人民幣匯率變化對消費結構的影響研究

潘妍紅

摘要：本文針對人民幣匯率變化對我國消費結構的影響展開了研究。基于宏觀經濟模型進行理論研究，根據理論分析的結果并結合現有經濟理論得出人民幣匯率影響對居民消費結構有三方面的影響，分別為是財富效應路徑、收入效應路徑和價格效應路徑，并對這三條路徑的作用機理進行分析和探討。研究結果為制定有效改善居民消費結構、提升居民消費質量、改善居民生活水平的措施提供了新的思路。

關鍵詞：匯率變化 消費結構

一、人民幣匯率變化影響消費結構的理論研究

為了分析人民幣匯率的變化對我國消費結構的影響，本文建立了以下的分析框架：

當貨幣市場均衡時，LM曲線為：

m=γy-δi（1）

式中，m為貨幣需求；y為產出水平；i為利率，γ和δ分別代表兩個大于零的常數。

如果產品市場達到均衡，在開放的經濟條件下，IS曲線可以用y=c+l+g+nx進行表示，在上式中，c為消費，g為政府購買，l為投資，nx為凈出口，若將消費函數用。 可進行表示，上式中u為總收入，K'表示邊際消費傾向，P_c為消費價格指數。分別對消費函數的兩邊取對數，得，c=k（u-p_c）；投資函數可以用I=a-d來進行表示；凈出口豳數可以用 來進行表示，式中x（E）為出口，m（y，E）為進口，E表示直接標價法下的名義匯率，P表示本國價格水平，P*表示外國價格水平，通過實際匯率決定方程 得到凈出口函數 和n分別代表一個大于零的常數；政府購買g是一個固定值，把消費函數、投資函數、政府購買與凈出口函數帶到IS曲線所表示的函數中，經整理，可以得到：

式（2）中，q為直接標價法下的實際匯率水平；i為利率水平，（u-p。）為去將價格水平去掉后的居民總收入，k（u-p。）為居民消費需求， 均為參數。

將廠商供給函數用 進行表示，式中W為貨幣工資，σ為一個大于零的參數，對上式的兩端分別取對數式，可以得到廠商供給函數：

y=一σ（w-p）（3）

按照實際匯率決定方程，設購買力平價理論成立，則有

q=e+p*-p（4）

式中，p*代表國外價格水平，e代表直接標價法下的名義匯率。

定義消費價格水平有國內貨幣供給量和國外價格水平共同決定，則有

式中， ，表示國內貨幣供給量和國外價格水平的權數。

居民消費需求占產出水平的比重為 ，則有

由式（2）可得：

由式（5）可得：

把式（7）、式（8）、式（9）代到式（2），中，并進行整理，可得打破

假設居民總收入可分為工資收入和資產收入兩部分，也就是u=w+s，其中s為資產收入代入上式，可得

把（11）式代入到式（6）中，可得到居民消費需求函數：

通過居民消費需求函數可以看出實際匯率、資產收入、消費價格水平、工資收入均能夠對居民的消費支出產生影響，然而，具體是使哪種支出發生了變化，對消費結構友具有怎樣的影響，則需要進行進一步的分析和探討。

二、人民幣匯率變化對消費結構的影響路徑

（一）人民幣匯率變化影響消費結構的財富效應路徑

人們的消費隨著其固定資產的改變和發生變化的過程就是財富效應。社會財富包括很多方面的內容，房地產、儲蓄、債券、股票等的價格變化都會對人們所擁有的財富價值產生影響，所以財富效應通常能夠用來研究居民資產價格的改變對居民的消費的影響。匯率變化的財富效應則是指當匯率發生改變時，對居民資產價格產生了影響，造成居民的財富產生了變化，進而使居民的消費結構發生了改變。

（二）人民幣匯率變化影響消費結構的價格效應路徑

如果消費價格的水平發生了改變，因為名義工資并沒有發生改變，那么實際的工作就發生了改變。即實際工作和價格水平呈負相關的關系，那么如果消費價格有所降低，人們的購買了就會有所增加，消費支出也會相應增多。因為在生活必需品方面的支出一般是保持不變的，所以人們會把剩余的消費轉向提高消費質量等方面，從而提高了居民的消費結構的層次。

（三）人民幣匯率變化影響消費結構的收入效應路徑

在較短的時間內，由匯率的改變所引起的人民幣升值能夠使進出口資本品的價格發生改變，而使用這些資本品的出口企業的成本會相應的有所降低，出口價格的改變能夠對企業的出口額產生影響，進而對企業的利潤產生影響。從長遠來看，匯率的改變可以通過利潤分配效應對各個貿易部門的工資水平產生影響，進而對員工的收入產生影響。而人們的收入情況對于消費結構具有重要的影響，收費水平和購買力之間通常存在正相關的關系，因為人們的消費情況會隨著收入的改變而改變，這就必然會使消費結構發生變化。

三、結論

本文基于宏觀經濟模型建立了人民幣匯率變化對消費結構的影響的理論框架，通過理論分析得出實際匯率、資產收入、消費價格水平、工資收入均能夠對居民的消費支出產生影響。