股權(quán)投資新世代

自2010年10月國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，以及2011年8月財政部、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》以來，中央財政資金通過直接投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)、參股創(chuàng)業(yè)投資基金等方式培育和促進(jìn)著節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新能源等七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在國家政策的引導(dǎo)作用下，我國股權(quán)投資市場活躍度迅速提高，市場規(guī)模、行業(yè)競爭、業(yè)務(wù)范圍等發(fā)生巨大變化。

截至上半年，中國股權(quán)投資市場活躍的VC/PE機(jī)構(gòu)超過8000家，管理資本量超過4萬億元，市場規(guī)模較20年前實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。由于參與者的進(jìn)入和資金的累積，中國股權(quán)投資市場競爭程度不斷提升，投資壓力和項目估值水平節(jié)節(jié)攀升。股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從小作坊到大資管，業(yè)務(wù)內(nèi)涵和外延，投資范圍和類別均有較大變化。老牌VC/PE機(jī)構(gòu)的一批合伙人離職創(chuàng)業(yè)，由此誕生了一批新基金。中國股權(quán)投資正式進(jìn)入2.0的世代。

有別于初期市場，2.0世代的股權(quán)投資面臨的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長模式的“新常態(tài)”：投資占比下行，消費占比上行；制造業(yè)比重下降，而服務(wù)業(yè)逐漸成為支撐未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。消費升級、金融創(chuàng)新驅(qū)動、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、體制轉(zhuǎn)型、人口結(jié)構(gòu)變化等成為未來一段時間的市場熱點。新經(jīng)濟(jì)形勢帶來新的投資和消費模式，投資關(guān)注點由人口紅利模式逐漸向生活消費升級模式轉(zhuǎn)移。共享經(jīng)濟(jì)正從一個新鮮事物變成人們生活的一部分，未來將涌現(xiàn)更多投資機(jī)會。

數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，我國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資1103起，較2014年同期的866起上升27.4%，環(huán)比上升4.9%；其中披露金額的983起投資交易共計涉及金額82.45億美元，較上年同期的69.93億美元增長17.9%，環(huán)比下降16.6%；在披露案例的全部投資交易中，平均投資規(guī)模達(dá)838.79萬美元。上半年，互聯(lián)網(wǎng)投資成為行業(yè)熱點，無論是案例數(shù)量還是投資規(guī)模，都遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。移動互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模繼續(xù)保持著較高的增長態(tài)勢，一季度已達(dá)到761.6億元，年內(nèi)突破1000億元已無懸念。有知名投資專家指出，未來，精細(xì)化的垂直服務(wù)、企業(yè)級市場、與旅游和娛樂相關(guān)的服務(wù)業(yè)結(jié)合移動互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、內(nèi)容制造業(yè)等五大方面存在巨大潛力，有望成為千億元級市場。