私募帶上“緊箍咒”

多個重磅私募監管文件出臺，引發了市場多方關注。

《中國經濟信息》綜合報道

羊年最后一個交易日，金融從業者們掃了一眼平平無奇的股市，紛紛嘆了口氣準備回家過年，不想敬業的“中基協”（中國基金業協會）卻扔出了個更大的炸彈——進一步規范私募基金管理人登記……瞬間在各大討論群引爆。

私募同志們迫不及待逐條逐項仔細閱讀，各抒己見展開熱烈討論。

將現一大波禁令

政策密集發布期令人浮想聯翩，監管來了，2016年行業將發生巨大變革。

近期很多私募都忙著學習新規，報名參加基金從業資格考試，同時，相比過去，現在私募對產品備案、信息披露、資金募集等方面的操作上進行改進，力求規范。中國基金業協會陸續發布《私募投資基金管理人內部控制指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法》、《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》等多個重磅文件，不少私募人士認為，新規則有利于行業發展，但在執行過程中卻存在一些困惑和難題。

據了解，相比過去，現在私募在產品備案、信息披露、資金募集等多個方面的流程操作上都更加規范。

《公告》規定，私募管理人要及時通過備案登記系統報送私募產品的季度、年度和重大事項信息，進行及時更新。如果做不到，會被暫停受理產品備案申請，如果累計達到2次的，要被列入異常機構名單，并對外公示。

另外，《公告》規定，做股票等證券投資的私募高管人員都應該要基金從業資格，而不是證券投資的，也至少要有2名高管有基金從業資格，法定代表人＼執行事務合伙人（委派代表）、合規＼風控負責人則是必須有的。另外，合規＼風控負責人不得從事投資業務。

同時，協會還對高管拿證做了規定，不僅要通過基金從業資格考試，還要最近三年從事投資管理，并且資管年均規模在1000萬元以上等。

2/3私募面臨資格撤銷

《公告》規定，登記了私募基金管理人，但是在一定期限內沒有備案產品的，就要被注銷私募管理人資格了。

具體情形有三種，一是新登記的私募，如果6個月內仍未備案首只產品；二是登記滿了12個月的私募，在今年5月1日前還沒有備案產品；三是登記沒滿12個月，在今年8月1日前沒有備案產品。這些統統要被注銷原來的牌照。

原來私募有兩萬多家，但協會通過調查發現，竟然有69%的私募基金管理人已經登記但是未備案基金，數量超過1.7萬家。

基金業協會最新數據顯示，截至2016年1月底，已登記私募基金管理人25841家，已備案私募基金25461只，認繳規模5.34萬億元，實繳規模4.29萬億元，私募基金行業的從業人員38.99萬人。私募行業的發展壯大，催生行業監管由松到緊，促進行業走向規范化。

此次新規出臺無疑加大監管力度。上海朱雀投資副總經理王歡表示，私募基金整體仍處于快速發展階段，但快速發展帶來的一些問題也在不斷顯現，走向規范和成熟本身也是一個不斷修正的過程。“監管加碼勢在必行，行業發展一定是會經歷從無序到有序的過程，加強監管設置行業準入門檻，去偽存真，幫助行業良性發展。”

多位私募人士均表示，對監管新規則較為認可，有利于行業發展，但在執行過程中卻存在一些困惑和難題。

關于銷售募集，王歡表示，以后代銷機構銷售私募產品需要資質認定，但目前我們對資質的認識仍比較模糊，到底哪些是具備資質的。而且私募直銷要求嚴格，我們不知道如何把握銷售、宣傳的尺度。還有關于投資者的回訪確認，也不知道該如何確認。

深圳一家小型私募市場人士也表示，協會要求尚未展業的私募管理人在今年備案產品，否則就注銷資格，但從今年市場行情來看，有些私募想要發產品不是件容易的事情。“股災后注冊的很多空殼私募，現在想要發產品很難。年初一波震蕩行情下，客戶買私募產品的積極性降低，我們費了很大力氣才完成產品的成立。”

行業風險不斷加劇

近年來，私募行業發展迅速，特別是信托公司的數量呈幾何級數般爆發增長。但快速擴容的背后，風險也在不斷積聚，如虛假宣傳，非法集資，內幕交易，甚至操縱市場等，私募監管有所滯后，如去年10月長安信托被投資者一紙訴狀告上法院，結果它以“通道”身份自居，拒絕承擔責任，就是一個典型例子。

追究其根本原因，還是私募監管有所滯后，信托制度存在漏洞。如今監管層已覺察到這一危機，并在近期連連發布整改措施，私募行業正式迎來全面整頓。

據了解，監管層對于國內私募業務監管已經從多個渠道開始收緊：基金業協會在2015年末就《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》征求意見，彌補了此前私募基金募集環節的監管缺位。緊接著，銀行私募基金管理人資格就被撤回。此外，還密集展開對失聯私募機構的排查，迄今為止已有三批。今年年初，新三板又停止對PE機構的掛牌融資，所有類金融企業掛牌都被“一刀切”。1月21日，基金業協會表示還將出臺《私募基金管理人從事投資顧問業務管理辦法》，推動明確私募基金管理機構和投資顧問機構的民事責任、刑事責任和相關要求。

種種舉動，都意味著監管層已經動真格了，私募監管風暴風雨欲來。在此環境下，私募行業加速洗牌，已成不爭的事實。而對于信托行業，“自由年代”已然過去，那些濫竽充數，依靠內部操作，欺詐投資者的中小企業，將首當其沖，受到整改。

私募新規“八大變化”

2016年2月5日中國基金業協會發布《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》。

一、取消基金管理人“登記證明”改為“登記公示”，以前的“紙質登記證書”或“登記電子證明”均失效。

二、基金產品不及時備案，管理人登記會被注銷。

三、不及時向協會信息報送，會遭受基金產品暫停備案，或列入異常機構名單，甚至管理人不予登記。

四、不及時提交經過審計的年度財務報告，會被暫定基金產品備案，列入異常機構名單，甚至不予登記。

五、基金管理人登記或重大事項變更，需要提交律師事務所出具的法律意見書。

六、未取得基金從業資格的人員不得擔任基金管理人的法定代表人＼執行事務合伙人（委派代表）、合規＼風控負責人。

七、各類私募基金管理人的合規＼風控負責人不得從事投資業務。

八、高管人員從業資格不符的整改期變更限到2016年12月31日止，逾期整改變更的，協會將會暫定受理基金產品備案及事項變更。