融資產品和服務做到極致，做大做強科技銀行。這不僅是擴充融資方式的重要途徑，也是解決科技型企業融資問題的不二法門。

(1)借鑒“硅谷銀行”模式。硅谷銀行是美國最著名的科技銀行，它定位于科技型中小企業，將IPO、風險投資和銀行貸款等連接起來，發展成一條完整的投資產業鏈，為解決科技型中小企業融資難問題獨辟蹊徑。經總結，硅谷銀行有兩大經驗值得借鑒：一是選擇戰略合作者。硅谷銀行選擇跟風險投資機構進行合作，自己作為中介機構獲得風險投資機構的資金支持，這樣就能分擔風險、快速解決科技型企業融資難的問題。二是成為市場的開拓者。硅谷銀行不斷擴大服務對象范圍，豐富服務內容，為準備拓展海外業務的企業提供資金支持。

(2)尋求中國科技銀行的戰略發展路徑。首先，明確市場定位，致力于為那些剛剛起步、迅速成長的科技企業服務，同時發展獨立科技銀行，營造更大的戰略空間；其次，以服務對象的特性為依據，在法律范圍內創新業務模式和金融產品，股權與債券投資同時運用，并且創新抵押方式，知識產權和專利都可以進行抵押；最后，創新風險分擔機制，與風險投資機構深度合作，將資金注入風險投資機構進行間接投資而獲得回報，同時為企業融資時可調用風險投資公司的客戶存款而不必調用公眾存款。

3基于互聯網思維的科技金融服務業綜合平臺攻略

針對當前區域性政府主導型科技金融服務平臺成為主流發展模式的局限性，可基于互聯網思維來搭建全國“商戶式”互聯網科技金融服務綜合大平臺(簡稱綜合大平臺)，該平臺不僅能夠實現各地區資源整合，推進區域經濟一體化的進程，更能有針對性地為有不同融資需求的科技型企業提供一站式服務，提高融資的便捷度和精準度。

3.1綜合大平臺運作模式的創新之處

綜合大平臺充當“寫字樓”的角色，給商戶提供空間及保障。即綜合大平臺為各個子系統的運作和維護提供服務，而子系統則通過繳納費用來獲得“入駐權利”。綜合大平臺運作模式的創新之處在于：一是建立全國性的互聯網科技金融服務綜合平臺。平臺思維是綜合大平臺搭建的思想基石，利用互聯網技術在空間上不受限制的特性，整合各地區不同主導類型的區域性科技金融服務平臺，并按照政府主導型和市場主導型進行分類，使之成為綜合大平臺的子平臺，提高運作效率。二是不斷迭代服務產品，力求為用戶提供極致的融資服務，促進政府主導型和市場主導型協同發展。基于迭代思維和極致思維，綜合大平臺會在上線后根據用戶反饋不斷進行迭代，使其提供的服務接近極致。這樣不僅可降低成本，同樣也可避免在耗費大量資源后，用戶不愿接受綜合大平臺的服務模式而帶來損失。基于用戶思維，綜合大平臺重視不同發展時期的科技型企業的服務體驗，解決了以往政府主導型和市場主導型無法兼顧公平和效率的問題。發展政府主導型子平臺為處于初創期和成長期的科技企業進行融資服務；發展市場主導型子平臺向處于穩定期的企業提供融資服務。二者協同發展，為處于不同成長階段的企業提供優質的服務。三是取消中介機構。這充分體現互聯網思維的本質——去中介化，承擔起傳統平臺沒有的咨詢等科技中介的職能，從而可在降低成本的基礎上大大提高融資效率。四是建立用戶服務反饋模塊和數據庫模塊。運用用戶思維和大數據思維，關注用戶反饋，并采取相應措施來回應用戶反饋，從而提高用戶忠誠度。五是實行政企分開。即綜合大平臺不隸屬政府，而是一個允許政府注資入股和補貼的企業型科技金融服務平臺。

3.2綜合大平臺模塊服務與流程優化

圖5　“商戶式”互聯網科技金融服務綜合大平臺運作模式與流程演繹

綜合大平臺由五大模塊要素構成(見圖5)，對科技金融服務運作模式的流程優化起到至關重要的作用。基于用戶思維建立會員中心模塊：會員中心包括商戶會員和用戶會員兩種類型。政府主導型和市場主導型子平臺向綜合大平臺申請，審查通過后可繳納相應費用獲得入駐資格成為其商戶會員；而那些有投資需求的企業、金融機構和國家機構可通過網上注冊成為上述子平臺的用戶會員。與此同時，科技型企業可直接通過互聯網注冊成為綜合大平臺的用戶會員。這種資金提供方與需求方分開管理的方式有助于管理效率的提升。獲得會員中心的資格認證后，投融資企業、機構根據自身的發展形成投資或者融資需求。投資者將投資需求上傳到政府主導型或市場主導型子平臺，經過整合后再傳遞到綜合大平臺中；融資者則直接向綜合大平臺上傳融資需求。綜合大平臺將這些需求整合，通過云存儲服務將海量數據存儲并發布到資訊公告模塊，獲得投融資雙方的關注，達成初步對接意向后便進入服務對接模塊。經過了第三方機構的審查，投融資雙方再通過O2O的方式，線上溝通、線下洽談，最終完成服務對接。這是綜合大平臺的核心模塊。

基于大數據思維和迭代思維，綜合大平臺首先運用會員資料和投融資需求信息等海量的數據建立數據庫模塊，其次利用云存儲服務儲存海量數據并利用云計算對數據進行分析，最終為投融資雙方的對接提供信息等各方面的支持。專業人員需要對數據庫進行維護和及時更新，同時，服務對接模塊也會通過云存儲服務擴充數據庫模塊。綜合大平臺再根據服務對接模塊提供的反饋信息，建立用戶服務反饋模塊，此模塊不僅接納用戶意見，也提供交流的平臺。運用交流平臺可使反饋的獲得成本非常低，且對投融資對接服務的優化至關重要。

這五大模塊不是孤立存在的，而是環環相扣的。進行優化時不僅僅是完善各個模塊，更要使各個模塊銜接起來。

3.3綜合大平臺發展障礙與解決策略

一方面是會員管理問題。首先，政府主導型和市場主導型子平臺會對傳統的區域性科技金融服務平臺進行整合，改造前的平臺勢必會有遺留的企業會員，因此綜合大平臺中的用戶會員須實行雙軌制，遺留會員可以申請雙會員，不會二次收費，但是政府主導型和市場主導型子平臺需要向綜合大平臺報備。正是基于用戶思維和流量思維，綜合大平臺更加重視用戶的體驗，并且會采取多種措施避免用戶流失。其次，商戶會員和用戶會員分別隸屬政府主導型、市場主導型子平臺和綜合大平臺，這種會員分開管理的方式，不僅符合“商戶式”的發展理念，還有利于投融資雙方的發展和服務對接的精準。

另一方面，對傳統的區域性科技金融服務平臺進行整合，并不意味著整合后只剩下政府主導型和市場主導型兩個子平臺，而是兩類子平臺，每一個類型其實都會包括很多科技金融服務子平臺。比如股權眾籌平臺，它屬于市場主導型的科技金融服務子平臺，可以為項目提供專業性的融資服務，因此可以將其鏈接到綜合大平臺中。盡管資源整合可帶來很多優勢，但在面臨專業性的平臺時不可以簡單整合，而是要考慮實際情況，在保證效率和成效的基礎之上做出最佳決策。

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(責任編輯劉傳忠)

Sci-tech Finance Service Industry Development Mode and Strategies Based on the Internet Thinking

Xie Sixin,Zhang Zhibo

(Civil Aviation University of China，Tianjin 300300，China)

Abstract：From a new perspective of service economy，the paper reviews sci-tech finance service industry by using of the internet thinking and conducts an analysis of the feasibility and necessity of the combination of it.Based on the analysis of the development status of sci-tech finance service industry，it discusses its development mode and strategies：developing equity crowdfunding guaranteed to protect the interests of investors and perfect multi-level capital market；learning from Silicon Valley Bank’s development mode to make our Sci-tech Bank stronger；under integration of regional resources，building a large integrated Sci-tech financial services platform to achieve regional economic integration.

Key words:Internet thinking；Sci-tech financial services；Multi-level capital market；Sci-tech bank

中圖分類號:F832.1；F204

文獻標識碼:A

作者簡介：謝泗薪(1966-)，男，湖南冷水江人，中國民航大學經濟與管理學院教授，碩士生導師，博士，復旦大學工商管理博士后(一站)，北京大學經濟學博士后(二站)；研究方向：戰略管理、服務管理等。

收稿日期：2015-06-24

基金項目：天津市科技發展戰略研究計劃重點項目“進一步促進科技服務業做大做優的對策研究”(14ZLZLZF00011)。