“一帶一路”戰略下我國對外直接投資的風險與對策

張鳳，羅小娥

(陜西學前師范學院，陜西 西安 710000)

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“一帶一路”戰略下我國對外直接投資的風險與對策

張鳳，羅小娥

(陜西學前師范學院，陜西 西安 710000)

“一路一帶”戰略下，我國對外直接投資絕對量雖然不大，但發展速度很快，集中度高，投資行業廣泛。由于不同國家的經濟發展水平、政治體制、宗教、文化習俗均有不同，我國在對外投資時也面臨著政治、安全、管理、市場和環境風險，為了控制風險，我們要熟悉海外對外直接投資市場，采取多元式投資方式，建立對外直接投資的保障體系，增強一帶一路直接投資企業的環境責任感，有效控制社會輿論的力量。

“一路一帶”戰略；對外直接投資；風險

截至2015年上半年，中國對“一帶一路”64個國家、地區累計實現各類投資1612億美元，約占中國對外直接投資總額的20%。其中，我國企業共對“一帶一路”沿線的48個國家、地區進行了直接投資，投資額合計48.6億美元，同比增長3.7%，主要投資國家包括新加坡、印尼、老撾、俄羅斯等。在我國政府推進一帶一路戰略的背景下，我國企業對外直接投資將面臨更多的機會和發展，而在新時期的形勢下，機會與風險并存，一帶一路戰略為對外直接投資帶來機會的同時，也存在著相應風險，那么企業面臨什么樣的風險？以及如何化解危機？都是值得注意的問題。

1　我國對一帶一路國家直接投資現狀分析

1.1從投資量和投資規模來看

一國的對外直接投資量不僅體現在其絕對量上表現，也體現在其與國內經濟發展水平各指標比較所表示的相對量上，不僅體現在本國自身的發展水平上，也體現在其與國際水平的比較。首先，從絕對規模上看，2012年和2013年我國對外投資流量位列世界第三，而由于我國對外直接投資起步相對較晚，因此，對外直接投資存量排世界第11位，而我國對外直接投資流量增速分別為17.6%、22.8%，遠高于全球平均水平。2013年中國企業對沿線59個國家ODI流量規模為134.58億美元。存量分布中亞洲占比高達81.49%，其中新加坡占比最大，達19.41%。其次，從相對規模來看，有兩個衡量標準，其一是對外直接投資流量占本國固定資產形成的比重；其二是對外直接投資存量占GDP的比重。相關數據表現出我國對外直接投資流量占本國固定資產比重較低，盡管在一帶一路戰略下有所上升，但是仍然遠遠低于世界平均水平，并且不及發展中國家平均水平，而這一差距仍然需要我國不斷的完善改進。

1.2從投資國家來看

中國對一帶一路沿線國家直接投資集中度很高，其中，2013年，一帶一路沿線投資量排名前十的國家分別是新加坡、俄羅斯、哈薩克斯坦、印度尼西亞、緬甸、蒙古、伊朗、柬埔寨、老撾、泰國，前十個國家的對外投資額總計518.12億美元，占沿線對外投資總額的71.95%，其中5個國家是東盟國家，中國已經成為緬甸、老撾、柬埔寨和蒙古的第一外資來源國。

1.3從投資行業來看

2013年底，租賃和商務服務、金融、采礦業、批發和零售業、制造業這五個行業的投資存量占比達83%，2013年這五個行業的投資流量占比也超過八成。其中對制造業的投資，一方面能夠改善我國工業產能過剩的問題，另一方面，一帶一路沿線中的東南亞國家的勞動力優勢可以顯現，這類國家，為了推進本國的工業化發展，需要承接國家加工業和制造業，從而緩解就業壓力，實現其產業結構升級，因此，在這一方面，我國與一帶一路沿線國家存在一定的契合點。其次，在采礦業中，中國三大石油公司對一帶一路沿線的中東國家的進行石油行業的對外直接投資，具體包括如原油開采、管道建設、港口設施以及基礎工程等，于我國而言，不但能夠提高能源類出口產品附加值，應對美國的頁巖革命，還將鼓勵我國對煉油加工體系進行升級，擴建能源運輸管道。最后，由于沿線國家總體金融實力有限，建設互聯互通的基礎設施缺乏資金和融資支持以及地緣政治、經濟博弈非常復雜，建設并完善區域貨幣穩定體系、投融資體系和信用體系還存在一些現實困難，在這樣的情況下，通過金融手段和金融工具就可以解決，目前，中資商業銀行已深入沿線大部分國家，積累了大量金融合作經驗，并計劃大幅加強對一帶一路的戰略布局，例如中國工商銀行在國際化發展規劃中就明確提出，未來一段時期，爭取境外機構覆蓋“一帶一路國家和地區達到50個”；2014年年底，絲路基金注冊成立，標志著金融破題“一帶一路”上升到國家層面戰略；2015年，亞洲基礎設施投資銀行(Asian Infrastructure Investment Bank，AIIB)的籌建工作也進入一個高潮階段，標志著金融主導“一帶一路”建設進入務實、高效的細致落實階段。

2　一帶一路戰略下對外投資的風險

一帶一路沿線國家眾多，既包含發展中國家，也包含發達國家，不同國家的經濟發展水平、政治體制、宗教、文化習俗均有不同，這些均會對我國的對外直接投資產生一定的風險，主要包括以下：

2.1政治風險

“一帶一路”沿線不少國家(如阿富汗、吉爾吉斯斯坦、利比亞、敘利亞、伊拉克和埃及等)的國內政局不穩定，執政黨的頻繁更替和政局動蕩會破壞招商引資政策的連續性，而一帶一路沿線投資很多項目具有長期性，因此，政治的不穩定對擬建項目或在建項目及外國投資者的合法權益會帶來很多不確定性因素的影響。比如中泰“高鐵換大米”的項目就因泰國的政局變化而中止。

2.2安全風險

“一帶一路”沿線宗教極端勢力、民族分裂勢力和暴力恐怖勢力等三股勢力活動猖獗，尤需引起關注的是，恐怖勢力在沿線地區已形成“西亞中東—南亞—中亞”弧形分布的恐怖主義地帶，一方面對我國務工人員的人身安全造成了嚴重威脅；另一方面也直接影響著投資的收益以及投資的順利進行。在2011年的中東地區動蕩中，我國在當地的投資損失巨大，像利比亞動蕩中受到影響的投資額有188億美元；而在2014年，越南更是爆發了針對華人企業的大規模打、砸、搶、燒，中資企業損失慘重。

2.3管理風險

地理距離和運營模式差異會減弱企業對海外分支的控制，加劇風險。我國央企在境外的資產總額超過4萬億元，但由于沒有審計，資產和效益一直都是糊涂賬。國家審計署2014年的抽查結果顯示，央企在境外的投資和管理存在許多問題，成了利益輸送的渠道。2015年3月，國資委宣布對大型國有企業的海外資產進行第三方審計，劍指國企海外的巨額虧損和腐敗問題。

2.4市場風險

一帶一路沿線國家中，發展中國家居多，其中一些發展中國家的對外匯率政策不透明，比如緬甸采取的是雙重匯率制度，實際的市場匯率同官方匯率有著較大差別，波動較大。除此之外，還有部分發達國家也存在有市場危機，比如歐債危機、次貨危機等，這類風險對我國一帶一路中歐洲國家的對外直接投資產生的影響較大，首先，在歐經營的中國企業就可能面臨市場疲軟帶來的銷售下降、盈利減少的經營風險；其次，匯率風險加大可能給中國對一帶一路中的歐洲企業直接投資帶來新的難題，金融危機爆發以來美元幣值動蕩不安，給全球外匯市場帶來了紊亂，增加了不確定性，歐債危機導致了歐洲國家對資本流動的嚴重管制，進而對我國對外直接投資帶來不利影響。

2.5環境風險

我國企業對生態環境保護問題缺乏足夠的重視。近年來，我國企業在境外的投資因多次造成東道國生態破壞和環境污染而被稱為“掠奪性發展”“中國環境新殖民主義”“中國環境威脅論”“中國生態傾銷論”等聲音不絕于耳。一方面是由于我國石油、天然氣、礦產、鋼鐵、電力行業等企業在境外投資的重點領域均為極易造成環境污染的行業，另外一方面是因為一帶一路沿線發展中國家生態環境脆弱，環境保護的法制制度不夠健全，環境的監管機制不夠完善，因此對其環境造成了嚴重破壞。

3　一帶一路戰略下應對對外直接投資風險的對策

盡管在一帶一路戰略下我國的對外直接投資存在著種種風險，但是我國企業仍然要積極摸索，開拓市場，加大對外直接投資力度，但是不能盲目的擴大，否則只會引來國外國家的排斥，我們應當采取一定的措施：

3.1熟悉海外對外直接投資市場

俗話講，知己知彼方能百戰不殆，由于一帶一路沿線各國經濟發展水平、政治、宗教、習俗都不相同，我國企業應當充分了解相應國家的市場政策，把握沿線國家投資的政治風險、金融風險、安全風險等，針對不同國家采取不同的對外直接投資方案，才能實現雙贏，避免實際收益與預期收益之間存在差距。總之，我國企業在“一帶一路”戰略下開展海外投資時，既要考慮與東道國文化傳統及風俗信仰的對接，也要考慮與東道國政治及法律制度的對接，正視不同社會文化的差異性，全面了解所在國家的歷史傳統、制度安排、媒體輿論、消費傾向乃至風俗習慣，從而制定靈活的戰略。

3.2采取多元式投資方式

對外直接投資的方式有許多，包括委托加工、獨資、合資、技術轉讓等等，我國企業在一帶一路中對外直接投資方式相對單一，方式選擇上缺乏經驗，在對外直接投資中，當涉及到關鍵和敏感領域時會遇到很多阻礙，此時變換投資方式則可以實現雙贏。

3.3建立對外直接投資的保障體系

構建投資安全保障體系是一個國家保障本國企業和公民海外投資利益的重要手段。構建安全保障體系可以有效避免糾紛的發生，東道國境內發生的安全威脅、政治威脅使得我國企業在對外直接投資是面臨越來越多的人身和財產安全，為應對這些挑戰，迫切需要建立一支適應海外投資保障需求的安全保障力量。首先，積極參與聯合國的維和行動。一帶一路沿線很多國家局勢動蕩，光靠其國內的執法力量無法保證我國企業的人員和財產安全，因此，我國要以聯合國理事國的身份積極參與聯合國的維和活動，借助維和部隊來穩定對外直接投資環境，保障企業和投資項目的安全。比如2014年我國參與聯合國的不丹維和活動，保障我國石油開采的順利進行。其次，應當與東道國建立軍事合作。在一帶一路戰略下，我國企業緊緊依靠聯合國維和部隊是遠遠不夠的，應當完善安全領域的合作，通過投資方與東道國之間的合作優勢，排除恐怖組織、極端勢力、海盜、自然災害等對經濟合作的影響，構建真正的安全保障體系。

3.4增強一帶一路直接投資企業的環境責任感

《國際法》中的環境保護義務屬于軟法性質，并沒有具體規定跨國公司的環境保護義務與環境損害責任，不具備嚴格的法律約束力，但我國企業在進行海外投資活動時不可借此逃避環境義務的約束，而應主動承擔環境保護的責任。首先，應當將環境條款加入到雙方投資協定當中。隨著環境保護意識的不斷增強，在平衡投資方與東道國的利益同時，也要注重東道國的環境問題，一帶一路戰略下，我國企業作為資本輸出者，要積極履行保護環境的責任，也要加強環境保護的警惕性，注意一些發達國家的環境壁壘和以此為借口的貿易保護措施。因此，為了減少合作雙方因此而產生的糾紛，就要將環境條款加入到投資協議中。再者，應當利用我國相關的環境保護法律對企業向東道國投資所產生的環境問題進行約束。在不損害東道國的主權前提下，我國企業要重視對東道國環境的保護，增強員工在當地工作時的環境意識。

3.5有效控制社會輿論的力量

隨著我國經濟實力與綜合國力的大幅提升，世界經濟格局正在逐步重新規劃，由西方國家主導的傳統強權利益分配體制客觀上受到了挑戰。西方媒體經常把我國企業的海外投資與我國的政治與軍事戰略意圖聯系起來，鼓吹“中國經濟威脅論”“中國經濟滲透說”等言論，想方設法遏制我國踐行“走出去”戰略，“中國高鐵威脅論”幾乎成了反對派攻擊政府與我國投資項目的政論基礎。在此基礎上，我國應當在國際上營造積極的輿論氛圍，替我國企業對外直接投資保駕護航，當前，我國已經做了一些行動，比如在當地國會進行工作說明和游說，并且在公共媒體上做好公關工作，但是這些仍然不夠，我國應當重視對當地百姓的輿論引導，貫徹互利共贏的理念，將對外直接投資與政治、軍事區分開來，樹立中國絕不稱霸的印象，與合作東道國共同發展互利。

張鳳(1973.10-)，女，陜西大荔人，陜西學前師范學院美術系副教授。研究方向為美術專業高等師范教育工作和油畫風景創作。

F276.7

A

1671-1602(2016)16-0057-02

羅小娥(1969.12-)，女，陜西西安人，本科，陜西學前師范學院助理研究員，研究方向為教育教學管理。