淺析無息貸款償還期對農民專業合作社經濟效益的影響
——以××專業合作社為例

徐 平

南京農業大學工學院

淺析無息貸款償還期對農民專業合作社經濟效益的影響
——以××專業合作社為例

徐 平

南京農業大學工學院

農民專業合作社近幾年的發展受到國家的大力支持，其中無息貸款作為扶持政策中的一項對合作社發展具有重要的意義。本文從了無息貸款償還期的角度分析該項政策對于農民專業合作社經濟效益的影響，基于投資回收期、凈現值、內部收益率、經濟費用效益比指標的系統分析，將該影響進行量化。

無息貸款；償還期；農民專業合作社；凈現值

1.研究背景

自2007年《中華人民共和國農民專業合作社法》（以下簡稱“《合作社法》”）頒布實施以來，農民專業合作社發展迅猛，至今全國大約有120萬家農民專業合作社。農村專業合作社作為現階段我國農村集體經濟的嶄新形式，對于解決“三農”問題有重要的地位和作用[1]。為支持合作社的發展，國家出臺了一列的政策扶持合作社，比如稅收優惠政策，國家政策性金融機構資金支持，對農民專業合作社開展信息、培訓、農產品質量標準與認證、農業生產基礎設施建設、市場營銷和技術推廣等服務的政策性支持。

貸款方便和獲得收益是農民加入農村資金專業合作社的主要原因[2]。其中無息貸款是扶持政策中重要的一項，它對于合作社的發展的影響具體是怎樣？本文從合作社經濟效益的角度，論述無息貸款償還期的作用。

2.經濟效益指標選擇和數據來源

馬穎(2010)[3]經濟效益是指人們為實現經濟目標而選擇和釆用的一定手段、途徑、方法等,由此產生的有用勞動成果與占用的勞動消耗之間的比例,或者說是產生的經濟成果與消耗的資源總量之比。在項目經濟評價指標選擇上選取了投資回收期指標法、凈現值指標法、內部收益率指標法。

王建民(2011)[4]在社會主義市場經濟中,企業經濟效益是掌握企業的運行和發展狀況的重要指標,它是指企業在一定的計劃期內,以盡量少的資金投入,產出盡量多的有益于社會,有益于企業的產品。經濟評價時用到的指標包括兩大類,第一類是靜態指標包括投資回收期、投資收益率、差額投資回收期、計算費用法。第二類動態指標包括現值法、未來直法、年值法。

結合合作社本身情況，本文選擇投資回收期、凈現值、內部收益率、經濟費用效益比作為經濟效益評價指標。本文實證調查××專業合作社，該合作社在經營期前3年每年有10萬無息貸款，5年后償還。無息貸款5年償還期在合作社的發展中起到什么樣的作用是本文研究的核心問題，下面是經過調查編制財務報表得出的現金流量。（計算期為10年）（如表1）

表1

3.經濟效益評價（i=10%）

3.1 投資回收期（Pt）

計算表達式

在無息貸款償還期影響下，投資回收期提前0.24年，約3個月。

3.2 凈現值(NPV)

The comparison between simple patch and the combination one at 12 GHz lead to have better performance when using metamaterial in case of S11 radiation pattern．

未考慮無息貸款償還期NPV1=69.32萬元

考慮無息貸款償還期NPV2=76.49萬元

NPV1＞0，NPV2＞0該項目在經濟上是合理的，且能達到基準收益率10%，還能分別獲得69.32萬元和76.49萬元的超額凈現值收益。在息貸款償還期作用下，NPV2＞NPV1，說明第二個方案優于第一個方案，即延遲無息貸款償還可以明顯的增加凈現值收益。

3.3 內部收益率（IRR）

3.4 經濟效益費用比

其中Bt為第t年的年效益,Kt為第t年的年費用或投資。EB?CR＞1該項目在經濟上是合理的；EBCR＜1該項目在經濟上不合理的。

1＜EBCR1＜EBCR2，說明對于無息貸款償還期對于整體效益的具有促進作用。

4.總結

經上述綜合論證分析,該合作社以10年為計算期，基準收益率i=10%，考慮5年無息貸款償還期，投資回收期投6.34年，比未考慮情況下提早3個月；凈現值76.49萬元，比未考慮無息貸款償還期情況下多盈利7.17萬元；內部收益率15.65%，高出一個百分點；在經濟效益費用分析上，經濟效益費用比達到1.18，并且抗風險能力較強。由此可見延遲無息貸款償還期對于合作社經濟效益的影響是顯著的。對于無息貸款的政策支持應該加強，尤其應該延長償還期。

[1]張建寧.農村專業合作社發展中的問題及對策研究[J].湖南農業科學,2012(2):163-1

[2]賈蕾，甄瑞.農民短期融資的困境與發展路徑--由河北玉田農村資金專業合作社引發的思考[J].中國農民合作社,2014(1): 46-47

[3]馬穎.電力建設項目經濟效益評價指標方法研究[J].北京電力髙等專科學校報:2010(2)

[4]王健民.經濟效益評價指標方法研究[J].時代經貿，2011(11)

徐平（1993-）女，漢族，山東臨沂人，本科在讀，單位：南京農業大學工學院，研究方向：農民專業合作社經濟評價。