中國(guó)航運(yùn)企業(yè)景氣狀況分析與預(yù)測(cè)

（2015年第三季度）

1 中國(guó)航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)跌至三年來新低

受我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，2015年第三季度中國(guó)航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)走低。本期，中國(guó)航運(yùn)企業(yè)景氣指數(shù)為80.25點(diǎn)（見圖1），創(chuàng)三年來新低；船舶運(yùn)輸企業(yè)延續(xù)上一季度的走低態(tài)勢(shì)；港口企業(yè)景氣度創(chuàng)歷史新低，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)也出現(xiàn)大幅下跌。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)下跌，信心指數(shù)深陷較重不景氣區(qū)間

2015年第三季度，船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況依然持續(xù)惡化，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)僅為81.19點(diǎn)，比上一季度小幅下降了3.76點(diǎn)，處于相對(duì)不景氣區(qū)間（見圖2），其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為67.44點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為82.54點(diǎn)，處于相對(duì)不景氣區(qū)間。船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)也持續(xù)下滑，從上一季度的39.52點(diǎn)繼續(xù)下滑至31.91點(diǎn)，仍在較重不景氣區(qū)間，其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為21.50點(diǎn)，深陷較重不景氣區(qū)間；集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)39.88點(diǎn)，繼續(xù)處于較重不景氣區(qū)間。行業(yè)總體狀況未見好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)悲觀情緒濃烈。.

1.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)跌至歷史新低

本期，港口企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況未能延續(xù)第二季度出現(xiàn)的好轉(zhuǎn)勢(shì)頭，景氣指數(shù)大幅下跌至86.00點(diǎn)（見圖3），由上一季度的微景氣區(qū)間直接跌至相對(duì)不景氣區(qū)間，刷新了景氣指數(shù)歷史低位的記錄。伴隨經(jīng)營(yíng)狀況的突然惡化，港口企業(yè)的信心再度受挫，本期信心指數(shù)較上一季度下跌7.5點(diǎn)至81.67點(diǎn)，信心指數(shù)惡化加劇。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)未現(xiàn)預(yù)期反彈

本期，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為73.24點(diǎn)（見圖4），較上一季度下降24.09點(diǎn)，落入較為不景氣區(qū)間。與此同時(shí)，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)的悲觀情緒也大幅加劇，本季度航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為40.29點(diǎn)，較上一季度下降36.65點(diǎn)，處于較重不景氣區(qū)間。

2 第四季度預(yù)測(cè)

2015年第四季度，中國(guó)航運(yùn)企業(yè)景氣狀況仍將持續(xù)惡化。中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡(jiǎn)稱調(diào)查）顯示，第四季度中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為86.84點(diǎn)，仍處于相對(duì)不景氣區(qū)間；中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)為59.44點(diǎn)，處于較為不景氣區(qū)間。

2.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍將惡化

調(diào)查顯示，2015年第四季度船舶運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為83.47點(diǎn)，仍深陷在相對(duì)不景氣區(qū)間；船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)由本季度的31.91點(diǎn)上升到49.34點(diǎn)，仍處于較重不景氣區(qū)間。企業(yè)家認(rèn)為行業(yè)總體情況預(yù)計(jì)將持續(xù)低迷。干散貨船舶周轉(zhuǎn)率將回升，但虧損情況難有改觀。2015年第四季度，干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為79.08點(diǎn)，仍處于較為不景氣區(qū)間。集裝箱運(yùn)輸企業(yè)盈利情況將略有好轉(zhuǎn)。2015年第四季度，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為83.30點(diǎn)，集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為58.69點(diǎn)，都處于不景氣區(qū)間。

2.2 港口企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)仍將處于 不景氣區(qū)間

調(diào)查顯示，2015年第四季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為97.63點(diǎn)，港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為85.83點(diǎn)，雖較第三季度都出現(xiàn)了不同程度的回升，但都未突破景氣分界線，仍處于不景氣區(qū)間。

2.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣狀況延續(xù)低迷

調(diào)查顯示，2015年第四季度，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為80.57點(diǎn)，較第三季度上升3.33點(diǎn)，處于相對(duì)不景氣區(qū)間；航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為46.50點(diǎn)，依舊處于較重不景氣區(qū)間。

3 市場(chǎng)焦點(diǎn)

3.1 企業(yè)主導(dǎo)型港口整合模式更受企業(yè)認(rèn)同

在當(dāng)前國(guó)企改革的大背景下，無論是沿海港口還是長(zhǎng)江干線港口，其資源整合再度風(fēng)起云涌，并有望蔓延到全國(guó)各港。隨著寧波-舟山港港口資源一體化進(jìn)程的塵埃落定，8月21日浙江省籌劃成立海港集團(tuán)，整合省內(nèi)5個(gè)港口；連云港掀“一體兩翼”港口資源整合；湖北、湖南、江西也加快港口一體化步伐。

在港口資源整合的大潮中，上海國(guó)際航運(yùn)研究中心對(duì)港口企業(yè)展開了“哪種整合模式對(duì)港口企業(yè)更加有利”的相關(guān)調(diào)查。調(diào)查顯示，53.13%的企業(yè)選擇港口企業(yè)主導(dǎo)型整合，37.50%的企業(yè)選擇政府主導(dǎo)型整合，3.13%的企業(yè)選擇協(xié)會(huì)性質(zhì)的組織協(xié)調(diào)港口成員主導(dǎo)一體化，僅有6.24%的企業(yè)有其他選擇。

3.2 航運(yùn)國(guó)企改革發(fā)展方向

上海國(guó)際航運(yùn)研究中心對(duì)相關(guān)船舶運(yùn)輸企業(yè)展開了關(guān)于航運(yùn)國(guó)企改革路徑的相關(guān)調(diào)查。調(diào)查顯示，25.81%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇國(guó)有航運(yùn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部下級(jí)子公司進(jìn)行資源整合的路徑，例如天津遠(yuǎn)洋、青島遠(yuǎn)洋、香港遠(yuǎn)洋整合為中遠(yuǎn)散運(yùn)等；32.26%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇大型國(guó)有航運(yùn)企業(yè)之間進(jìn)行整合的路徑，例如“南車”與“北車”合并為中國(guó)中車集團(tuán)；19.35%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇推動(dòng)國(guó)資委的職能由管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變的路徑，例如采取新加坡“淡馬錫”模式實(shí)現(xiàn)混合所有制；22.58%的船舶運(yùn)輸企業(yè)選擇通過重組引入民營(yíng)資本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)性質(zhì)轉(zhuǎn)換的路徑，例如長(zhǎng)航鳳凰控股股東轉(zhuǎn)變?yōu)轫樅胶＿\(yùn)。