探析內部控制影響企業價值創造的機理與路徑

朱小良

【摘要】內部控制正在企業管理中占據重要地位，對企業生產經營活動起到一定的管束作用。創建有效的內部控制體系應對企業發展過程中存在的隱患，為了企業順利實現價值創造條件。

【關鍵詞】內部控制；企業價值創造；機理

企業價值創造指的是企業投入資金獲得經濟利益比成本高時創造的價值。對內部控制的發展歷程進行分析可知，目前正朝著增加企業價值的方向發展，這也是當前企業內部控制要實現的目標。

一、企業價值創造與內部控制的關系

（一）價值創造的特點

首先以價值為導向，在企業內部傳播價值創造理念，將價值作為企業管理的基石，且制度建設也已價值作為設計基礎，評價體系也圍繞價值而建立，以創造價值的具體情況作為績效判定的依據，讓價值成為管理各個環節的指引。

（二）風險控制

企業發展過程中，風險無可回避，以管理的手段，對經營與財務風險進行掌控。想實現這個目的，要對企業發展過程中未來可能遇到的風險進行衡量。此外，在企業追求價值過程中，管理層應使用適宜的管理方式將各種危害企業的隱患清除。對企業的價值鏈進行分析，梳理企業價值的具體組成部分，判定能夠推動企業價值實現的因素。只有在發展中對能夠推動價值實現的因素進行確認，才可以讓管理與價值之間實現有效交流，進而實現價值管理。最終還要重視可持續發展能夠發揮的作用。為了實現價值創造的目標，企業才能讓管理活動與可持續發展實現良性互動，將內部控制和企業發展目標聯系在一起。事實證明，企業不能實現可持續發展，價值創造的目標也就無法實現。

（三）價值創造和內部控制的關系

1、內部控制以增加價值為目標

企業在發展過程中將增加價值視為企業發展的核心，就會將發展重點放置在當前發展所能獲得的潛在利益之上，也會考慮未來價值實現的影響因素。實際上，企業價值與利潤之間存在根本上的差異，價值更加貼近企業對發展的預期。根據內部控制理論，結合當代企業發展狀況，內部控制將各個利益主體價值最大化作為目標。

2、內部控制發展推動企業價值理論更新

企業內部控制發展歷經牽制、制度、結構以及整體框架等階段。內部牽制逐漸發展，為內部控制的出現作鋪墊，在內部控制產生后，伴隨著產權市場持續進步，企業價值的觀念開始逐漸出現在市場之中。隨著時間推移，內部控制開始發展壯大，控制方式逐步走向成熟，讓人們對企業價值及相關理論開始有深入的了解。當內部控制逐漸趨于成熟時，價值理論也趨于完善。因此，內部控制與企業價值理論的發展存在密切聯系。

二、企業內部控制影響企業價值的機理

（一）從契約論角度分析

在當代企業理論中，企業被認為是各種類型投入主體在契約的約束、牽引下組成的有機整體。企業的出現就是以追逐利益為目標，使之各個組成主體都要充分發揮自身資源、能力等優勢，不斷增加企業價值。因此，應該找到各個主體之間增加價值的推動要素，讓各要素之間彼此配合、互相促進，形成合力共同為企業奮斗目標而努力。但是契約主體并非完全理性，且機會主義傾向嚴重，各主體之間存在價值觀念以及利益上的沖突在所難免。盡管企業可以在契約中以條款的形式對未來可能出現的各種內部交易情況進行防范，但對長期契約而言，如果其在各種不確定的情況下實施，無法對未來可能出現的風險全面規避，如果非要實現這一目的，那么就要付出非常沉重的代價。因而，企業契約本身存在缺陷，需要建立一個控制體系彌補這些缺陷，讓企業資源得到合理利用，實現價值最大的目的。內部控制是企業為了在生存中發展而出現的，在一些規則與程序的輔助下實現穩定，并根據實際情況進行適當調整，對出現的錯誤進行彌補，讓各主體之間的利益能夠得到兼顧，減少惡性沖突的發生，避免企業內耗，提高運營成本。據此分析，內部控制是價值創造的重要輔助手段，而內部控制與價值創造自然而然地聯系在一起。

（二）折現現金流量模型解析

企業處于競爭中，受到來自內部、外部各種因素的影響，既有積極因素為企業價值創造提供機會，也有消極因素阻礙企業價值的實現。企業價值本身復雜，有多種解釋，主流解釋認為企業是一種市場機制下可以用于交易的商品，因此企業價值可以用價格來衡量。從這個角度而言，企業價值就是企業在發展過程中凈現金量的現值綜合，這個方法的模型如下：

對上式進行分析，V表示企業價值，CFt表示企業實際掌握的、能夠無障礙支配的現金流量，r表示現金流量的風險貼現率，n表示資產的收益時間。現金流是支持企業發展的重要動力，企業價值增加或者虧損都體現在現今上。因此，企業應該以科學的方式運營資本，保證資金不陷入惡性循環。企業發展必然面對風險，需要控制手段對其進行避免任何偏離企業目標的行為都代表風險。內部控制的目的就是降低這些風險的危害性，為其也價值創造提供條件。

三、內部控制增加企業價值的途徑解析

（一）從控制環境入手

控制環境是指在內部控制之外，可以對內部控制的策劃和執行都產生重大影響的各種環境因素總和，主要包括管理控制方式、工作人員的價值觀、權責分配制度等。其是內部控制問題分析的前提，如果不承認控制環境的存在，內部控制的后續研究也就成為空泛。但是，對國內企業內部控制建設情況進行研究可知，組織結構過于臃腫、權責界限較為模糊、治理構成尚未成熟、內部監督制度難以發揮實際作用。企業之間面臨的控制環境各有不同，單純地將其他企業的方式進行套用，控制措施難以形成效果。因此，在構建內部控制時，應結合企業自身特點，根據企業自身環境制定相應的內部控制制度。

（二）區分內部控制層級結構

內部控制首先要從內部治理開始。董事會可以順利應對委托-代理問題，能夠調節股東與管理層之間利益方面的矛盾，對管理契約形成保障。此外，董事會負責人事、監督、評價以及選拔等事項，能在一定程度上控制股東的機會主義行為，讓資產專用性得到保護，減少交易成本的負面作用，其還能否制定激勵機制與約束機制，為企業的發展提供保障。內部控制可以用于企業戰略執行的監督之中，對戰略計劃、風險識別、信息反饋等進行協調，為實現企業整體目標而努力。

（三）依靠信息技術

信息對于企業而言是一項重要資源，在企業發展中占據重要作用。由于人的思維缺陷，在處理信息方面會存在不足。在治理公司時，委托人與代理人之間獲得的信息處于失衡狀態，信息控制可以有效應對這種情況。同時，在管理控制層面，對業務信息流程實施管控。為此，內部控制體系的分析、控制都需要在信息的反饋與支持下得以實現。為了防止企業內部出現信息資源權力過于集中的情況，應讓信息來源渠道多元化，讓人為操縱的情況得到解決，順利實現信息共享。引進先進的信息技術，企業應該將信息管理機制滲透到各個環節之中，比如使用ERP系統，可以收集財務及其以外的各種信息，作為管理者決策的依據。

總結

企業發展過程中面臨各種挑戰，想要在激烈競爭中占據優勢地位，就要應對企業發展中存在的各種問題，依據企業發展目標對內部控制制度進行調整，使其使用當前市場發展現狀，符合企業價值增加的具體要求。以價值創造的視角觀察內部控制，能促使內部控制更加規范。

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