人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的影響

□文/李　征　徐倩倩（中國礦業(yè)大學（北京）管理學院　北京）

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人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的影響

□文/李征徐倩倩
（中國礦業(yè)大學（北京）管理學院北京）

［提要］當前，隨著我國經(jīng)濟實力的不斷增強以及國際地位的顯著提升，人民幣匯率在國際資本市場上面臨強烈的升值壓力。本文討論人民幣自匯改以來的升值過程及原因，并著重分析人民幣逐漸升值對我國進出口貿(mào)易的影響，在此基礎(chǔ)上提出我國政府在應對人民幣升值時所應當采取的策略。

關(guān)鍵詞：人民幣升值；進出口貿(mào)易；匯率

收錄日期：2016年3月25日

一、引言

在經(jīng)過30多年的改革開放以后，我國的經(jīng)濟實力不斷提升，在世界經(jīng)濟舞臺上也扮演著越來越重要的角色。尤其是我國作為一個正在崛起中的發(fā)展中大國，勢必會引起其他各國的普遍關(guān)注，這其中更是因為摻雜了國際經(jīng)濟格局的調(diào)整而愈加復雜。于是有關(guān)人民幣匯率問題就成為了國內(nèi)外政客、學者及國際機構(gòu)普遍爭論的一個問題。2001年以前，國際社會還把更多的精力放在質(zhì)疑中國的改革開放上，但在2001年以后，國際社會上就已經(jīng)充斥著所謂的“中國威脅論”，而人民幣匯率問題成為了“中國威脅論”的一個核心，正是在這種背景下，人民幣升值壓力陡增。并且隨著國外發(fā)達國家國民經(jīng)濟增速放緩，其就迫切希望扭轉(zhuǎn)對華貿(mào)易逆差來提振出口，進而推動其經(jīng)濟發(fā)展，這樣人民幣匯率升值就有了外部“壓力”。自1973年布雷頓森林體系崩潰以后，世界上許多國家均實行了浮動匯率制度，在該匯率制度下，匯率就是隨著外匯市場的供求狀況來自由波動。我國的對外貿(mào)易長期保持著雙順差，經(jīng)濟增速一直保持著高速增長，并且我國市場巨大，勞動力資源豐富，吸引了大量的國際直接投資，大量資本涌入中國，這些因素就從內(nèi)部推動了人民幣匯率的升值。

二、人民幣升值概述

（一）人民幣升值背景及過程。自2003年以來，我國經(jīng)濟一直保持著高速增長，如此強勁的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，這在世界上是非常罕見的。尤其是我國巨額貿(mào)易順差的持續(xù)擴大，外匯儲備的不斷增長，使我國遭到了以美國為首的國際社會強烈要求人民幣升值的巨大壓力。20世紀90年代以來，一些權(quán)威的國際機構(gòu)和貿(mào)易伙伴一直就認為人民幣存在不同程度的價值低估。同時，按照國際經(jīng)濟學的理論，外匯節(jié)余過多本身就表明外幣定價過高，本幣定價過低，本幣有升值壓力。人民幣的升值大致經(jīng)歷如下幾個階段：（1）2005年7月至2006年6月。這期間人民幣兌美元的匯率緩慢走高。2006年5月15日，人民幣匯率首次突破8字關(guān)口，但是此后人民幣兌美元匯率有過一個多月的焦灼期，先后有5次在8元大關(guān)反復，真正最終破8是在6 月26日以后；（2）2006年7月至2008年8月。隨著2007年我國經(jīng)濟周期的登頂，人民幣升值幅度也迅速加大，短短兩年時間，人民幣匯率就從8∶1升值至6.8∶1附近，升值幅度高達15%。但從2007年下半年開始，由于人民幣的持續(xù)快速升值，沿海出口企業(yè)面臨的壓力也越來越大；（3）2008年9月至2009 年2月。突然爆發(fā)的國際金融危機，讓人民幣匯率進程進入了第三個階段。當時幾乎所有的新興市場國家貨幣兌美元都是貶值。我國的出口也面臨極大壓力，但仍保持了人民幣兌美元匯率的穩(wěn)定，維持在6.81～6.85之間；（4）2009年3月至今。美聯(lián)儲開始施行“量化寬松”的貨幣政策，導致美元兌歐元及其他新興市場國家貨幣發(fā)生顯著貶值。由于我國政府考慮到人民幣升值和國際金融危機對我國出口企業(yè)打擊最大，因此人民幣依然緊盯美元，這就導致人民幣兌其他主要貨幣發(fā)生貶值。

（二）人民幣升值的原因。從長期來看，推動人民幣升值的原因主要有三個：（1）外界普遍認為人民幣幣值被長期低估。長期以來，我國一直實行盯住美元的固定匯率制度，人民幣相對美元一直處于被低估的狀態(tài)。布雷頓森林體系瓦解后，由于美元發(fā)行不受約束以及采取的低利率政策，致使美元在全球的供給過剩，給美元帶來一定的負面影響。而人民幣的高利率及外貿(mào)優(yōu)惠政策，大量的海外資本紛紛涌入中國，投資者一來可以享受優(yōu)惠的政策和人民幣低估，也在賭人民幣升值所創(chuàng)的外匯差價利潤；（2）中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定快速增長。根據(jù)經(jīng)濟學理論，一個國家長期的經(jīng)濟增長，必定會引起該國貨幣的走強。我國改革開放已經(jīng)走過了30多年，經(jīng)濟處在長期的增長狀態(tài)，人民幣走強也是必然的。但是在目前，我國經(jīng)濟的連年增長，外貿(mào)順差和高額的外匯儲備使得西方一些大國感到不安，他們不斷給人民幣升值施加壓力；（3）外貿(mào)順差和外匯儲備的不斷攀升。近年來我國一直保持著經(jīng)常項目和資本金融賬戶的雙順差，以及我國外匯儲備的不斷攀升，都導致了人民幣的不斷升值。

三、人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的影響

（一）人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的有利影響

1、人民幣升值可以優(yōu)化對外貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)。目前，我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)很不合理，大多數(shù)企業(yè)都處在勞動密集型且技術(shù)含量不高的水平上，僅有的部分高技術(shù)、深加工產(chǎn)品的出口往往也存在加工過程短暫，增值不高的問題，真正體現(xiàn)技術(shù)水平和要素含金量的高新技術(shù)設備和中間投入品等生產(chǎn)要素要從國外進口，加工收益近80%屬于外國產(chǎn)值的轉(zhuǎn)移。通過人民幣升值的手段，可以最有效率地把制造業(yè)中那些技術(shù)含量與附加值低的、管理不善地擠出去，這符合我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的發(fā)展方向。

2、人民幣升值有利于改善貿(mào)易條件。在國際經(jīng)濟學中，貿(mào)易條件=出口價格指數(shù)/進口價格指數(shù)，貿(mào)易條件的改善意味著同等數(shù)量的商品出口可以換回更多的進口商品。在我國，貿(mào)易順差很大，但由于出口商品價格逐漸下降導致貿(mào)易條件逐漸惡化，需要出口大量的勞動密集型產(chǎn)品才能換回少量的國外高科技產(chǎn)品或稀缺資源。人民幣升值以后，出口產(chǎn)品的價格相對提高，就可以用較少的出口產(chǎn)品換回本國所需要的各種產(chǎn)品。出口利潤不斷增加，就可以改善我國目前的貿(mào)易條件。

3、人民幣升值有利于降低進口成本。人民幣升值，國外的能源、原料與生產(chǎn)資料價格就相對便宜，這就降低了我國引進國外先進技術(shù)、設備以及很多重要戰(zhàn)略物資的購買成本，增強購買力。在我國，進口依存度較高的行業(yè)主要有石油、天然氣、航空、電力設備等，人民幣升值將使大宗交易的進口成本降低，進而增強相關(guān)行業(yè)部門的盈利能力，提高產(chǎn)品的競爭力。

（二）人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的不利影響

1、影響外商對我國投資的積極性。我國自從實行改革開放以來，優(yōu)惠的條件吸引了大批外資企業(yè)和跨國公司進入我國。而他們生產(chǎn)的產(chǎn)品除了在我國國內(nèi)銷售外，很大一部分份額都用來出口。30多年來外商投資企業(yè)出口份額在我國總出口額中的比重保持了較快增長。人民幣匯率的升高意味著外商對華投資成本的增加，國外資金可能會轉(zhuǎn)向流入我國的資本市場，影響對我國“三資企業(yè)”的資金投入。因此，從這個角度看，人民幣升值可能會對我國的進出口貿(mào)易產(chǎn)生一定程度不同的負面作用。

2、人民幣升值將促使國外產(chǎn)品的進口，加劇國內(nèi)市場的競爭。人民幣升值后，將會降低我國進口國外產(chǎn)品的成本，在一定程度上促進了進口規(guī)模的擴大。因此，伴隨著人民幣的升值，進口產(chǎn)品的規(guī)模將會加大，我國市場上的產(chǎn)品將會增多，在價格上由于人民幣的升值也使得我國產(chǎn)品相應的價格增長，雙重的壓力導致了國內(nèi)市場的競爭將會越來越激烈。

四、我國政府應對人民幣升值的策略

（一）加強與東盟等地區(qū)的區(qū)域貨幣合作。通過中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立，我國與東南亞國家的經(jīng)濟合作密切聯(lián)系在一起，國家之間的貿(mào)易往來頻繁。加強我國與東南亞國家的區(qū)域貨幣合作，一方面減小因人民幣對美元浮動而與人民幣匯率關(guān)系不穩(wěn)定，從而穩(wěn)定東亞國家的貿(mào)易關(guān)系；另一方面避免我國的人民幣因大量依賴美元而帶來的貿(mào)易沖擊。

（二）減緩人民幣的升值，完善人民幣匯率形成機制。循序漸進地進行匯率形成機制的改革，切實落實真正意義上的以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制，充分發(fā)揮中央銀行的濾波器的作用，追求匯率區(qū)間值的穩(wěn)定性，使人民幣匯率穩(wěn)定實現(xiàn)從管理基礎(chǔ)上的浮動向浮動基礎(chǔ)的管理機制轉(zhuǎn)變；同時，循序漸進地開放資本賬戶，穩(wěn)步推進人民幣的國際化進程，增加人民幣抗風險能力，使人民幣匯率逐漸向完全自由的浮動匯率制度靠攏。

主要參考文獻：

［1］盧萬青，陳建梁.人民幣匯率與國際競爭力的關(guān)系研究［J］.國際金融研究，2004. 8.

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［3］平狄克，魯賓菲爾德.微觀經(jīng)濟學［M］.北京：中國人民大學出版社，1997.

［4］陳文芳.試論人民幣升值背景下我國的對外貿(mào)易發(fā)展［J］.福州黨校學報，2007. 5.

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A