價(jià)格視角下煤炭空間區(qū)域市場(chǎng)關(guān)聯(lián)分析

劉先彬

（河南大學(xué)，河南 開封 475000）

一、引言

長(zhǎng)期以來，由于煤炭作為能源的特殊商品性質(zhì)，煤炭空間區(qū)域市場(chǎng)存在一定的壟斷性，我國煤炭?jī)r(jià)格體現(xiàn)出區(qū)域性與封閉性。2012年底，國務(wù)院發(fā)文取消了煤炭重點(diǎn)合同和電煤價(jià)格雙軌制，我國煤炭?jī)r(jià)格開始進(jìn)入完全市場(chǎng)化的軌道。我國煤炭空間區(qū)域市場(chǎng)的價(jià)格以及我國煤炭?jī)r(jià)格的均值與國際煤炭?jī)r(jià)格的關(guān)聯(lián)程度都會(huì)發(fā)生變化。同一空間區(qū)域市場(chǎng)具有市場(chǎng)同質(zhì)性，而煤炭?jī)r(jià)格的全國均值具有市場(chǎng)異質(zhì)性。隨著煤炭市場(chǎng)化程度的提高，同一市場(chǎng)內(nèi)不同煤質(zhì)的價(jià)格會(huì)相互影響，不同空間區(qū)域市場(chǎng)①的煤炭?jī)r(jià)格之間也會(huì)相互作用，使影響煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)的因素更加復(fù)雜多樣。了解不同煤質(zhì)和不同空間區(qū)域市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格之間的因果關(guān)系和相互作用機(jī)理，探尋煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)的主導(dǎo)因素和主導(dǎo)市場(chǎng)，這些都是研究煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)機(jī)制和煤炭區(qū)域市場(chǎng)之間的關(guān)系亟待解決的問題。國外學(xué)者的研究主要集中在煤炭?jī)r(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響和全球煤炭供需情況等方面。Chi-Jen Yang（2012）指出中國的經(jīng)濟(jì)改革是中國煤價(jià)變化的關(guān)鍵因素，同時(shí)也對(duì)全球能源經(jīng)濟(jì)有重要影響。Jianliang Wang（2013）分析了煤炭對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響，指出煤炭?jī)r(jià)格的上漲會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。國內(nèi)學(xué)者對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的形成和波動(dòng)、煤炭?jī)r(jià)格與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系等各方面進(jìn)行了研究。譚章祿（2009）對(duì)我國煤炭?jī)r(jià)格的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，影響煤炭?jī)r(jià)格的主要因素是鐵路運(yùn)輸、煤炭?jī)?chǔ)量、下游產(chǎn)品需求量、國際煤炭?jī)r(jià)格和煤炭產(chǎn)量。王可（2011）研究了煤炭的進(jìn)出口貿(mào)易量與煤炭?jī)r(jià)格的關(guān)系，其研究表明煤炭?jī)r(jià)格對(duì)煤炭的進(jìn)出口額的帶動(dòng)作用較強(qiáng)，而煤炭的進(jìn)出口額對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的的作用較弱。丁志華（2011）運(yùn)用協(xié)整分析方法，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，測(cè)量了各因素對(duì)煤炭?jī)r(jià)格影響的權(quán)重及大小。雷強(qiáng)（2013）利用BDS法和替代數(shù)據(jù)法對(duì)秦皇島大同優(yōu)混、山西優(yōu)混和國外煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行了非線性特征研究，說明國際煤炭市場(chǎng)化程度高于國內(nèi)煤炭市場(chǎng)。

以上研究主要集中于煤炭?jī)r(jià)格的影響因素和煤炭?jī)r(jià)格與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，對(duì)不同煤質(zhì)及不同空間區(qū)域市場(chǎng)間煤炭?jī)r(jià)格關(guān)系研究較少。筆者運(yùn)用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)和協(xié)整分析的方法，研究不同煤質(zhì)和空間區(qū)域市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格之間的關(guān)系，以探尋煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)的主導(dǎo)因素。在此，還分析不同煤質(zhì)和空間區(qū)域市場(chǎng)在煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)中的地位差異，并運(yùn)用協(xié)整回歸模型描述煤炭?jī)r(jià)格間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

二、煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)及相互關(guān)系的模型構(gòu)建

煤炭?jī)r(jià)格周數(shù)據(jù)是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，Eviews5對(duì)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果表明不同煤質(zhì)之間和不同區(qū)域市場(chǎng)之間的煤炭?jī)r(jià)格具有協(xié)整關(guān)系，據(jù)此構(gòu)建了煤炭?jī)r(jià)格序列間的協(xié)整關(guān)系模型。

不同煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期均衡關(guān)系（OLS）（以PNH和PNM為例）：

PNH：高發(fā)熱量全國煤炭均價(jià)；PNM：中等發(fā)熱量全國煤炭均價(jià)；C：常數(shù)項(xiàng)；ε：隨機(jī)誤差項(xiàng)。后文給出了上述模型的實(shí)證用OLS分析煤炭?jī)r(jià)格間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

三、煤炭?jī)r(jià)格關(guān)系分析

（一）樣本數(shù)據(jù)的選取

秦皇島港是以能源運(yùn)輸為主的綜合性國際貿(mào)易口岸，世界上最大的煤炭輸出港和散貨港，2011年、2012年煤炭發(fā)運(yùn)量分別占北方港口煤炭發(fā)運(yùn)總量的40%和37.7%。山西大同是我國最大運(yùn)煤鐵路大秦鐵路的起點(diǎn)，來自山西、陜西、內(nèi)蒙古的煤炭經(jīng)過這里發(fā)往秦皇島港，繼而運(yùn)往全國各地。澳大利亞紐卡斯港是世界最大煤炭出口碼頭，每年處理超過十萬公噸煤炭，大部分出口至中國及日本。以上三個(gè)地點(diǎn)的煤炭?jī)r(jià)格在區(qū)域市場(chǎng)中具有較強(qiáng)的代表性。考慮煤炭?jī)r(jià)格的代表性及各種煤炭?jī)r(jià)格的影響，本文選取了8個(gè)煤炭?jī)r(jià)格變量2009-2013年的周數(shù)據(jù)共261組2088個(gè)數(shù)據(jù)（表 1）：

表1 2009-2013年煤炭?jī)r(jià)格樣本情況匯總表

全國煤炭均價(jià)為全國主要產(chǎn)煤城市的煤炭?jī)r(jià)格的均值，秦皇島煤炭?jī)r(jià)格是秦皇島港煤炭交易價(jià)格的均值，大同煤價(jià)為大同市煤炭含稅參考價(jià)，NEWC動(dòng)力煤價(jià)格是由環(huán)球煤炭公司發(fā)布的澳大利亞動(dòng)力煤現(xiàn)貨交易價(jià)格，它反映了煤炭買賣雙方對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤的合同價(jià)。為了對(duì)比不同發(fā)熱量的煤炭?jī)r(jià)格，把煤炭全國均價(jià)和秦皇島價(jià)格分別分為高（ high）、中（ middle）、低（ low）三種類型并命名變量。

（二）相關(guān)性分析

為了了解各變量之間的相關(guān)關(guān)系，求出了各變量間的相關(guān)系數(shù)（由于篇幅限制，具體結(jié)果略），各變量間的相關(guān)系數(shù)均在0.8以上且在1%的置信水平下可信。同一區(qū)域市場(chǎng)不同煤質(zhì)的煤炭?jī)r(jià)格相關(guān)性較強(qiáng)，全國和秦皇島不同種類煤炭?jī)r(jià)格間的相關(guān)系數(shù)均大于0.95，區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)不同煤質(zhì)煤炭?jī)r(jià)格之間的競(jìng)爭(zhēng)性和替代性較強(qiáng)。不同市場(chǎng)間煤炭?jī)r(jià)格的相關(guān)性各有不同，不同的相關(guān)性反映了區(qū)域市場(chǎng)間關(guān)聯(lián)程度的差異。全國與秦皇島的各種煤炭?jī)r(jià)格之間具有較明顯的相關(guān)性，相關(guān)系數(shù)均大于0.85。大同的煤炭?jī)r(jià)格與全國均價(jià)相關(guān)性較強(qiáng)，相關(guān)系數(shù)均大于0.95；與秦皇島煤炭?jī)r(jià)格的相關(guān)系數(shù)相對(duì)偏小，區(qū)間為（0.843，0.878）。紐卡斯港煤炭?jī)r(jià)格與其他區(qū)域市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格的相關(guān)系數(shù)均小于0.9。相關(guān)系數(shù)較小的是大同煤炭與紐卡斯港煤炭，相關(guān)系數(shù)低于0.8，可見大同煤炭市場(chǎng)與紐卡斯港煤炭市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)程度較低。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

運(yùn)用ADF檢驗(yàn)方法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，確定各個(gè)序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。ADF檢驗(yàn)的結(jié)果表明所有的時(shí)間序列均為非平穩(wěn)序列，而它們的一階差分序列均為平穩(wěn)序列。

根據(jù)序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果，運(yùn)用EG兩步法進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)，分析結(jié)果如表2。

表2 序列協(xié)整性檢驗(yàn)

對(duì)表2進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)：第一、同一市場(chǎng)不同煤炭?jī)r(jià)格間的協(xié)整關(guān)系較明顯，全國均價(jià)中三種不同種類煤炭間均存在顯著的協(xié)整關(guān)系，秦皇島煤炭中僅有高發(fā)熱量與低發(fā)熱量煤炭之間不存在顯著協(xié)整關(guān)系，各個(gè)空間區(qū)域市場(chǎng)中的中等發(fā)熱量煤炭均與其他煤炭存在協(xié)整，說明中等發(fā)熱量煤炭?jī)r(jià)格在同質(zhì)市場(chǎng)中的主導(dǎo)作用；第二、對(duì)于不同區(qū)域市場(chǎng)，煤炭交易量較大的“大市場(chǎng)”之間的協(xié)整關(guān)系較為顯著，全國均價(jià)和秦皇島煤價(jià)、紐卡斯港煤價(jià)之間均存在協(xié)整關(guān)系，而紐卡斯港煤價(jià)和秦皇島煤價(jià)、大同煤價(jià)均不存在顯著的協(xié)整關(guān)系②。第三、紐卡斯港煤價(jià)和我國各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)煤價(jià)協(xié)整關(guān)系均不顯著，說明我國煤價(jià)和國際煤價(jià)的市場(chǎng)關(guān)聯(lián)程度較低。

同一區(qū)域市場(chǎng)不同煤質(zhì)煤價(jià)間的協(xié)整關(guān)系較好說明區(qū)域內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)關(guān)聯(lián)程度較高。煤炭全國均價(jià)和秦皇島煤價(jià)協(xié)整關(guān)系較好說明秦皇島煤價(jià)與全國煤價(jià)聯(lián)系緊密，與全國煤價(jià)的市場(chǎng)關(guān)聯(lián)程度較高。大同煤價(jià)和秦皇島煤價(jià)協(xié)整關(guān)系較好，原因是大同和秦皇島由我國最大的鐵路運(yùn)煤通道大秦鐵路連接，空間區(qū)域間存在很強(qiáng)的物流運(yùn)輸關(guān)聯(lián)度。通過上面的分析發(fā)現(xiàn)，空間中物流運(yùn)輸?shù)年P(guān)聯(lián)度是影響區(qū)域間煤炭?jī)r(jià)格關(guān)聯(lián)度的重要因素，并且表現(xiàn)出同向變化的趨勢(shì)，這與經(jīng)驗(yàn)是相符的。

（四）格蘭杰檢驗(yàn)

在序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)存在顯著協(xié)整關(guān)系的煤價(jià)的一階差分序列進(jìn)行格蘭杰非因果性分析（ 表 3）。

表3 格蘭杰檢驗(yàn)

格蘭杰非因果性檢驗(yàn)結(jié)果表明，中等發(fā)熱量全國煤價(jià)的一階差分是高發(fā)熱量和低發(fā)熱量煤價(jià)一階差分的格蘭杰原因。由此可以判斷，中等發(fā)熱量的煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)在煤價(jià)市場(chǎng)波動(dòng)占據(jù)主導(dǎo)地位，原因是中等發(fā)熱量的煤炭發(fā)熱水平與煤炭原始賦存發(fā)熱量水平較為接近，產(chǎn)量和交易量均占有較大比重。在秦皇島市場(chǎng)中，高發(fā)熱量和中等發(fā)熱量煤價(jià)的一階差分互為因果關(guān)系，低發(fā)熱量煤價(jià)的一階差分是中等發(fā)熱量煤價(jià)一階差分的格蘭杰原因，結(jié)合上文協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，秦皇島港區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)不同煤質(zhì)煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)不存在顯著的單向因果關(guān)系，中等發(fā)熱量煤價(jià)的主導(dǎo)作用不明顯。不同區(qū)域市場(chǎng)間煤價(jià)的格蘭杰因果關(guān)系相對(duì)較弱。中等發(fā)熱量秦皇島煤炭?jī)r(jià)格的一階差分和大同煤價(jià)均為全國中等發(fā)熱量煤價(jià)均值一階差分的格蘭杰原因，說明秦皇島煤炭市場(chǎng)和大同煤炭市場(chǎng)在全國煤炭市場(chǎng)中的“風(fēng)向標(biāo)”地位。

（五）模型實(shí)證結(jié)果

根據(jù)上文的協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰檢驗(yàn)結(jié)果，我國煤炭?jī)r(jià)格間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。本文運(yùn)用OLS方程對(duì)煤炭?jī)r(jià)格間長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行描述，結(jié)果如表4。

四、結(jié)論與建議

筆者對(duì)同一區(qū)域不同煤質(zhì)和不同區(qū)域煤價(jià)進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)和協(xié)整分析，得出以下四個(gè)結(jié)論：第一、同一區(qū)域市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)關(guān)系緊密，價(jià)格關(guān)聯(lián)程度較高，中等發(fā)熱量煤價(jià)在價(jià)格波動(dòng)中處于主導(dǎo)地位；第二、區(qū)域聯(lián)系緊密的市場(chǎng)煤價(jià)關(guān)聯(lián)程度較高，其他區(qū)域市場(chǎng)煤價(jià)關(guān)聯(lián)程度相對(duì)較低，我國煤價(jià)和國際煤價(jià)市場(chǎng)關(guān)聯(lián)程度較低；第三、秦皇島煤價(jià)和大同煤價(jià)波動(dòng)是全國煤價(jià)波動(dòng)的“風(fēng)向標(biāo)”；第四、全國煤炭均價(jià)形成因素復(fù)雜多樣，秦皇島煤價(jià)和大同煤價(jià)只是全國煤價(jià)形成因素的一部分。政府應(yīng)采取有效措施保證我國煤炭市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行并加速煤炭市場(chǎng)化進(jìn)程，包括提高煤炭鐵路運(yùn)輸?shù)氖袌?chǎng)化程度，提高鐵路運(yùn)輸?shù)恼{(diào)配能力，在我國中東部地區(qū)建立大型煤炭中轉(zhuǎn)基地，建立全國煤炭信息共享平臺(tái)等。煤炭企業(yè)應(yīng)積極轉(zhuǎn)變思想，主動(dòng)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高企業(yè)對(duì)煤價(jià)波動(dòng)和供需波動(dòng)的適應(yīng)能力，以市場(chǎng)化為契機(jī)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

表4 煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期均衡關(guān)系

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