互聯(lián)網(wǎng)金融邊界趨于模糊

未來(lái)，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)⑹且粋€(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程，互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界也會(huì)變得越來(lái)越模糊。這也將是所有創(chuàng)業(yè)者的一個(gè)機(jī)會(huì)。

互聯(lián)網(wǎng)和金融實(shí)際上存在很大的差異性，且這些差異性多數(shù)是相斥的。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的是從用戶角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)體驗(yàn)，而金融更多是從供應(yīng)端出發(fā)，強(qiáng)調(diào)信用；互聯(lián)網(wǎng)生來(lái)要做的就是實(shí)現(xiàn)信息透明，而扒開(kāi)任何一家銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)表，都會(huì)發(fā)現(xiàn)息差的收益都來(lái)源于信息不對(duì)稱；互聯(lián)網(wǎng)追求的是效率，生產(chǎn)和銷售的是標(biāo)準(zhǔn)品，而金融行業(yè)的很多產(chǎn)品卻很難被標(biāo)準(zhǔn)化，其追求的更多是規(guī)模，是一個(gè)重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的模式。互聯(lián)網(wǎng)與金融的最大不同之處在于，兩者所依賴的土壤是不相同的。互聯(lián)網(wǎng)是伴隨著市場(chǎng)的呼聲成長(zhǎng)起來(lái)的，而由于極強(qiáng)的蝴蝶效應(yīng)，金融在任何國(guó)家，都受到政府監(jiān)管，并且依靠市場(chǎng)準(zhǔn)入的方式進(jìn)行管理。這也就不難解釋為何互聯(lián)網(wǎng)金融從發(fā)展伊始就伴隨著爭(zhēng)議，并且在整個(gè)過(guò)程中從未停止。

那么，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合點(diǎn)會(huì)發(fā)生在哪里？答案是直接融資。

互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之前，企業(yè)融資渠道大致有兩類：直接融資和間接融資。在間接融資中，銀行、信托進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)獲得對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)收益——息差。而其中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的邏輯則是靠資產(chǎn)抵押和第三方擔(dān)保來(lái)實(shí)現(xiàn)，因?yàn)橐郧按蟛糠制髽I(yè)是重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，所以能夠?qū)崿F(xiàn)高效的融資。

直接融資則是資金需求方直接向資金擁有方融資，而直接融資和互聯(lián)網(wǎng)的特性是比較相符的，在未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”會(huì)是一個(gè)更大的市場(chǎng)。

直接融資在一個(gè)國(guó)家的占比除了取決于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之外，還與該國(guó)的社會(huì)文化、政策法規(guī)、征信體系等密切相關(guān)。回顧近1年來(lái)我國(guó)的市場(chǎng)變化情況可以發(fā)現(xiàn)，這3方面因素都在向積極的方向轉(zhuǎn)變，而在未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融將成為這一切的推動(dòng)力。首先會(huì)從信息開(kāi)始，其次是渠道，然后是風(fēng)控邏輯的優(yōu)化，最后是信用體系的轉(zhuǎn)變。

回顧過(guò)去3年，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域所有的新興模式，其源頭其實(shí)都是資金的線上化。任何不同的模式只不過(guò)是把不同種類的資產(chǎn)搬到了線上，因?yàn)橘Y金已經(jīng)在線上準(zhǔn)備好了。每一種模式都可以找到一個(gè)對(duì)標(biāo)的美國(guó)公司，但是仔細(xì)分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)中國(guó)企業(yè)和美國(guó)的公司興起的順序，以及發(fā)展邏輯，都是很不一樣的。

以大家最熟悉的P2P網(wǎng)貸為例。在美國(guó)，最先發(fā)展起來(lái)的消費(fèi)貸已經(jīng)是一個(gè)非常成熟、龐大的市場(chǎng)，所以，美國(guó)的P2P網(wǎng)貸企業(yè)實(shí)際上做的都是債務(wù)重組業(yè)務(wù)，分流的其實(shí)是銀行的消費(fèi)貸用戶。成功P2P網(wǎng)貸公司取勝的核心在于其擁有一套新興的風(fēng)控體系。因?yàn)檎餍朋w系相對(duì)成熟，美國(guó)的P2P網(wǎng)貸企業(yè)從銀行分流出的是資信更優(yōu)的用戶；加之成熟的征信體系使其可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端的線上獲取，節(jié)約了大量運(yùn)營(yíng)成本，從而可以給用戶更低的資金成本，使用戶可以從平臺(tái)借錢償還銀行的債務(wù)。但在中國(guó)，由于征信體系不完善，P2P網(wǎng)貸采取的風(fēng)控模式與傳統(tǒng)金融并沒(méi)有大的改變，依然主要靠資產(chǎn)抵押進(jìn)行放貸，并且找的是銀行“不喜歡”的用戶。相信隨著征信體系的不斷完善，隨著政策法規(guī)的一一落地，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)逐步轉(zhuǎn)型。

其實(shí)，可以大膽推測(cè)，如同互聯(lián)網(wǎng)可以和任何行業(yè)跨界一樣，真正實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的，可能不僅僅在互聯(lián)網(wǎng)金融公司。未來(lái)，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)呈現(xiàn)出極具動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程，而且互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界也會(huì)變得越來(lái)越模糊。這也正是所有創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會(huì)所在。