風(fēng)險投資之小米手機(jī)商業(yè)模式的探究

錢曉潔

摘 要：小米從成立至今，僅僅走過5個年頭，從起初艱難打入智能手機(jī)市場，到最新的一輪融資里面，小米的估值近450億美元。“小米+步槍”的落地讓我們看到小米手機(jī)商業(yè)模式的巨大成功。本文從小米2010年至2012年三輪融資出發(fā)，站在風(fēng)險投資者的角度，分析小米的吸引風(fēng)險資本的獨(dú)特之處，并逐漸剖析小米商業(yè)模式.本文得出小米手機(jī)商業(yè)模式的創(chuàng)新主要有以下三點：1.用互聯(lián)網(wǎng)方式打造一個手機(jī)品牌。2.“鐵人三項”（軟件+內(nèi)容+硬件）的系統(tǒng)優(yōu)勢。3.將互聯(lián)網(wǎng)快速升級的模式引入手機(jī)行業(yè)。

關(guān)鍵詞：商業(yè)模式；互聯(lián)網(wǎng)；鐵人三項

一、案例正文

小米公司正式成立于2010年4月，是一家專注于智能產(chǎn)品自主研發(fā)的移動互聯(lián)網(wǎng)公司，其核心業(yè)務(wù)是小米手機(jī)、MIUI、米聊。值得一提的是，MIUII是一款基于Android原生系統(tǒng)深入優(yōu)化定制的一款手機(jī)操作系統(tǒng)，而正是利用了MIUII，小米公司首創(chuàng)了用互聯(lián)網(wǎng)模式開發(fā)手機(jī)操作系統(tǒng)、發(fā)燒友參與開發(fā)改進(jìn)的模式。這種模式增強(qiáng)了用戶的粘性和忠誠度，為后來的“米粉文化”奠定了基礎(chǔ)。從2010年到2015年，小米經(jīng)歷了5輪融資，從最初估值2.5億美元到最新估值450億美元，小米讓我們看到了互聯(lián)網(wǎng)時代帶來的奇跡。也引發(fā)我們的思考，小米模式與傳統(tǒng)的手機(jī)公司的區(qū)別到底在哪里？小米如何憑借一己之力異軍突起，在智能手機(jī)市場競爭如此激烈的環(huán)境下還能搶占到一定的市場份額，成為現(xiàn)在銷量繼三星、蘋果之后的公司。

二、案例點評

雷軍曾在小米第三輪融資時對媒體說道，投資者愿意創(chuàng)投小米，是靠著“市夢率”，夢有多大，企業(yè)的價值就有多大。然而沒有真金白銀，僅僅憑雷軍講了一個夢的故事就吸引了海內(nèi)外資本的青睞么？事實當(dāng)然不是如此。在下文中本文將從小米的前三輪融資中逐漸剖析小米的商業(yè)模式。

1.首輪融資

天使投資人和風(fēng)投機(jī)構(gòu)在首次選擇投資小米時，小米手機(jī)一代還沒有發(fā)布，此時的小米可以說仍處于種子期或者說創(chuàng)立期，此時的風(fēng)險是相當(dāng)大的，本文認(rèn)為風(fēng)險資本在項目選擇上看中了小米以下三點：

（1）創(chuàng)業(yè)者的信譽(yù)

雷軍從2007年金山上市后退出金山，天使投資做得風(fēng)生水起，雷軍一個人把整個投資機(jī)構(gòu)幾十人的工作全包了，投資成績斐然。這次高調(diào)亮相，創(chuàng)業(yè)小米。說明雷軍對小米手機(jī)的商業(yè)模式已經(jīng)有了充分的把握，不然不至于把半世英名賭上去?；诶总娨酝某煽?，風(fēng)險資金即使抱著玩玩的態(tài)度也應(yīng)該賭上一把。

（2）小米的互聯(lián)網(wǎng)思維

現(xiàn)有的智能手機(jī)市場競爭已然十分激烈，再靠著傳統(tǒng)手機(jī)公司的模式去做智能手機(jī)顯然不能打開市場。然后小米從一開始就是看準(zhǔn)了移動互聯(lián)網(wǎng)的大潮流，它的鐵人三項“硬件+軟件+互聯(lián)網(wǎng)”也解釋了，小米公司從一開始就是從互聯(lián)網(wǎng)著手去增加用戶粘性和忠誠度。先著手做服務(wù)和軟件，在積累了一定的客戶群體的基礎(chǔ)上再做硬件，打開市場的缺口，不得不說這確實十分精明。

（3）MIUI的魅力

MIUI就是小米公司用互聯(lián)網(wǎng)模式開發(fā)手機(jī)操作系統(tǒng)、發(fā)燒友參與開發(fā)改進(jìn)的創(chuàng)新模式。這種模式讓用戶有參與感，它每周五雷打不動的更新。對于熱愛MIUI的用戶而言，每個周末，都有一份期待。也正是這種參與感和期待感，讓小米有了自己的客戶基礎(chǔ)，也正是這份基礎(chǔ)，既奠定了小米的商業(yè)模式，也奠定了小米模式的成功。

2.二輪融資

小米科技的第二次融資是在小米手機(jī)首發(fā)不到半年的時間完成的。從小米首發(fā)的盛況來看，小米手機(jī)踏入市場的第一步是成功的，這也直接證明了雷軍的鐵人三項“硬件+軟件+互聯(lián)網(wǎng)”模式是行的通的，除此之外，此次風(fēng)險資本追投的一個很大原因，本文認(rèn)為應(yīng)該歸因于小米的銷售策略。

（1）預(yù)售的銷售策略

小米的做法是預(yù)訂聚合購買需求，預(yù)估出整體銷量，然后通過限量發(fā)售的方式，在新品發(fā)布幾個月后待成本下降再交付到消費(fèi)者手上。這其中的重要原理就是硬件生產(chǎn)中一個重要的規(guī)律：生產(chǎn)數(shù)量越多，攤薄到每一部手機(jī)的成本也就越低。而對小米手機(jī)來說，分輪進(jìn)行銷售，策略在于手機(jī)發(fā)布前的幾個月要控制銷量，因為那正是利潤極薄時。此后小米要持續(xù)不斷擠牙膏式地預(yù)訂造勢，不斷提醒用戶來搶購產(chǎn)品。等到幾個月后，硬件的成本真正降下來，才進(jìn)行批量交付，這也是每部手機(jī)利潤率最高的時候。

因此，其在制定生產(chǎn)計劃時，大多是小批量生產(chǎn)，然后再視銷售情況來選擇是否繼續(xù)加碼生產(chǎn)。這種在網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行預(yù)售的方式，能讓手機(jī)廠商在第一時間掌控整體銷售量以及迅速回籠資金，相比傳統(tǒng)手機(jī)廠商的模式，雷軍顯然少了庫存的煩惱。當(dāng)然，小米銷售策略的本質(zhì)，仍然是基于小米手機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)思維，這是毋庸置疑的。

3.三輪融資

2012年6月底，小米完成第三輪2.16億美元融資，估值40億美元。在項目估值上，40億美元的估值，只能說取決于投資人評估時采取何種參照。如果按手機(jī)公司和移動互聯(lián)網(wǎng)公司，40億美元的估值顯然是高得離譜。但如果小米未來轉(zhuǎn)向電子商務(wù)，就像與雷軍有關(guān)系的凡客和原金山卓越那樣，則參照的標(biāo)準(zhǔn)就變成京東商城，而在2012年，京東的估值大約在80億到100億美元之間，如此看來，40億美元的估值似乎也不為過。

當(dāng)然，如果說第一輪和第二輪的融資，風(fēng)險資本可以因為創(chuàng)業(yè)者的故事而掏錢，那么到了第三輪融資，如果沒有真金白銀的話是斷然吸引不了投資者的。此時，本文認(rèn)為小米的魅力主要有一下幾點。

（1）智能手機(jī)的想象空間

iPhone單款手機(jī)2011年全球銷量突破9000萬臺，預(yù)計2012年可以達(dá)到1.3億臺至1.5億臺，營收將突破1000億美元

但是，若把2012年500萬臺原定出貨量的小米扔進(jìn)智能手機(jī)的洪流中，這又是一個尷尬的數(shù)字。國內(nèi)品牌中，華為2012年全年智能手機(jī)的出貨量也在2000萬臺。按照業(yè)內(nèi)說法，在沒有達(dá)到1000萬臺的年出貨量之前，小米根本還沒有形成足夠的規(guī)模，但同時也說明了小米仍有很大的發(fā)展空間。

（2）B2C電子商務(wù)網(wǎng)站的現(xiàn)實戰(zhàn)斗力

基于小米手機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)思維，利用電子商務(wù)網(wǎng)站網(wǎng)絡(luò)直銷也是小米擴(kuò)大銷售渠道的一條很好的路徑。由于沒有實體店，在銷售渠道這一塊，小米節(jié)省了許多的渠道成本，也正是如此，它才能將更多的精力和資金投入到產(chǎn)品的研發(fā)和快速換代以及增加互聯(lián)網(wǎng)用戶的粘性。這個小米的互聯(lián)網(wǎng)基于，無一不是契合的。

三、總結(jié)

2012年底，小米科技憑借著小米盒子，首次將硬件產(chǎn)品線從手機(jī)拓展至其他領(lǐng)域。眾所周知，雷軍的小米王國主要由三大業(yè)務(wù)板塊組成：小米手機(jī)、米聊和MIUI，這三者之間的主次關(guān)系也曾被業(yè)界廣泛討論，但現(xiàn)在的狀況是三者的粘著關(guān)系已經(jīng)不易打破：手機(jī)是最底層，MIUI是中間過渡層，米聊則是最頂端。雷軍堅信“手機(jī)會替代電腦成為最常用的終端，而電視會成為手機(jī)的顯示器?！?從這個角度看，小米盒子就是實現(xiàn)這個構(gòu)想最重要的紐帶，就是最重要的手機(jī)配件。而出售小米盒子不僅可以聯(lián)通手機(jī)與智能電視，打通未來向智能家居發(fā)展的大門，也打通了小米科技原先從底層到頂端的鏈條。

縱觀小米歷史，從成立至今，小米不過5歲。然而在最新一輪的融資中，小米估值高達(dá)450億美元，成為世界上估值最高的初創(chuàng)企業(yè)。

此時小米還未上市，有人預(yù)計小米2016年或?qū)⑸鲜?，那時便是風(fēng)險資本項目推出最好的時刻，而到時候市值到底有多少，旁觀者們盡可發(fā)揮想象。小米科技從自己的核心業(yè)務(wù)：小米手機(jī)、MIUI、米聊到現(xiàn)在拓展到智能家居，小米帝國的版圖與5年之前已經(jīng)不可同日而語的了。但小米每一次的拓展，必將為原有的帝國注入新的血液和新的利潤增長點，從最初 “觸網(wǎng)”的手機(jī)公司到現(xiàn)在國際資本狂熱追逐的小米巨人，小米在未來還將繼續(xù)完善它的手和腳：積極地圍繞手機(jī)展開戰(zhàn)略布局，去完成它的帝國大業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

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[5]中國電子商務(wù)研究中心.小米模式的核心就是互聯(lián)網(wǎng)七字訣.http：//www.100ec.cn/detail--6192551.html，訪問日期：2015.05.24.