資產評估行業服務國企改革的思考

■唐偉

資產評估在服務于國企改制，防止國有資產流失方面發揮了重要作用。隨著傳統國企改制的逐漸完成，資產評估服務領域逐漸收縮到資本市場。作者深入分析了深化國資改革將給評估行業帶來前所未有的新機遇，并提出開展國有資產定期價值重估可作為資產評估業務新的著力點，建議組織專門力量開展相關研究，協調有關部門共同推進國有企業經營績效的公允價值考核。

我國的資產評估行業是上世紀八十年代作為國企改革中防止國有資產流失的管理工具而產生的。隨著市場經濟的發展，資產評估固有的專業中介屬性漸漸被市場所認可，其服務逐步擴展到經濟社會的各個領域。由于資產評估業務中許多是不動產，與后起的土地、房產等專業評估存在較多的重疊和矛盾，市場爭奪分割加劇。同時，上一輪以企業改制為主的國資改革已基本結束，資產評估的傳統業務——企業改制評估不斷收縮。在這樣一種背景下，資產評估行業的未來發展怎么走，應該把更多的發展精力放在哪兒，值得深思。

一、深化國資改革將給行業帶來前所未有的機遇

新一屆黨中央在發展的問題上確定了“四個全面”戰略，中共十八屆三中全會通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱“《決定》”），就如何全面推進和深化經濟改革做出了部署。其中對與資產評估行業息息相關的國資管理與改革，《決定》強調要堅持和完善基本經濟制度，堅持公有制的主體地位，發揮國有經濟主導作用，不斷增強國有經濟活力、控制力、影響力。《決定》提出，要以管資本為主加強國有資產監管，改革國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司、國有資本投資公司。同時強調要完善法人所有制基礎上的現代企業制度，健全協調運轉、有效制衡的公司法人治理結構。

目前各方包括財政部、國資委、發改委等正在按《決定》的要求全力推進國資國企改革。從現有的各種文件精神和已經面世的方案看，這一輪國企改革至少有兩個方面會對資產評估行業產生重大影響，一是將進一步推進國有經濟市場化。對國企按公益類和競爭類進行劃分，競爭類企業完全市場化，鼓勵非國有資本參與國企改革，發展混合經濟，等等。二是在改革過程中或通過改革，加強和完善國有資產管理，防止國有資產流失，提高國有經濟活力。

盡管資產評估行業已經在為市場經濟提供全方位服務，但就業務比重而言，到目前為止主要還是服務于國有資產的管理與改革。新一輪國資改革，無論進一步市場化，還是加強管理都需要評估服務，這為資產評估行業發展帶來了新的機遇和希望。資產評估行業應當與時俱進，緊跟國資國企改革方向，服務于國資國企改革。把資產評估行業的發展緊扣國資國企改革，實現與主流經濟發展的共同進步。

二、定期估值可作為資產評估的著力點

上一輪國企改革，資產評估主要是服務于國企改制，發揮防止國有資產流失的作用。隨著國企改制的逐漸完成，資產評估服務領域逐漸收縮到資本市場。本輪國資國企改革，注重的是管資本，將更多地依賴市場化手段對國有資產進行管理，資產評估作為第三方獨立機構，可以發揮更大的作用。

在新的改革背景下，資產評估行業的切入點和重點應該放在哪兒，筆者認為應該重點服務于國有資產持續價值管理。未來的國有資產管理，應該也必然逐步轉向持續的價值管理，主要以全面考核國資真實的價值增長為主，而不是單純的以利潤為主的考核。這方面國際有范例。新加坡淡馬錫模式中，對公司的經營業績考核就是對包括利潤和資產增減值在內的價值的考核。對國有資產進行持續價值管理，資產評估可以發揮重要作用。充分利用資產評估的評估公允價值功能，由獨立第三方資產評估機構定期對企業進行估值，出具價值鑒證報告，使國有資產賬面價值與公允價值互相印證，以此為國有資產保值增值持續管理服務，構建經營性國有資產價值管理長效機制。這樣做有如下益處：

（一）有利于客觀公允考核國有資產經營績效

在政府對國有資產的管理上移，逐漸遠離具體的法人財產的情況下，如何考核國有資本的保值增值，評價國有企業的經營績效，成為新的課題。傳統的收入、利潤考核指標不能真實地反映國有資本的經營績效，應當建立新的考核評價體系，即以國有資產的公允價值、社會價值作為輔助考核指標，配合國有企業審計報告實現企業賬面值與公允價值對照，將國有企業公允價值作為國有資本運營績效考核指標，根據企業整體價值的變動考核經營者業績。

（二）有利于從源頭防止國有資產流失

按照現行模式，國有資產在交易中，評估值只要比賬面值高，就能過關。比如一臺設備，賬面價值100萬，只要評估成101萬，并進行交易就沒人會說是國有資產流失，但實際上這臺設備在市場上可能價值150萬。很多國有資產流失的案例被舉報出來，都是由于購買國有資產的人員把同一個資產高價轉手才被人發現。因此高買低賣仍然是國有資產流失的一個主要方式。產生這一問題的主要原因就是在資產市場價值波動較大的時候，主要通過會計報表所反映資產的賬面價值在一定程度上失去了參考意義，而內部人交易，又容易控制或誤導評估機構，使其不能正確發揮估值作用。資產管理部門在核準備案時，由于信息不對稱，也不能發現里面的手腳。一連串問題導致了制度很容易失效。

資產定期重估，從源頭上封堵了國有資產流失渠道，可有效地防止國有資產流失。定期（每年或每兩年）進行一次企業價值重估，可形成國有企業資產公允價值年度變化曲線，從根源上解決國有資產產權交易無對比參照值的缺陷，無論何時進行國有資產的處置、交易，評估值就有了兩年之內的價值參考，這樣企業、評估機構對本次評估值的操縱空間會大大縮小，管理部門和公眾對交易價值評判有了依據，從而可以實現國有資本利益最大化。

（三）有利于保障社會公眾的知情權

國有資產是全體國民的資產，在現行層層委托代理機制下，出資人權益需要有效的制度保障。公開透明，是保證全體國民知情權的根本手段。通過企業公允價值與企業財務報告的定期公開，可以讓全體國民了解國有資產的經營狀況，消除對政府和各級國有資產管理者的誤解。從而穩固政權基礎。而且，對國有資產管理公開的信息越多，越能引發社會公眾的注意和自覺監督，從而發揮監管的協同效應，對違法亂紀分子構成巨大的壓力。

三、周期性重估的可行性

開展國有資產定期價值重估業務，宏觀上有必要，微觀上具有可操作性。

（一）服務國企改革契合主流

國資國企改革是十八大以來黨和政府的重點改革領域，十八大、十八屆三中、五中全會都把深化國資國企改革作為重點內容，《關于深化國有企業改革的指導意見》（中發[2015]22號 ）以黨中央文件發出也是一個明顯的信號。因此發揮資產評估作用，更好地服務和推進國資國企改革，為黨中央國務院的重點工作保駕護航，與國家主流政策高度契合。

（二）增加的成本可控

聘請第三方機構開展國有資產定期價值估值，表面上增加了一定的支出，但是這種支出是定量的、可控的。跟動輒數以百億計的國有資產流失相比，不值一提。而且目前對國有企業經營者的管理和考核不斷加強，企業經營者的收益更多跟企業的經營績效掛鉤，在此情況下，增加一個外部的獨立客觀公正的機構為企業經營績效背書，更加能體現企業經營者的價值。

（三）有國際慣例可循

在國際上，一些主要的資本市場已經實行了披露企業公允價值信息的制度。如香港、英國、德國等都要求上市公司每一年或兩年對不動產進行公允價值評估，并予以披露。在我國，國有企業作為全民所有，是推進國家現代化、保障人民共同利益的重要力量，是我們黨和國家事業發展的重要物質基礎和政治基礎。我國國有企業在國民經濟中所占比例遠超其他國家，而且在可預見的將來，這種分布也不會發生太大的變化。因此，參照國外上市公司要求，對國有企業實行更加公開的管理不僅可行，而且很有必要。

四、推進國有企業定期估值的工作建議

為了實現服務國企改革的目的，需要對行業發展目標做出戰略調整。對資產評估服務國資國企改革的功能進行再發現，結合《企業國有資產基礎管理條例》的制定，《國有資產評估管理辦法》的修訂，充分發揮資產評估服務國資國企改革的作用。組織專門力量開展相關研究，協調有關部門共同推進國有企業經營績效的公允價值考核。

（一）對有關問題加強研究

建議設立有關課題，組織專門人員開展相關研究。如研究國外各個資本市場對定期估值的制度安排，強化《企業會計準則第39號——公允價值計量》與資產評估的結合點。研究資產評估服務新一輪國資國企改革的切入點等。

（二）明確行業發展目標

目前資產評估行業面臨著系統性改革，組織機構、管理體系和業務分配都面臨巨大變化。評估行業向何處走？主要的業務領域在哪里？是廣大資產評估機構和評估師非常關心的問題。可以借助國資國企改革，把推動國有企業定期估值作為行業下一步的主陣地，重新規劃行業發展的方向，為3萬評估師指明奮斗目標。而且這一目標不僅具有政治正確性，而且對評估行業來說也意義重大，形成服務于國資管理的周期性評估將為行業的穩定發展提供重要的基礎。

（三）積極爭取財政部國資委等有關方面的支持

財政部會同國資委正在開展企業國有資產改革頂層設計，中評協應當加強與有關方面的溝通，力求在《企業國有資產基礎管理條例》中體現構建國資價值持續管理體系等重估需求。同時，借助國資國企改革有利條件，啟動《國有資產評估管理辦法》的修訂，將有關內容納入其中。大力宣傳定期估值對國資國企改革的積極作用，旗幟鮮明地宣傳資產評估作為國有資產管理工具的存在意義，打消政府增加企業成本的顧慮，結合制度反腐，突出定期估值防止國有資產流失的作用。