傳統金融與互聯網金融

□文/蔡皓玥

（天津財經大學 天津）

一、相關背景簡介

2013年6月17日，中國知名網絡公司淘寶旗下的品牌“支付寶”在它的官方主頁推出一種最新的金融類產品，這個產品被認為是在理財方式和互聯網之間搭建了一個完美的橋梁——余額寶。余額寶的出現是建立在擁有巨大客戶群的支付寶平臺這個前提條件上的，通過將平時的閑置資金和互聯網基金進行橋梁對接，為廣大互聯網用戶的投資方式增加了一種新的選擇，并且這種方式十分方便。到2013年底，余額寶的可統計用戶數量已經達到了4，300萬，總資產達到了1，853億元，總共給客戶增加了接近18億元的利息。余額寶的迅速出現以及不斷的進化使得人們被互聯網的強大力量又一次折服了。2014年2月21日，中央電視臺某評論員發表了一個文章：中國的融資成本被月報的強大力量壓得喘不過氣。文章指出其年利潤率超過了百分之二，對實體經濟的維穩產生了巨大的挑戰。馬上，人們對于互聯網金融的未來前景以及強大的不確定性又一次產生了懷疑。之后，中國人民銀行采取了強制暫停二維碼支付以及虛擬信用卡支付，這一舉動更是讓這個新興產品在未來的發展道路上更加艱難。在這種趨勢下，互聯網金融和傳統金融究竟誰會更適應時代的潮流？它們究竟能不能“和諧共處”，還有待商榷。

二、傳統金融與互聯網金融介紹

互聯網金融是近幾年才出現的新詞匯，它包括依靠大數據、云空間以及社交媒介來實現資金融資、信息媒介的一種新型金融。傳統金融與互聯網思想的激烈碰撞產生了互聯網金融這個新名詞。近年來，互聯網金融的蓬勃發展和互聯網的快速發展以及網上支付的不斷進化有著密不可分的關系，由此余額寶也隨之誕生了。我們熟悉的傳統金融是指：存款、貸款以及結算這幾項主要金融要素。當然，商業銀行的作用就顯得尤為重要了。銀行是最重要以及最基礎的大型金融機構，在我們的概念中，銀行是個體、企業以及國家之間的橋梁，具有支付中介、信用中介、金融服務以及信用創造的功能。它和互聯網金融有一些不同，傳統金融歷史悠久，有強大的基礎，但是因為有一些方面帶來的種種不便，它適應時代的速度是遠遠比不上互聯網金融的。

三、互聯網金融與傳統金融對比分析

互聯網金融是最近幾年新出現的一種產業，因為高速發展的互聯網技術以及電子支付的快捷性，所以它的交易成本很低、交易時長短，范圍覆蓋廣泛、交易效率也比傳統金融要高很多。筆者認為，互聯網金融和傳統金融相比優點有以下幾種：

1、交易成本低。眾人皆知，互聯網金融沒有資本金管理的束縛，也沒有什么存貸比管理的限制，因此幾乎零成本，因此在這種先天優勢下，資金在網絡平臺的流動性就大大增加了，降低了各個方面的成本，互聯網金融不需要實體營業點，因此實際運營成本就降低了，它對金融體系的影響也會大大降低。

2、交易時長短和交易范圍廣。互聯網金融運行時，用戶可以不受時間以及空間的限制，互聯網金融的出現是人類經濟發展史上重要的一環。投融資使得用戶和產品實現了完美的對接，因此這種新型金融產品就擁有了很好的用戶支持。另外，因為傳統金融業的用戶往往是信用基礎很好的中大型企業，所以有些服務方面就涉及不到，因此面向中小型企業的互聯網金融就非常好的填補了這方面的欠缺、使得資源能夠更好地分配，利用率上升，從而進一步推動了實體經濟的進一步發展。

3、交易效率高。隨著大數據處理以及云服務的發展，互聯網技術已經越來越成熟，操作成本越來越低，大大提升了交易的速度。比如說，阿里小貸使用了淘寶積攢的用戶購買信用云數據，通過數據處理和進一步解析，加入了資信調查和風險分析，用戶申請貸款的時間就會非常短，每天可以完成一萬筆貸款，使得“人人信貸”成為了可能。

但是，這并不代表著互聯網金融在時代的賽跑中已經戰勝了傳統金融。互聯網金融具有很強的兩面性，因此網絡的可靠性以及風控監督等很多問題也使得用戶產生了很大的謹慎。傳統金融因為其嚴格性因此很好的避開了互聯網金融涉及的很多風險。縱觀傳統金融的發展，已經有幾百年的歷史，經歷了很多金融危機以及人類斗爭的洗禮，已經發展得非常完備，因為互聯網的安全性并不能保證，病毒的出現，盜號者的猖狂，使得互聯網金融的風險越來越大。互聯網金融和傳統金融相比缺點有以下幾種：一是管理能力有限。管理能力第一點就是風控能力不強。很多媒體已經有很多報道，有以網贏天下等為代表的P2P網貸平臺已經宣告破產清算，網絡平臺的發展前景令人擔憂。我國的互聯網發展遠遠落后于其他歐美國家，并且由于我國的互聯網審查還在起步萌芽階段，法律要求和監管還沒有很到位，缺少一定的行業規范，整個互聯網方面有很多法律風險和政策碰壁，對于整個行業的監管也造成了一定的困難；二是風險大。加入了互聯網金融浪潮，就好像是初學者第一次炒股一樣。加入的風險和期望的回報往往并不等價。由于我國信用體系不完善，因此信用風險也加大了，和互聯網金融相關的法律政策還沒有匹配，互聯網金融違約成本低，容易產生信用危機，嚴重時可能導致整個公司卷錢跑路的情況。

綜上所述，即使目前互聯網金融在與傳統金融的時代比拼中占據著上風，但是由于中央銀行的介入以及進一步發展之后遇到的一系列難以解決的問題，互聯網金融和傳統金融必然要相互借鑒，相互融合，進一步地協調發展。

四、案例分析

大家很熟悉余額寶這個產品，使用余額寶使得用戶的資金流動性大大的提高，在能夠得到利潤的同時又不會發生相應的損失。用戶使用余額寶的整個過程包括了：淘寶、天貓、支付寶、余額寶、天弘增利寶貨幣基金的資金橋梁傳遞，滿足了用戶對于資金需求的多樣化。與此同時，用戶們可以在擁有充足的購物金的同時，同時購買余額寶來獲利，這種時間上毫不浪費的方式使得用戶對余額寶產生了極大的依賴性，傳統金融也顯然無法做到。但是，余額寶在2014年的發展也不是很順風順水。寬松的市場資金使得天弘基金不得不下調收益率，這雖然是經濟周期中不可避免的現象，但是余額寶利潤率持續下跌使得用戶開始對自己資金的安全性產生了恐慌。這就要追溯到媒介當初是怎么吹噓余額寶了。此外，因為月報的支付方式是在網上進行，所以就會帶來相應的安全風險，比如說，用戶手機存有用戶的支付寶信息，手機盜取者可以通過短訊驗證碼重新設定支付寶密碼（在手機中安裝了支付寶軟件的用戶尤其需要注意），盜取者可以將用戶的余額全部轉到他的賬戶上，所以央行在前一段時間暫時叫停了第三方支付以及虛擬信用卡的支付，余額寶也面臨了一個新的挑戰，當然這種挑戰暫時不會停止。

五、總結

筆者認為，這種技術并不會對人體造成什么危害，就應該積極地將它投入到實際的生活中去，不然的話錯過了發展的黃金時期就得不償失了。互聯網金融不斷發展，余額寶也在不斷發展，這個規則同樣需要得到相應的支持。余額寶的發展逼迫銀行利率完全放開，尤其是在推動利率市場化這個會影響到國家經濟發展的問題上，央行在做出每一步舉措時都要多加小心，因此余額寶的經驗教訓肯定會給利率市場化帶來很多有用的經驗。大家需要承認以余額寶為代表的新興互聯網金融產品正在逐漸影響著我們的生活，也正是由于這樣，傳統金融和互聯網金融才需要相互促進、相互融合。在彼此合作的同時實現雙贏，這不僅是我們投資者的愿望，也是我們政府愿意看到的結果。

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［3］謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究［J］.金融研究，2012.12.

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