中國民營企業(yè)慈善捐贈的避稅效應(yīng)和融資效應(yīng)

高 帆 汪亞楠

中國民營企業(yè)慈善捐贈的避稅效應(yīng)和融資效應(yīng)

高 帆 汪亞楠

慈善捐贈是民營企業(yè)對外部經(jīng)濟環(huán)境的理性回應(yīng)，更是促進自身發(fā)展的重要策略。從邏輯和經(jīng)驗兩個維度探究我國民營企業(yè)實施慈善捐贈的內(nèi)在機制，并采用最新的全國私營企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)實證研究民營企業(yè)慈善捐贈的避稅效應(yīng)和融資效應(yīng)，結(jié)果表明，民營企業(yè)的慈善捐贈可以發(fā)揮避稅效應(yīng)和融資效應(yīng)，且在[25%，50%]捐贈分位數(shù)內(nèi)能夠收獲最優(yōu)的避稅和融資效應(yīng)，攤派和公關(guān)招待等因素會在一定程度上弱化慈善捐贈的避稅效應(yīng)，但不會影響慈善捐贈的融資效應(yīng)。

慈善捐贈 避稅效應(yīng) 融資效應(yīng) 傾向值匹配法

一、引言

慈善事業(yè)的發(fā)展是國家社會發(fā)展和文明進步的重要標(biāo)志，它在配置社會資源、縮小貧富差距、緩和階層矛盾等方面發(fā)揮著積極作用。[1][2]民營企業(yè)作為國民經(jīng)濟體系中重要的微觀主體，其慈善捐贈往往也是一國慈善事業(yè)的重要組成部分。2008年以來，我國民營企業(yè)的捐贈絕對值由248億元增加到2012年的275億元，在國家整體慈善捐贈總額中的占比由26.5%增至36.8%，在企業(yè)慈善捐贈總額中的占比則始終高于50%。

由此可見，探究轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景下中國民營企業(yè)的慈善捐贈動機，詮釋民營企業(yè)慈善捐贈行為 “背后的故事”，具有重要的理論價值和實踐意義。針對民營企業(yè)實施慈善捐贈的動機，已有文獻給出了兩類解釋：一是慈善捐贈能夠為企業(yè)帶來物質(zhì)性利益，即認為慈善捐贈有利于企業(yè)變通性避稅、緩解融資約束、申請政府性補貼；……