煉油化工低位回暖 未來(lái)好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)

王鳳芝，李紹廷

（中國(guó)人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163316）

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煉油化工低位回暖 未來(lái)好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)

王鳳芝，李紹廷

（中國(guó)人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163316）

近年來(lái)，原油價(jià)格持續(xù)下降，嚴(yán)重影響了石化行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。但與石油天然氣開(kāi)采企業(yè)不同的是，煉油化工企業(yè)于去年末開(kāi)始，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)低位回暖跡象。調(diào)查顯示：部分煉油化工企業(yè)訂單增長(zhǎng)，企業(yè)去庫(kù)存接近尾聲，產(chǎn)成品價(jià)格降幅低于原材料，企業(yè)盈利出現(xiàn)向好趨勢(shì)，明年整體好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)。

金融研究；煉油化工；發(fā)展分析

近年來(lái)，原油市場(chǎng)持續(xù)低迷，原油價(jià)格持續(xù)下降，嚴(yán)重影響了石化行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。但與石油天然氣開(kāi)采企業(yè)不同的是，煉油化工企業(yè)于2015年末開(kāi)始，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)低位回暖跡象。對(duì)13戶(hù)煉油化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況問(wèn)卷調(diào)查顯示：部分煉油化工企業(yè)訂單增長(zhǎng)，企業(yè)去庫(kù)存接近尾聲，產(chǎn)成品價(jià)格降幅低于原材料，企業(yè)盈利出現(xiàn)向好趨勢(shì)，明年整體好轉(zhuǎn)預(yù)期增強(qiáng)。

一、煉油化工企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況整體略顯好轉(zhuǎn)

自2014年以來(lái)，國(guó)際石油遭遇斷崖式下跌，國(guó)內(nèi)石化產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降，加上國(guó)內(nèi)需求不旺，2014年黑龍江省石化企業(yè)基本全部處于虧損狀態(tài)。經(jīng)過(guò)一年多的低價(jià)適應(yīng)及調(diào)整，2015年9月起，石化企業(yè)狀況逐漸好轉(zhuǎn)。

（一）大部分煉化企業(yè)訂單有所增加

一是受季節(jié)影響，部分產(chǎn)品迎來(lái)消費(fèi)旺季。如生產(chǎn)柴油降凝劑及重型柴油企業(yè)，冬季消費(fèi)量增加；易燃易爆化工產(chǎn)品冬季儲(chǔ)運(yùn)條件好，生產(chǎn)訂單也隨之增加。二是部分企業(yè)擴(kuò)大目標(biāo)市場(chǎng)，獲得簽單機(jī)會(huì)。受大慶油田縮小供給范圍影響，部分企業(yè)開(kāi)拓外地市場(chǎng)，訂單量有所增長(zhǎng)。如生產(chǎn)潤(rùn)滑油制品的某公司在失去大慶油田訂單后，將目標(biāo)從大企業(yè)轉(zhuǎn)向小企業(yè)，拓展零售市場(chǎng)，加大營(yíng)銷(xiāo)力度，企業(yè)訂單穩(wěn)中有增。與此同時(shí)，個(gè)別企業(yè)受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一等因素影響，訂單仍在下滑。

（二）企業(yè)去庫(kù)存接近尾聲

調(diào)查顯示：2015年4季度85%企業(yè)選擇零庫(kù)存或是少量庫(kù)存，庫(kù)存壓力較小。2015年11月末5家重點(diǎn)企業(yè)存貨水平為61億元，略高于2009年同期，低于2009年以來(lái)平均值14億元。企業(yè)表示，目前石化產(chǎn)品價(jià)格下行，為減少庫(kù)存折價(jià)損失，一般按訂單生產(chǎn)，僅備少量庫(kù)存。從企業(yè)性質(zhì)看，生產(chǎn)化工產(chǎn)品企業(yè)去庫(kù)存壓力較小。一是前期庫(kù)存量不大，油田企業(yè)屬于按計(jì)劃生產(chǎn)，下游供貨企業(yè)也是先拿到計(jì)劃再開(kāi)展生產(chǎn)，所以庫(kù)存量有限。二是部分化工產(chǎn)品屬于剛性需求，庫(kù)存基本沒(méi)壓力。以防腐涂料為例，該產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于鋼結(jié)構(gòu)、管道等，在重工業(yè)密集地區(qū)市場(chǎng)較穩(wěn)定。從調(diào)查情況看，煉油企業(yè)去庫(kù)存壓力稍大。如中石油旗下煉油企業(yè)每年按指標(biāo)完成生產(chǎn)，雖然近兩年市場(chǎng)需求下降，但是企業(yè)指標(biāo)沒(méi)有變化，造成一定庫(kù)存積壓。

（三）產(chǎn)成品價(jià)格降幅低于原材料

2014年以來(lái)，國(guó)際原油供大于求，美元強(qiáng)勢(shì)及地緣政治等多方面因素打壓原油價(jià)格，目前已跌破40美元/桶，2015年11月份，大慶原油價(jià)格同比下降46.5%。與此同時(shí)，4季度國(guó)內(nèi)成品油、化工產(chǎn)品價(jià)格也在繼續(xù)下降，但93#汽油、0#柴油價(jià)格同比降幅分別比原油價(jià)格低38.8個(gè)百分點(diǎn)、23.4個(gè)百分點(diǎn)。雖然在此期間國(guó)家?guī)状紊险{(diào)了成品油消費(fèi)稅，增加了企業(yè)的稅負(fù)，但綜合看產(chǎn)成品價(jià)格降幅仍低于原材料，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)奠定了基礎(chǔ)。企業(yè)預(yù)期，2016年國(guó)際、國(guó)內(nèi)影響因素發(fā)生實(shí)質(zhì)改變的可能性不大，原油價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，46%的企業(yè)預(yù)期明年原材料與產(chǎn)成品價(jià)格與今年持平，企業(yè)未來(lái)產(chǎn)成品與原材料價(jià)差趨于穩(wěn)定。

（四）企業(yè)盈利出現(xiàn)向好趨勢(shì)

調(diào)查顯示：38%的企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，24%的企業(yè)持平。企業(yè)盈利情況有所好轉(zhuǎn)，主要得益于原材料成本下降。2015年前11個(gè)月大慶市三家大型煉油化工企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9億元，同比增加19億元。原料價(jià)格下降對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格有負(fù)向拉動(dòng)作用，但價(jià)格傳導(dǎo)需要一定時(shí)間，在原材料下降通道中，企業(yè)可以暫時(shí)享受低成本帶來(lái)的好處。還有一部分化工產(chǎn)品技術(shù)含量高、市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定，有一定的定價(jià)空間，因此盈利情況有所好轉(zhuǎn)。

（五）行業(yè)融資狀況相對(duì)樂(lè)觀(guān)

被調(diào)查企業(yè)中，84%的企業(yè)有銀行貸款，77%的企業(yè)認(rèn)為獲得貸款沒(méi)有困難，融資情況明顯好于其他行業(yè)。其主要原因：首先，原材料價(jià)格持續(xù)下降為煉油化工企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)空間，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，緩解石化企業(yè)貸款難題。其次，雖然未來(lái)國(guó)際油價(jià)形勢(shì)不確定，但銀行對(duì)石化企業(yè)支持力度沒(méi)有減弱。轄區(qū)內(nèi)的昆侖銀行針對(duì)石油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開(kāi)發(fā)了專(zhuān)門(mén)的貸款產(chǎn)品，充分利用企業(yè)訂單、應(yīng)收賬款等資源，解決煉油化工企業(yè)缺乏抵押資質(zhì)問(wèn)題。三是部分重點(diǎn)支持企業(yè)獲得央行下調(diào)基準(zhǔn)利率帶來(lái)的好處。國(guó)家年內(nèi)進(jìn)行4次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，地方大型煉油化工企業(yè)充分利用國(guó)家政策調(diào)整，利用提前還貸重新申請(qǐng)貸款的方式，有效降低了融資成本。

二、煉油化工企業(yè)面臨困難

雖然煉化企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)略顯好轉(zhuǎn)跡象，利潤(rùn)水平有所提高，但主要是在去庫(kù)存、降成本等方面獲得短期利益。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，企業(yè)面臨的深層次矛盾仍未解決。

（一）產(chǎn)能過(guò)剩矛盾突出

液相－電感耦合等離子體質(zhì)譜聯(lián)用儀 （美國(guó)安捷倫公司）；超純水儀MILLI－Q （美國(guó)Millipore公司）；亞砷酸根分析標(biāo)準(zhǔn)溶液（GBW08666），濃度為1.011±0.016 μmol／g；砷酸根標(biāo)準(zhǔn)溶液（GBW08666），濃度為 0.233±0.005 μmol／g；乙二胺四乙酸二鈉。

前幾年各地上馬大量煉化項(xiàng)目，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)汽柴油產(chǎn)量大幅增加，造成煉油產(chǎn)能過(guò)剩。2015年1-10月份，我國(guó)成品油產(chǎn)量27，970.4萬(wàn)噸，消費(fèi)量?jī)H26，386.7萬(wàn)噸，其中汽油過(guò)剩428.3萬(wàn)噸，柴油過(guò)剩488.3萬(wàn)噸，煤油過(guò)剩667.1萬(wàn)噸。今年國(guó)家對(duì)進(jìn)口原油管理放開(kāi)，煉廠(chǎng)加工負(fù)荷量有所提高。煉廠(chǎng)開(kāi)工率由原來(lái)的40%提升至60%。目前，黑龍江已有13家地方煉廠(chǎng)獲得進(jìn)口原油使用權(quán)，有6家地方煉油廠(chǎng)申請(qǐng)到原油進(jìn)口資質(zhì)。預(yù)計(jì)汽柴油產(chǎn)量還會(huì)上升，加劇國(guó)內(nèi)成品油產(chǎn)量過(guò)剩的局面。煉油產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致眾多下游產(chǎn)品供過(guò)于求，影響企業(yè)的投資意愿和后續(xù)企業(yè)發(fā)展。調(diào)查顯示，62%企業(yè)投資意愿較弱，23%企業(yè)不愿再投資。

（二）需求低迷行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈

2014年以來(lái)國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，工程、工礦、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)用油量萎縮，成品油需求下降，化工產(chǎn)品也呈現(xiàn)供過(guò)于求，國(guó)內(nèi)石化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。大慶市地方化工企業(yè)一般圍繞大慶油田開(kāi)展業(yè)務(wù)，自2015年以來(lái)，受石油減產(chǎn)影響，大慶油田縮小采購(gòu)范圍，以?xún)?nèi)部供給為主，其余采取競(jìng)標(biāo)方式。由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分下游企業(yè)倒閉。

（三）企業(yè)內(nèi)部管理難度增加

一是環(huán)保壓力增加。2013年以來(lái)霧霾天氣頻發(fā)，國(guó)家對(duì)石化生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)過(guò)程和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求趨嚴(yán)。目前大慶市監(jiān)管部門(mén)已實(shí)行按天處罰原則，迫使石油石化企業(yè)加大環(huán)境治理方面的投入。二是安全生產(chǎn)壓力增加。大連和天津安全事故的發(fā)生對(duì)石化企業(yè)安全生產(chǎn)提出更高要求，企業(yè)相應(yīng)需要增加投入資金。三是人才流失嚴(yán)重。今年南方煉廠(chǎng)高薪到黑龍江省招聘，有一定技術(shù)水平的工、班長(zhǎng)及管理層領(lǐng)導(dǎo)紛紛跳槽，導(dǎo)致企業(yè)人才流失。四是成本控制難度加大。第一，運(yùn)輸成本上升。某企業(yè)生產(chǎn)的油田助劑原來(lái)是乙方自提方式，現(xiàn)在需由甲方送達(dá)。由于油田油井較多位置分散，增加了企業(yè)運(yùn)輸成本。第二，研發(fā)成本上升。日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和下行的產(chǎn)品價(jià)格，倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，加大了科技投入。第三，人工成本上升。有些企業(yè)為保證訂單和利潤(rùn)，雇用大量營(yíng)銷(xiāo)人員開(kāi)拓市場(chǎng)，增加了人工成本。

三、利好因素影響行業(yè)預(yù)期

調(diào)查顯示，企業(yè)對(duì)未來(lái)發(fā)展預(yù)期較為樂(lè)觀(guān)。預(yù)計(jì)未來(lái)半年至1年內(nèi)訂單增長(zhǎng)的企業(yè)占比為54%，2016年經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)的企業(yè)為92%，2016年行業(yè)整體回暖的企業(yè)占54%。

（一）原材料成本下降刺激行業(yè)回暖

由于國(guó)際原油供應(yīng)過(guò)剩局面持續(xù)，歐美原油期貨一路跌破每桶40美元，創(chuàng)2009年2月以來(lái)最低。產(chǎn)油國(guó)不減產(chǎn)和地緣政治沖突、美國(guó)解除石油出口禁令將給原油帶來(lái)長(zhǎng)期下滑通道，煉油企業(yè)加工成本明顯下降，將迎來(lái)發(fā)展黃金期。隨著原材料成本下降，化工產(chǎn)品毛利率上升，化工企業(yè)收益預(yù)計(jì)增加。

2015年我國(guó)出臺(tái)“史上最嚴(yán)”環(huán)保法，“水10條”涉及城鎮(zhèn)污水處理廠(chǎng)新建標(biāo)準(zhǔn)及改造、管網(wǎng)設(shè)施建設(shè)、流域水環(huán)境綜合治理、村鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)、工業(yè)廢水處理、污泥無(wú)害化處置等多個(gè)領(lǐng)域。由于黑龍江省大慶、雙鴨山、雞西、鶴崗都屬于資源型城市，資源開(kāi)采方面需要進(jìn)行大量污染物處理，最嚴(yán)環(huán)保法出臺(tái)為環(huán)保企業(yè)帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)前景。

（三）企業(yè)適應(yīng)性增強(qiáng)并找到新的突破口

經(jīng)過(guò)近兩年的產(chǎn)品價(jià)格下降和市場(chǎng)需求壓縮，煉油化工企業(yè)對(duì)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況適應(yīng)性有所增強(qiáng)，企業(yè)不斷尋求增盈增效突破口。一是企業(yè)實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略。從全國(guó)市場(chǎng)出發(fā)，尋找訂單。二是部分企業(yè)轉(zhuǎn)換工作重點(diǎn)。由原來(lái)的只注重生產(chǎn)轉(zhuǎn)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售并重，擴(kuò)大銷(xiāo)售隊(duì)伍、提高營(yíng)銷(xiāo)水平、占領(lǐng)零售市場(chǎng)份額。三是通過(guò)精細(xì)管理提升利潤(rùn)空間。

四、政策與建議

針對(duì)當(dāng)前煉化企業(yè)依舊面臨著諸多問(wèn)題，建議有關(guān)政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮自身職能，為企業(yè)創(chuàng)造寬松的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，協(xié)力幫助企業(yè)走出低谷。

（一）借助“互聯(lián)網(wǎng)+”構(gòu)建新的產(chǎn)業(yè)模式

當(dāng)前傳統(tǒng)企業(yè)都在搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，開(kāi)辟新的營(yíng)銷(xiāo)渠道。石化產(chǎn)業(yè)也建立了石油化工移動(dòng)垂直搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。建議黑龍江省的石油化工企業(yè)充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，尋找各自所需的行業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與客戶(hù)的無(wú)縫對(duì)接，使技術(shù)和資源最大化融合，擴(kuò)大銷(xiāo)售渠道，降低銷(xiāo)售成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（二）充分利用好煉化產(chǎn)品進(jìn)出口政策

今年國(guó)家對(duì)地方煉廠(chǎng)政策不斷優(yōu)化，上游原料市場(chǎng)松綁，成品油出口資質(zhì)放開(kāi)，為化解產(chǎn)能過(guò)剩提供了有效途徑。預(yù)計(jì)明年國(guó)家將首次允許地?zé)捚髽I(yè)出口成品油。建議黑龍江煉化企業(yè)加大對(duì)成品油進(jìn)出口政策的利用，加快申請(qǐng)?jiān)瓦M(jìn)口資質(zhì)、成品油出口配額，做好成品油出口的準(zhǔn)備工作，在國(guó)家批復(fù)的出口配額中占得先機(jī)。

（三）利用國(guó)家供給側(cè)改革提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

目前國(guó)家強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，實(shí)現(xiàn)要素最優(yōu)配置，將陸續(xù)在勞動(dòng)力、土地和資本以及提高全要素生產(chǎn)率上采取措施。建議煉油化工企業(yè)抓住機(jī)遇，適時(shí)結(jié)合自身狀況調(diào)整發(fā)展思路，轉(zhuǎn)變目標(biāo)市場(chǎng)、增加技術(shù)創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。今年煉化企業(yè)的努力發(fā)展方向：一是行業(yè)領(lǐng)頭，規(guī)模較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。二是擁有專(zhuān)利技術(shù)，其議價(jià)能力強(qiáng)，受環(huán)境變化影響較小。三是勇于開(kāi)拓創(chuàng)新，積極敏銳，及時(shí)把握機(jī)會(huì)。

（四）進(jìn)一步提升金融支持的有效性

一是銀行金融機(jī)構(gòu)借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融環(huán)境及企業(yè)性質(zhì)開(kāi)發(fā)或推廣具有針對(duì)性的信貸產(chǎn)品。二是對(duì)于有市場(chǎng)、有信用的借款企業(yè)暫時(shí)遇到了資金困難，政府部門(mén)、銀行監(jiān)管部門(mén)、各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)聯(lián)合搭建溝通平臺(tái)，加強(qiáng)銀企間信息交互、通力合作，盡力避免出現(xiàn)抽貸情況，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。三是借助資本市場(chǎng)，拓寬企業(yè)直接融資渠道。有技術(shù)、能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)可以借助新三板市場(chǎng)上市融資等，多方籌集資金，提高企業(yè)知名度，提高企業(yè)直接融資能力。

〔責(zé)任編輯：宋洪德〕

F830.4

A

1002-2341（2016）02-0130-03

2016-03-09

王鳳芝（1972-），女，黑龍江大慶人，副科長(zhǎng)，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，主要從事宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)金融研究。