基于財務指標的中小制造業企業技術創新能力評價

基于財務指標的中小制造業企業技術創新能力評價

劉爽

（湖北經濟學院會計學院，湖北武漢430205）

摘要：目前，我國制造業正處于由“大”向“強”跨越的關鍵時期，如何提高其技術創新能力也就成了打造中國經濟升級版和全球“新工業革命”的核心。中小企業是我國制造業的重要組成部分，增強中小制造業企業的技術創新能力對于促進中國經濟發展有著十分重要的意義。通過構建基于財務指標評價中小制造業企業技術創新能力的模型，并利用權威數據進行實證分析及案例對比，為我國中小企業提高競爭力、增強創新能力提出建議。

關鍵詞：技術創新；財務指標；中小企業；制造業

當前，我國制造業正處于結構調整轉型升級的關鍵時期，新一輪科技革命蓄勢待發，為我國制造業實現“彎道超車”提供了難得的歷史機遇。尤其中小企業作為我國制造業的支柱性力量，如何迅速提升我國中小制造業企業技術創新能力的問題迫在眉睫。為了尋找提升其技術創新能力的正確途徑，必須進一步地對技術創新能力進行定量評價，從而可以為政策制定者提供理論參考和借鑒依據。而對技術創新能力進行評價的前提是構建一個科學、合理、可操作性強的評價指標體系。

一、文獻綜述

技術創新能力研究一直是我國學界關注的熱點，廣大學者基于不同出發點，對技術創新能力提出了不同的觀點：

（一）關于制造業技術創新能力的研究

段偉（2004）對西南地區大中型工業企業的技術創新能力進行綜合評價；[1]鄭雨蘋等（2010）對包括福建省在內的東南沿海11個省市的工業企業創新能力進行綜合評價；[2]繆根紅、陳萬明、朱雪春（2013）建立指標體系對不同所有制類型的大中型工業企業的技術創新能力進行評價。[3]

（二）關于中小企業技術創新能力的研究

陸立軍、朱海就（2004）基于問卷調查數據，詳細分析了浙江民營科技型中小企業的技術創新能力；[4]更多還原陳云、譚淳方、俞立（2012）基于科技型中小企業高成長率的特點，從企業現有技術創新能力和技術創新能力提升潛力兩個方面構建評價指標體系，評價科技型中小企業的技術創新能力。[5]

（三）關于技術創新能力評價指標體系的研究

馬貞、陳強、張霞（2003）基于過程觀建立指標體系，包含5個一級指標，同時設置了30個二級指標；[6]王德勁（2010）提出在建立評價指標體系時不能局限于企業內部的能力要素指標，還應考慮加入適當的外部環境指標；[7]陶愛萍、宗查查（2013）從技術創新投入、技術創新產出、技術創新環境支撐三方面構建工業技術創新能力評價指標體系。[8]

（四）關于評價方法的研究

胡恩華（2001）運用集合、權重和模糊數學方法，構建了企業技術創新能力的指標體系；[9]吳雷、陳偉（2009）運用改進的DEA評價模型，對黑龍江省15家裝備制造企業技術創新能力進行實證分析；[10]吳巖（2013）利用主成分分析法對科技型中小企業技術創新能力的影響因素進行實證研究。[11]

基于本文相關研究及查閱相關文獻資料，以及數據的客觀性及可獲得性，本文將研究范圍界定為中小制造業企業，針對中小制造業的特點，采用主成分分析法，建立基于財務指標的中小制造業企業技術創新能力評價體系，對中小制造業企業的技術創新能力進行定量評價。

二、研究設計

（一）變量選取

由于我國中小制造業企業數量眾多，各個細分行業的財務指標具有不同的特點，同一指標重要性也可能不同，所以僅通過財務指標對技術創新能力進行評價并非完全科學。因此，本文選擇建立基于財務指標的技術創新能力評價體系，這樣既避開了指標數據在獲得方面的障礙，也使不同細分行業的數據具有了可比性。

考慮到以中小制造業作為評價對象以及指標數據的可獲得性，本文結合前人的研究成果，從技術創新保障（經營）、技術創新投入（資源）、技術創新產出（效率）、技術創新實現（效益）4方面入手，選取9個財務指標建立了中小制造業企業技術創新能力評價體系。并結合我國中小制造業技術創新的特點，在財務指標的選擇上有所側重。（如表1）

表1：中小制造業企業技術創新能力評價指標體系

（二）檢驗模型

企業技術創新能力指數的研究原理：首先建立起原始的技術創新能力評價指標體系，通過主成分分析，得到技術創新

能力評價的主成分指標，進而用主成分指標進行中小制造業技術創新能力評價。

提取主成分因子的模型為：

式中，Fi為第i個主成分因子；Aij為第i個主成分因子在第j個指標上的負載；m為提取主成分因子的個數；k為指標的個數，本文中k=9。

（三）樣本選擇及數據來源

本文選擇2013年中小企業板制造業上市公司披露的年度財務報告為研究對象，分類標準參照中國證監會《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），剔除了2013年1月1日以后上市的公司、ST公司以及*ST公司、發行A股的同時還發行H股的公司以及樣本數據缺失的公司，共得到研究樣本數為485家。原始數據來自銳思數據庫（www.resset.cn）以及2013年年度報告；統計數據根據excel和SPSS19.0的計算結果得到，年報來自中國證監會官方網站巨潮網。

三、實證分析

對原始數據進行無量綱化處理，得到標準化的數據后，利用SPSS19.0軟件的因子分析功能進行分析，計算標準化數據的相關系數矩陣、特征根和特征向量、方差貢獻率、主成分負載，結果見表2和表3。

由表2可看出，4個主成分的累積貢獻率已達79.5%。用主成分F1、F2、F3、F4代表原來的9個指標評價技術創新能力已經可以表達出絕大部分指標信息，而且這4個主成分互不相關，這樣就避免了評價指標信息重復的問題。

表2：總方差解釋（TotalVarianceExplained）

由表3和式(1)可得主因子得分函數：

將原始數據初始化以后帶入式（2）、式（3）、式（4）和式（5），得到企業技術創新能力綜合得分的函數表達式為：

將標準化變換后的數據帶入式（6），便可得到技術創新能力指數得分及排序，如表4。

表3：主因子得分系數矩陣（ComponentScoreCoefficientMatrix）

表4：技術創新能力指數得分排名表（前20名）

為了驗證此模型的可行性和科學性，取盾安環境（其細分行業為工業制冷、空調設備制造，排名第15名）與勁嘉股份（其細分行業為包裝裝潢及其他印刷，排名第20名）相對比。兩者的財務指標數據如表5。

表5：盾安環境與勁嘉股份財務指標表

從上表可以看出，在財務指標表現方面，除了產權比率、無形資產比例和營業收入增長率外，勁嘉股份均領先于盾安環境。但是由于其所處行業、各個指標因素的影響程度等因素，盾安環境的技術創新能力指數優于勁嘉股份。下面利用評價企業技術創新能力通常采用的綜合評價法的部分數據來對比兩案例企業在技術創新方面的具體表現。

表6：盾安環境與勁嘉股份技術創新具體指標表

從表6可以明顯看出，在技術創新能力的各個指標表現上，盾安環境都明顯優于勁嘉股份。這與本文通過基于財務指標建立的企業技術創新能力評價指標體系獲得的結論是一致的。

通過以上實證分析可以發現：相對于綜合性研究，本文僅通過獲取財務指標得出技術創新能力綜合得分函數，通過簡單計算就可獲得企業創新能力的客觀數值，而此數值又是建立在企業的財務指標及客觀計算上的，因此可信度較高。

四、中外中小制造業企業技術創新能力差異對比

從提高我國中小制造業企業的技術創新能力水平的目的出發，本文選取與歐菲光同屬電子器件制造業的以色列企業奧寶科技有限公司（OrbotechLtd.以下簡稱“奧寶公司”）做對比研究，對兩個案例企業的技術創新特點進行比較和歸納，以求為其他企業提高技術創新能力提供借鑒與參考。兩家企業

相關的財務指標如表7所示。

表7：歐菲光與奧寶科技財務指標對比

代入奧寶公司的財務指標，得到其技術創新能力指數為12.267，遠遠高于歐菲光的1.908。

（一）奧寶公司的技術創新特點

1.保持技術研發上的高投入

奧寶公司的研發投入比例非常高，基本上都能達到兩位數，這在行業內是首屈一指的。2012年其研發投入占收入的比例更高達17.28%，達到了創紀錄的66870萬美元。

2.人力資源優勢是技術創新的關鍵

奧寶公司全球共有1600余員工，其中四分之一也就是超過400名是工程師或科學家，他們掌握的知識涵蓋了光學、機電控制、圖形處理、邏輯分析、軟件編程等方方面面。

3.聚焦差異化戰略，開拓技術新領域

奧寶公司將AOI的外延和內涵都做了擴展，AOI的外延超出了PCB線路板，擴展到平板顯示行業，而AOI的內涵擴展到除了檢測，還包括修復，這是任何競爭對手都沒能做到的。

（二）歐菲光的技術創新特點

1.重視自主創新，發展技術研發優勢

公司重視自主創新，多年連續保持高比例研發投入，掌握了處于國內領先水平的核心制造技術。近年來，歐菲光研發投入比例逐年升高，2012年研發投入占同期收入比重為5.95%，總投入為2340萬元（人民幣），比2011年增長了258.96%。

2.品種俱全、結構合理的產品

公司擁有數種市場主流技術，以嵌入式研發模式為手段，通過對客戶產品的不同細分市場定位分析，快速滿足終端用戶及客戶需求，是客戶技術方案的引導者和指導商。

3.快速的市場響應能力

嵌入式研發模式、自主創新的核心技術使公司產品設計周期縮短，通過原材料供應管理方式與供應商建立戰略合作關系保證物料及時供應，不斷提升自有生產能力，全產業鏈的布局具有高度的靈活性、及時應變能力，大大縮短公司交貨周期。

綜上所述，兩家案例企業在技術創新方面表現都很出色，在行業競爭中也都有良好表現，但在整體創新能力上，明顯奧寶科技更勝一籌。具體地說，以歐菲光為代表的我國中小制造業企業仍然面臨較多的困難和問題：

一是技術創新的基礎薄弱，技術創新投入嚴重不足。在技術創新活動中，我國許多中小企業研究與開發費用投入不足，致使很多基礎性、關鍵性的技術問題得不到解決，直接制約了技術創新的速度和進程。

二是中小企業的技術創新模式以模仿創新為主。許多中小企業技術創新以模仿創新為主，創新層次較低，自主創新能力和持續創新能力較弱，缺乏關鍵技術和核心技術的創新能力。

三是缺乏技術創新人才，創新機制尚未建立。目前中國的中小企業人才極為匱乏，成為制約中小企業技術創新能力提高的一大因素。我國科技人員70%集中在高校、科研院所以及大型企業，而中小企業的技術人員所占比重卻很小，且在技術開發和技術改造方面沒能得到足夠的重視。

四是缺乏技術創新的政策支持，法制環境不健全。與國有大中型企業比，在政策、法制環境上，中小企業仍處于劣勢，不公平的政策環境嚴重挫傷了它們技術創新的積極性。

五、對我國中小制造業企業技術創新的啟示

（一）加大研發投入

要讓我國中小制造業保持活力，必須加大研發經費的有效投入。與此同時，通過拓寬資金來源渠道，建立多層次的研發資金投入體系。除了政府部門及金融機構和企業自身外，還要通過開放資本市場、吸納國外和民間資金等措施來加大研發投入。

（二）引進專業人才

針對于我國大部分新技術需要技術引進的現狀，必須加強技術的消化吸收并在此基礎上加以創新，一方面引進海外的高層次人才，另一方面在技術引進的基礎上，依托高校機構和相關的科技研究所等，走產學研結合的道路，最終使企業成為真正意義上的創新主體。

（三）提升合作創新層次

企業間、企業與高校或科研院所間的合作創新將是提升企業技術創新能力快速發展的強大動力。產學研結合是中小企業技術創新的重要途徑，中小企業要積極探索建立技術合作模式，充分利用來提升技術創新能力。

（四）健全中小企業技術創新的法律保障環境

制定相關法律法規是扶持中小企業技術創新最有效、最直接的方式。我國政策法規體系并不完善，尤其缺少包括技術創新在內的各種中小企業的特別法。因此，我們應當制定鼓勵中小企業創業、科研成果產業化、技術成果轉移等方面制定相關的法律條例，改善中小企業經營環境，以更加有效地支持和鼓勵中小企業創新和發展。

參考文獻：

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