財務公司流動性風險管理

□文/安星雨（河北經貿大學　河北·石家莊）

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財務公司流動性風險管理

□文/安星雨
（河北經貿大學河北·石家莊）

［提要］財務公司是金融創新不斷涌現和經濟高速發展的必然產物，它的誕生符合我國企業集團發展的長遠利益。在本質上它是一種流動性轉換與創造的媒介，其經營管理的本質是保證企業集團的流動性合理。隨著集團內部經濟聯系的逐步加深，財務公司維持合理流動性的壓力會越來越大。如果對流動性風險的控制不合理，不僅會影響財務公司流動性供應方的信任，也會進一步地削弱財務公司以及企業集團的信用，制約集團健康發展。但是，我國的財務公司流動性風險管理存在一些問題，需要采取措施進行完善。

關鍵詞：財務公司；流動性風險

收錄日期：2016年3月30日

一、財務公司流動性風險管理概述

（一）財務公司流動性風險概述。財務公司是為企業集團集中管理資金和提高資金利用效率的非銀行金融機構，以與銀行等金融機構合作為基礎，達到為企業集團提供金融服務的目的。財務公司流動性是指財務公司在一定時間內籌集到一定數額的資金或變現公司資產，以滿足資金需求的能力。財務公司流動性風險是指因持有的資產流動性差對外融資枯竭導致無法滿足到期支付需求的可能性。

（二）財務公司流動性風險管理意義。自財務公司成立，就以強化集團資金的集中管理與提高資金的使用效率為目標。但當前很多財務公司業務多樣化，流動性風險管理難度加大，流動性風險水平升高，給財務公司及企業集團帶來不利影響。財務公司流動性風險如若不能得到有效控制將導致企業集團的信用風險升高，制約企業集團的發展。通過專業方法將流動性風險控制在合理范圍內對于財務公司至關重要。所以，加強流動性風險管理意義重大。

二、財務公司流動性風險管理存在的問題

（一）流動性風險管理理念落后。流動性風險管理難度大的一個主要原因是管理人員沒有意識到流動性風險管理的重要性，流動性風險管理滯后與被動。在管理流動性風險時，只注重最終的表現形式，而沒有意識到流動性風險的源頭。財務公司僅憑主觀經驗來判斷流動性風險，沒有通過客觀的指標體系進行預測監控，導致事后控制居多。此外，集團公司及其成員公司在決策中較少考慮對流動性的不利影響，財務公司也沒有與成員公司有效溝通，使流動性風險的管理難度增加。

（二）流動性風險管理主導權受限。流動性風險管理主導權受限主要體現為其管理易受企業集團的行政干預。由于財務公司依附于企業集團，管理人員多數來自集團內部，其管理工作以企業集團的利益為主，我國大多數財務公司股權高度集中，這樣就會導致法人治理結構形同虛設，管理層沒有獨立主權。此外，財務公司的職責是為企業集團內部成員提供財務管理服務，主要對集團資金集中管理，這樣企業集團的經營風險會直接影響財務公司，其經營管理必然會受到企業集團的行政干預。財務公司進行流動性風險管理時，由于隸屬于集團公司的性質，往往會受到干預，管理工作不能有效展開。由于缺乏獨立性，在經營管理方面沒有話語權，財務公司甚至成為激進的企業集團盲目擴張的融資工具，流動性風險極高難以化解。因此，財務公司流動性風險管理主導權受限是管理中存在的不可忽視的問題。

（三）流動性風險管理體系不完善。我國財務公司還沒有系統的流動性風險管理程序。風險發生時不能有效控制，風險得到控制后也沒有反饋機制來監察。此外，在以下幾個方面也缺乏有力控制。首先，財務公司沒有完善的流動性風險控制制度，不僅內部控制制度不健全，也沒有做到有力執行；其次，財務公司成立的風險管理部門，其專業性和獨立性明顯不足；最后，財務公司對雇員的控制也不到位，大多數財務公司沒有專業人員管理流動性風險；另外，財務公司沒有問責制，出現問題時責任難以界定，從而影響財務公司的發展。

（四）流動性風險管理人員素質不高。我國財務公司流動性風險管理人員多數來自企業集團，缺乏金融專業知識。這使得流動性風險管理人員不能對流動性風險進行有效地預測和防范。另外，隨著許多新型行業的不斷涌現，對具有金融管理知識的人才需求增大，財務公司的激勵機制落后，許多管理人才受其他行業薪資待遇的吸引，離開風險管理崗位。人才流失導致財務公司風險管理人才素質下降。

三、財務公司流動性風險管理措施

（一）轉變流動性風險管理理念。首先，轉變事后控制觀念，形成預測為主的前瞻性控制理念；其次，轉變單一部門管理觀念，形成多部門協作管理理念；再次，要意識到流動性風險管理對公司具有重要意義，加大對流動性風險管理的重視程度；最后，轉變流動性風險只具有損失性，越低越好的理念，流動性風險不僅具有損失性還具有收益性。

（二）建立流動性風險管理委員會。財務公司應設立流動性風險管理委員會，監督財務公司的流動性風險管理工作。流動性風險管理委員會是財務公司董事會的下設機構，對企業集團利用財務公司的融資功能進行擴張的決策有權否決，對流動性風險管理負最終責任。流動性風險管理委員會的主要工作是監督和控制流動性風險管理體系的運作，對風險管理政策進行評估，反饋到流動性風險管理部門，從而保證流動性風險管理政策的執行。

（三）建立合理的流動性風險管理體系。建立合理的流動性風險體系需形成一套完善的流動性風險識別、應對及監察程序。流動性風險識別是流動性風險管理的開始，財務公司應運用識別程序來識別可能對流動性產生影響的風險。若發現近期財務公司的流動性風險較高，流動性管理人員可以采用資產轉換策略或增加負債戰略來應對。財務公司需要設立流動性風險管理的監察與反饋機制，定期對流動性風險進行監察。

（四）提高流動性風險管理人員素質。財務公司必須以良好發展為目的挑選、任用具有專業知識的人才。目前，財務公司的新業務不斷涌現。同時，流動性風險管理并不是獨立可以完成的工作，需要流動性風險管理人員擁有良好的溝通能力。這就要求財務公司的流動性風險管理人員具備多方面的素質。應采取以下措施：

1、建立科學的人員選聘和激勵制度。將人事部門直接任命的形式改為選聘、競聘上崗等多種形式，并在聘用雇員中做到公平、公正。不斷健全人才使用機制，并針對財務公司的特點形成科學的選聘制度。將工作人員的工資收入與工作完成情況緊密聯系，通過多種獎勵形式結合的方法激勵員工，從而提高流動性風險管理人員的素質。

2、加大對員工的培訓力度。根據工作崗位需求制定有針對性的培訓方案。財務公司應對員工進行專業培訓。培訓方式可以采取定期的部門輪流培訓、不定期全員培訓等形式，對流動性風險管理人員加大金融及管理方面的培訓，在培訓中將財務公司的未來發展目標與員工培訓緊密結合，通過對現有管理人員的培訓這一重要途徑提高其專業素質。

四、結語

財務公司在我國企業集團的發展中發揮著重要作用，雖然我國財務公司在不斷完善流動性風險管理的相關體系，但某些問題在我國財務公司對流動性風險的管理中仍然存在。應從以下方面進行改進：轉變流動性風險管理理念；完善流動性風險管理體系；建立流動性風險管理委員會；提高流動性風險管理人員素質，從而使財務公司流動性風險管理更加完善。

主要參考文獻：

［1］楊濤.集團財務控制［J］.中信出版社，2011. 8.

［2］張繼德.集團企業財務風險管理［J］.經濟科學出版社，2010. 9.

［3］張梅香.企業集團財務公司金融風險管理淺［J］.財經界，2010. 8.

［4］趙媛.財務公司經營與管理［J］.人民大學出版社，2010. 7.

［5］謝斌.公司財務學［J］.財會通訊，2011. 9.

中圖分類號：F27

文獻標識碼：A