三駕馬車對中國經(jīng)濟增長的拉動作用分析

孫大巖

[摘 要] 伴隨著中國步入工業(yè)化后期和社會經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”，弄清消費、投資和出口與中國經(jīng)濟增長的關(guān)系具有十分重要的意義。針對1990-2014年的時間序列數(shù)據(jù)，運用多元線性回歸模型實證研究了GDP、消費、投資和出口之間的關(guān)系。結(jié)果表明，消費對GDP的影響最大，出口與GDP的關(guān)系也很強，投資與GDP的關(guān)系十分微弱。中國應(yīng)采取積極促進國民消費、繼續(xù)穩(wěn)步推進出口貿(mào)易、逐步降低固定資產(chǎn)投資比重、鼓勵消費和出口的政策建議。

[關(guān)鍵詞] 消費、投資、出口；中國經(jīng)濟增長；拉動作用

[中圖分類號] F124 [文獻標識碼] B

在傳統(tǒng)意義上，消費、投資和出口被認為是推動中國經(jīng)濟發(fā)展的三駕馬車，因此弄清三者與中國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系十分迫切和必要。國內(nèi)外相關(guān)的研究成果不多：“中國2007年投入產(chǎn)出表分析應(yīng)用”課題組認為由于未區(qū)分加工貿(mào)易和普通貿(mào)易，出口貢獻存在高估現(xiàn)象；盧萬青認為內(nèi)需、外需與經(jīng)濟增長之間存在長期的協(xié)整關(guān)系；出口波動會通過影響投資、消費而放大對中國經(jīng)濟的負面影響，短期內(nèi)投資對經(jīng)濟增長的拉動作用較大，長期內(nèi)消費對中國經(jīng)濟增長的拉動作用最大；沈利生認為2002年以來，消費的拉動作用在下降，出口的拉動作用在上升；李雪松等認為中美兩國在GDP增長、出口和房地產(chǎn)開發(fā)投資方面具有較強的協(xié)同變化關(guān)系；吳緒亮等人的結(jié)論是應(yīng)該通過啟動消費、影響投資最終達到促進經(jīng)濟增長的目的。

綜上，以往的研究結(jié)論不盡相同：有的認為現(xiàn)階段投資的作用被放大，應(yīng)該更加重視出口在經(jīng)濟發(fā)展中的作用；有的認為中國的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟是值得商榷的，應(yīng)該把經(jīng)濟增長點集中到傳統(tǒng)的消費上來；有的認為雖然相較同階段的其他國家中國消費對經(jīng)濟的拉動作用偏低，但是短期內(nèi)仍應(yīng)更加重視投資的作用等等。本文運用多元線性回歸討論多變量間的關(guān)系，最后得出的結(jié)論是目前消費對經(jīng)濟的拉動作用最大，而投資和經(jīng)濟增長的相關(guān)性較弱。

一、指標的選取與數(shù)據(jù)來源

（一）研究指標

因變量（經(jīng)濟增長）選取國民生產(chǎn)總值（GDP）表示，自變量的選取如下：最終消費（CS）用社會消費品零售總額表示，投資總額（I）用固定資產(chǎn)投資總額表示，EX表示出口總額。

（二）數(shù)據(jù)來源和選用方法

本文所使用的數(shù)據(jù)是1990-2014的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來源于中華人民共和國統(tǒng)計局網(wǎng)站。由于是要描述多因素對大學(xué)生成績的影響，所以我們采用的總體方法是多元相性回歸分析；在檢驗多重共線性存在與否時，我們采用相關(guān)系數(shù)法；在考慮異方差的影響是否顯著時，我們選用簡便直觀的懷特檢驗法；在處理是否存在自相關(guān)時，我們選用D-W檢驗法。

二、模型構(gòu)建與估計結(jié)果

（一）模型構(gòu)建

為盡量使變量的變化趨勢相同，我們選用雙對數(shù)回歸模型：

InGDP=c0+c1InI+c2InCS+c3InEX+μ （1）

其中c0為常數(shù)項，c1，c2，c3為變量系數(shù)；μ 為隨機誤差項，代表所有未納入模型中但影響GDP的其他因素。

（二）結(jié)果描述

運用計量軟件Eviews5.0對模型（1）進行回歸的結(jié)果如下表所示：

模型回歸結(jié)果

1.統(tǒng)計學(xué)檢驗。從回歸結(jié)果看，修正可決系數(shù)的值為0.999677，說明此模型幾乎解釋了被解釋變量的全部總變差；F統(tǒng)計量對應(yīng)的P值幾乎為零（小于顯著性水平0.05），說明回歸方程是顯著的；再看各個解釋變量T統(tǒng)計量所對應(yīng)的P值，其中最終消費和出口總額的值接近于零（小于顯著性水平0.05），說明二者與經(jīng)濟增長關(guān)系顯著；而投資總額對應(yīng)的P值為0.1825（大于顯著性水平0.05），說明其和GDP的關(guān)系不密切。

2.計量經(jīng)濟學(xué)檢驗。首先來看自相關(guān)檢驗，我們選用在模型中加入AR（1）和AR（2）的方法來消除自相關(guān)。回歸得到DW值為1.871025，查DW上下邊界值表得dL=0.814，dU=1.750，因為1.75<1.871025<2，所以模型不存在自相關(guān)；其次來看異方差檢驗，我們選用懷特檢驗法，此時輸出的x2統(tǒng)計量的P值為0.6296（大于0.05），所以接受原假設(shè)（原假設(shè)為不存在異方差性）；最后來看多重共線性檢驗，由于投資、消費和出口之間的相關(guān)性都超過94%，而且R2值高投資對應(yīng)的t值低，這是存在多重共線性的明顯特征，因此我們可以去掉logI繼續(xù)做回歸（略）。

由以上分析結(jié)果可知，三個系數(shù)估計值分別為0.088，0.704和0.141，表明固定資產(chǎn)投資、最終消費和出口總額每增加1個百分點將帶動GDP分別增長0.088，0.704和0.141個百分點。即得到如下的回歸方程：

InGDP=1.746+0.088InI+0.704InCS+0.141InEX （2）

三、結(jié)論和政策建議

由回歸方程的系數(shù)估計值我們發(fā)現(xiàn)，消費和出口與GDP較強的正向關(guān)系，而投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系十分不顯著。我們將逐項給出如下的政策建議：

（一）積極促進國民消費是當(dāng)前經(jīng)濟工作的重中之重

由模型系數(shù)知，居民消費每增加一個百分點可以帶來高達0.704個百分點的GDP增長，這是十分可觀的聯(lián)動性。從2014年的存量數(shù)據(jù)來看，消費對GDP的貢獻率達到42%，相較于以前盡管有大幅度提高，但是和西方發(fā)達國家的70%的數(shù)值相比還有很大差距，因此在增進消費方面我們還有很大的提升空間。具體的舉措有：進一步改善社會保障制度，使其和居民消費結(jié)構(gòu)的演進相協(xié)調(diào)，從而把由于有后顧之憂而過高的儲蓄轉(zhuǎn)變到消費上來；完善市場制度，降低市場的信息不對稱，使買賣意愿達成一致；出臺消費信貸政策，打破過去依靠自我積蓄來實現(xiàn)消費的習(xí)慣，推動消費結(jié)構(gòu)的改善和升級等。

（二）繼續(xù)穩(wěn)步推進出口貿(mào)易也是當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐

由模型系數(shù)知，對外出口每增加一個百分點可以帶來高達0.141個百分點的經(jīng)濟增長，說明出口也是比較重要的影響因素。從2014年的存量數(shù)據(jù)來看，出口對GDP的貢獻率達到了22%，這和我們近些年的對外開放和出口導(dǎo)向政策相符。另外出口的增加不僅可以直接拉動經(jīng)濟的增長，而且可能通過帶動投資的增加，間接地促進經(jīng)濟的增長。具體舉措有：促進出口信貸（是一個國家為了鼓勵出口，增強商品的競爭能力，通過本國銀行對本國出口商（賣方）或國外進口商或進口方銀行（買方）提供的優(yōu)惠利率的貸款）。加大出口補貼（出口補貼又稱出口津貼，是一國政府為了降低出口商品的價格，加強其在國外市場的競爭力，在出口某種商品時給予出口廠商的現(xiàn)金補貼或財政上的優(yōu)惠待遇）。改善出口的組織措施，包括成立專門機構(gòu)，研究與制定出口戰(zhàn)略；建立商業(yè)情報網(wǎng)；建立貿(mào)易中心；組織貿(mào)易代表團出訪或接待來訪；組織出口商的評獎活動等。

（三）逐步降低固定資產(chǎn)投資比重

由模型系數(shù)知，投資總額每增加一個百分點伴隨著0.088個百分點的經(jīng)濟增長，同時此系數(shù)回歸還不顯著。從2014年的存量數(shù)據(jù)來看，投資對GDP的貢獻率已高達55%，這大大高于處于相同發(fā)展階段的其他國家的投資水平（一般位于30-40%之間）。持續(xù)不斷的過度投資，在對消費形成強力擠壓的同時，自身對經(jīng)濟的拉動力也在不斷減弱和衰退。因此應(yīng)該講發(fā)展經(jīng)濟的重心由投資轉(zhuǎn)到消費和出口上來。

[參 考 文 獻]

[1]趙昌文，等.工業(yè)化后期的中國經(jīng)濟增長新動力[J].財經(jīng)理論與實踐，2002（6）

[2]李雪松，等.中國經(jīng)濟增長動力的需求分析[J].數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2005（11）

[3]沈利生.三駕馬車的拉動作用評估[J].數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2009（4）

[4]盧萬青，等.我國的內(nèi)需、外需和經(jīng)濟增長[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2010（2）

[5]李玲慧.外貿(mào)出口對中國經(jīng)濟增長影響分析[J].科學(xué)決策，2010（3）

[6]習(xí)明明，等.民主、投資與經(jīng)濟增長[J].經(jīng)濟學(xué)季刊，2014（4）

[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint